1、电子商票 安全高效 -关于我司开展电子商票业务的建议方案,麦 鹏,一、外部环境分析,1、金融债权市场创新层出无穷，渐渐从野蛮生长到有序发展。从无序的互联网金融向产品标准化的商业保理、供应链金融、资产证券化、创新型债券等标准化业务发展；、整体金融体系将向立体多面化发展：不但有银行与民营银行，还有互联网金融，小贷，担保公司，商业保理、融资租赁、供应链金融、债券基金等立体化多样化存在。同时证券公司由于资管计划与资产证券化也以鲶鱼效应参与进来。、金融新技术与创新方式将主导下一轮金融行业的竞争。证券化的兴起，让再融资市场注入了证券支持资产化；区块链技术的兴起，让商业保理与供应链金融的发展注入技术支持金融
2、；电子化交易让金融交易走向电子支持金融往来。所以未来，证券化、区块链、电子票据将是未来金融市场发展的重要手段。,一、外部环境分析,、金融债权产品将向产品标准化发展：因为金融科技与证券化的发展，产品标准化将是主流，如电子票据交易、保理云、基于区块链的供应链，将成为下一轮的金融交易手段。5、再融资能力将决定这一轮竟争的输赢：一些已进行标准化交易与资产证券化的金融公司将在一下轮的竞争力异军崛起。目前已有部份进行的保理公司，融资租赁公司，小贷公司、消费金融公司等越来越壮大。,二、内部环境分析,1、公司实力雄厚与市场口碑不容置疑：我司实力雄厚，信用评级高，再融资能力以及市场竞争力强大。2、风控团队财务风
3、控能力强，但风控手段单一：风控团队与市场脱节，风控手段单一，固守原有的担保思维，虽然财务风控有一定能力，但综合风控能力较弱，导致公司的报审通过率比例畸低，抑制了公司业务的发展；3.产品非标准化，前端业务人员疲于应付企业调查：由于产品非标准化，导致前端人员将大量时间用于企业尽调与报告撰写，业务人员普遍有“做成一单，掉了一层皮”的调侃，甚至出现企业财务为了应付我司的调查，出现当面掉泪不知所措的情况。、营销团队能力与效率低下：由于为了应付大量的企业调查与报告，业务人员用于大量时间于后端工作，导致营销能力与手段单一，业绩低迷，有“业绩做不好，无营销经费，营销效果不佳，业绩更差”的死循环。,通过以上外部
4、与内部环境分析，笔者认为电子商票是一种既高效又安全的债权类金融产品，符合我司未来重点发展的金融业务方向。,三、电子商业承兑汇商票,概念：电子商业承兑汇票（Acceptance of electronic commerce）是指出票人依托电子商业汇票系统，以数据电文形式制作的，由银行承兑后在指定日期无条件支付确定金额给收款人或持票人的票据。与纸质汇票相比，电子商业汇票能保证唯一性、完整性、安全性，规避假票和克隆票风险；,特点解析：1、出票人承兑：由评级高的核心企业承兑付款；解决了我们贷款对象的信用低风险高的问题2、持票人贴现：由核心企业的供应商贴现，等于接受了市场化的利率。3、电子化：规避了假票
5、和克隆票风险，减少了鉴票的流程。,四、 电票与其他金融业务产品的优劣比较,五、 电票的优点综述,电票的优点主要体现在高效与安全上，如下：1、高：指高额度、高收入、高信用与高资源。高额度体现一旦给予核心企业授信，一般额度较高；高收入指由于单笔与总额额度高，收入也相对水涨船高。高信用是指核心企业的评级高，在再融资市场容易得到再融资，贴现的风险也相对较低。高资源是由于与核心企业打交道，可让我司拥有一批高端资源，利于我司还可对接公司的其他的金融业务，包括股权投资与并购、核心企业过桥、反向保理、供应链金融等业务。2、效：效率高。由于电票更多地是风控前置，向核心企业进行额度授信，减少了业务当中的风控流程，
6、另外电票以电子交易为主，减少对鉴票的流程与风险。3、安全：电票更多地对接核心企业的风险，核心企业评级高，相对风险系数低，安全性高；电票还加入征信约束体系，规范了核心企业的还款约束力。,六、难度、风险与对策分析,难点一：市场营销难度较大，必须与大型客户(上市公司)打交道。对策：招聘行业精英：招聘银行有核心企业授信业务的对公客户经理或行长，或者在证券公司拥有强大上市公司人脉的营销人员。建立有上市公司资源的合作大渠道：建立与国有银行或证券公司投行部建立营销渠道难点二：民间化利率，不利向核心企业包括上市公司做推广对策：建立与核心企业合作共赢的思路与上市公司做反向保理的思路，一起经营商票业务，其可从中获
7、益；我司再融资利息较市场便宜，相对终端利率也有市场竞争力。利息最终由供应商支付，供应商可以接受市场化利率。,七、难度、风险与对策分析,风险点：一旦核心企业出事，损失巨大：由于我们对上市公司或国企做商票授信，做的就是他们的信用，一旦这些主体出事，就会损失巨大。对策：严选核心企业：我司初步必须严谨建立合作，初步与知根知底的核心企业（上市公司）合作，根据我司强大的专业风险评估能力，做出有额度的合作。选择再贴现或者有风险隔离的再融资渠道，让风险降到最低。,再融资能力是决定信贷产品竞争能力的重要因素，也是我建议公司进行电票标准化业务的首要条件。除了我们：建立规范化信用高的主体信用如巨额注资的商业保理公司
8、尽可能高素质的底层资产外，我们的再融资方案体现有如下：,八、电票再融资方案,1、银行商票质押贷款。银行会根据我司的综合信用与商票信用，给予我司质押贷款，但因为银行与商票业务存在竞争关系，不是再融资的长远之举。2、商票背书贴现：票据市场有公开商票交易平台，可以公开交易。3、资产支持票据（ABN）：这应是长远的再融资之选。资产证券化是未来蓬勃发展的金融市场，风险隔离与设计科学会将我司找到长期的再融资渠道，同时把风险降到最低。4、其他：初步自有资金与其他选择。,九、市场推广策略,聚焦原则，先点到面原则1、聚焦亲近原则：先选择我司关联或知根知底的优质上市公司，给予一定的商票额度；2、聚集地域原则：对珠
9、三角特别是广州佛山或深圳地区的上市公司，给予商票额度；3、聚焦合作原则：与有大客户授信的广州或深圳银行行长合作，对其已有授信的上市公司进行商票额度。,对核心企业的要求建议：对核心企业的要求：世界500强企业在国内的全资或控股子公司，且在国家有关部门或全国性行业协会评定的国内行业排名中位列前20名，主体信用等达到AA-级（含）以上，在金融机构无不良信用记录。,十、团队建设策略,组织结构图,十、团队建设策略,说明：建立以营销与风控并重的团队建设，包括有大客户部、风险控制部、融资部与综合管理部等。1、建立大客户部制：招聘银行与证券公司的从业人员，大客户部包括部门总经理，客户经理。2、建立重点银行渠道
10、：对有上市公司有授信额度的银行与证券渠道进行重点公关。3、风险控制：建立行业研究与风险控制相结合的风险团队，抽调我司研究部人员与我司风控人员，建立共同风控体系。本部或直接隶部于集团风控体系下，但应该专职人员负责。4、管理本部：负责保理公司行政与培训体系，定时不定时对团队进行商票实操方面的培训。5、融资部：负责电票业务的再融资，包括再贴现、银行授信或资产证券化等。本部或直接隶属于集团财务部。,十一、实现措施,1、成立商业保理公司：极可能成立实缴的高注册资金的商业保理公司，一开始高大上，形成评级高的主体，一来利于市场开拓，二于利于在再融资市场得到高评级。2、成立核心企业风控部：分为综合授信风控与日
11、常风控，建议抽调研究部核心企业研究人与风控人员一起，组成统一的风控团队，专门对广东省内上市公司进行研究，筛选，制订风控标准，初步给出了符合标准的上市公司。然后在实际业务当中，成立日常风控。3、成立大客户部：从原有业务部门押调或外聘银行大客户行长或公司业务级别的营销团队。成立大客户部。4、确立重点区域制与高质量的营销渠道：成立广州总部与深圳分部，对广东地区的核心企业进行公关。同时对高质量的银行与券商进行公关，建立合作关系。5、成立电子商票再融资部：实现在再融资市场拿到极可能低的资金，同时也实现通过再贴现实现风险退出。,十二、案例,1、前海一方保理：民营地产公司成立保理公司，专做万科与碧桂园反向保理与电子商票，现在已对这些资产进行多多个ABS产品发行，总发行量约亿左右，在同行中后来者居上，品牌与口口碑俱佳。2、江铜保理：上市公司江铜全资子公司的江铜国际商业保理公司，专做全国知名公司的电子商票，现也已在证券市场发行资管计划与，总量高达50多亿的规模。,十三、财务预算,说明：2016年，计划总贴现额度1亿，平均放贷利率12%，平均资金成本年化7%；2017年，计划总贴现额度4亿，平均放贷利率12%，平均资金成本年化8%；2018年，计划总贴现额度8亿，平均放贷利率12%，平均资金成本年化8%。,
