1、1本科毕业论文（设计）外文翻译外文题目IMPLICATIONSOFACCOUNTINGRESEARCHFORTHEFASBSINITIATIVESONDISCLOSUREOFINFORMATIONABOUTINTANGIBLEASSETS外文出处ACCOUNTINGHORIZONS外文作者AAAFINANCIALACCOUNTINGSTANDARDSCOMMITTEE原文IMPLICATIONSOFACCOUNTINGRESEARCHFORTHEFASBSINITIATIVESONDISCLOSUREOFINFORMATIONABOUTINTANGIBLEASSETSINTRODUCTIONO
2、NJANUARY9,2002,THEFINANCIALACCOUNTINGSTANDARDSBOARDFASBADDEDAPROJECTTOITSTECHNICALAGENDATITLEDDISCLOSUREOFINFORMATIONABOUTINTANGIBLEASSETSNOTRECOGNIZEDINFINANCIALSTATEMENTSTHEFASBUNDERTOOKTHISACTIONBASEDONCONSTITUENTSRESPONSESTOTHEAUGUST17,2001REQUESTFORCOMMENTSONTHEFASBSPROPOSALFORAPROJECTONDISCLOS
3、UREABOUTINTANGIBLESSINCEADDINGTHEPROJECTTOITSTECHNICALAGENDA,THEFASBDECIDEDTORESTRICTTHESCOPEOFTHEPROJECTTOINTANGIBLEASSETSTHATCURRENTLYARENOTRECOGNIZEDINTHEBALANCESHEET,BUTWOULDBERECOGNIZEDIFACQUIREDINABUSINESSCOMBINATIONUNDERSTATEMENTOFFINANCIALACCOUNTINGSTANDARDSSFASNO141,BUSINESSCOMBINATIONSFASB
4、2001ASUCHINTANGIBLESENCOMPASSTHOSEGROUNDEDINCONTRACTSOROTHERLEGALRIGHTSANDTHOSETHATARESEPARABLEFROMTHEBUSINESSTHEPROJECTSSCOPEALSOINCLUDESINPROCESSRESEARCHANDDEVELOPMENTRCHANETAL2001LEVETAL2002PENMANANDZHANG2002THISPUZZLINGEVIDENCESUGGESTSTHATBECAUSEINVESTORSDONOTQUICKLYANDINANUNBIASEDWAYASSESSTHEIM
5、PLICATIONSOFCURRENTRDSPENDINGFORTHEFUTUREEAMINGSPOTENTIALOFTHEFIRM,THEYSYSTEMATICALLYUNDERVALUEHIGHRDFIRMSASFIRMSREALIZETHEBENEFITSOFTHESEEXPENDITURESINSUBSEQUENTEAMINGS,THEMARKETCORRECTSTHISUNDERVALUATION,LEADINGTOABNORMALRETUMPERFORMANCEANALTEMATIVEINTERPRETATIONOFTHESERESULTSISTHATRESEARCHERSINTH
6、ESESTUDIESSYSTEMATICALLYUNDERESTIMATETHERISKOFRDFIRMS,ANDTHATTHEOBSERVEDAPPARENTABNORMALRETUMSSIMPLYREFIECTTHEFACTTHATRDFIRMSAREMORERISKYASSUMINGTHISEVIDENCECANBEINTERPRETEDASEVIDENCEOFMARKETINEFFICIENCY,IT7SUGGESTSTHATINVESTORSSYSTEMATICALLYUNDERESTIMATETHEVALUEOFFUMSRDPROGRAMSGIVENTHATRESEARCHHASD
7、OCUMENTEDMARKETUNDERREACTIONSTOMUCHMOREBASICACCOUNTINGNUMBERS,SUCHASQUARTERLYEAMINGSREPORTSANDTHEACCRUALSCOMPONENTOFEAMINGS,ITISNOTCLEARTHATTHEREMEDYFORTHEMARKETSUNDERESTIMATIONOFINTANGIBLESCANORSHOULDEMANATEFROMTHEFASBHOWEVER,THESERESULTSTELLUSSOMETHINGABOUTWHETHERINVESTORSFULLYUNDERSTANDTHEVALUATI
8、ONIMPLICATIONSOFRDSPENDING“RESEARCHRELATEDTODISCLOSURESABOUTINTANGIBLEASSETSWEHAVELITTLEDIRECTEVIDENCEONTHEBENEFITSANDCOSTSOFINTANGIBLESDISCLOSURESTHEFACTTHATVOLUNTARYDISCLOSURESOFINTANGIBLESINFORMATIONARENOTWIDESPREADSUGGESTSTHATTHENETPRIVATEBENEFITSTHATACCRUETOFIRMSFROMTHESEDISCLOSURESARERELATIVEL
9、YSMALL“COSTSASSOCIATEDWITHINTANGIBLESDISCLOSURESINCLUDECOSTSOFMEASURINGINTANGIBLESANDTHEPROPRIETARYCOSTSASSOCIATEDWITHDISCLOSINGTHISINFORMATIONTOCOMPETITORSPREPARERSFREQUENTLYARGUETHATTHEPROPRIETARYCOSTSOFINTANGIBLESDISCLOSURESOUTWEIGHTHEBENEFITSOFDISCLOSURETHISARGUMENTSUGGESTSTHATCOMPETITIVEANDOTHE
10、RECONOMICCOSTSOFINTANGIBLESDISCLOSURESARERELATIVELYLARGE,ORTHATBENEFITSOFTHESEDISCLOSURESARERELATIVELYSMALL,DUEPERHAPSTOLOWRELEVANCEORIMPRECISEMEASUREMENTWHATEVERTHECASE,ITSEEMSTOUSTHATTHERELATIVELYLOWLEVELSOFVOLUNTARYDISCLOSUREINTHEINTANGIBLESAREARAISETHEPOSSIBILITYTHATMANAGERSARECORRECTINSTATINGTH
11、ATDISCLOSURESINTHISAREADONOTPROVIDENETBENEFITSTOCURRENTSHAREHOLDERSTHENONDISCLOSUREOFVALUERELEVANTINFORMATIONCREATES“INFORMATIONASYMMETRIES“BETWEENINSIDERSSUCHASMANAGEMENTANDEXTEMALINVESTORSTWORECENTSTUDIESREPORTTHATTHECURRENTACCOUNTINGFORRDINTHEUSCREATESINFORMATIONASYMMETRIESTHATADVERSELYAFFECTMARK
12、ETLIQUIDITYABOODYANDLEV2000FINDLARGERGAINSFROMINSIDERTRADINGINRDINTENSIVEFIRMSTHANFOROTHERFIRMS,SUGGESTINGTHATINSIDERSEXPLOITTHEIRPRIVATEINFORMATIONABOUTTHEFIRMSRDPROJECTSBOONEANDRAMAN2001CONCLUDETHATRDINTENSIVEFIRMSHAVEHIGHER“ADVERSESELECTION“COMPONENTSOFTHEBIDASKSPREAD,ACOMMONMEASUREOFLIQUIDITY,AG
13、AINCONSISTENTWITHTHESEFIRMSHAVINGLESSLIQUIDMARKETSFORTHEIRFIRMSSHARES8THESESTUDIESSUGGESTTHATMARKETLIQUIDITYWILLIMPROVEIFTHEREISMOREDISCLOSUREABOUTTHESEFIRMSRDPROJECTSINHISDISCUSSIONOFITTNERANDLARCKER1998,LAMBERT1998RAISESQUESTIONSABOUTTHERELIABILITYANDCOMPARABILITYOFINTANGIBLESINFORMATIONITTNERANDL
14、ARCKER1998EXAMINETHERELATIONBETWEENCUSTOMERSATISFACTIONCSDATAANDFUTUREVALUESOFPERFONNANCEMETRICSSUCHASREVENUES,EXPENSES,MARGINS,RETURNONSALES,ANDCUSTOMERRETENTIONRATESLAMBERT1998POINTSTOTWOPROBLEMSTHATWILLARISEIFSUCHDISCLOSURESAREMANDATEDFIRST,LAMBERT1998ARGUESTHATCSNUMBERSARE“SOFTER“THANMOSTREPORTE
15、DACCOUNTINGMEASURESANDTHATMEASURESFOR“SOFT“INTANGIBLESLIKECSAREDIFFICULTTOSTANDARDIZETHESURVEYSMEASURINGTHESEDATAUSEDIFFERENTQUESTIONS,HAVEDIFFERENTSCALES,EMPLOYDIFFERENTMETHODSOFAGGREGATINGTHESCORES,USEDIFFERENTPOLLINGMETHODS,ANDSOFORTHSECOND,LAMBERT1998NOTESTHATADISCLOSURESTANDARDMUSTPROVIDEGUIDAN
16、CEONHOWTOMEASUREANDPRESENTCUSTOMERSATISFACTIONDATAANDWHETHERTHEDATASHOULDBEPROVIDEDATTHELEVELOFTHEFIRMORITSGEOGRAPHICORBUSINESSSEGMENTSWEBELIEVETHATTHESEIMPORTANTQUESTIONSPERVADETHEGENERALDEBATEABOUTDISCLOSINGINTANGIBLESANDNOTETHATTHECONCEPTUALFRAMEWORKPROVIDESLITTLEGUIDANCEABOUTDISCLOSUREQUESTIONSI
17、NGENERALFOREIGNSOURCEMAINES，LAUREENA，BARTOV，ELIIMPLICATIONSOFACCOUNTINGRESEARCHFORTHEFASBSINITIATIVESONDISCLOSUREOFINFORMATIONABOUTINTANGIBLEASSETSJACCOUNTINGHORIZONS20031751859译文财务会计准则委员会关于无形资产信息披露会计研究意义的倡议简介2002年1月9日，美国财务会计准则委员会（FASB）在其议程上新增了一个项目，题为无形资产的信息不在财务报表中披露。美国财务会计准则委员会采取这一行动是建立在对2001年8月17日
18、请求美国财务会计标准委员会建议公开对无形资产的披露活动的响应的基础上。自从该项目加入议程后，美国财务会计准则委员会决定限制到目前仍未在资产负债表中确认，但却在国际财务会计准则（SFAS第141号，企业合并）下编制的企业合并报表中确认的无形资产项目的范围。这样的无形资产包括那些建立在合同或其他合法权益业务下的无形资产。该项目的范围也包括财务会计标准委员会解释4要求下的进程内在支出那天便已注销的研究与发展成本费用。在购买法下，财务会计准则声明2适用于企业合并。虽然为了允许美国财务会计标准委员会的员工能在更高的优先项目上工作，这个项目上的审议工作已经暂停了，但是财务会计标准委员会计划将在未来的某个时
19、候恢复该项目。财务会计准则美国会计协会委员会（以下简称委员会）回应了财务会计准则委员会对一项提案提出的意见对有关无形资产项目披露的要求。此外，根据财务会计准则委员会的有关与无形资产的学术研究资料的请求，该委员会准备的一份文件，总结本研究及财务会计准则委员会对无形资产项目的影响。委员会和财务会计准则委员会讨论财务会计准则委员会办公室在2002年5月会议文件。本文件包含委员会的研究综述相关的无形资产和委员会的评价披露的关系，并承认在研究所涉问题的评估，我们扩大范围以外的无形资产讨论FASB的项目在两个方面无形资产。首先，我们讨论研究，有没有在财务会计准则委员会的项目受限制的范围包括上述无形资产的影
20、响。第二，我们研究的无形资产识别的研究指示意义阳离子，除了为有关的无形资产信息披露的影响。与无形资产有关的研究我们划分为三个方面对无形资产的研究，我们依次讨论（1）与当前的财务报告无形资产的研究，（2）研究有关的有关无形资产的披露，（3）研究有关无形资产的认可。本研究大部分是实证性质的档案，侧重于研发相关的无形资产。10概述无形资产研究的性质对于务实的原因，大多数关于无形资产的研究主要集中在那些无形资产产生RD支出。在RD支出数据被广泛使用，因为RD支出必须披露财务会计准则第2号，占研究和开发成本。由于没有对无形资产的支出，列弗（2001，5455）等其他类型的规定指出实证证明关于无形资产的研
21、究的档案受到阻碍。对研发重点提出了是否该研究成果推广到其他类型的无形资产的问题。在我们看来，对这一问题的答案取决于研发资产在经济上类似于其他无形资产，并就如何熟悉的投资者对其他类型的信息是无形的依赖。如果在发展经济过程中所涉及的这些其他无形资产从无形的RD不同，但目前尚不清楚，对RD为基础的证据能否证明对其他类型的无形资产的直接影响。例如，如客户满意度和员工士气似乎相当不同，从研发此外，由于有关的RD支出的资料已经很多年披露，投资者可能更符合企业的RD，比在公司无形资产可能存在的其他类型的活动更熟悉。至少，这意味着将有一个投资者对相关研发比其他无形资产的使用信息的学习曲线相关研究现行财务报告的
22、无形资产。现在是信息提供了有关无形资产“价值相关”的投资者该值的相关性研究下面讨论的目标是评估在何种程度上给定无形资产计量与股票价格相关联。如果存在显着相关性，该措施被认为是“价值相关”给投资者。研究人员通常回归市场权益价值（或股价对资产负债表资产，负债和无形资产的账面价值的措施）假设将提供给投资者，往往通过附注披露。研究人员对由此及彼无形资产的价值相关性的测量,是通过评估它的系数是否系数衡量的无形资产的价值相关性的预测签署和可靠地异于零。我们现在讨论这方面的一些具有代表性的研究。列弗与SOUGIANNIS（1996）调查备考账面价值和调整，以反映资本化及摊销研发和广告支出估计美国的公司的盈余
23、价值相关性。他们发现，这些调整是值有关的投资者。巴特等人（1998年）在金融世界，利用一场金融杂志刊登的品牌价值（1998）数据，调查数据的价值相关性。他们发现，对品牌价值系数为正且显着，但关于确认资产系数大约一半大小。关于这项研究的问题说明了一般因果关系的问题，可与在这一领域的研究产生是否披露有关信息，品牌价值驱动的市场价格，或11做市场价格推动其品牌价值公司的估计顾和列弗（2001年）调查他们的版税收入公司的信息披露的价值相关性，发现市场的收入分配比其他组件版税收入的系数要大。这一结果可能表明，版税收入超过剩余收益的其他要素是永久性的。不过，因为选择的样本包括该公司只透露版税收入，这是难以
24、评估结果是否是由于他们的版税收入披露，自我或因素与公司的决定公开版税收入。伊特纳和拉克尔（1998）调查客户满意的价值相关性（CS）的数据，CS数据发现，虽然是价值相关的，但对CS数据的系数是显着高于少得多那些公认的资产。作者的结果差异是跨不同行业的大交易，并在兰伯特公司（1998年）的文章指出的讨论指出，回归规格省略盈利措施。对于CS数据可能只是相关代理价值相关性的结果，但省略了盈利措施。兰伯特（1998）也指出，其他一些类似的价值相关性研究，CS数据并没有真正提供给作者日期来衡量股票价格，增加解释上的困难。阿米尔和列弗（1996年）发现增长和相关措施，向非金融指标未记录的无形资产（顾客）的
25、价值在相关手机行业的公司。这些作者还表明本身没有什么通过传统的财务变数为这些公司价值进行的解释能力，但当他们的解释力增加时，相关的潜在增长和无形的非财务指标会相结合。ABOODY和列弗（1998）探讨了软件公司软件开发成本的价值相关性。他们报告了协会之间的联系是大写软件开发成本、股票收益和股票价格,但协会发现资本化软件成本的系数比那些较为传统的资产规模较小。伊利和韦迈尔（1999）评估无形资产价值相关性，资产确认时所使用数据是从1927年一个在“前美国证券交易委员会”的时代，是当公司今年能够利用内部产生的无形资产。他们发现，投资者对这些无形的资本数额表示怀疑，放在无形资产比有形资产的资本化要小
26、。总之，虽然价值相关性研究发现大约无形资产价值信息与股票价格的相关，并是给投资者，但系数往往比那些对已确认的资产规模较小。HOLTHANSEN和WATTS（2001）指出，在这方面的结果可能有有限的影响，因为标准制定的研究依赖于协会。研究发现之间的某些信息和股票价格的关联，但提供很少的洞察力。在解释这些研究涉及的有关问题“相关省略变数”。因为我们不知道如何12把股票价值的资产负债表测量地图精确的理论，就很难保证回归包括所有有关的解释变量。举一个简单的例子，假设一个公司的可靠措施增长的前景，已知为重要的估价，不包括在回归。一个重要的无形资产变量系数可能因此忽略增长反映了变量，特别是因为有较多的非
27、资产负债表外无形资产可能比其他公司更多的增长机会的公司。换句话说，当将变数相联系被删掉的时候,甚至当投资者不使用这信息的时候,研究者可以有关无形的东西变数找出一重要协同因素。工程中的问题以及其他的方向。当省略相关变量和相关的测量误差存在偏差，研究者可能会发现统计学意义系数甚至当投资者使用对感兴趣的变量所披露的信息（见MADDALA1977年，甲烷，13）。价值相关性的研究还依赖于股票价格是“正确”或“高效”，在该市场正确估计给价值可用的信息。在某种程度上，市场是不以这种方式有效，但很难知道是什么原因造成的公平估值和利益的变量相关性。最后，霍尔索森和WATTS（2001）强调财务报表的目的只是公
28、平估价股票的投入。因此，目前尚不清楚为什么一个与股票价格协会应，是因为评估是否披露有关无形资产的信息，或承认它们在资产负债表的主要标准。例如，如果贷款人利用作为评估潜在的清算价值资产负债表，但目前尚不清楚，无形资产如客户忠诚度和员工士气，这很可能是值得相当多的时候是一个持续经营的实体，而不是在清算时，应确认的财务报表。总之，价值相关性研究发现，在很多情况中,无形的东西信息不能作为常规确认资产同样程度上和股票价格有关。因此，虽然无形的信息对投资者可能是一些可使用的，方法的问题关于向其这研究为标准设置有含意的程度建立在大量的专业中的对的争论。市场是否恰当评估当前的RD支出的影响与列夫和SOUGIA
29、NNIS（1996年），一些研究开始发现，股票收益率均与企业的RD支出的时期级别联系，之后的支出作出并报告给投资者（钱伯斯等人2002；CHAN等人，2001年；列夫等人2002；彭曼公和张2002年）。这种令人费解的证据表明，由于投资者迅速和不偏不倚的方式评估了该公司，他们系统地对高研发的公司未来盈利潜力低估，会对目前的RD支出产生影响。随着企业实现盈利在随后的这些支出的效益，市场纠正这种低估，导致异常报酬表现。对这13些结果的另一种解释是，在这些研究的研究人员系统地低估了公司的研发风险，以及所观察到的明显异常报酬，只是反映了一个事实，即研发公司更危险。假设该证据可以作为市场无效率的证据的解
30、释，表明投资者系统地低估了企业RD项目的价值。鉴于市场研究记录到更基本的会计数字，例如季度盈利报告以及应计收入组成部分，目前尚不清楚内容是市场对无形资产低估补救可以或应该源于财务会计准则委员会。然而，这些结果告诉我们投资者是否充分理解的RD支出的估值影响的东西。相关研究有关无形资产的披露我们有一点的好处和无形资产披露费用的直接证据。事实上，对无形资产的自愿信息披露的范围并不大表明，净私人利益归于公司的信息披露，从这些相对较小。无形资产的披露相关费用包括测量无形资产成本和向竞争对手披露该信息相关的专利费用。编制者往往认为，无形资产的披露专有披露的成本大于收益。这种说法表明，无形资产和其他经济竞争
31、力的信息披露成本相对较大，或披露的好处，这些都是比较小的，也许是由于低相关性或不准确的测量。无论如何，它在我们看来，在无形资产方面的自愿披露的相对低的水平提高的可能性，管理人员在这方面的规定，在披露不提供现有股东净效益正确的。从价值创造的相关信息保密的“信息不对称”之间，如内部管理和外部投资者。最近的两项研究报告，研发在美国现行的会计信息不对称造成市场流动性产生不利影响。ABOODY和列弗（2000）发现从内幕研发比其他公司的D密集型企业收益较大的交易，这表明他们对内部人利用公司的研发项目的私人信息。布恩和拉曼（2001）的结论是研发密集型公司有较高的“逆向选择”组件的买卖价差，流动性的共同措
32、施，再次为这些有他们公司的股票流动性较差的市场企业是一致的。这些研究表明，市场流动性将有所改善的，有更多的了解这些企业RD项目的披露。在他的伊特纳和拉克尔（1998），兰伯特讨论（1998）提出的可靠性和无形信息的可比性问题。伊特纳和拉克尔（1998）研究顾客满意之间的关系（CS）的数据，如收入，费用，利润，销售回报率，客户保留率性能指标的未来值。兰伯特（1998）指出，会出现两个问题，如果这样的披露规定。首先，兰伯特（1998）认为，政务司司长数字是“软”比大多数报告的会计措施和“软”措施，如政务14司司长无形资产难以标准化。该调查测量这些数据使用不同的问题，有不同的尺度，可以采取不同的方法汇总得分，使用不同的投票方法，等等。二，兰伯特（1998）指出，信息披露标准必须提供关于如何衡量和现在的客户满意度的数据以及数据是否应该在该公司或地域或业务部门层面提供指导。我们相信，这些重要的问题普遍存在有关披露无形资产，并注意概念框架提供了有关信息披露的问题一般很少指导一般性辩论。外文出处由麦恩斯，劳林答会计研究的启示关于无形资产信息批露的财务会计准则委员会的倡议J会计视野2003175185
