目 录光伏：装机需求快速增 长 ，硅 料 电 池 环 节 供 需 偏紧锂电 池：渗透率 进 一步 提 升， 关 注技 术 路 线 变化风电 ：装机量保持平 稳 ， 海上 风 电 平 价 打开 市 场 空间储 能：海外市 场 率先爆 发 ，国 内 政策 有 望 进 一 步支持2光伏核心 观点3 光伏行 业长 期 趋势 向好 ， 2022年增速 30%以上确定性高，有望出 现 板 块 性 机会。 2022年，政策推 动 全年全球装机 在 200GW以上，奠定行 业 景气度基 础 。 相比 2021年，硅 料 /硅片等原材料 产 能逐 渐 充裕，硅料价格有望逐 渐 松 动， 为产业链 下游出 让 利 润 空 间 ，行 业 排 产 开工率将全面提升。 产业链 价格下行 后，又将 进 一步刺激潜在装机需求。 紧 缺 环节 排序：硅 料 大尺寸 电 池 硅 片 组 件。 电 池技 术 更迭在即 ： IBC、 HJT、 TOPcon等。 2021年光伏行 业 行 业 整 体跑 赢 Wind全 A， 尤 其在 下 半年 超 额 收 益 显 著 。 数 轮 政策 颁 布后全方 位 、 多 层 次的光伏行
