目 录一、 现 象 思考 ： 全文 框架二、 赛 道 分 析 ： 细 分 主 线 的 空 间 格局三、 龙头 梳理 ： 头 部 上 游 企 业 的相 对 优势 四、投 资 建 议 ： 盈利 估 值一 、 现 象 思考车 ， 家 电 企 业 家 不 约 而同 的 终 极梦想5格 力 ： 董 明 珠 在 2016年 12 月 以个 人 资 金投 资 银 隆， 21年 9月格 力 18亿 收购银 隆。美 的 ： 2003 年， 美 的通 过 收 购 进 军 商用 车 领 域； 21年 5月， 美 的威 灵 宣布新 能源 车 零部件 正 式量 产。小 米 ： 21年 4月宣 布 十年 中 投 入 100亿 美金 造 车。现 象：以 小 米的成 长 回溯 为例小米成 长 期 1： 手机 （ 2012）2012年收 入 100亿 元 ； 2013年 开启生 态 链 投 资 计 划 ； 2014年 开 启出海 战 略收 入 600亿 ；2018年 登 陆 H股 ， 市 值 超 过 3000亿 元。小米成 长 期 2： AIOT（ 2018）2017年收 入 1000亿 ， 全球 最 大消 费 级 I
