2022年 A股核心 关 键词 ： 碳中 和 、制 造 业 、 中 小盘2 当前 时 代 背景 ： 人口 大 变 局 、 能源 大 转 型 与 制造 大 升 级 2022年 A股核心关 键 词 ： 碳 中 和 、 制造 业 、 中 小 盘 。 宁 组 合 拓 展深 化 ： 储 能 及 电 网 、 军 工 、 消 费 电 子 等 。 茅指数 好 于 2021， 但 预 计 表 现 中 规 中 矩 。 A股盈利下 行 周期 优 先高景 气 ， 次 选 高 ROE。 围 绕 “ 高 景气 赛 道持 续 扩 张 ” 、 “ 困 境反 转 ” 与 “ 产业 迭代新 兴 赛 道 ” 。 行 业 重 点 关注 ： 智能 汽 车产 业 链 ， 新 能 源 、 消 费 电 子、 军 工、 食 饮 、 农 林牧 渔 等 。 风险 提 示 ： 经 济 不及 预 期， 疫 情超 预 期 。牛市第 三 年， 是 夯 实 基 础 的 一年图 2： 今年 市 场 特 征 表 现 为 盈利 修 复和 估 值 消化资 料来源 ： Wind， 安信 证 券研究中心 资 料来源 ： Wind， 安信 证 券研究中心图 1：
