4主目 录：信用周期迎来拐点：可以期待 更 充裕 的 剩 余 流 动 性信用 -盈利二 维 框架：年中可 能 迎来 指 数 级 别 的 机会证 券化 驱动产业 投 资 是主旋律 ： 小 盘 风 格 远 未 结束核心 资产 当前性价比：介于 20年 4月 初 和 21年 2月中 之间1234金融地 产链 ：出口大幅回落后 ， 可能 存 在 阶 段性 的核心配置 （ 1）： 产业趋势 ， 由 “ 涨 价 ” 到 “ 放 量”56核心配置 （ 2）： 不依 赖 于政 策 的困 境 反转2022年一条必 须 关注的新主 线 ： 5G应 用 端 （万 物 互 联）（附 录 1： 2021A股市 场 全 面复 盘 附 录 2：核心 逻 辑补 充 图 表）789 2022年的童 话 故事：当更稀 缺 的高 景 气 邂 逅更 充 裕的 流 动性信用周期迎来拐点：可以期 待 更充 裕 的剩 余 流 动性15请务 必 阅读 正文之后的信息披露和免 责 申明货币 政策 执 行 报 告去掉两个关 键词 ，信用 见 底成 为 一致 预期降准 对 市 场 影响偏中性，关 键 看信用。如何判断信用周期：央行 货币
