目录 1、 长 周期： 电 解 铝 “ 供 ”“ 需 ” 重塑2、短周期：双弱格局或 难维 持3、供需平衡：新能源是打破平衡关 键4、核心推荐1、 长 周期： 电 解 铝 “ 供 ”“ 需 ” 重塑0200040006000800010000120001400016000铝硅铁 锰硅 镍苯乙烯 锌 电石（ PVC原料）乙二醇（ 合成气制）铜 铅聚丙烯聚乙烯 PTA PVC不锈钢 电炉钢 甲醇 尿素 高炉炼钢乙二醇（ 石脑油制） 纯碱 冷轧铁 矿石热 轧玻璃 焦炭动 力煤焦 煤天然橡胶单 吨 耗电图 ： 29个 行 业 中 电 解 铝 单 耗 最 高（ 单 位： 度 ） 回 顾 2021： 2021年 电 解 铝现 货 从年初 的 15430元 /吨 ， 一度 涨 至 24765元 /吨，最高 涨 幅 达 60.5 ， 共 经历 了从供需 相 对 平 衡 ，到 双 控 政 策 紧 缩 供给 ， 供需失衡，到 电 力短缺，供 给 超 预 期 压 缩 ，缺口 扩 大，再到供需双 弱 ，再到 动 力 煤 、氧 化 铝 暴 涨 ，成本推升 ， 最 终 回 归 基本面 的 6个 阶段。 2021年
