2核心 观点 复 盘 2021年 AI板 块 表 现 ： 年初 我 们预 判 “2021 为 AI产业 化 /资 本 化 大 年 ， 同 时 AI将 成 为 计 算 机 2021年 高 景 气 投 资 主 线 ， 看 好 AI领军 ” 。 实 际 年 初 至 12月 22日 ， 科 大 讯飞 、 大 华 股 份超 额 收 益 较 高 ， 但海 康 威 视 、中 证 人工智能指数 小 幅跑 赢 沪深 300， 分 析四 个 维 度 因 素 市 场 充分 认 可 AI赛 道的 长 期成 长 性 ； 中短期市 场 关 注 AI的 应 用 场 景和落 地 节 奏 。 人口 红 利 退 潮 期 ， AI应 用正当 时 。瓶 颈 主要在 供 给 端 ， 碎片 化 市 场 强 调 行 业 know-how； AI企 业 的 落地 能 力成 为 主要 分 化 2022年 AI落 地加速 的 三重机 遇 机 遇 一：成 熟 的 应 用 场 景涌 现 ； 机遇二 ： 十四五 政 策密集催 化； 机 遇三： AI独角 兽 上市潮开启 AI应 用的景气 归 因：政策、 竞 争、 ROI。 1）政策： 十 四
