请务 必 阅读 附注中免 责 条款部分 双 碳背 景 下 ， 炼 化 资产 价 值 提 升据 商 务 部 数 据 ， 2020年 国内 原 油一 次 加工 能 力 达 8.9亿 吨 ， 原 油 加工 量 6.7亿 吨 ， 产 能利 用 率 75.8 。 而 国 务 院 颁 布 的 2030年 前 碳 达 峰 行 动 方 案 明 确 提 出 ，到 2025年 ， 国 内 原 油一 次 加 工 能 力 控 制 在 10亿 吨 以 内 ， 主 要 产 品 产 能利 用 率 提 升 至 80 以 上 。 这 意 味着 未 来 5年 在 炼 能 上只 有 12.4 的 增 长 空 间 ， 未来更 多 通 过 油 转 化 或 产 能 置 换 的 方 式 扩 能。 但 同 时 ， 下 游 对 各 项 化 工 品 需 求 的 增 长 不 会 停 止 ， 因 此 我 们 判 断 ， 未 来 炼 化 下 游的 化 工 品 有 望 处 于 供需 紧 平衡 状 态 ， 已 有民 营 炼 化 资产 的 价 值 有 望 得 到 重 估 。 炼 化景 气 度 处 于 周 期中 低 位 ， 2021Q3柴 油 、 航
