1、基于盈利能力中国建设银行年度财务报表分析建行宁波市分行 岑杰贝摘要：随着我国金融市场的不断完善和国际化程度的深入发展，给我国上市银行的发展带来了诸多挑战，特别是对国有上市银行的盈利模式提出了新的要求。本文通过查阅中国建设银行近 5 年财务报表，同时结合工行、农行、中行等 3家国有银行 2012 年年报数据，从多个维度对中国建设银行的盈利能力作了全面而又细致的分析，此外还运用 SPSS 统计软件对财务指标进行相关性分析，进一步挖掘财务数据之间的内在联系。分析发现我国大型国有银行盈利模式同国外先进银行相比普遍存在净利润来源单一、同质化竞争严重和产品创新能力弱等问题。本文通过对建设银行现有盈利模式的
2、分析，探索未来利率市场化中建设银行如何实现盈利模式转型，让其盈利模式符合市场经济发展要求，实现可持续发展。关键字：盈利模式 相关性分析 利率市场化 转型 可持续发展绪论一、 研究的意义本文通过查阅中国建设银行近 5 年财务报表，对中国建设银行盈利模式和盈利能力进行了分析研究，对其在未来进行盈利模型的转型作了初步探索，在理论上可以丰富现有企业特别是针对银行业的年报分析内容，在分析的思路和方法上运用并拓展现有理论成果，并为今后类似的分析和研究提供参考。除了理论意义，本课题更具有较大的现实意义。由于本课题直接以中国建设银行为载体，因此研究内容更加贴近实际，更具有针对性。此外，本课题也期望通过研究，如
3、实反映中国建设银行近 5年来的经营状况及盈利能力，并指出其在同业发展中具备的优势和劣势，面临的机会和威胁，为其今后更好地发展提供一些有益的见解。二、 研究的内容与方法本课题以发现问题-分析问题-解决问题为基本研究思路，首先对中国建设银行所处的宏观环境作一个简要分析，然后结合其 2012 年年度财务报表对其盈利结构及盈利能力分别展开分析和论述，在此过程中将分析数据与过去 4 年报情况进行纵向比较，与工行、农行和中行等同业进行横向比较。对在此过程中发现的问题加以总结，并参考国际先进银行的经验结合原因提出进一步的合理化建议。本课题的研究是以中国建设银行作为案例，运用财务分析手段，采用规范性研究方法加
4、以展开，在研究过程中更应用 SPSS 统计软件对中国建设银行 2004 年至 2012 年的关键财务指标进行相关性分析，挖掘指标间的内在联系，为研究分析提供数据支持。通过本课题研究，主要在于反映 2012 年中国建设银行总体营业收入状况，基于盈利能力的视角出发，发现优势，找出问题，并通过分析研究提出解决问题的合理化措施，为建行乃至其他银行面临的类似问题提供解决的思路和启示。第一章 理论基础一、商业银行定义“商业银行”是英文 Commercial Bank 的意译。 中华人民共和国商业银行法 （1995 颁布，2003 修正）对我国商业银行的法定定义是：本法所称的商业银行是指依照本法和中华人民共
5、和国公司法设立的吸收公众存款、发放贷款、办理结算等业务的企业法人。一般来说，对商业银行这一概念可理解为：商业银行是以经营工商业存、放款为主要业务，并以获取利润为目的的货币经营企业。商业银行具有企业的普遍属性，以营利为目的，追逐利润最大化。商业银行又有自身的独特性，它之所以特殊，是因为它不同于一般工商企业，它经营的是充当一般等价物的货币，通过货币资金的营运获取利润。与其它金融企业相比，商业银行的显著特点就是吸收公众存款。二、中国商业银行体系综合来看，我国商业银行由国有控股大型商业银行、全国性股份制商业银行、城市商业银行、农村商业银行及外资银行构成，是一个多级、综合的庞大体系。商业银行体系是我国金
6、融体系的根基，大型商业银行、股份制商业银行、城市商业银行、农村商业银行和外资银行构成了我国的商业银行体系。其中，国有商业银行包括中国工商银行、中国农业银行、中国银行、中国建设银行、交通银行，是支持社会经济发展的中坚力量。股份制商业银行 12 家包括中信银行、光大银行、华夏银行、广东发展银行、深圳发展银行、招商银行、上海浦东发展银行、兴业银行、中国民生银行、恒丰银行、浙商银行、渤海银行，股份制商业银行丰富了国内银行体系。三、中国商业银行在国民经济中的作用 商业银行作为一种特殊的企业，在一国金融乃至经济体系中的地位是非常重要的。特别是对于我国这样处在高速发展阶段的新兴国家，我国的商业银行不仅要承担
7、中央银行货币政策传递与执行者的角色，更是成为了我国经济平稳运转、长足发展最重要的枢纽。商业银行在现代经济活动中有信用中介、支付中介、金融服务、信用创造和调节经济等职能，并通过这些职能在国民经济活动中发挥着重要作用。商业银行的业务活动对全社会的货币供给有重要影响，并成为国家实施宏观经济政策的重要基础。信用中介是商业银行最基本的功能，它在国民经济中发挥着多层次的调节作用，将闲散货币转化为资本，使闲置资本得到充分利用，将短期资金转化为长期资金。支付中介是商业银行借助本票、汇票、支票等各类支付工具，将客户存款资金转移为客户办理货币结算、货币收付、货币兑换和存款转移的业务活动。信用创造是商业银行通过吸收
8、活期存款、发放贷款、从而增加银行的资金来源，扩大社会货币供应量，满足社会经济发展对流通手段和支付手段的需要。金融服务是商业银行凭借在国民经济中联系面广、信息灵通等特殊地位和优势，以及其在发挥信用中介和支付中介功能的过程中所获得的大量信息，为客户提供财务咨询、融资代理、信托租赁、代收代付等各种金融服务。商业银行在国家宏观经济政策的影响下，通过信贷政策的实施，利率、信贷规模及资金投向的调节，实现调节经济结构、投资消费比、产业结构等目的，为国家经济稳定发挥重要作用。当前我国经济正处于高速增长的阶段，资本市场的发展并未与经济增长同步的现状，决定了国内企业的高速发展更多依赖的是银行信贷资金的支持与保障。
9、因此商业银行在国民经济中的作用是支柱性的，为经济活动提供资金融通、保障及相应的金融服务，可以说商业银行体系的健康与否，直接决定了我国国民经济是否能够又好又快发展。四、中国建设银行简介中国建设银行（China Construction Bank）成立于 1954 年 10 月1 日（当时行名为中国人民建设银行，1996 年 3 月 26 日更名为中国建设银行） 。 是国有控股五大行之一，在中国五大银行中排名第二。简称建设银行或建行。 中国建设银行股份有限公司是一家在中国市场处于领先地位的股份制商业银行，为客户提供全面的商业银行产品与服务。主要经营领域包括公司银行业务、个人银行业务和资金业务，多种
10、产品和服务（如基本建设贷款、住房按揭贷款和银行卡业务等）在中国银行业居于市场领先地位。中国建设银行拥有广泛的客户基础，与多个大型企业集团及中国经济战略性行业的主导企业保持银行业务联系，营销网络覆盖全国的主要地区，设有约 13629 家分支机构，在 香港、新加坡、法兰克福( 德) 、约翰内斯堡（南非） 、东京、首尔和纽约设有海外分行，在伦敦设有子银行，在悉尼设有代表处。2013 年 4 月 18 日， 福布斯2013 全球企业 2000 强榜单出炉，中国建设银行仅次于中国工商银行，成为全球第二大企业。五、盈利能力概述企业的盈利能力是指企业利用资金、技术和人力资本等获取利润的能力，是生产经营效益的
11、体现。盈利能力关系到企业是否能进一步增强自身的核心竞争力，能否在市场竞争中立足。盈利能力越强，则企业经济效益越好，股东的回报越大，企业的价值越大。商业银行可谓是一种特殊的企业，它不仅仅是作为企业通过经营来赚取利润，还具有一定得特殊性。首先，商业银行是经营风险的企业，风险几乎集中在货币这一“商品”之上，通过存贷款和中间业务来获得利润。其次，商业银行是整个国民经济金融体系的基础，其经营的好坏直接影响到国家经济的发展。因此商业银行的盈利能力与一般企业的盈利能力也不尽相同。考察商业银行的盈利能力，必须要考虑到其所包含的风险因素和能够承受风险的程度。此外，商业银行在运作的时候还必要满足监管当局规定的一系
12、列风险监管指标，如资本充足率、存贷比和流动性比例等等。总之，商业银行盈利能力可以概括为基于资产运用的持续盈利能力。第二章 中国建设银行盈利能力分析一、 国内外宏观经济金融形势2012 年，全球经济继续缓慢增长，复苏的不稳定性和不确定性依然突出。美国和新兴经济体出现积极信号，欧元区和日本经济延续衰退；发达经济体继续放松或维持宽松的货币政策，新兴经济体货币政策面临两难选择。国际货币基金组织报告，2012 年全球经济增长率为 3.2%，较 2011 年下降 0.7 个百分点。图 1 近 5 年世界经济增长率及基准利率情况2012 年，中国经济发展虽然面临着复杂的国内外环境，但支撑中国经济平稳较快发展
13、的基本面并未发生根本性变化，尤其是新型城镇化、信息化、工业化和农业现代化进程的全面纵深推进，使中国经济呈现稳中有进的良好态势。2012 年，实现国内生产总值 51.9 万亿元，较上年增长 7.8%；居民消费价格指数较上年上涨 2.6%。2012 年，中国金融市场总体运行平稳，货币政策成效逐步显现，预调微调力度加大。人行两次下调存款准备金率，两次下调存贷款基准利率；利率市场化改革迈出较大步伐，金融机构人民币存款利率浮动区间的上限调整为基准利率的 1.1 倍、贷款利率浮动区间的下限调整为基准利率的 0.7 倍。2013 年 7 月 20 日，人行决定全面放开金融机构贷款利率管制，取消金融机构贷款利
14、率 0.7 倍的下限，由金融机构根据商业原则自主确定贷款利率水平。货币信贷增长符合预期，贷款结构继续改善。截至 2012 年末，广义货币供应量 M2 余额为 97.4 万亿元，较上年增长 13.8%；狭义货币供应量 M1 余额为 30.9 万亿元，较上年增长 6.5%；人民币贷款余额 63.0 万亿元，较上年增长 15.0%；人民币存款余额为 91.7 万亿元，较上年增长 13.3%。商业银行作为中国国民经济体系的基础，是否能够良好的运营直接关系到国民经济其他行业的发展。2008 年全球金融危机后，国外商业银行出现并购潮和倒闭潮等现象，我国商业银行虽然所受影响有限，但是由此引发的全球金融监管改
15、革对我国金融业尤其是商业银行业产生了深刻的影响。面对复杂的国内和国外经济金融局势，我国商业银行如何保持盈利水平持续平稳增长态势，这对现今的商业银行盈利模式提出了更高的要求。二、 中国建设银行盈利结构分析（一）盈利构成及营业收入变化趋势要准确评价商业银行的盈利能力，不能仅对单项财务指标进行简单测度，应该从盈利结构、盈利质量、盈利稳定性、盈利成长性等多方面进行综合分析。商业银行的盈利模式是在一定资产和负债结构为基础的主导财务结构，从利润结构角度分为利差主导型和非利差主导型。中国建设银行的营业收入主要包括利息净收入和非利息收入两大部分。据 2012 年建设银行年报显示，于 2012 年末，建行资产总
16、额 139,728.28 亿元，较上年增长 13.77%。营业收入 4,607.46 亿元，增长 16.03%，营业收入总额在四大行中位列第二。其中，利息净收入增长 15.97%，净利息收益率较上年提高 5 个基点至 2.75%，净利息收入占营业收入的 76.66%，净利息收入是其营业收入的最主要来源，盈利模式属于利差主导型。资料来源:中国建设银行年报图 2 中国建设银行近 5 年营业收入情况资料来源:四行 2012 年报图 3 2012 年四行营业收入情况2009 年金融危机对全球金融业的影响力逐渐显示出来之后，当年建设银行营业收入较 2008 年减少 130.35 亿元，出现近五年中的唯一
17、负增长。2009 年后金融危机负面影响减退，建设银行迎来了危机后的新一轮的增长，2011 年和 2011 年出现了较大幅度的增长，营业收入增长率超过 20%。2012 年营业收入增长率较上年虽有所回落，但仍然保持了 16.03%的较高增长率，2012 年营业收入增长率在四大行中排名第一，比排名第二的工商银行高出 3.04 个百分点，表现出良好的盈利成长性。资料来源:中国建设银行年报图 4 中国建设银行近 5 年营业收入增长率情况资料来源:四行 2012 年报图 5 四行 2012 年营业收入增长率三、 利息净收入分析（一）利息净收入构成和变化2012 年，中国建设银行实现利息净收入 3,532
18、.02 亿元，较上年增加 486.30 亿元，增幅为 15.97%。近 5 年内,除了 2009 年受金融危机影响，利息净收入出现负增长外，之后 3 年中利息净收入均保持了 15%以上的增长率。利息净收入作为银行营业收入中最总要的一项收入，一直在营业收入中占有很高的比重，2012 年建设银行利息净收入在营业收入中的占比为 76.66%。值得注意的是，近 5 年中建设银行利息净收入占营业收入的比重持续下降，由 2008 年的 84.08%下降至 2012 年的 76.66%，这与近几年来中国建设银行努力调整业务结构，着重发展中间业务，积极推动盈利模式转型相关，但战略转型的任务还比较繁重。资料来源
19、:中国建设银行年报图 6 中国建设银行近 5 年利息净收入增长资料来源:中国建设银行年报图 7 中国建设银行近 5 年利息净收入占营业收入比重2012 年，中国建设银行净利息收益率为2.75% ，较上年提高5 个基点，四行排名第二，比排名第一的农业银行低6个基点，具体如图8所示。资料来源:四行 2012 年报图 8 2012 年四行净利息收益率建设银行净利息收益率较上年提高，主要得益于：(1)加强定价管理，新发生贷款加权利率同比提升，以及受2011 年升息对贷款收益率的滞后影响；(2)调整债券投资期限与结构，债券投资收益率稳步上升。此外，受2011 年升息对存款付息率的滞后影响和定期存款占比提高影响，计息负债付息率较上年有所上升，一定程度抵销了上述因素对净利息收益率的正向影响。2012 年，人行连续下调存贷款基准利率，同时扩大了存贷款利率浮动区间，建设银行积极开展利率市场化研究，加强利差管理，培养和提升利率市场化条件下的定价能力。
