1、本科毕业论文（设计）外文翻译外文题目FAIRVALUEACCOUNTINGFORFINANCIALINSTRUMENTSOMEIMPLICATIONSFORBANKREGULATION外文出处WORKINGPAPER,UNIVERSITYOFNORTHCAROLINA外文作者WAYNERLANDSMAN原文FAIRVALUEACCOUNTINGFORFINANCIALINSTRUMENTSSOMEIMPLICATIONSFORBANKREGULATIONINTRODUCTIONACCOUNTINGSTANDARDSSETTERSINMANYJURISDICTIONSAROUNDTHEWORLD
2、,INCLUDINGTHEUNITEDSTATES,THEUNITEDKINGDOM,AUSTRALIA,ANDTHEEUROPEANUNION,HAVEISSUEDSTANDARDSREQUIRINGRECOGNITIONOFBALANCESHEETAMOUNTSATFAIRVALUE,ANDCHANGESINTHEIRFAIRVALUESININCOMEFOREXAMPLE,INTHEUNITEDSTATES,THEFINANCIALACCOUNTINGSTANDARDSBOARDREQUIRESRECOGNITIONOFSOMEINVESTMENTSECURITIESANDDERIVAT
3、IVESATFAIRVALUEINADDITION,ASTHEIRACCOUNTINGRULESHAVEEVOLVED,MANYOTHERBALANCESHEETAMOUNTSHAVEBEENMADESUBJECTTOPARTIALAPPLICATIONOFFAIRVALUERULESTHATDEPENDONVARIOUSADHOCCIRCUMSTANCES,INCLUDINGIMPAIRMENTEG,GOODWILLANDLOANSANDWHETHERADERIVATIVEISUSEDTOHEDGECHANGESINFAIRVALUEEG,INVENTORIES,LOANS,ANDFIXED
4、LEASEPAYMENTSTHEFINANCIALACCOUNTINGSTANDARDSBOARDANDTHEINTERNATIONALACCOUNTINGSTANDARDSBOARDHEREAFTERFASBANDIASBAREJOINTLYWORKINGONPROJECTSEXAMININGTHEFEASIBILITYOFMANDATINGRECOGNITIONOFESSENTIALLYALLFINANCIALASSETSANDLIABILITIESATFAIRVALUEINTHEFINANCIALSTATEMENTSINTHEUS,FAIRVALUERECOGNITIONOFFINANC
5、IALASSETSANDLIABILITIESAPPEARSTOENJOYTHESUPPORTTHESECURITIESANDEXCHANGECOMMISSIONHEREAFTERSECINARECENTREPORTPREPAREDFORACONGRESSIONALCOMMITTEESEC,2005,THEOFFICEOFTHECHIEFACCOUNTANTOFTHESECSTATESTWOPRIMARYBENEFITSOFREQUIRINGFAIRVALUEACCOUNTINGFORFINANCIALINSTRUMENTSFIRST,ITWOULDMITIGATETHEUSEOFACCOUN
6、TINGMOTIVATEDTRANSACTIONSTRUCTURESDESIGNEDTOEXPLOITOPPORTUNITIESFOREARNINGSMANAGEMENTCREATEDBYTHECURRENT“MIXEDATTRIBUTE”PARTHISTORICALCOST,PARTFAIRVALUESACCOUNTINGMODELFOREXAMPLE,ITWOULDELIMINATETHEINCENTIVETOUSEASSETSECURITIZATIONASAMEANSTORECOGNIZEGAINSONSALEOFRECEIVABLESORLOANSSECOND,FAIRVALUEACC
7、OUNTINGFORALLFINANCIALINSTRUMENTSWOULDREDUCETHECOMPLEXITYOFFINANCIALREPORTINGARISINGFROMTHEMIXEDATTRIBUTEDMODELFOREXAMPLE,WITHALLFINANCIALINSTRUMENTSMEASUREDATFAIRVALUE,THEHEDGEACCOUNTINGMODELEMPLOYEDBYTHEFASBSDERIVATIVESSTANDARDWOULDALLBUTBEELIMINATED,MAKINGITUNNECESSARYFORINVESTORSTOSTUDYTHECHOICE
8、SMADEBYMANAGEMENTTODETERMINEWHATBASISOFACCOUNTINGISUSEDFORPARTICULARINSTRUMENTS,ASWELLASTHENEEDFORMANAGEMENTTOKEEPEXTENSIVERECORDSOFHEDGINGRELATIONSHIPSBUT,ASNOTEDINTHESECREPORT,THEREARECOSTSASWELLASSOCIATEDWITHTHEAPPLICATIONOFFAIRVALUEACCOUNTINGONEKEYISSUEISWHETHERFAIRVALUESOFFINANCIALSTATEMENTITEM
9、SCANBEMEASUREDRELIABLY,ESPECIALLYFORTHOSEFINANCIALINSTRUMENTSFORWHICHACTIVEMARKETSDONOTREADILYEXISTEG,SPECIALIZEDRECEIVABLESORPRIVATELYPLACEDLOANSBOTHTHEFASBANDIASBSTATEINTHEIRCONCEPTSSTATEMENTSTHATTHEYCONSIDERTHECOST/BENEFITTRADEOFFBETWEENRELEVANCEANDRELIABILITYWHENASSESSINGHOWBESTTOMEASURESPECIFIC
10、ACCOUNTINGAMOUNTS,ANDWHETHERMEASUREMENTISSUFFICIENTLYRELIABLEFORFINANCIALSTATEMENTRECOGNITIONACOSTTOINVESTORSOFFAIRVALUEMEASUREMENTISTHATSOMEOREVENMANYRECOGNIZEDFINANCIALINSTRUMENTSMIGHTNOTBEMEASUREDWITHSUFFICIENTPRECISIONTOHELPTHEMASSESSADEQUATELYTHEFIRMSFINANCIALPOSITIONANDEARNINGSPOTENTIALTHISREL
11、IABILITYCOSTISCOMPOUNDEDBYTHEPROBLEMTHATINTHEABSENCEOFACTIVEMARKETSFORAPARTICULARFINANCIALINSTRUMENT,MANAGEMENTMUSTESTIMATEITSFAIRVALUE,WHICHCANBESUBJECTTODISCRETIONORMANIPULATIONASSESSINGTHECOSTSANDBENEFITSOFFAIRVALUEACCOUNTINGFORFINANCIALREPORTINGTOINVESTORSANDOTHERFINANCIALSTATEMENTUSERSINPARTICU
12、LARREPORTINGREGIMESISDIFFICULTASSESSINGTHECOSTSANDBENEFITSOFBANKREGULATORSMANDATINGFAIRVALUEACCOUNTINGFORFINANCIALINSTITUTIONSFORTHEPURPOSEOFASSESSINGABANKSREGULATORYCAPITALISPERHAPSEVENMORECHALLENGINGTHEPURPOSEOFTHISPAPERISTOPROVIDESOMEPRELIMINARYVIEWSONTHEISSUESBANKREGULATORSFACEWHENASSESSINGTHECO
13、STSANDBENEFITSOFUSINGFAIRVALUEFORDETERMININGREGULATORYCAPITALANDMAKINGOTHERREGULATORYDECISIONSTOTHISEND,IBEGINBYREVIEWINGEXTANTCAPITALMARKETSTUDIESTHATEXAMINETHEUSEFULNESSOFFAIRVALUEACCOUNTINGTOINVESTORSITHENDISCUSSIMPLEMENTATIONISSUESOFDETERMININGFINANCIALINSTRUMENTSFAIRVALUESINDOINGSO,IAGAINLOOKTO
14、EVIDENCEFROMTHEACADEMICLITERATUREFINALLY,IDISCUSSMARKINGTOMARKETIMPLEMENTATIONISSUESTHATAREOFPARTICULARRELEVANCETOBANKREGULATORSASTHEYCONSIDERTHEEFFECTSOFFAIRVALUEMEASUREMENTONBANKEARNINGSANDCAPITAL,ANDTHEATTENDANTEFFECTSONREALMANAGERIALDECISIONSBACKGROUNDOFFAIRVALUEACCOUNTINGINSTANDARDSETTINGDEFINI
15、TIONOFFAIRVALUETHEFASBDEFINES“FAIRVALUE”AS“THEPRICEATWHICHANASSETORLIABILITYCOULDBEEXCHANGEDINACURRENTTRANSACTIONBETWEENKNOWLEDGEABLE,UNRELATEDWILLINGPARTIES”FASB,2004AASTHEFASBNOTES,“THEOBJECTIVEOFAFAIRVALUEMEASUREMENTISTOESTIMATEANEXCHANGEPRICEFORTHEASSETORLIABILITYBEINGMEASUREDINTHEABSENCEOFANACT
16、UALTRANSACTIONFORTHATASSETORLIABILITY”IMPLICITINTHISOBJECTIVEISTHENOTIONTHATFAIRVALUEISWELLDEFINEDSOTHATANASSETORLIABILITYSEXCHANGEPRICEFULLYCAPTURESITSVALUETHATIS,THEPRICEATWHICHANASSETCANBEEXCHANGEDBETWEENTWOENTITIESDOESNOTDEPENDONTHEENTITIESENGAGEDINTHEEXCHANGEANDTHISPRICEALSOEQUALSTHEVALUEINUSET
17、OANYENTITYFOREXAMPLE,THEVALUEOFASWAPDERIVATIVETOABANKEQUALSTHEPRICEATWHICHITCANPURCHASEORSELLTHATDERIVATIVE,ANDTHESWAPSVALUEDOESNOTDEPENDONTHEEXISTINGASSETSANDLIABILITIESONTHEBANKSBALANCESHEETFORSUCHABANK,BARTHANDLANDSMAN1995NOTESTHATTHISISASTRONGASSUMPTIONTOMAKEPARTICULARLYIFMANYOFITSASSETSANDLIABI
18、LITIESCANNOTREADILYBETRADEDIWILLRETURNTOTHEIMPLICATIONSOFTHISPROBLEMWHENDISCUSSINGIMPLEMENTATIONOFMARKINGTOMARKETISSUESBELOWAPPLICATIONSTOSTANDARDSETTINGINTHEUS,THEFASBHASISSUEDSEVERALSTANDARDSTHATMANDATEDISCLOSUREORRECOGNITIONOFACCOUNTINGAMOUNTSUSINGFAIRVALUESAMONGTHEMOSTSIGNIFICANTINTERMSOFRELEVAN
19、CETOFINANCIALINSTITUTIONSARETHOSESTANDARDSTHATEXPLICITLYRELATETOFINANCIALINSTRUMENTSTWOIMPORTANTDISCLOSURESTANDARDSARESTATEMENTOFFINANCIALACCOUNTINGSTANDARDSSFASNO107,DISCLOSURESABOUTFAIRVALUEOFFINANCIALINSTRUMENTSFASB,1991ANDSFASNO119,DISCLOSUREABOUTDERIVATIVEFINANCIALINSTRUMENTSANDFAIRVALUEOFFINAN
20、CIALINSTRUMENTSFASB,1994SFASNO107REQUIRESDISCLOSUREOFFAIRESTIMATESOFALLRECOGNIZEDASSETSANDLIABILITIES,ANDASSUCH,WASTHEFIRSTSTANDARDTHATPROVIDEDINVESTORSWITHESTIMATESOFTHEPRIMARYBALANCESHEETACCOUNTSOFBANKS,INCLUDINGSECURITIES,LOANS,DEPOSITS,ANDLONGTERMDEBTINADDITION,ITWASTHEFIRSTSTANDARDTOPROVIDEADEF
21、INITIONOFFAIRVALUEREFLECTINGTHEFASBSOBJECTIVEOFOBTAININGQUOTEDMARKETPRICESWHEREVERPOSSIBLESFASNO119REQUIRESDISCLOSUREOFFAIRVALUEESTIMATESOFDERIVATIVEFINANCIALINSTRUMENTS,INCLUDINGFUTURES,FORWARD,SWAP,ANDOPTIONCONTRACTSITALSOREQUIRESDISCLOSUREOFESTIMATESOFHOLDINGGAINSANDLOSSESFORINSTRUMENTSTHATAREHEL
22、DFORTRADINGPURPOSESAMONGTHEMOSTSIGNIFICANTFAIRVALUERECOGNITIONSTANDARDSTHEFASBHASISSUEDARESFASNO115,ACCOUNTINGFORCERTAININVESTMENTSINDEBTANDEQUITYSECURITIESFASB,1993,SFASNO123REVISED,SHAREBASEDPAYMENTSFASB,2004,ANDSFASNO133,ACCOUNTINGFORDERIVATIVEINSTRUMENTSANDHEDGINGACTIVITIESFASB,1998SFASNO115REQU
23、IRESRECOGNITIONATFAIRVALUEINVESTMENTSINEQUITYANDDEBTSECURITIESCLASSIFIEDASHELDFORTRADINGORAVAILABLEFORSALEFAIRVALUECHANGESFORTHEFORMERAPPEARININCOME,ANDFAIRVALUECHANGESFORTHELATTERAREINCLUDEDASACOMPONENTOFACCUMULATEDOTHERCOMPREHENSIVEINCOME,IE,AREEXCLUDEDFROMINCOMETHOSEDEBTSECURITIESCLASSIFIEDASHELD
24、TOMATURITYCONTINUETOBERECOGNIZEDATAMORTIZEDCOSTSFASNO123REVISEDREQUIRESTHECOSTOFEMPLOYEESTOCKOPTIONSGRANTSBERECOGNIZEDININCOMEUSINGGRANTDATEFAIRVALUEBYAMORTIZINGTHECOSTDURINGTHEEMPLOYEEVESTINGORSERVICEPERIODTHISREQUIREMENTREMOVEDELECTIONOFFAIRVALUEORINTRINSICVALUECOSTMEASUREMENTPERMITTEDUNDERTHEORIG
25、INALRECOGNITIONSTANDARD,SFASNO123,ACCOUNTINGFORSTOCKBASEDCOMPENSATIONFASB,1995UNTILRECENTLY,MOSTFIRMSELECTEDTOMEASURETHECOSTOFEMPLOYEESTOCKOPTIONSUSINGINTRINSICVALUEHOWEVER,FORSUCHFIRMS,SFASNO123REQUIRESTHEYDISCLOSEAPROFORMAINCOMENUMBERCOMPUTEDUSINGAFAIRVALUECOSTFOREMPLOYEESTOCKOPTIONGRANTS,ASWELLAS
26、KEYMODELINPUTSTHEYUSETOESTIMATEFAIRVALUESSFASNO133REQUIRESALLFREESTANDINGDERIVATIVESBERECOGNIZEDATFAIRVALUEHOWEVER,SFASNO133RETAINSELEMENTSOFTHEEXISTINGHEDGEACCOUNTINGMODELINPARTICULAR,FAIRVALUECHANGESINTHOSEDERIVATIVESEMPLOYEDFORPURPOSESOFHEDGINGFAIRVALUERISKSEG,INTERESTRATERISKANDCOMMODITYPRICERIS
27、KARESHOWNASACOMPONENTOFINCOME,ASARETHECHANGESINFAIRVALUEOFTHEHEDGEDBALANCESHEETITEMEG,FIXEDRATELOANSANDINVENTORIESORFIRMCOMMITMENTSIE,FORWARDCONTRACTSIFTHESOCALLEDFAIRVALUEHEDGEISPERFECT,THEEFFECTONINCOMEOFTHEHEDGINGRELATIONSHIPISZEROINCONTRAST,FAIRVALUECHANGESINTHOSEDERIVATIVESEMPLOYEDFORPURPOSESOF
28、HEDGINGCASHFLOWRISKSEG,CASHFLOWSVOLATILITYRESULTINGFROMINTERESTRATERISKANDCOMMODITYPRICERISKARESHOWNASACOMPONENTOFACCUMULATEDOTHERCOMPREHENSIVEINCOMEBECAUSETHEREISNORECOGNIZEDOFFSETTINGCHANGEINFAIRVALUEOFANIMPLICITLYHEDGEDBALANCESHEETITEMORANTICIPATEDTRANSACTIONOUTSIDEOFTHEUS,STANDARDSISSUEDBYTHEIAS
29、BAREOFTENACCEPTEDORREQUIREDASGENERALLYACCEPTEDACCOUNTINGPRINCIPLESGAAPINMANYCOUNTRIESFOREXAMPLE,THEEUROPEANUNIONGENERALLYREQUIRESMEMBERCOUNTRYFIRMSTOISSUEFINANCIALSTATEMENTSPREPAREDINACCORDANCEWITHIASBGAAPBEGINNINGIN2005IASBGAAPCOMPRISESSTANDARDSISSUEDBYITSPREDECESSORBODY,THEINTERNATIONALACCOUNTINGS
30、TANDARDSCOMMITTEEIASC,ASWELLASTHOSEITHASISSUEDSINCEITSINCEPTIONIN2001THEIASCISSUEDTWOKEYFAIRVALUESTANDARDS,BOTHOFWHICHHAVEBEENADOPTEDBYTHEIASB,IAS32FINANCIALINSTRUMENTSDISCLOSUREANDPRESENTATIONIASB,2003,IAS39,FINANCIALINSTRUMENTSRECOGNITIONANDMEASUREMENTIASB,2003THEFORMERSTANDARDISPRIMARILYADISCLOSU
31、RESTANDARD,ANDISSIMILARTOITSUSGAAPCOUNTERPARTS,SFASNOS107AND119IAS39DESCRIBESHOWPARTICULARFINANCIALASSETSANDLIABILITIESAREMEASUREDIE,AMORTIZEDCOSTORFAIRVALUE,ANDHOWCHANGESINTHEIRVALUESARERECOGNIZEDINTHEFINANCIALSTATEMENTSTHESCOPEOFIAS39ROUGHLYENCOMPASSESACCOUNTINGFORINVESTMENTSECURITIESANDDERIVATIVE
32、S,WHICHARECOVEREDUNDERSFASNOS115AND133,ALTHOUGHTHEREARESOMEMINORDIFFERENCESBETWEENIASANDUSGAAPTHEIASBHASALSOISSUEDAKEYFAIRVALUESTANDARD,INTERNATIONALFINANCIALREPORTINGSTANDARD2,ACCOUNTINGFORSHAREBASEDPAYMENTIASB,2004IFRS2ISVERYSIMILARTOSFASNO123REVISEDFASB,2004INREQUIRINGFIRMSTORECOGNIZETHECOSTOFEMP
33、LOYEESTOCKOPTIONGRANTSUSINGGRANTDATEFAIRVALUEASPARTOFTHEIREFFORTSTOHARMONIZEUSANDINTERNATIONALACCOUNTINGSTANDARDS,THEIASBANDFASBRECENTLYISSUEDRELATEDPROPOSEDORFINISHEDSTANDARDSPERTAININGTODISCLOSUREOFFINANCIALINSTRUMENTSFAIRVALUES,EXPOSUREDRAFTFAIRVALUEMEASUREMENTSFASB,2004AANDINTERNATIONALFINANCIAL
34、REPORTINGSTANDARD7,FINANCIALINSTRUMENTSDISCLOSURESIASB,2005THEUSEXPOSUREDRAFTDESCRIBESAHIERARCHYOFPREFERREDAPPROACHESTOFAIRVALUEMEASUREMENTFORALLASSETSANDLIABILITIESMEASUREDATFAIRVALUEUNDEROTHERFASBPRONOUNCEMENTS,RANGINGFROMQUOTEDMARKETPRICESFORTHESPECIFICASSETORLIABILITYTOUSEOFMODELSTOESTIMATEFAIRV
35、ALUESBOTHTHEEXPOSUREDRAFTANDIFRS7REQUIREDISCLOSUREOFFAIRVALUEAMOUNTSATTHEENDOFEACHACCOUNTINGPERIODYEAR,QUARTER,HOWTHEFAIRVALUESAREDETERMINED,ANDTHEEFFECTONINCOMEARISINGFROMEACHPARTICULARCLASSOFASSETSORLIABILITIESIE,SEPARATEDISCLOSUREOFRECOGNIZEDANDUNRECOGNIZEDGAINSANDLOSSESIFRS7ISMORECOMPREHENSIVETH
36、ANTHEEXPOSUREDRAFTINTHATITREQUIRESDISCLOSUREOFDETAILEDINFORMATIONFORRECOGNIZEDFINANCIALINSTRUMENTS,BOTHTHOSEMEASUREDATFAIRVALUEANDTHOSETHATARENOT,ASWELLASQUALITATIVEINFORMATIONRELATINGTOFINANCIALINSTRUMENTSLIQUIDITY,CREDIT,ANDMARKETRISKSVALUATIONTECHNIQUESASNOTEDABOVE,INITSEXPOSUREDRAFTFAIRVALUEMEAS
37、UREMENTS,THEFASBDESCRIBESAHIERARCHYOFPREFERENCESFORMEASUREMENTOFFAIRVALUETHEPREFERREDLEVEL1FAIRVALUEESTIMATESARETHOSEBASEDONQUOTEDPRICESFORIDENTICALASSETSANDLIABILITIES,ANDAREMOSTAPPLICABLETOTHOSEASSETSORLIABILITIESTHATAREACTIVELYTRADEDEG,TRADINGINVESTMENTSECURITIESLEVEL2ESTIMATESARETHOSEBASEDONQUOT
38、EDMARKETPRICESOFSIMILARORRELATEDASSETSANDLIABILITIESLEVEL3ESTIMATES,THELEASTPREFERRED,ARETHOSEBASEDONCOMPANYESTIMATES,ANDSHOULDONLYBEUSEDIFLEVEL1OR2ESTIMATESARENOTAVAILABLEWITHTHEEMPHASISONMARKETPRICES,THEFASBEMPHASIZESTHATFIRMSSHOULDBASETHEIRESTIMATESONMARKETPRICESASMODELINPUTSWHEREVERPOSSIBLEEG,US
39、EOFEQUITYMARKETVOLATILITYESTIMATESWHENEMPLOYINGTHEBLACKSCHOLESVALUATIONMODELTOESTIMATETHEFAIRVALUEOFEMPLOYEESTOCKOPTIONSFAIRVALUEESTIMATESCANBECONSTRUCTEDUSINGENTITYSUPPLIEDINPUTSEG,DISCOUNTEDCASHFLOWESTIMATESIFOTHERMODELSEMPLOYINGMARKETINPUTSARENOTAVAILABLESOURCEWAYNERLANDSMAN2005“FAIRVALUEACCOUNTI
40、NGFORFINANCIALINSTRUMENTSSOMEIMPLICATIONSFORBANKREGULATION”WORKINGPAPER,UNIVERSITYOFNORTHCAROLINA译文金融工具公允价值会计银行监管的意义介绍近期，包括美国、英国、澳大利亚和欧盟在内许多地区的会计准则制定者发布了一项标准，即要求对资产负债表项目按公允价值计量并且将其变动计入公允价值变动。例如，美国财务会计准则委员会认为证券投资和衍生产品需要按公允价值入账。此外，随着他们的会计准则逐步优化，根据各种特设的情况，许多其他资产负债表项目的数据也一直遵循应用公允价值的规则，包括一些亏损和负债项目（例如，商誉与
41、贷款）以及一些用来对冲的衍生工具（例如存货，贷款，以及固定租赁付款额）的变动采用公允价值计量。美国财务会计准则委员会以及国际会计准则委员会（以下简称FASB和IASB）共同的工作项目是对可行性进行研究，并提出各项金融资产和负债的公允价值需要强制性的在会计报表附注中予以说明。在美国，以公允价值计量的金融资产和负债在证券交易委员会（以下简SEC）中得到了应用。在最近的一份为国会委员会（SEC，2005）做准备的报告中，美国证券交易委员会（SEC）办公室的会计主任声明了两项关于运用公允价值会计计量金融工具所带来的便利。首先，它将减少利用部分历史成本和部分公允价值计量模式所形成的“混合属性”而造成的盈
42、余管理的机会，从而减少了会计动机交易结构的使用。例如，它可以减少使用资产证券化的激励，以此作为一种手段识别销售收入所带来的应收账款或贷款。第二，金融工具的公允价值会计将会降低因混合属性模式造成的财务报告的复杂性。例如，随着金融工具采用公允价值进行计量，受雇于美国财务会计标准委员会的衍生品标准的对冲核算模型将会陆续被取消，这样做使得投资者没有必要去为管理而做出选择，以决定哪种会计计量基础对于特殊的金融工具是有用的，以及为管理的需要而保持大量的套期关系的记录。但是，正如在证券交易委员会中的报告，成本费用也和公允价值会计的应用有关。一个关键的问题是财务报表项目的公允价值是否能够可靠计量，特别是那些不
43、存在活跃市场的金融工具（例如，专用的应收账款或私募贷款）。美国财务会计标准委员会和国际会计准则委员会在他们的报告中声明，应当在评价如何最好的测量特定会计数量且在保证相关性和可靠性的情况下权衡成本/效益，以充分保证财务报表的测量是被认可的。以公允价值计量的投资者成本有时更多的被认为是测量金融工具的精度不够准确，从而导致他们不能充分评估公司的财务状况和盈利潜力。这一可靠性成本的问题在于对于一个特别的金融工具，其缺乏活跃的市场，管理层必须估计其公允价值，从而可以与决定权或运作相匹配。在特别报告制度中，对于投资者和其他财务报表使用者来说，评估公允价值会计的财务报告的成本与效益是很困难的。对于金融机构来
44、说，为了评估银行的资金监督与管理，从而评估银行监管部门的以公允价值计量的成本与效益，也许将是更大的一种挑战。本文研究的目的在于对银行监管部门表面问题，通过评估采用公允价值计量的成本与效益来确定自有资本，使其做出规范性的决定，并且提供一些初步看法。为此，我开始对现存的资本市场的有效性进行分析，以研究公允价值会计对投资者的用处。然后，我就会讨论实务上的金融工具的公允价值的确定。在这一过程中，我还查看了相关的学术文献，作为写作的依据。最后，我讨论了逐日盯市上的与实务相关联的问题，即对于银行监管部门考虑的运用公允价值计量对银行盈利和资本的影响以及随之而来的真正的管理决策。在标准设置下的公允价值会计的背
45、景公允价值的定义美国财务会计标准委员会将“公平价值”定义为“在有序的市场中，交易双方进行资产交换和债务清偿的金额。”国际会计准则委员会（IASC）对于公允价值的定义为“熟悉情况且自愿的双方在一项公平交易中，能够将一项资产进行交换或将另一项负债进行结算的金额。”暗含在这一概念中的观念是公允价值被较好的定义，因此明确了资产或负债的交易价格完全围绕着它的价值进行波动。也就是说，一个资产在两个实体之间进行交易的价格，并不取决于单位交易价格，而应该相当于单位的在用价值。例如，交换价值的导数等于银行的价格，它使购买或销售的价值具有可导性，并且交换的价值不依赖于银行的资产负债表上现有的资产和负债。对于这样一
46、个银行，巴特和兰兹曼1995指出，这是一个强有力的假想，特别是它的许多资产和负债不能轻易地进行交易。当在讨论逐日盯市问题的情况时，我还将回到这个问题的意义。标准设定的应用在美国，美国财务会计标准委员会已颁布了一系列的标准，要求对公允价值会计的大量使用进行披露或识别。其中与金融机构方面相关的最重要的是明确使用这些金融工具的标准。其中有两个重要的信息披露标准，第一个是是财务会计准则SFAS第107号声明的，关于金融工具公允价值的披露（FASB，1991），另一个是SFAS第119号声明的，对衍生金融工具公允价值的信息披露制度（FASB，1994）。SFAS第107号提出需要对被识别的资产和负债的公
47、允估计进行披露，也就是说第一个标准为投资者对银行主要的资产负债表项目提供了一个估计，它主要包括证券、贷款、储蓄和长期债务。此外，也是第一个标准提供了一个公允价值的定义，以反映美国财务会计标准委员会的目标尽可能的获得市场价格。SFAS第119号提出了对某些债务性和权益性证券投资的会计处理，包括期货、期权、互换和远期合同。它同样也要求对用于交易目的的公开发行的金融工具的利得和损失进行估计。在最重要的公允价值认同标准之中，美国财务会计标准委员会颁布的SFAS第115号金融资产转让和服务以及债务解除的会计处理（FASB，1993），SFAS第123号（修订）股份支付（FASB，2004），SFAS第1
48、33号衍生工具和套期活动的会计处理（FASB，1998）。SFAS第115号确定了关于保险公司债券和权益投资的会计要求。在公允价值变动前出现的收入和在公允价值变动后出现的其他综合收益的积累，也就是说，除了收入，这些债券将作为持有至到期投资予以按摊余成本进行计量。SFAS第123号（修订），其敦促（而不是强制要求）应将向雇员（不仅仅是经理）授予的股票期权而产生的补偿成本计入损益表。这个要求去除了SFAS123号以股份为基础的支付（FASB，1995）的标准，即原本许可的对公允价值或内在价值成本计量的标准。直到最近，大多数公司使用内在价值来测量其投资的股票期权费用。然而，对于这些公司，SFAS第1
49、23号要求他们以公开的形式，对在授予日的职工优先认股权和主要的会计要素的按公允价值估计模型进行披露。SFAS第133号要求所有被识别的衍生产品按公允价值入账。然而，SFAS第133号保留了现有的对冲会计模式元素。特别是那些以降低套期风险（如利率风险和商品价格风险）为目的的衍生产品，其采用公允价值计量，且其引起的公允价值变动显示为收入的一个组成部分，如同对冲资产负债表项目引起的公允价值变动（例如，固定利率贷款和存货）或一些公司承诺的合同（例如，远期合同）。所谓公允价值对冲是指对收入的套期关系的影响完全为零。相比之下，那些以降低现金流量套期风险（如,现金流量波动造成利率风险和商品价格风险）为目的的衍生金融工具，其采用公允价值计量，并且其引起的公允价值变动显示为积累的一个组成部分，即其他综合收益，那是因为对于套期保值的资产负债表项目或者是预计交易没有公认的以公允价值计量的对冲模式。除美国之外，国际会计准则委员会颁布的标准往往在许多国家是被接受的，或是作为一般公认会计原则（GAAP）的需要。例如，欧盟通常其成员国从2005年开始根据国际会计准则理事会公认会计准则发布公司财务报表。其前身国际会计准则委员会（IASC）颁布了国际会计准则理事会公认会计准则，以及自2001年成立以来发行的一些准则。国际会计准则委员会颁布了两个主要的公允价值标准都已经被采用，其一是IASBIAS3
