目 录1 医 药 板 块 与 组 合表 现 回顾2 新冠疫情与疫苗研 发 跟踪3 医 药 行 业 政策与重大事件4 投 资 策略与 组 合推荐5 风险 提示21 医 药 板 块 与 组 合表 现 回顾1.2 医 药 子行 业 二 级 市 场 表现 2021年 初 以来 看 （截 止 20211231）， 医 药 子 行 业 分化 比 较 明 显 ， 化 学 原料药 涨 幅最 大 （ +34%），其他生物制品目 前跌幅最 大 （ -27.0%）； 12月医 药 行 业 子 板 块 上 涨 幅 度 最 大的是 中 药 （ +15.4%）， 下 跌 幅 度 最 大 的是医 疗 研 发 外 包 （ -14.9%） 。 2021年初以来（ 截 止 20211231），申万 医 药 指数下 跌 5.73%， 跑 输 沪 深 300指数 0.53%， 年初以来行 业涨 幅排行 第 27。 2021年 12月 申 万 医 药 指 数 上 涨 0.47%， 跑 输 沪 深 300指 数 1.8%， 在 本 月 全 行 业 行 情 排 名 24。1.1 医 药 二 级 市 场 相 对 表现2021年 初
