精选优质文档-倾情为你奉上三大主线布局“生态圈公司” 本轮牛市大节奏：类似于1996年2001年的“牛市-盘整市-牛市”，预计下半年引发换挡因素包括：（1）股市政策防止过快形成资产价格泡沫：去融资杠杆、注册制等；（2）筹码供给压力上升；（3）消化透支的预期，非基本面驱动的牛市一年半左右是道坎。 站在当前时点，我们认为，应精选“风口上的鹰”，布局“新、炫”的成长股。其中，自带生态圈的公司，通过构建自己的商业生态圈，重塑行业格局，并通过战略布局挖掘入口价值或产业链协同附加值，值得关注。 牛市趋势尚未结束 重申本轮牛市三阶段判断，下半年换挡进入第二阶段。此轮全面牛市行情的三个阶段构想“牛市盘整市牛市”。 这一轮的A股市场全面牛市行情，可能延续三到五年，但绝不会一路“疯牛”，而是会有三大阶段，其中，去年到今年某个阶段的上涨是第一阶段；随后将是第二阶段，是季度性甚至年度性的调整、震荡；第三阶段又是持续数年的上涨。 我们可以展望一下未来。我们现在处于第一阶段尾声，之后会有第二阶段的调整阶段，而第三阶段可能有两种情景：
