行情回 顾1. 供需缺口不断累 积2. 保供增 产 政策 发 力3. 库 存大幅波 动 供 应 展望1. 去 产 能基本告一段落2. 保供增 产带 来 产 能增加3. 进 口政策逐步回 归 常 态 需求展望1. 用 电 量需求拆分与展望2. 建材、冶金、化工、供 热 、其他行 业 用煤量展望 煤价的 锚 -电 价1. 供 电 企 业 成本与收益2. 供 电 企 业 的盈 亏 平衡点上 游 原料 肥料 下 游 产 品 终 端 应 用甲 醇 复 合 肥 脲 醛 树 脂 人 造 板天 然 气合 成 气 液 氨 尿素 复 合 肥 农业煤其 他 氮肥 三 聚 氰 胺 塑 料 、 涂 料 、 纺织火 电 脱 硝 、 车 用尿素 环 保数据来源： WIND、天 风 期货供需缺口逐 渐 累 积， 库 存持 续 下降，拉 闸 限 电扰动 生 产生活。保供政策不断加 码， 煤炭日 产 达到 历史极 值 ， 动 力煤数据来源： WIND、 CCTD、天 风 期货 需求方面，今年 1-8月，全国全社会用 电 量 54704亿 千瓦 时 ，同比增 长 13.8%， 其中第二 产业 用 电 量 36529亿 千
