1、上海交通大学博士论文1第一章 绪 论1.1 论文研究的意义和实践中的需求当商业银行产生时，风险和收益就是并存的。商业银行的经营管理方针的发展经历了一个不断变化的过程。在每种经营理论的指导下，业务侧重点不同，由于风险总是与业务相伴而生，不同的业务会导致不同的风险，或者种类相同而程度各异的风险。银行家们必须因时因地，采取合适的、有效的风险管理政策和风险管理方法，由此，逐渐演化出专门的商业银行风险管理体系，并随着银行经营的发展而不断地在内涵上、深度上得到革新，商业银行风险管理是商业银行多年来经营演变的直接结果。在金融体系中，不仅商业银行以风险管理为经营管理之重点，而且金融管理当局也毫无例外地视商业银
2、行的风险暴露程度和风险管理水平为主要的监管对象。第一次世界大战后，战败的德国发生了严重的通货膨胀，造成经济衰竭，因此提出了包括风险管理在内的企业经营管理问题。由于美国 19291933 年卷入本世纪最严重的世界性经济危机，更使风险管理问题成为许多经济学家研究的重点。亚洲金融危机的发生，再次暴露出亚洲各国经济和金融体制中的问题。金融业和金融学术界和政府都再次反省金融中的风险管理这一伴随着金融机构的出现而提出的课题。1998 年 7 月 2 日日本政府和自民党的金融重建总计划推进协议会发表了“金融重建总计划第二次方案”，正式决定建立以负责处理金融机构破产时的善后事务的“过渡银行”为核心的新的金融制
3、度。这项新的金融制度仿照美国的法定存款保险和托管信托公司(RTC)体制，防止伴随金融机构破产出现连锁倒闭等现象。若获得日本国会通过，新制度将于 1998 年 7 月 9 日开始运作。中国从八十年代末开始改革开放，至今仍处于从计划经济向市场经济的转轨过程中。商业银行在中国金融发展乃至经济兴盛和国有企业改革中具有重要作用，建立和完善商业银行风险管理体系是我国金融体制改革的关键。1998 年 7 月 5 日中央政府决定成立中央金融工作委员会，对金融机构实行组织和人事上的垂直领导。就中国的商业银行而言，适应市场经济的要求，实现从国有专业银行向国有商业银行的转变，重要的问题就是要建立起能够自我发展，自我
4、约束，自主经营，自负盈亏的商业银行。1999 年 8 月中国国家主席江泽民指出 A“增加银行核销呆坏帐准备金用于国有大中型企业的兼并破产和资产重组，利用国内外资本市场筹集资金，增加国有资产的流动性等措施，对企业增资减债很有作用，要继续加大力度。从今年起，国家准备结合国有银行集中处理不良资产的改革，通过成立金融资产管理公司等形式，将债务沉重又符合条件的部分国有企业的银行债权转为股权，降低企业负债。”回顾几年来国有专业银行商业化改革过程，虽然不乏改进，但是与国际大型商业银行的经营水平还相差很远，如何建立科学的商业银行风险管理体系是突出的挑战。在市场经济条件下，市场活动的结果对其主体具有不确定性，也
5、就产生风险性，这可以使主体获利，也能使主体受损。风险是与市场和竞争联系在一起的。就商业银行而言，市场的风险性要求自主性的主体具有风险意识，有承担风险的经济能力，有应付风险的操作制度。风险管理问题，既是国有专业银行向商业银行转轨中的根本性问题之一，也是商业银行经营管理中的一个重要方面，在中国A 文汇报1999 年 8 月 13 日报道“江泽民同志在东北和华北地区国有企业改革和发展座谈会上的讲话”第一章 绪论2面临加入 WTO 和扩大金融开放的形式下，对于中国银行业是非常迫切的。80 年代以来，金融自由化和全球一体化和金融风波加剧了商业银行经营环境的风险程度，使得风险管理这一传统的课题又面临新的内
6、容。1998 年 4 月中国建设银行分行长春季会议在上海召开时，几位资深的银行家建议作者研究中国商业银行风险管理这一自商业银行产生起就一直受到重视，而且在新形势下面临新问题的课题。1.2 国内外相关研究综述参考文献1.1至1.16中论述了中外金融界的风险管理实践和银行家的观点。参考文献1.17至1.41研究了世界经济、金融危机和重大的银行风险的启示。1.42至1.54论述了商业银行风险管理的基本原理。1.55至1.64研究了商业银行信贷风险管理中的有关问题。信用风险、银企关系和信用异化的研究见1.65至1.77。商业银行内控机制，代理问题和商业道德风险的控制见参考文献1.78至1.85。金融创
7、新和相应的金融监管的研究见参考文献1.86至1.99。参考文献1.100至1.103研究了金融机构和政府的关系。参考文献1.104至1.112研究了商业银行面临的利率风险和汇率风险。参考文献1.113至1.117研究了商业银行表外业务的风险及其风险收益定价。投资，竞争及商业银行战略的研究见参考文献1.118至1.120。商业银行和投资银行业务的关系见1.121至1.123及1.154至1.159。1.130至1.134研究了商业银行中长期投资及不动产中的风险问题。商业银行国际业务中的风险的研究见1.135至1.152。1.153论述了美国的法定存款保险制度导致的商业道德分析及其数学模型。1.1
8、60至1.162着重研究了商业银行对小企业贷款的风险管理。1.3 商业银行风险的类型和风险管理的基本方法1.3.1 商业银行风险的类型美国联邦政府财政部货币管理局将金融风险分为九种:信用风险 利率风险 汇率风险流动性风险 价格风险 战略风险声誉风险 交易风险 法规风险美联储将金融风险分为六种：信用风险 市场风险 流动性风险声誉风险 法规风险 操作风险概括而言，商业银行风险分为二类共九种 1：非市场风险： 市场风险：信用风险 利率风险声誉风险 价格风险战略风险 汇率风险交易风险 流动性风险法规风险上海交通大学博士论文31.3.2 商业银行风险管理的基本方法(1) 回避风险(2) 分散风险适用于随
9、机性风险(3) 抑制风险和转移风险抑制风险的原理在于银行在呆帐坏帐风险损失实际发生前能够通过监控和有效的信息传递而预先获得警报信息，并采取有效措施抑制风险的恶化，主要方法有： 追加担保人和担保金额 追加资产抵押 减少追加放款和向客户派驻观察员进行监控和派遣各类经营专家为客户咨询风险转移是在承担风险时或以后，用担保、期货、期权、掉期等金融工具以一定的成本将风险转移给前三者。(4) 风险的保险和补偿风险的保险就是以银行的资产或负债或表外业务向保险公司投保。风险的补偿是银行用客户的资本、利润、抵押品、质押品变现以补偿银行遭受的损失。主要方法有： 抵押/质押贷款 金融产品风险补偿定价 计提准备金1.4
10、 中国商业银行的风险信贷业务是中国商业银行的主要业务。以中国建设银行为例 A，1997 年中国建设银行利息收入占营业收入的 77.72%，金融企业往来收入占其营业收入的 20.26%，而手续费收入、汇兑收入和其他营业收入之和只占其营业收入的 2.02；在金融企业往来收入中又以银行间同业拆借贷款为主，即使以同业拆借利息收入占金融企业往来收入的 50计，贷款利息的收入也占营业收入的 87.85%，非信贷业务收入只占 12.15%。1997 年中国建设银行包括了其所属的中国投资银行、中国信达信托投资公司、中国投资咨询公司和中国估计金融有限公司这些以经营非传统商业银行信贷业务收入的合并报表中，利息收入
11、占营业收入的 77.02%，金融企业往来收入占其营业收入的 20.15%，而手续费收入、汇兑收入和其他营业收入之和只占其营业收入的 2.82，以同业拆借利息收入占金融企业往来收入的 50计时，贷款利息的收入占营业收入的 87.10%，非信贷业务收入只占 12.90%。在其他几大国有商业银行中，除中国银行的表外业务较多一些以外，由于中国商业银行法限制商业银行经营投资业务，虽然也在进行中国大陆境内的商业银行经营直接投资业务的试点工作，信贷业务仍然是中国商业银行在中国大陆境内至今为止的主要业务。相应的信贷业务风险是中国商业银行的主要风险。而信用风险又是中国商业银行信贷业务风险中的主要风险形式。中国目
12、前由于存款利率都是由央行规定，在国内货币市场和资本市场上金融产品与利率变化的相关性不高；而由于人民币尚未自由兑换，中国商业银行的汇率风险也不占主要地位。其他的市场风险和非市场风险也都最终表达为受信人对商业银行信贷资产的信用风险。从广义上讲，信用风险是信用供给方的金融机构因受信方(也即受信方、受信人) 不能到期A 中国建设银行 1997 年年报和中国建设银行 1996 年年报第一章 绪论4归还利息和本金而蒙受损失的可能性。计划经济体制下，绝大多数信用集中于国家银行，与国家银行同属于国有经济的国有企业的信用风险通过国家银行转化为国家的信用风险，国有银行并不承担信用风险导致的损失，因此国有银行并不关
13、心自己的信用风险。市场经济体制下，微观经济主体产权清晰，自负盈亏，承担信用风险，其中的金融机构也必须独立承担信用风险。在我国的经济转轨过程中，过去完全由国家承担的信用风险逐步向企业和金融机构转移，国有银行目前在未出现破产时承担部分信用风险，国有经济下的国有企业和国有商业银行在破产清算或重组时的信用风险仍然由国家承担，因此国家日益重视信用风险的管理；国有商业银行由于必须独立承担部分信用风险，因而也日益重视信用风险管理。对于市场经济中的商业银行由于是完全独立承担信用风险，因而一直重视信用风险的管理。1996 年初美国货币管理局颁布了风险监管政策，定义了信用风险、利率风险和流动性风险等 9 种类别的
14、风险，作为银行评估、监督和检查的基础，将风险管理定义为风险识别、风险衡量、风险控制和风险管理 4 个过程。1996 年中，美联储公布了“监督银行资产质量和盈利的实施细则”，指导金融机构辨别不良资产，防止有问题资产的质量恶化，并为金融机构评估盈利提供依据；资产质量监督实施细则的要点是“注重质量、提足准备，量化风险，切实处理”；盈利监督实施细则的要点是在考虑资产质量和增长率的前提下，确保充分盈利，达到维持资本金和准备金的要求，为承担信用风险建立物资基础。1987 年 9 月巴塞尔国际银行监管委员会(巴塞尔协议)颁布“有效银行监管的核心原则 ”，其中对信用风险作了专门论述，指出造成商业银行问题的常见
15、原因是单个受信方或一组相关受信方的大额风险暴露，对受信方信用水平的审查缺乏客观性而发放的优惠贷款则将导致更大的贷款损失风险，对此必须实施持续性的银行监管。1999 年 6 月 3 日，巴塞尔协议由颁布了新的商业银行资产 4 级分类和相应的风险暴露的估计比例。我国改革开放以来，在财政信用、商业银行信用、企业信用、个人信用和国际信用等形式中，信用活动仍然以间接融资的商业银行信用为主，约占社会信用总量的 80 2。商业银行的信用风险不但代表了中国的信用风险，而且集中反映了中国的金融风险。随着近年来经济全球化和金融自由化的发展，信用风险表现出多样化、复杂化和国际化的趋势。国际金融组织和各国金融监管当局
16、和金融机构都高度重视信用风险的管理，总结信用风险的规律和经验教训，研究信用风险发展的趋势，制订信用风险管理的政策。商业银行信贷业务风险的影响因素主要分为受信方财务因素和非财务因素，受信方财务因素是信贷业务风险的可量化衡量的因素，因此分析商业银行受信人的财务状况是风险管理的基础。1.5 中国商业银行信贷资产风险水平的衡量指标商业银行信贷资产风险水平用风险度表示，风险度是商业银行信贷资产风险暴露额与信贷资产余额之比。比值大风险高，比值小风险低。风险度值最低为 0，最高为 1，大于 1 时以 1 计3。风险度高于 0.7 的为高风险水平。商业银行信贷资产的风险指受信方不归还贷款的概率和可能性，主要指
17、贷款本息归还的不确定性，包括随机性和模糊性两个方面 4，包括现实风险和潜在风险。商业银行信贷资产风险的随机性是指贷款风险本身含义是清楚而明确的，可以评定风险在某特定时刻和特定条件下发生了还是未发生，但是风险的发生不能预先确定。商业银行信贷资产风险的模糊性是指风险分类的概念本身的模糊性及分类边界的不清楚性。一项信贷资产的风险是否符合某一信贷资产风险水平的分类的模糊概念是不能明确评定的，它只能用0,1之间的某一个实数来描述其可能性，因此信贷资产风险的模糊性是用“可能性”来上海交通大学博士论文5度量的，而不同于用0,1之中的某一实数表示的概率所描述的信贷资产风险的随机性。但是用0,1之间一个确定的实
18、数来描述边界的模糊性似乎又把问题精确化了，因此不妨用自然语言中表示可能性程度的词描述分类边界的模糊性，即用 L. A. Zadeh 提出的“语言值模糊逻辑”来表示信贷资产风险水平的 5 级分类：正常、关注、次级、可疑和损失 5。由于在狭义模糊逻辑中，用0,1之间的一个实数来表示其中合式逻辑真值的方法在实际应用中的困难，因此用不同的区间值模糊逻辑来表示对应于“语言值模糊逻辑”表示的 5 级分类 A，用一个期望值为风险度的真值范围Rec sub，Rec sup表示贷款风险水平。相应的定义为：区间值模糊逻辑隶属度期望值真值范围x 取值 语言值模糊逻辑0.025 0.025 x=1 正常0.175 0
19、.125 x=2 关注A(x)= 0.400 0.100 x=3 次级0.700 0.200 x=4 可疑0.950 0.050 x=5 损失可疑区的风险度期望值 0.7 作为高风险的分界线。1.6 中国商业银行信贷资产风险水平的影响因素目前我国商业银行所评估的信贷资产风险主要指受信方不归还商业银行贷款本息的概率和可能性，因此在考虑贷款风险识别时主要是对受信方的信用风险进行识别。一般而言，受信方信用级别高、选取了合适的抵押品或合适的担保单位、贷款期限较短、贷款为正常占用形态，则贷款本息归还的可能性大，贷款的风险度低；反之，则贷款风险的高。1.6.1 商业银行信贷资产风险水平界定的 4 个主要方
20、面1.6.1.1 贷款对象的风险因素先评估贷款对象的信用等级，根据信用等级评估相应的风险度。1.6.1.1.1 个人贷款信用风险评估个人信用等级按 BBB 级计算。1.6.1.1.2 项目贷款信用风险评估对改建扩建和技术改造项目采取计算加权风险权重的方法确定对象权重：改建扩建和技术改造项目加权风险系数企业信用等级风险系数企业资产总额+新项目风险系数新项目投资总额/企业资产总额+新项目总投资额对基本建设新项目按下表评估风险系数。A 国际分级实践中有多种分级方式，1998 年中国人民银行发布“银发1998151 号文”的新的 5 类分级。至 1999年 6 月 3 日前国际清算银行推荐的都是类似的
21、 5 类分级，1999 年 6 月 3 日改为 4 类分级。第一章 绪论6表 1-1项目内容 权重 评分项目概况评价 5项目基本情况产品市场预测 5先进适用性 5经济合理性 10项目建设条件评价 10项目技术水平项目投资环境评价 5自筹资金到位评价 10自有资本率 5净现值 5财务内部收益率 10贷款偿还期 8项目财务评价项目抗风险能力 10贷款平均利润率 3贷款吸存率 3银行效益与风险评价担保或抵押措施评价 61.6.1.1.3 贷款企业信用风险评估表 1-2指标 分指 参照值 计分说明资产负债率 7 0.7 每高于参考值 5扣 1 分，大于 1 扣 10 分流动比率 5速动比率 5资产结构
22、营运总部自给率 7 0.8 每低于参考值 10扣 1 分，扣完为止贷款归还能力 7 1 每低于参考值 5扣 1 分，扣完为止利息偿付率 7 1 每低于参考值 2扣 1 分，扣完为止；低于 85扣 10 分应付货款逾期率 5 0.1 每高于参考值 5扣 1 分，扣完为止企业信用合同履约率 5 0.98 每低于参考值 10扣 1 分，扣完为止权益利润率 5销售率 5经济效益人均利税率 5产销率 7应付帐款周转率 5经营管理存货周转率 5固定资产净值率 5 0.6 每低于参考值 10扣 1 分，扣完为止资本递增情况 5收入递增情况 5企业发展前景利润递增情况 5到报告期止 3 年内连续递增得 3 分
23、，近2 年连续递增得 2 分，其他情况扣 3 分上海交通大学博士论文71.6.1.1.4 贷款对象的风险系数表 1-3贷款对象信用等级 风险暴露比例系数AAA 30AA 50A 70BBB 90BBB 以下 1001.6.1.2 贷款方式贷款方式是保证贷款安全的基本因素，贷款方式相应的风险暴露比例系数在中国商业银行中又称之为基础系数。贷款方式包括信用贷款、信用担保贷款和财产抵/质押贷款 3 种方式。表 1-4贷款方式 风险暴露比例系数信用贷款 100国有商业银行及政策性银行担保 10其他银行担保 20全国性非银行金融机构 20省级非银行金融机构担保 50地市级以下非银行金融机构担保 100非银
24、行金融机构担保国外非银行金融机构担保AAA 级企业担保 50AA 级企业担保 70信用担保贷款AA 级以下企业担保 90黄金 0本行人民币存单 0其他银行经证实的人民币存单 10国家外汇管理局规定可兑换币种的外汇现汇 20现金资产抵押其他非银行金融机构经证实的人民币存单 50国债 0金融债券 10全国性商业银行和政策性银行承兑汇票贴现 10区域性银行(含外资银行)承兑汇票贴现 20股票、股权 50其他可转让的有价证券及权利抵押 50银行担保的企业债券 50非银行金融机构担保的企业债券 70无担保的企业债券 90财产抵押贷款有价证券抵押商业承兑汇票贴现 100第一章 绪论8续表 1-4居住楼抵押
25、 50城市地带土地使用权或房屋及其他建筑物抵押 50非城市地带土地使用权或房屋及其他建筑物抵押 70交通运输工具抵押 70财产抵押贷款其他抵押机械设备抵押 80注：一笔贷款中同时采用了几种形式的抵押担保，若其中一项抵押担保不合格时，按信用贷款处理。居住楼抵押和楼宇按揭在同时符合以下 5 个条件时按 50计算风险系数，否则按 100计算风险系数：(1)贷款必须以个人名义。(2)抵押贷款的金额不能超过买入价或市场估价的70，以两者中较低者为准。(3)居住楼产权属于借款人。(4)次序是第一担保，即抵押贷款的债权人必须是第一债权人。(5)居住楼已办理保险。1.6.1.3 贷款期限贷款期限的长短影响贷款
26、的安全。贷款期限对贷款风险的影响程度在中国商业银行中称之为“期限系数” 4。表 1-5贷款期限 贷款风险暴露比例系数(期限系数)3 个月以内 1003 个月以上半年以内 105短期半年以上 1 年以内 110一至三年 130三至五年 135长期五年以上 1401.6.1.4 贷款形态截止到 1998 年以前，我国商业银行的贷款分类方法按财政部 1988 年金融保险企业财务制度中的规定，将贷款划分为“一逾二呆” 5。由此形成的贷款形态对贷款风险的 影响因素在中国商业银行中称之为“形态系数”。表 1-6贷款形态 贷款形态风险暴露比例系数(形态系数)审批时的贷款 100正常贷款 100一般逾期贷款
27、130呆滞贷款 150已借出的贷款非正常贷款呆帐贷款 200上海交通大学博士论文91.6.1.5 贷款风险度的计算某笔贷款风险度某笔贷款风险额/某笔贷款额某笔贷款风险额某笔贷款额变换贷款对象风险系数贷款方式风险基础系数贷款期限风险系数贷款形态风险系数某笔贷款的风险系数变换贷款对象风险系数贷款方式风险基础系数贷款期限风险系数贷款形态风险系数某银行或其某个分支机构风险度贷款风险额/贷款余额1.6.2 影响商业银行信贷资产风险水平的财务因素1.6.2.1 财务数据和财务比率分析商业银行信贷资产风险的财务分析是指商业银行对受信方财务报表中的有关数据进行确认、比较、研究和分析，籍此掌握受信方的财务状况，
28、分析受信方的偿债能力，预测受信方的未来发展趋势，监管信贷资产的风险。受信方的偿债能力和受信方的盈利能力、营运能力、资本结构和现金流量等因素密切相关，因此在风险管理中也应分析这些因素。除了直接使用财务报表本身的资料外，主要使用下列的财务比率指标综合反映受信方的财务状况：盈利比率、效率比率、杠杆比率和流动比率。在风险管理中，要想判断受信方的偿债能力，必须对资产负债进行全面的分析。资产负债管理分析包括资产负债表分析、营运能力和效率分析、长期偿债能力(杠杆比率)分析、短期偿债能力(流动比率)分析。1.6.2.2 现金流量分析受信方偿还贷款的可能性取决于受信方的还款能力和还款意愿。受信方的还款能力中分为
29、间接的还款能力利润和直接的还款能力现金流量。会计制度中的权责发生制与会计的审慎原则相矛盾，导致了在利润下潜在的风险，这就是利润与现金流量的差别所在。权责发生制准确核算了资产，却使得资产暴露于风险之中，这是根据风险水平调整资产，并以风险资产衡量金融机构信贷资产质量的原因。在价值链不同环节的企业和行业，其现金流量的特点不同，根据行业现金流量的特点分析企业的相对水平，一方面为定量的、具体的分析奠定基础，另一方面提供了受信方的一些信息和定性的风险分析依据。受信方的经营管理水平直接影响其现金流量，现金流量又影响受信方的经营管理水平。对受信方的经营管理水平和现金流量关系的分析有助于从总体上把握其现金流量，
30、判断其发展潜力或诊断受信方经营管理中存在的问题。根据现金流量可以判断受信方的还款可能性和还款来源，确定风险水平。1.6.2.3 无行业特征财务比率分析不同的行业处于价值链的不同环节，具有各自的财务特征；而且不同国家或地区的经济发展水平和经营环境各有特点，对企业的财务特征的影响也非常大。因此在设计能够对企业进行财务状况风险分析的系统之前，必须用某种统一的衡量标准。进一步，不同的风险偏好的金融第一章 绪论10机构和企业对财务特征的观点也有很大差别。在不同的行业中提取该行业财务特征的平均水平值，期望值、水准值(Benchmark)，然后将某一企业的财务特征与该企业所在行业的某一基准值进行比较，这是在
31、工程技术中的基本方法之一，由此可以在很大程度上剔除行业特征的影响，由此而能建立对无行业特征的财务特征的风险分析系统。1.6.2.4 风险的财务因素分析的局限性会计政策和方法的可选择性，使得财务报表的数据具有一定的弹性。会计政策于方法的选择不是偶然现象，它存在于会计核算的各个方面。而每种选择都会对财务数据造成影响。虽然这种选择受到法律法规和监管机构的制约而不是任意的，但是在可选择的范围内足以造成明显的差距，这必然影响到财务数据的准确性。经营中的代理问题和道德危险会形成人为的影响财务报表客观性的因素。在我国转轨经济过程中的法律法规不完善和政府、市场、股东对企业经营监管缺乏经验、或者政企不分、地方利
32、益等因素影响下，这个问题尤为突出。通货膨胀率的影响是会计报表中尚未解决的难题。全球经济一体化进程中的汇率影响加深了会计报表编制、监管和分析中的困难。现代科学技术和金融技术和快速发展，特别是信息技术的广泛应用也使得会计原则中的权责发生制和审慎原则的矛盾日益突出。而且财务数据仅仅是影响企业经营因素中的可以量化的因素，非量化因素和非财务因素的影响往往难以清楚界定，具有模糊性。财务因素的监督和控制是反馈控制，这种事后控制在稳定的经济环境和经营环境中是可行的。然而生产力的高速发展和竞争环境的快速变化导致了企业经营过程中各种风险因素的分岔和突变、随机涨落等非线性和不确定性，由此各种风险因素对经营结果的影响
33、具有因果关系的模糊性、随机性和非线性，而且在风险管理中面临问题还是多变量的多目标决策。因此仅仅分析风险的财务因素不能满足风险管理的需要，还必须研究风险的非财务因素。1.6.3 影响商业银行信贷资产风险水平的非财务因素分析风险的非财务因素是为了更加全面地动态分析商业银行信贷资产的风险，包括行业风险因素、经营风险因素、管理风险因素、自然社会因素以及受信方的还款意愿和商业银行的信贷管理等因素。行业风险因素包括行业的成本结构和盈利性、产品生命周期和行业的经济周期性，以及法律法规和经济、技术环境。经营风险因素分析包括受信方的总体特征和经营战略、受信方的市场特征和受信方经营过程的价值链分析。管理风险因素分析包括贷款企业的组织结构，特别是管理层次、管理层的素质、经验和稳定性，管理层的经营理念和作风、关联企业的经营管理、员工素质和组织文化、内部控制和管理、财务管理能力、法律经验和法律纠纷。自然、社会因素指宏观经济环境因素。例如我国转轨经济的特征、企业福利和就业压力。还款意愿在我国转轨经济过程中尤为突出，由于历史的原因，我国的企业和个人都还未能建立信用意识和法律意识。而债权债务关系的颠倒被财经界称之为“信用异化”。这是风险的非财务因素分析的主要内容。对还款意愿的判断，目前的方法只能从受信方的还款记录和相关
