1、 首次公开发行股票并在创业板上市管理办法 解读联合证券 广宏毅u 创业板的指导思想u 发行条件u 发行程序u 信息披露u 三个海外创业板市场u 创业板管理办法的特点2创业板的指导思想u 设立创业板市场，是落实自主创新国家战略和多渠道提高直接融资比重的重要举措。在中小板之外建立独立的创业板，有利于突出对高成长型创业企业的吸引力，实行更加适应创业企业投融资需求和风险管理要求的制度安排，形成创业板市场特色 。u 创业板定位于服务成长型创业企业，重点支持具有自主创新能力的企业。针对创业型公司自主创新能力强、业务模式新、规模较小、业绩不确定性大、经营风险高等特点。 3发行条件主体资格u 依法设立且持续经
2、营三年以上的股份有限公司 有限责任公司按原账面净资产值折股整体变更为股份有限公司的，持续经营时间可以从有限责任公司成立之日起计算 u 注册资本已足额缴纳，发起人或者股东用作出资的资产的财产权转移手续已办理完毕u 主要资产不存在重大权属纠纷4发行条件主体资格l 主要经营一种业务，生产经营活动符合法律、行政法规和公司章程的规定，符合国家产业政策及环境保护政策 l 最近两年内主营业务和董事、高级管理人员均没有发生重大变化，实际控制人没有发生变更 l 股权清晰，控股股东和受控股股东、实际控制人支配的股东所持公司的股份不存在重大权属纠纷 5发行条件财务状况l 最近两年连续盈利，最近两年净利润累计不少于一
3、千万元，且持续增长；l 最近一年盈利，且净利润不少于五百万元，最近一年营业收入不少于五千万元，最近两年营业收入增长率均不低于百分之三十。净利润以扣除非经常性损益前后孰低者为计算依据 ，以上两条满足其一即可6发行条件财务状况l 发行前净资产不少于两千万元l 最近一期末不存在未弥补亏损l 发行后股本总额不少于三千万元7发行条件持续盈利l 不存在下列情形： p经营模式、产品或服务的品种结构已经或者将发生重大变化 p行业地位或所处行业的经营环境已经或者将发生重大变化 p在用的商标、专利、专有技术以及特许经营权等重要资产或者技术的取得或者使用存在重大不利变化的风险 8发行条件持续盈利p最近一年的营业收入或净利润对关联方或者有重大不确定性的客户存在重大依赖 p最近一年的净利润主要来自合并财务报表范围以外的投资收益 p经营成果对税收优惠存在严重依赖 p存在重大偿债风险p存在影响持续经营的担保、诉讼以及仲裁等重大或有事项 9发行条件独立性l 资产完整，业务及人员、财务、机构独立l 具有完整的业务体系和直接面向市场独立经营的能力l 与控股股东、实际控制人及其控制的其他企业间不存在同业竞争，以及严重影响公司独立性或者显失公允的关联交易。10
