主要 内容1. 基本面回 顾2. 通信周期之 变 ：重 视 硬件科技底座3. 能源 结 构之 变 ：挖掘 细 分成 长 新机4. 国 产 替代与出海之 变 ：打开 长 期空间5. 产业链 相关公司 51.1 指数整体 平 淡 ，但 细 分 环 节 表 现 突出资 料来源 ： Wind， 申万宏源研究通信行 业 指数年初至今 涨 跌幅-40% -20% 0% 20% 40% 60% 80%电 气 设备 (申万) 有色金属 (申万 ) 化工 (申万 )采掘 (申万 )钢铁 (申万)汽 车 (申万 )公用事 业 (申万 ) 电 子 (申万 )机械 设备 (申万 )国防 军 工 (申万 ) 综 合 (申万 )建筑装 饰 (申万 ) 轻 工制造 (申万 ) 纺织 服装 (申万) 通信 (申万 )计 算机 (申万 ) 交通运 输 (申万 ) 银 行 (申万 )商 业贸 易 (申万 )医 药 生物 (申万 ) 建筑材料 (申万 ) 食品 饮 料 (申万 ) 农 林牧 渔 (申万) 传 媒 (申万 )房地 产 (申万 ) 休 闲 服 务 (申万) 非 银 金融 (申万 )家用 电 器 (申万 )202
