目录1. 欧洲天然气价格 由 于俄 罗 斯保 供 能力有限， 我 们预计 冬季 价格可能上行2. 我 们 判 断 2022年全球天然气供 给紧 张 仅 能得到有 限 缓 解3. 天然气 预计 在我 国 能源 转 型中 扮 演重要角色4. 风险 提示请 参 阅 附 注免 责 声明01欧 洲 天 然 气 价 格 由 于 俄 罗 斯保 供 能 力 有 限 ， 我 们 预 计 冬 季 价格 可 能 上 行请 参 阅 附 注免 责 声明数 据 来源 ： Wind， 国泰君安 证 券研究LNG价格上 涨 原 因 ： 欧 洲 及 美 国 天 然 气 库 存 与 往 年 相 比 处 于 低 位 水 平 。 疫 情 后 全 球 经 济 复 苏 带 来 的 天 然 气 需 求 增 长 。 碳 中 和 大 背 景 下 的 成 本 提 升 ， 供 应 端 投 资 限 制 以 及 火 力 发 电 向 天 然 气 发 电 转 型 的 需 要 。 极 端 天 气 的 增 加 带 来 的 阶 段 性 需 求 增 长 （ 发 电 量 需 求 增长 ， 美国 近 40%天 然 气 发 电 ） 。 地 缘 政 治 因 素
