1、北美初级矿业公司在不同发展阶段融资方式选择加拿大希尔威金属矿业有限公司(Silvercorp Metals Inc.)冯 锐 (Ph.D.)董事长2012年 4月北京11. 矿业项目的生命周期2处于矿业项目生命周期不同阶段的项目其价值不同1. 矿业项目的生命周期3预可研可研矿山设计政府许可开发建设 生产 闭矿高风险 , 风险资本高技术含量规模储量计算 , 金属可选性环评 ,土地权 ,采矿权低风险 ,自有资金 +贷款安全 ,环保环境复原 ,复垦勘探打钻发现矿化初级勘探公司大中型矿山公司2. 矿业项目不同阶段可供选择的融资方式4预可研可研矿山设计政府许可开发建设 生产 闭矿勘探打钻发现矿化增发股权
2、进行融资项目合资合作进行融资出卖项目的部分现金流或产品进行融资发行债卷 ,可转换债卷进行融资项目抵押贷款融资2. 矿业项目不同阶段可供选择的融资方式51. 可供选择性 ;2. 融资成本3. 最大限度的减少股东的权益被稀释4. 经济周期和金属的价格趋势5. 特定的商业模式3.增发股权进行融资1. 购买一已上市 , 但无项目 , 无资金 , 无活力的 ” 壳 ”n 在多伦多证交所二板市场 (TSX.V), 美国证交所 (AMEX), 或NASDAQ- OTCBB(柜台交易 ) 上市的 ” 壳 ” 公司 , 60-80%的控股 “干干净净 ” ，没有债务，没有大的资产，没有后遗症 , 或 CPC壳2
3、. 反向兼并n 你自己控制的未上市公司比加拿大的上市公司大 (上市公司定向 增发 ,用股票收购 )3. 直接上市要求 (OTCBB的要求更低 )： n 独立的工程师推荐的一矿地且 100,000美元已花在该 矿地n 独立的工程师还推荐第一期在 该 矿地还值得再花 200,000美元n 公司要有够维持 12个月的经费n 公司还要有 100,000加元的剩余资金n 证券商保荐 (200 个股东 )671. 购买或圈定有远景的矿化区 (获得项目 )2. 第一次融资 (或利用已有资金 , working capital)3. 野外勘探 , 找矿 , 或打一些钻4. 发现有意义矿化体 ,第二次融资5.
4、完成可行性研究 (储量计算 , 经济分析 )6. 出售项目或本公司或进行银行贷款 , 矿山选厂建设3.增发股权进行融资8876543210$109发现期 1 - 2 年 可研和开发期 2 - 3 年 生产和再找矿期 2 - 3 年现实理智评价期达产决定找到矿狂热找矿公司变成生产公司股价“高风险 ”“低 风险 ”2. 矿业项目不同阶段可供选择的融资方式股权增发融资 债卷 ,贷款融资9310.20.10$5发现期 1 - 2 年 变成壳或重新找新项目 2 - 3 年现实理智评价期以为找到矿狂热股价“高风险 ”找到的实际是矿化未找到矿的公司其股价变化情况 ,只能用股权增发融资3.增发股权进行融资最成
5、功实例 : 北京有色地调中心通过其在香港设立的控股 (28%的股份 )子公司中色科技参股加拿大初级公司 Canaco(CAN) 公司在坦赞尼亚的 Handeni金矿项目 :n 2009年 3月 : CAN以 $0.05/股增发股票进行融资 ,中色科技购买 32,000,000股 (占总股本的 35.2%)外带 16,000,000的购股权行权价位 0.07/股 (2年有效 )n 09年 10月 , CAN公布 在 Handeni金矿项目 Magambazi地区发现的 第一个钻孔结果 , 59米 4.28 克 /吨黄金 , 王京斌博士成为 CAN公司董事长n 10年 4月 :中色科技行权 , 总股数增为 48,000,000股n 10年 7月 : CAN股价为 $1.5/股 , CAN以 $1.4/股价增发股票 ,融资 $25,000,000 n 11年 3月 :CAN以每股 $5.4发行 3,320万股 , 融资 $1.38亿加元 ;中色科技同时出售 800万股 , 套现 $4,320万加元 .中色科技还占 CAN约 20%的股份 ,即 4,000万股103.增发股权进行融资
