1、公司治理的理论与实践中国社会科学院世界经济与政治所公司治理中心主任鲁桐博士、教授1讲课提纲b一、公司治理 一个全球性话题b二、有关公司治理的理论问题 什么是公司治理？ 公司治理为什么是重要的？ 什么是良好的公司治理？b三、世界各国公司治理改革的实践及美国公司治理改革的最新动向b四、中国入世后在公司治理中的挑战2一、公司治理 -一个全球性话题b公司治理（ corporate governance） ,又译为法人治理结构，是现代企业制度中最重要的组织架构b狭义上，公司治理主要是指公司的股东，董事及经理层之间的关系b广义上，公司治理还包括公司与利益相关者（如员工、客户、供应商、债权人、社会公众）之间
2、的关系，及有关法律、法规等。 3公司治理的全球化浪潮b公司治理在发达市场经济国家也是一个很新的概念。 90年代以来，公司治理在发达国家成为一个引起人们持续关注的政策问题。亚洲金融危机之后，公司治理改革成为东亚国家和地区的热门话题和首要任务。b由于经济全球化的加速发展，投资者要求各国改善公司治理结构，形成了一个公司治理运动的浪潮。 4公司治理国际浪潮的原因b机构投资者的兴起；b经理人的高薪酬引致的不满；美国商业周刊 2001年 4月 16日，对美国 2000年的 365家上市公司 CEO薪酬调查，平均年薪 1310万美元b经济全球化和经济自由化下，企业兼并与收购事件增多，保护投资者利益；b公司丑
3、闻案件是引发各国公司治理改革的直接动力。 5公司丑闻引发的公司治理改革b80年代中期，英国不少著名公司相继倒闭，引发了英国上下对公司治理的讨论bCadbury 报告公司治理的财务方面（1992年 12月），董事会最佳行为准则bOECD OECD公司治理原则：原则包括五个部分： 1）保护股东权利； 2）平等对待所有股东； 3）利害相关者在公司治理结构中的作用； 6其他国际机构和组织b4）及时准确地披露信息； 5）董事会的责任。b除了 OECD以外，世界银行与 OECD 合作，建立了 “全球公司治理论坛 ”（ GCGF） 1999年，以推进全球公司治理改革。 7国的捐助，代表 3万亿美元的投资。
4、2002年耶鲁大学管理学院的 “公司治理高级培训 ”项目。b全球公司治理网络（ GCGN） 成立于 1998年7其他国际组织b国际证监会组织（ IOSCO） 新兴市场国家公司治理行为报告bPECC PARNET 和 IDEA. NETb美国安然、安达信、世界电信公司、施乐公司等丑闻事件后，引发了美国监管政策、会计制度、法律制度、上市公司规则等一系列改革8二、有关公司治理的理论b公司与公司治理 b什么是公司？b公司的核心特征？b科斯的 “企业契约理论 ” （ 1）企业的契约性 （ 2）契约的不完备性 （ 3）以及由此导致的所有权的重要性9现代企业理论的基本命题b企业是一系列契约（合同的）组合，是个人之间交易产权的一种方式b契约的两个含义： 拥有明确的产权（财产所有权） 企业是由不同财产所有者组成的； 企业所有权不等于财产所有权； 财产所有权：指的是对给定财产的占有权、使用权、收益权和转让权；10
