核心摘要2 本月 观 点 ： 近期中央两次会 议 均 强 调 促 进 行 业 良性循 环 ， 释 放 树 立行 业 信心的 积 极信号。当前基本面仍面 临 下行 压 力， 热 点城 市 三批土拍 热 度平平， 统计 局局 长 亦表示 “ 房地 产 是支柱 产业 ，住房更是居民的消 费 ” ，充分肯定商品房 积 极作用， 预计 在良性循 环导 向下，更多支持措施有望落地， 带 动行 业 融 资 、 销 售、 购 地等逐步回 归 常 态 。短期行 业 流 动 性危机仍未消除，政策博弈空 间 仍在，中 长 期 龙头 房企将更加受益于政策暖意，凭借 综 合 优势脱 颖 而出，建 议 关注 现 金流 稳 健的行 业龙头 ，金地集 团 、保利 发 展、万 科 A、招商蛇口等。物管及商管板 块 行 业 看好 综 合 实 力突出、 经营 持 续 向好的物管 龙头 ，如碧桂园服 务 、保利物 业 等，以及 优质 商 业 运 营 商，如星盛商 业 等。 产业链 角度，建 议 关注防水 龙头 科 顺 股份等。 政策： 持 续传递积 极信号，部分城市 试 探性 边际 松 动 。 11月涉房 类 政 策 31项
