目录1. 美 妆 行 业 ：增 长 稳 健，流量分散2. 行 业趋势 ： 产 品 为 王，机制 领先3. 重点公司： 龙头 领 军 ，各有所长4. 盈利 预测 与投 资 建 议5. 风险 提示请 参 阅 附 注免 责 声明01美 妆 行 业 ： 增 长 稳 健 ， 流 量 分散请 参 阅 附 注免 责 声明01 长 期：国内化 妆 品 市 场 超 5199亿 ，人均消 费额较 低 空 间 广阔 国内化 妆 品行 业 蓬 勃 发 展 ，市 场 规 模突破 5199亿为 世界 第 二 ， 人均化 妆 品 消 费额 仍 偏 低 。 2010-2020年 我国 化 妆 品 行 业 复 合增速 达 9.7 ， 2020年市 场规 模 突 破 5199亿 元 ， 受 疫情影响增 速 下降 至 7.2 （ 2019年增 速 14.7 ）。根据 欧 睿咨 询预 测 ， 2021-2025年 间 我 国 化 妆 品 行 业 仍 将 维 持 10 以 上 的 复 合 增 长 。 此 外 ， 由 于 欧 睿口 径 未 包 含 微 商 、 免 税 等 渠 道 ， 预 计 国 内 实 际 化 妆品 消 费规 模
