1、IB业务培训 股 指 期 货 的 应 用中国期货业协会： www.cfachina.org2 股指期货交易特性 股指期货的功能发挥与实际应用 套期保值 套利 投机 资产配置内容提要中国期货业协会： www.cfachina.org3 股指期货交易特性 股指期货的功能发挥与实际应用 套期保值 套利 投机 资产配置内容提要中国期货业协会： www.cfachina.org4股票 和 期货 的 双重属性期货股票 股指期货F 保证金交易（杠杆效应） F 双向操作F T+0交易 F 到期交割股指期货的交易特性中国期货业协会： www.cfachina.org股指期货与证券产品的交易特征比较股指期 货 股
2、票 权证 ETF杠杆效 应 保 证 金交易 全 额 交易 权 利金 全 额 交易交易方向 双向 单 向 单 向 单 向交易模式 T+0 T+1 T+0 T+1结 算方式 当日无 负债结 算 不 结 算 不 结 算 不 结 算存 续时 限 到期交割 可 长 期持有 到期行 权 可 长 期持有 交易方法 投机、套利、套期保 值 投机 投机 投机、套利5中国期货业协会： www.cfachina.org6股指期货与商品期货的交易特征比较沪深 300股指期 货 国内商品期 货产 品 对 象 股票价格指数 商品 报 价 单 位 指数点 元 /吨 或 元 /克每日 结 算价 期 货 合 约 最后一小 时
3、按成交量的加 权 平均价 期 货 合 约 全天按成交量的加 权 平均价涨 跌 停 板 10% 4%5%到期 结 算价 到期日最后两小 时 的 现货 指数的算 术 平均价 根据相关交易所的交易 规则交 割 到期后依 规则实 行 现 金交割 实 物交割，一方 给 付 货 款，另一方交付 货 物 交 割 限 制 个人 帐户 可以参与交割 只有法人 帐户 才能参与交割保 证 金收取 在 临 近 节 假日或者 出 现单边 市 时调 高保 证 金比例 在 临 近 节 假日、 总 持 仓 达到一定 规 模或者 临 近交割月 时调高保 证 金比例中国期货业协会： www.cfachina.org 股指期货交易
4、特性 股指期货的功能发挥与实际应用 套期保值 套利 投机 资产配置7内容提要中国期货业协会： www.cfachina.org套期保值 套利 投机 资产配置 股指期货股指期货功能发挥功能发挥股指期货的功能发挥与实际应用8中国期货业协会： www.cfachina.org 股指期货交易特性 股指期货的功能发挥与实际应用 套期保值 套利 投机 资产配置9内容提要中国期货业协会： www.cfachina.org套期保值就是买入 (卖出 )与现货市场数量相当、但交易方向相反的期货合约，以一个市场的盈利弥补另一个市场的亏损，达到规避价格波动风险的目的。非系统性风险可以在股票市场上通过分散投资等方式加以规避；而系统性风险通过股票市场本身无法规避，只能通过股指期货进行套期保值等交易方式规避。非系统性风险(个股风险 )股价变动系统性风险(整体风险 )套期保值交易的目的 规避系统性风险10
