1、建筑钢材产业投资分析报告摘 要 中国建筑钢材行业在所有的钢材行业中起步最早，生产最为普及，技术水平基本可与国外先进水平相媲美，是对生产技术和设备条件要求最低的钢材生产行业，但行业集中度低，行业秩序相对较为混乱，长期处于供过于求的局面，受政府的政策限制，目前已经基本没有进一步发展的潜力，投资价值极低。 世界建筑钢材行业基本已经发展到顶峰，国外已经不主张继续发展建筑钢材；中国未来几年建筑钢材需求规模仍将有 10%左右的增幅，但即将到达高峰期，预计中国建筑钢材的消费顶峰出现在 20052008 年之间。 中国建筑钢材在总量过剩的背景下，存在结构性的供不应求，近期将以三级螺纹钢为主，虽然目前三级螺纹钢
2、并未真正全面推广应用，但在未来 23 年内，将逐渐走向主流，因此提前实现三级螺纹钢规模生产的企业将首先获得回报。精品线材是另一个投资机会。 我国正处在钢材消费增长期。由于我国目前属于发展中国家，且正处在工业化建设的高峰期，特别是基础设施和基础工业建设更为繁重，尤其是近年实施的积极财政政策拉动社会投资迅速增长，使我国钢材需求出现了快速增长。 我国的钢材需求具有持续增长的基础。随着我国汽车、房地产、机械等诸多行业的景气度不断提升钢铁作为大宗物资原材料必然成为被拉动的对象。尤其是从年以来，我国经济开始步入一个新的快速增长周期。以汽车、房地产、机械制造业和电子通讯业为龙头的高增长产业群已经形成，成为我
3、国经济快速增长的新亮点。钢铁工业是基础原材料产业，在高增长产业群中起着承上启下的重要作用。下游行业的发展，拉动了钢铁高增长，钢铁的高增长又为能源、电力、交通运输业等行业发展拓展了空间。目 录摘 要 .11. 产业概述 .61.1 定义及分类 .61.2 产业特征 .61.3 产业在国民经济中的地位 .81.4 行业发展概述 .82. 产业组织状况分析 .102.1 生产状况分析 .102.1.1 生产能力及区域分布 .102.1.2 产品结构及分类产量分析 .152.2 建筑钢材行业的技术状况 .302.2.1 现有技术水平 .302.2.2 轧制工艺技术取得的进步： .312.2.3 国内技
4、术与国外技术的差距 .332.2.4 2002 年我国炼钢生产技术进步成效显著 .342.3 建筑钢材的市场结构分析 .372.3.1 生产集中度分析 .372.3.2 生产企业的规模结构分析 .382.3.3 生产企业的所有制结构分析 .402.3.4 企业的地区分析及地区间竞争状况分析 .412.3.5 国外厂商的进入情况 .432.3.6 投资情况 .452.4 产业的经济效率分析 .463.产业需求状况分析 .503.1 我国市场需求规模分析 .503.2 市场集中度及品牌分析 .533.3 销量的地区分布构成 .553.4 重点城市消费情况比较 .553.5 基本用户及其特点 .56
5、3.6 市场价格及趋势 .573.7 进出口情况及影响 .604.产业发展趋势预测 .634.1 产业的生命周期 .634.2 产业的 SWOT 分析 .634.3 产业的供需平衡分析 .654.4 产业投资发展趋势 .665.政府、政策及相关规定对建筑钢材行业的影响 .675.1 中央政府对产业的管制情况及其影响 .675.2 地方政府对产业的管制情况及其影响 .685.3 产业对外开放政策的变化及影响 .695.4 钢铁产业宏观政策及影响 .695.5 房地产业政策及影响 .716.重点企业分析 .746.1 重点企业部分财务指标 .746.2 部分重点企业赢利能力及运营综合评价 .776
6、.3 上市公司表现 .796.4 重点企业在行业中的地位分析 .797.产业投资价值分析 .817.1 投资风险分析 .817.2 产业成长性和投资机会分析 .818.信贷建议 .831. 产业概述1.1 定义及分类建筑钢材广泛应用于国民经济各行业，尤其是基础设施和各类住宅的建设，其中使用量最大的是各类建筑设施，包括住宅。建筑钢材行业是钢铁各行业中规模最大、分布最广、最为普及的一个主导行业，也是档次最低、附加值最小、逐渐被各重点钢铁集团公司淘汰的行业，因此建筑钢材在钢材总产量中的比重大小，被业内不成文地用来衡量该企业产品结构的优劣，凡是建筑钢材比重过大的，即被认为是缺乏市场竞争力的企业。“建筑
7、钢材”是一个比较模糊的范畴，广义的建筑钢材品种包括：螺纹钢、线材、圆钢、工字钢、角钢、槽钢、H 型钢及其它异型钢、公路及桥梁用钢板、普碳钢管等等，随着经济的发展和社会的进步，钢结构广泛应用于各种建筑用钢场合，因此与钢结构相关的中厚板、卷板、耐火耐候钢等也可被称为建筑钢材，在生活水平较高的国家或地区，不锈钢板、管被大量应用于建筑装饰和流体输送领域，因此不锈钢板、管也逐渐进入建筑钢材概念之中。但从狭义而言，目前世界上（尤其是中国）建筑钢材多指普碳线材和螺纹钢，这两个品种是几乎所有建筑均不可缺少且使用量最大的，在生产规模上也处于绝对优势，目前国内钢材流通领域和各种文章中经常提到的“建筑钢材”就是单指
8、普碳线材和螺纹钢，而普碳线材一般均简称为线材。因此下文除非特别说明，否则建筑钢材均指线材和螺纹钢。1.2 产业特征建筑钢材行业的特点非常明显：、应用面广：从地域上而言，建筑钢材的存在几乎与现代文明同在，只要有现代人类居住之处几乎均需要使用建筑钢材，无论沙漠、海洋还是南北两极、也无论是城市、农村均有建筑钢材出现，国民经济各行业的发展无一例外地均需直接或间接消耗建筑钢材。、容易进入：目前包括中国在内的全球主要产钢国的建筑钢材生产技术和设备非常成熟，且设备本身相对简单、易于维护、技术上易于操作，同时生产工序对所需原燃料质量要求并不非常高，因此建筑钢材生产企业遍布全国各地，乡镇企业不计其数，其实际数量
9、无法统计。正因为建筑钢材的生产容易上手，才成为一些落后地区优先考虑投资的钢铁项目。顺便指出，目前全国约 100 家重点大中型钢铁企业生产的钢材品种中，唯一共同有能力生产的品种就是建筑钢材。、竞争激烈：建筑钢材长期处于供过于求的状态，因此竞争激烈，目前的价格水平低于世界其它主要产钢国的水平，利润率在所有钢材品种中几乎是最低的，由此导致许多生产企业为了获取利润而不顾质量和环境，采用劣质原料、落后设备生产劣质钢材，且污染严重，资源浪费惊人。、管理困难：由于行业的分散性和地方保护主义，造成建筑钢材行业的宏观管理十分困难，在冶金工业部和后来的国家冶金工业局撤消后，国家经贸委发出的一些指导性文件在许多地方
10、很难得到施行，如今国家经贸委也已经撤消，设立的中国钢铁工业协会已经没有行政权力，在管理手段上更加缺乏，加上协会管理人员普遍年龄偏大，办事效率较低，且协会内部不同的部门之间明争暗斗比较严重，责任心有所欠缺，在非常重要的信息统计环节上，已经很难获得精确、及时的行业统计数据。、邻居之间的竞争：中国建筑钢材市场的竞争多为“邻居”之间的竞争，即竞争大多集中在与自己毗邻的生产企业之间，原因在于建筑钢材的利润率非常低，扩大销售半径将明显增加销售费用，且许多下游用户均偏向于采用本地厂商生产的产品，外地产品除非价格非常有优势，才能在市场上获得一席之地。这方面的典型特例是首钢和鞍钢，由于两家企业的产量非常大（20
11、02 年鞍钢和首钢建筑钢材产量分别达108 万吨和 554 万吨） ，而本地需求有限，于是被迫将销售范围扩大至广东。1.3 产业在国民经济中的地位建筑钢材行业在国民经济中的地位非常重要，是基础性产业，如上所述，建筑钢材被广泛应用于各行业，是许多行业的原材料，分布于全国各地的建筑钢材生产企业为当地提供了可观的就业机会和财政收入，同时带动上游煤炭、焦炭、矿石、电力、运输等行业的发展，从 2002年国家统计局的数据来看，线材和螺纹钢产量接近 7900 万吨，占钢材总产量的 41%，按照 2400 元/吨的售价估算，不考虑流通环节的增加值，其销售额大约 1900 亿人民币，如果按目前约 10%的销售利
12、润率计算，其全行业利润在 190 亿人民币左右，占 2002 年我国工业企业利润总额（5620 亿元，国家统计局数字）的 3.38%左右。如果考虑对相关行业的拉动作用，其影响难以估算。1.4 行业发展概述在西方发达国家，建筑钢材的生产技术、设备和管理非常成熟。在全球，从 19 世纪末开始发明氧气转炉炼钢以来，建筑钢材的生产发展非常迅速，早在 20 世纪 70 年代左右，其生产技术和设备在西方发达国家即已非常成熟，被广泛应用于各种建筑场合，自 20 世纪 80 年代以来，因其生产简单、投资周期短，造成竞争非常激烈，利润率逐年降低，又逐渐被发达国家冷落，不再作为投资的方向。中国由于自身特殊的国情，
13、虽然钢铁行业从抗日战争期间就已经起步，在 20 世纪 50 年代中期还出现过全国大炼钢铁的火爆场面，但真正迎来大发展时期却是改革开放以后，中国各行业对建筑钢材的需求与日俱增，催生了一大批钢铁企业，而建筑钢材的生产技术和设备趋于完善，则是 90 年代初期开始的事，钢铁企业面临日益激烈的市场竞争，不得不走上实施精品战略的道路，到 90 年代中后期，建筑钢材的实物质量基本可与发达国家的产品相媲美，完全不需要依赖进口产品，甚至逐渐加大出口力度。但迄今为止，建筑钢材行业作为一个粗放型的生产行业，其带来的环境污染一直是有关部门难以根本解决的问题。2. 产业组织状况分析2.1 生产状况分析2.1.1 生产能
14、力及区域分布2.1.1.1 生产能力目前尚无最新的线材和螺纹钢设备的精确生产能力统计数据，2002 年钢铁工业统计年报须到 2003 年中期方能完成，因此此处引用早期的相关数据予以说明。线材：线材的生产设备相对独立，与其它钢材生产设备互换性不强，因此易于统计，我国最近的一次全国工业普查是 1995 年，根据这次统计结果，全国共有 83 套线材轧机，生产能力为 2073 万吨，其中高速线材 657 万吨，占 31.7%。另根据中国钢铁工业协会信息统计部的统计，截止 2001 年底，我国拥有线材轧机 81 套，其中高速线材轧机 42 套，普通线材轧机 39 套，生产能力总计为 3368 万吨，比1
15、995 年全国普查的数据增长 62.5%，其中高速线材生产能力占55.2%。根据中国钢铁工业协会信息统计部门提供的数据，近 10 年我国高速线材生产能力趋势如下图图 2.1 高速线材产能趋势单位：万吨螺纹钢：由于螺纹钢的生产设备与其它普通小型材具有很强的互换性，同一套设备可以根据市场需求灵活地决定在任何时候生产螺纹钢，或者生产其它型材，只需更换轧辊即可。所以，我国一般不单独对螺纹钢的生产能力进行统计。理论上，小型材的生产能力就是螺纹钢的生产能力，螺纹钢产量也归入小型材的产量统计中。小型材轧机在我国非常普及，目前尚有相当数量的落后机组仍在大量生产。据不完全统计，目前我国县以上企业拥有各类建筑用小
16、型材轧机 700 余套，生产能力 2800 多万吨；其中工艺先进的连续或半连续小型轧机 45 套，生产能力 1400 万吨；这些轧机绝大部分是落后的横列式轧机。1998 年，国内小型材的产量为 2749 万吨；其中螺纹钢为2078.6 万吨，占小型材生产量的 75.6%；螺纹钢的发展趋势代表了小型材的发展。根据中国钢铁工业协会信息统计部门提供的数据，近 10 年我国连续式小型材生产能力趋势如下图图 2.2 连续式小型材产能趋势单位：万吨可见 20 世纪 90 年代以来，我国建筑钢材的生产能力稳步增长，平均增长幅度在 20%左右，近几年增势更为显著，增幅达 24%，成为拉动中国钢材产量持续稳定增
17、长的中坚力量。2.1.1.2 区域分布建筑钢材是目前国内各大钢铁集团公司唯一共同拥有的一个品种，因此其生产能力的区域分布代表了中国钢材生产总能力的地域分布，由于目前我国并无详细的生产能力统计数据（仅有实际产量统计数据，其分析见后面） ，对其生产能力的区域分布只能按照业内达成共识的观点予以说明。一般认为，目前中国建筑钢材的生产集中于两大区域：华东、华北地区。在建国初期，建筑钢材的生产集中在辽宁省，以鞍钢为绝对主导钢厂，在 20 世纪 50 年代中期，中国兴起一股“大炼钢铁”热潮，各地疯狂上马小规模炼钢厂，但这些小规模企业生产设备和工艺极其落后，土法炼铁、土法炼钢大行其道，当时建筑钢材的生产能力有
18、所分散，但主要仍集中在东北和华北地区，以及华中、华东部分地区。60 年代前后，我国下大力投资钢铁工业，陆续新建或扩建了本钢、抚钢、太钢、邯钢、马钢、唐钢、包钢、酒钢、攀钢等一大批大中型企业，使建筑钢材的生产能力进一步分散，尤其是华东地区生产能力发展最为迅速，迄今基本上形成了华东、华北两个地区的绝对优势地位，近几年中南地区的生产能力也迅速增长，但今后几年内难以超过上述三大地区。从目前的形势来看，随着国内钢铁企业产品结构调整步伐的加快和新上马项目的猛增，华北地区在全国建筑钢材生产能力上的地位将继续巩固，甚至可能超过华东地区，华东地区尽管钢铁总规模扩张最为迅猛，但其产品结构偏向于板材和特殊钢类产品，对建筑钢材的投资相对较少。
