主要 内容1. 加盟快 递 ：短期修复 趋势 确定，中 期关注利 润弹 性， 长 期格局仍有 变 数2. 顺 丰控股：基本面向上 趋势 确定性 高，关注估 值 修复投 资 机会440%30%20%10%0%-10%-20%-30%-40%-50%-60%2020-11-19 2021-01-19 2021-07-19 2021-11-1951.1 市 场 回 顾 ： 旺 季提 价 驱动 股 价， 行 业 触 底 修复 趋 势 确定 快 递 此前因 竞 争格局 恶 化 ， 已 经 历 充 分 的 股 价 下 跌 ， 悲 观 预 期 充 分 反 应 前两 轮 行情 与旺 季 涨 价 密切 相 关 ，市 场 认为 涨 价 有助 于 直接 改善 快 递 公 司 基 本 面 ，且由 于政策 监 管，存在今年旺季 涨 价在 明 年淡 季 仍然 维 持的 可 能 性 。 最新 一 轮 行 情核 心 驱 动 是 龙 头 中 通 业 绩 会 释 放重 视 利 润 修复 指 引 ， 边际 提 升 市 场 明年 利润预 期。阶 段 1： 股价底部徘徊2021-03-19 2021-05-19韵达股份 圆 通
