1、华商策略精选灵活配置混合型证券投资基金 2017 年半年度报告 摘要2017 年 6 月 30 日基金管理人：华商基金管理有限公司基金托管人：中国民生银行股份有限公司送出日期：2017 年 8 月 25 日华商策略精选混合 2017 年半年度报告摘要第 2 页 共 30 页 1 重要提示1.1 重要提示基金管理人的董事会、董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带的法律责任。本半年度报告已经三分之二以上独立董事签字同意，并由董事长签发。基金托管人中国民生银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2017 年 8 月 24 日复核了
2、本报告中的财务指标、净值表现、利润分配情况、财务会计报告、投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书及其更新。本半年度报告摘要摘自半年度报告正文，投资者欲了解详细内容，应阅读半年度报告正文。本报告中财务资料未经审计。本报告期自 2017 年 1 月 1 日起至 6 月 30 日止。华商策略精选混合 2017 年半年度报告摘要第 3 页 共 30 页 2 基金简介2.1 基金基本情况基金简称
3、 华商策略精选混合基金主代码 630008交易代码 630008基金运作方式 契约型开放式基金合同生效日 2010 年 11 月 9 日基金管理人 华商基金管理有限公司基金托管人 中国民生银行股份有限公司报告期末基金份额总额 618,367,043.69 份基金合同存续期 不定期2.2 基金产品说明投资目标 紧密跟踪中国经济动向，把握中国经济的长期发展趋势和周期变动特征，挖掘不同发展阶段下的优势资产及行业投资机会，综合运用主题投资、行业轮动等投资策略，追求基金资产的长期、持续增值。投资策略 本基金的股票投资组合管理在财务指标定量分析和行业研究员公司调研分析基础上，坚持以价值投资的理念构建具有投
4、资安全边际的股票备选库；基金经理在股票备选库的基础上，根据经济景气和市场环境状况，灵活运用主题投资、行业轮动等多种投资策略从股票备选库中精选个股，动态构造投资组合。业绩比较基准 沪深 300 指数收益率55%+上证国债指数收益率45%风险收益特征 本基金是混合型证券投资基金，其预期收益和风险水平高于债券型基金产品和货币市场基金、低于股票型基金产品，属于中高风险、中高收益的基金产品。2.3 基金管理人和基金托管人项目 基金管理人 基金托管人名称 华商基金管理有限公司 中国民生银行股份有限公司姓名 周亚红 罗菲菲联系电话 010-58573600 010-58560666信息披露负责人电子邮箱
5、客户服务电话 4007008880 95568传真 010-58573520 010-585607982.4 信息披露方式 登载基金半年度报告正文的管理人互联网网址 http:/基金半年度报告备置地点 基金管理人及基金托管人的办公场所华商策略精选混合 2017 年半年度报告摘要第 4 页 共 30 页 3 主要财务指标和基金净值表现3.1 主要会计数据和财务指标金额单位：人民币元3.1.1 期间数据和指标 报告期(2017 年 1 月 1 日 - 2017 年 6 月 30 日)本期已实现收益 -4,720,775.22本期利润 41,853,015.55加权平均基金份额本期利润 0.0582
6、本期基金份额净值增长率 3.41%3.1.2 期末数据和指标 报告期末( 2017 年 6 月 30 日 )期末可供分配基金份额利润 0.4266期末基金资产净值 882,141,978.06期末基金份额净值 1.427注：所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。 本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。 对期末可供分配利润，采用期末资产负债表中未分配利润与未分配利润中已实现部分余额的孰低数。3.2 基金净值表现3.2.1 基金份额净值
7、增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较阶段 份额净值增长率份额净值增长率标准差业绩比较基准收益率业绩比较基准收益率标准差 过去一个月 1.93% 0.46% 2.80% 0.37% -0.87% 0.09%过去三个月 0.21% 0.52% 3.41% 0.34% -3.20% 0.18%过去六个月 3.41% 0.53% 6.03% 0.31% -2.62% 0.22%过去一年 5.00% 0.56% 9.63% 0.37% -4.63% 0.19%过去三年 50.85% 1.66% 45.19% 0.96% 5.66% 0.70%自基金合同生效起至今 42.70% 1.35% 18.96
8、% 0.84% 23.74% 0.51%3.2.2 自基金合同生效以来基金份额累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较华商策略精选混合 2017 年半年度报告摘要第 5 页 共 30 页 注：本基金合同生效日为 2010 年 11 月 9 日。根据华商策略精选灵活配置混合型证券投资基金基金合同的规定，本基金主要投资于具有良好流动性的金融工具，包括国内依法发行上市的股票、债券、货币市场工具、权证、资产支持证券以及法律法规或中国证监会允许基金投资的其他金融工具。本基金的投资组合比例为：股票投资比例占基金资产的 30%80%，债券投资比例占基金资产的 15%-65%，权证投资比例占基
9、金资产净值的 0%-3%，并保持不低于基金资产净值 5%的现金或到期日在一年以内的政府债券。根据基金合同的规定，自基金合同生效之日起 6 个月内基金各项资产配置比例需符合基金合同要求。本基金在建仓期结束时，各项资产配置比例符合基金合同有关投资比例的约定。4 管理人报告4.1 基金管理人及基金经理情况4.1.1 基金管理人及其管理基金的经验华商基金管理有限公司由华龙证券股份有限公司、中国华电集团财务有限公司、济钢集团有限公司共同发起设立，经中国证监会证监基金字【2005】160 号文批准设立，于 2005 年 12 月 20日成立，注册资本金为 1 亿元人民币。公司注册地北京。截至 2017 年
10、 6 月 30 日，本公司旗下共管理四十一只基金产品，分别为华商领先企业混合型开放式证券投资基金、华商盛世成长混合型证券投资基金、华商收益增强债券型证券投资基金、华商动态阿尔法灵活配置混合型证券投资基金、华商产业升级混合型证券投资基金、华商稳健双华商策略精选混合 2017 年半年度报告摘要第 6 页 共 30 页 利债券型证券投资基金、华商策略精选灵活配置混合型证券投资基金、华商稳定增利债券型证券投资基金、华商价值精选混合型证券投资基金、华商主题精选混合型证券投资基金、华商新趋势优选灵活配置混合型证券投资基金、华商现金增利货币市场基金、华商价值共享灵活配置混合型发起式证券投资基金、华商大盘量化
11、精选灵活配置混合型证券投资基金、华商红利优选灵活配置混合型证券投资基金、华商优势行业灵活配置混合型证券投资基金、华商双债丰利债券型证券投资基金、华商创新成长灵活配置混合型发起式证券投资基金、华商新量化灵活配置混合型证券投资基金、华商新锐产业灵活配置混合型证券投资基金、华商未来主题混合型证券投资基金、华商稳固添利债券型证券投资基金、华商健康生活灵活配置混合型证券投资基金、华商量化进取灵活配置混合型证券投资基金、华商双翼平衡混合型证券投资基金、华商新常态灵活配置混合型证券投资基金、华商信用增强债券型证券投资基金、华商双驱优选灵活配置混合型证券投资基金、华商新动力灵活配置混合型证券投资基金、华商智能
12、生活灵活配置混合型证券投资基金、华商乐享互联灵活配置混合型证券投资基金、华商新兴活力灵活配置混合型证券投资基金、华商保本 1 号混合型证券投资基金、华商万众创新灵活配置混合型证券投资基金、华商瑞鑫定期开放债券型证券投资基金、华商丰利增强定期开放债券型证券投资基金、华商润丰灵活配置混合型证券投资基金、华商元亨灵活配置混合型证券投资基金、华商瑞丰混合型证券投资基金、华商民营活力灵活配置混合型证券投资基金、华商研究精选灵活配置混合型证券投资基金。4.1.2 基金经理（或基金经理小组）及基金经理助理简介任本基金的基金经理（助理）期限姓名 职务任职日期 离任日期证券从业年限 说明周海栋基金经理，投资管理
13、部副总经理，投资决策委员会委员2014 年 5 月 5日 - 9男，中国籍，管理学硕士，具有基金从业资格。2003年 7 月至 2004 年 10 月，就职于上海慧旭药物研究所，任研究员；2004 年10 月至 2005 年 8 月，就职于上海拓引数码技术有限公司，任项目经理；2008 年 1 月至 2010 年 5月，就职于中国国际金融有限公司，任研究员；2010 年 5 月加入华商基金管理有限公司，曾任研究发展部行业研究员、机构投资部投资经理；2012年 3 月至 2014 年 5 月 5华商策略精选混合 2017 年半年度报告摘要第 7 页 共 30 页 日担任华商策略精选灵活配置混合型
14、证券投资基金基金经理助理；2015 年5 月 14 日起至今担任华商新趋势优选灵活配置混合型证券投资基金基金经理；2015 年 9 月 17 日至2017 年 4 月 21 日担任华商新动力灵活配置混合型证券投资基金基金经理；2016 年 8 月 5 日起至今担任华商优势行业灵活配置混合型证券投资基金基金经理。孙祺 基金经理 2016 年 4 月 12日 - 8男，中国籍，工学硕士，具有基金从业资格。2004年 4 月至 2004 年 12 月，就职于中国科学器材进出口总公司，任业务员；2005 年 1 月至 2005 年 6月，就职于北京雅昌彩色印刷有限公司，任市场专员；2005 年 6 月
15、至 2008年 3 月，就职于韩华石化北京代表处，任市场专员；2008 年 3 月至 2008 年 5月，就职于北京金顶峰咨询有限公司，任研究员；2008 年 7 月至 2010 年 4月，就职于天相投资顾问有限公司，任研究组主管；2010 年 4 月加入华商基金管理有限公司，曾任行业研究员；2015 年 7 月21 日至 2016 年 4 月 11日担任华商策略精选灵活配置混合型证券投资基金基金经理助理。注：“任职日期”和“离职日期”分别指根据公司对外披露的聘任日期和解聘日期。证券从业的含义遵从行业协会证券业从业人员资格管理办法的相关规定。4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
16、在本报告期内，基金管理人不存在损害基金份额持有人利益的行为。基金管理人勤勉尽责地华商策略精选混合 2017 年半年度报告摘要第 8 页 共 30 页 为基金份额持有人谋求利益，严格遵守了基金法及其他有关法律法规、基金合同的规定。4.3 管理人对报告期内公平交易情况的专项说明4.3.1 公平交易制度的执行情况报告期内，本基金管理人严格执行了证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见和公司内部公平交易制度，在研究分析、投资决策、交易执行等各个环节，公平对待旗下所有投资组合。公司建立投研管理平台并定期举行投研晨会、投研联席会等，建立健全投资授权制度，确保各投资组合公平获得研究资源，享有公平的投资决策机
17、会。针对公司旗下所有投资组合的交易所公开竞价交易，通过交易系统中的公平交易程序，对于不同投资组合同日同向买卖同一证券的指令自动进行比例分配，报告期内，系统的公平交易程序运作良好，未出现异常情况。针对场外网下交易业务，公司依照证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见和公司内部场外、网下交易业务的相关规定，确保各投资组合享有公平的交易执行机会。对于以公司名义进行的交易严格按照发行分配的原则或价格优先、比例分配的原则在各投资组合间进行分配。本报告期内，场外、网下业务公平交易制度执行情况良好，未出现异常情况。公司对旗下各投资组合的交易行为进行监控和分析，对各投资组合不同时间窗口（1 日、3日、5 日）
18、内的同向交易的溢价金额与溢价率进行了 T 检验，统计了溢价率占优比例。本报告期内，未出现违反公平交易制度的情况，公司旗下各基金不存在利益输送的行为。4.3.2 异常交易行为的专项说明为规范投资行为，公平对待投资组合，公司制定了异常交易管理办法 ，对包括可能显著影响市场价格、可能导致不公平交易、可能涉嫌利益输送等异常交易行为做出了界定及相应的防范、控制措施。报告期内严格执行公司相关制度，未发现本基金存在异常交易行为。公司严格控制旗下非指数型投资组合参与交易所公开竞价同日反向交易，按照有关指数的构成比例进行的投资导致出现的同日反向交易中，成交较少的单边交易量均未超过该证券当日成交量的 5%。4.4
19、 管理人对报告期内基金的投资策略和业绩表现的说明4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析2017 年上半年,随着美联储第四次加息，国内货币政策拐点已经显现，但未来仍不会出现大幅的收紧。最好的因素在于国内经济继续了从去年下半年开始的稳步改善。受影响于货币政策预华商策略精选混合 2017 年半年度报告摘要第 9 页 共 30 页 期和实际利率的变化、对宏观经济改善的预期和实际落地、国内监管层对资本市场加强规范性等因素的变化中出现了波动，但整体上估值较低的行业龙头出现了趋势性上涨。4.4.2 报告期内基金的业绩表现截至 2017 年 6 月 30 日，本基金份额净值为 1.427 元，份额累计净值
20、为 1.427 元，本报告期内本基金份额净值增长率为 3.41%，同期业绩比较基准的收益率为 6.03%，本基金份额净值增长率低于同期业绩比较基准的收益率 2.62 个百分点。4.5 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望展望未来，虽然很难出现强复苏，但我们对本轮经济复苏持续的时间更乐观一些。同时，全球经济在出现不同程度的改善。国内监管层对资本市场加强规范性的做法更有利于价值投资的风格。以上因素使得我们在本季度的态度比较积极，重点配置了改善趋势明显行业，如信息、制药、高端装备等，同时也关注周期股的阶段性机会，包括航空、化工等。4.6 管理人对报告期内基金估值程序等事项的说明本报告期内，
21、根据中国证监会相关规定及本基金合同约定，本基金管理人严格按照企业会计准则 、中国证监会相关规定及基金合同中关于估值的约定，对基金所持投资品种进行估值。本基金管理人制定了证券投资基金估值政策与估值程序，设立基金估值小组，参考行业协会估值意见和独立第三方机构估值数据，确保基金估值的公平、合理。本基金管理人设立的估值小组，负责组织制定、定期审核及适时修订基金估值政策和程序，研究、指导基金估值业务。估值小组成员由基金运营部负责人、研究发展部负责人、监察稽核部负责人、基金会计组成，小组成员均具有多年证券、基金从业经验，具备基金估值运作、行业研究、风险管理或法律合规等领域的专业胜任能力。基金经理可参与估值
22、原则和方法的讨论，但不参与估值原则和方法的最终决策和日常估值的执行。参与估值流程的各方还包括本基金托管人和会计师事务所。托管人根据法律法规要求对基金估值及净值计算履行复核责任，当存有异议时，托管人有责任要求基金管理公司作出合理解释，通过积极商讨达成一致意见。会计师事务所对估值小组采用的相关估值模型、假设及参数的适当性发表审核意见并出具报告。上述参与估值流程各方之间不存在任何重大利益冲突。本基金管理人已与中央国债登记结算有限责任公司及中证指数有限公司签署服务协议，由其按约定提供在银行间同业市场交易的债券品种和在交易所市场交易的债券品种的估值数据。4.7 管理人对报告期内基金利润分配情况的说明本基
23、金在报告期内未进行利润分配。华商策略精选混合 2017 年半年度报告摘要第 10 页 共 30 页 4.8 报告期内管理人对本基金持有人数或基金资产净值预警情形的说明本报告期，本基金未出现连续二十个工作日基金份额持有人数量不满二百人或者基金资产净值低于五千万元的情形。5 托管人报告5.1 报告期内本基金托管人遵规守信情况声明本报告期内，中国民生银行股份有限公司在本基金的托管过程中，严格遵守证券投资基金法及其他法律法规和基金合同、托管协议的有关规定，依法安全保管了基金财产，不存在损害基金份额持有人利益的行为，完全尽职尽责地履行了基金托管人应尽的义务。5.2 托管人对报告期内本基金投资运作遵规守信
24、、净值计算、利润分配等情况的说明本报告期内，按照相关法律法规和基金合同、托管协议的有关规定，本托管人对本基金的投资运作方面进行了监督，对基金资产净值计算、基金份额申购赎回价格的计算、基金费用开支等方面进行了认真的复核，未发现基金管理人有损害基金份额持有人利益的行为，在各重要方面的运作严格按照基金合同的规定进行。本报告期内，本基金未进行利润分配。5.3 托管人对本半年度报告中财务信息等内容的真实、准确和完整发表意见本托管人复核审查的本报告中的财务指标、净值表现、财务会计报告、投资组合报告等内容真实、准确和完整。6 半年度财务会计报告（未经审计）6.1 资产负债表会计主体：华商策略精选灵活配置混合型证券投资基金报告截止日： 2017 年 6 月 30 日单位：人民币元资 产 本期末2017 年 6 月 30 日 上年度末2016 年 12 月 31 日资 产：银行存款 68,571,141.47 159,561,672.18结算备付金 356,039.08 480,364.56存出保证金 347,071.75 386,396.09交易性金融资产 816,701,251.73 1,024,407,840.28其中：股票投资 654,259,733.93 739,421,742.38基金投资 - -
