1、第一章 外汇与汇率一、填空1、外汇是指以（外币）所表示的用于（国际结算）的支付手段。2、外汇可分为自由外汇与（记账外汇）两类。3、汇率的表示方法可分为三种，即直接标价法、（间接标价法）与（美元标价法）。4、表示汇率变化性质的概念有（法定升值）与法定贬值。5、远期汇率有两种基本的报价方法：（直接报价法）与（点数报价法）。6、外汇远期或外汇期货相对于外汇即期的三种基本关系是（升水 ）、（贴水 ）和（ 平价）。7、买入汇率与卖出汇率的算术平均值被称为（中间汇率）。8、信汇汇率与票汇汇率都是以（电汇汇率）为基础计算出来的。9、套算汇率的计算方法有（交叉相除）与（同边相乘）两种。10、政府制定官方汇率，
2、一是用于（官方之间的货币互换），二是为（政府干预市场）提供一个标准。11、购买力平价理论有两种形式：（购买力绝对平价）和（购买力相对平价）。12、绝对购买力平价理论认为，汇率为（两国物价）之比。13、相对购买力平价理论认为，汇率的变化幅度取决于（两国通胀的差异）。14、利率平价理论所揭示的是在抵补套利存在的条件下（远期汇率）与（利率）之间的关系。15、利率平价理论认为，外汇市场上，利率高的货币远期（贴水），利率低的货币（升水），其升贴水的幅度大约相当于（两国货币的利率差）。16、汇率的货币决定理论认为，汇率是由货币的（供给）与（需求）的均衡来决定的。17、资产组合理论认为，外汇价格与利率都是（
3、由各国国内财富持有者的资产平衡条件）决定的。18、影响汇率变化的主要因素有国际收支、（通货膨胀）、利率水平、（经济增长率）、（财政赤字）与（心理预期）。19、狭义上的货币危机主要发生在（固定汇率）制下。20、货币危机按其性质不同，可分为（经济条件恶化所造成的货币危机）与（心理预期所导致的货币危机）。21、货币危机最容易传播到以下三类国家：一是（与货币危机发生国有较密切的贸易关系或出口上存在竞争关系）的国家、二是（与货币危机发生国存在较为相近的经济结构、发展模式及潜在经济问题）的国家、三是过分依赖国外资金流入的国家。二、名词解释1、外汇 2、自由外汇 3、记帐外汇 4、汇率5、 直接标价法 6、
4、间接标价法 7、美元报价法 8、基准货币 9、报价货币 10、法定升值 11、法定贬值 12、升值13、贬值 14、买入价 15、卖出价 16、中间价 17、基本汇率18、套算汇率 19、名义汇率 20、实际汇率 21、有效汇率 22、即期汇率 23、远期汇率 24、直接报价法 25、点数报价法 26、贴水 27、升水 28、电汇汇率 29、信汇汇率 30、票汇汇率 31、官方汇率 32、市场汇率33、同业汇率 34、商业汇率 35、一价定律 36、相对购买力平价37、绝对购买力平价 38、货币危机 答案：1、以外国货币所表示的用于国际结算的支付手段。 2、不需要经发行国批准，在国际结算中和国
5、际金融市场上可以自由使用、自由兑换成其他货币、自由向第三国支付的外国货币和支付手段。3、不经发行国批准，不能自由兑换成其他货币或不能自由向第三国支付的外汇，是两国政府协商在双方银行各自开立专门账户记载使用的外汇。4、两种货币之间兑换的比例。又称汇价、外汇行市。5、以一定单位的外国货币作为标准，折算成若干单位的本国货币。6、以一定单位的本国货币作为标准，折算成若干单位的外国货币。7、以其他国家货币来表示美元价格的标价方法。8、各种标价法下数量固定不变的货币。9、各种标价法下数量不断变化的货币。10、政府当局明文规定提高本国货币的对外价值。11、政府当局明文规定降低本国货币的对外价值。12、由于外
6、汇市场供求关系的变化造成的某国货币对外价值的增加。13、由于外汇市场供求关系的变化造成的某国货币对外价值的下降。14、买入汇率，银行购买外汇时所使用的汇率。15、卖出汇率，银行卖出外汇时所使用的汇率。16、买入汇率与卖出汇率的算术平均值。17、本国货币与关键货币的汇率。18、又叫交叉汇率，是根据基本汇率以及关键货币与其他货币之间的汇率计算出来的本国货币与其他货币的比率。19、各种媒体公布的汇率。20、以不变价格计算出的汇率，考虑了通货膨胀因素。21、有效汇率：衡量一国货币汇率总体变化情况的一个指标。22、外汇买卖成交后在两个营业日内办理交割时要使用的汇率。23、买卖双方预先约定的在将来某以时期
7、办理交割时要使用的汇率。24、直接报出远期汇率的办法。25、以即期汇率和远期差价点数来标明远期汇率的办法。26、远期汇率低于即期汇率。27、远期汇率高于即期汇率。28、以电汇方式买卖外汇时使用的汇率。29、以信函方式进行外汇交易时使用的汇率。30、以汇票方式买卖外汇时使用的汇率。31、一国的政府机构所规定的本国货币兑外国货币的比率。32、外汇市场上人们进行外汇买卖所采用的汇率。33、外汇银行之间买卖外汇时采用的汇率。34、外汇银行对个人和企业等一般客户进行外汇买卖时采用的汇率。35、在自由贸易条件下，竞争和趋利避害行为会导致同种商品在各地价格趋同（扣除交通运输成本）。36、汇率的变化幅度取决于
8、两国的通货膨胀的差异。37、汇率为两国的物价之比。38、广义含义：一国货币汇率变动在短期内超过一定幅度。狭义含义：主要发生于固定汇率制下，市场参与者对一国固定汇率制失去信心的情况下，通过外汇市场抛售等操作导致的该国固定汇率制崩溃、外汇市场持续动荡的带有危机性质的事件。三、判断题1、外汇就是以外国货币表示的用于国际结算支付手段。()2、我国采用的是直接标价法，而美国采用的是间接标价法。()3、在间接标价法下，当外国货币数量减少时，称外国货币汇率贬值或下浮。()4、升水和贴水在直接和间接标价法下含义截然相反。()5、浮动汇率制下，一国货币汇率下浮则意味着该国货币法定贬值。()6、甲币对乙币升值 1
9、0%，则乙币对甲币贬值 10%。()7、货币法定升值、法定贬值与升值、贬值的区别在于前者由政府当局正式决定，后者是外汇市场自发作用的结果。()8、交易越频繁的货币其买卖差价越大。()9、票汇汇率比电汇汇率高。()10、现在大多数国家将美元作为关键货币。()11、商业汇率的买卖差价要小于同业汇率的买卖差价。()12、实际汇率是根据一国货币对其他各国货币变动的幅度，以贸易比重作为权数所计算出的一个加权平均数。()13、“一价定律”在实际中很难成立。()14、资产组合理论考虑了各种因素的变动对汇率产生的作用。()15、政府用发行公债的方法弥补财政赤字，会使外汇汇率上升。()16、一国的通货膨胀率高于
10、他国，本币将贬值。()17、一般来说，高经济增长率会引起更多的进口，使本国货币汇率下降。()18、汇率变动对长期资本流动的影响较大。()19、短期资本流动对汇率变动的反应更为敏锐。()20、政府实行高估本国货币汇率的政策，造成国际收支顺差和外汇储备的盈余。()21、金融市场发育程度越高，汇率变动对经济的影响越小。()22、若本币缺乏可兑换性，汇率变动对该国经济的影响较小。()23、一国对外开放程度越低，汇率变动对经济的影响越大。()24、政府的干预，将使汇率变动对经济的影响复杂化。()25、货币危机等同于金融危机。()四、选择题1、（ B ）是以一定单位的外币为标准，折算成一定数量的本国货币；
11、间接标价法下，一定单位的本币折合外币增多，说明外币（ B ）。A.直接标价法；升值B.直接标价法；贬值C.间接标价法；升值D.间接标价法；贬值2、在直接标价法下，如果一定单位的外国货币折成的本国货币增加，则说明（AD）A.外币币值上升，外币汇率上升B.外币币值下降，外币汇率下降C.本币币值上升，本币汇率上升D.本币币值下降，本币汇率下降3、下列大小对比正确的是（D）A.现钞卖出价现钞买入价现汇卖出价现汇买入价B.现汇卖出价现钞卖出价现钞买入价（=现汇买入价）C.现钞买入价现钞卖出价（=现汇卖出价）现钞买入价D.现汇卖出价=现钞卖出价现汇买入价现钞买入价4、现汇市场的汇率也称为（A）A.即期汇率
12、B.远期汇率C.名义汇率D.实际汇率5、升水表示（A）A.远期汇率高于即期汇率B.远期汇率低于即期汇率C.远期汇率等于即期汇率6、在浮动汇率制度下，外汇市场上的外国货币供过于求时，则(B)A.外币价格上涨，外汇汇率上升B.外币价格下跌，外汇汇率下降C.外币价格上涨，外汇汇率下降D.外币价格下跌，外汇汇率上升7、市场汇率存在的前提是（AD）A.货币能自由兑换B.货币不能自由兑换C.外汇管制严格D.外汇管制较松8、最基本、最流行的汇率决定理论是（A）A.国际收支决定理论B.购买力平价理论C.利率平价理论D.货币决定理论9、下列关于购买力平价理论的说法正确的有（ACD）。A.它建立在“一价定律”的基
13、础上B.相对购买力平价理论认为，汇率为两国物价之比C.将商品的价格看成是决定汇率的唯一因素D.其前提是国际间存在足够的竞争以防止同一种商品在不同的国家有不同的价格。10、利率平价理论认为，利率高的货币远期（B），利率低的货币远期（B）。A.升水，贴水B.贴水，升水C.升水，升水D.贴水，贴水11、下列关于货币决定理论的说法正确的有（AD）。A.汇率由货币市场上货币的供给和需求的存量来决定B.一国货币供给增加，国内物价下降，本币汇率下降C.汇率受各国货币当局政策的影响小D.短期内影响汇率变化的一个主要因素是预期的通货膨胀率12、紧缩性的货币政策会使该国汇率（C），扩张性的汇率政策会使该国汇率（C
14、）A.上升，上升B.下降，下降C.上升，下降D.下降，上升13、一国经常性项目盈余反映该国所持外国金融资产（A），这时，人们会相应（A）本国资产的持有量，从而使国内利率（A）。A.增加，增加，下降B.增加，减少，提高C.减少，增加，下降D.减少，减少，提高14、一国国际收支顺差，将引起外国对本币需求（B），本币（B）。A.增加，贬值B.增加，升值C.下降，贬值D.下降，升值15、一国国际收支逆差，将引起本国对外币需求（A），本币（A）。A.增加，贬值B.增加，升值C.下降，贬值D.下降，升值16、一国利率提高，本币将（D）；一国国内物价上涨，外汇汇率将（D）。A.贬值，下降B.贬值，上升C.升
15、值，下降D.升值，上升17、一般而言，一国财政预算出现巨额赤字时，意味着政府支出过度，从而加剧通货膨胀，其货币汇率将（C），但同时巨额赤字也将促使利率（C），本币（C）。A.上升，上升，升值B.下降，下降，升值C.下降，上升，升值D.上升，下降，贬值18、当交易者预期某货币的汇率将下跌时，将（D）该货币，导致该货币汇率（D）。A.购买，下跌 B.购买，上升C.抛售，上升D.抛售，下跌19、一国货币贬值，进口将（C），与旅游业有关的劳务收支将（C）。A.增加，改善B.增加，恶化C.减少，改善D.减少，恶化20、一国货币升值，物价将（B），国民收入将（B）。A.上升，上升B.下降，下降C.上升，下
16、降D.下降，上升21、一国货币贬值，将使就业（A），资源配置效率（A）。A.上升，提高B.上升，下降C.下降，提高D.下降，下降22、发展中国家高估本国货币汇率，将对经济产生如下影响：（BCE）。A.有利于本国农业发展B.不利于本国农业发展C.鼓励消费品出口D.鼓励消费品进口E.阻碍出口产业发展F.推动出口产业发展23、汇率变动对各国经济的影响受哪些因素的制约？（ABCD）A.该国货币的可兑换性B.该国金融市场的发育程度C.该国对外开放程度D.政府对经济运行的干预程度24、下列有关货币危机与金融危机的关系，说法正确的有（AC）。A.金融危机范围更广B.货币危机范围更广C.货币危机诱发金融危机D
17、. 金融危机不会导致货币危机的发生25、英镑的年利率为 27%，美元的年利率为 9%，假如一家美国公司投资英镑 1年，为符合利率平价，英镑应相对美元：(C)A.升值 18%B.贬值 36%C.贬值 14% D.升值 14%(间:(FS)/S=(RFRH)/(1RH)=(9%27%)/(127%)=14%)五、计算题1、英镑与美元的汇率从1=US$1.9850 变为1=US$2.1480，计算英镑的升值幅度。(2.14801.9850)/ 1.9850100%=.2、1994 年 1 月 1 日，人民币汇率实现了并轨，当时美元与人民币间的汇价为 US$1=RMB￥8.7000，1994 年后，人
18、民币汇率逐渐上浮，至 2005 年 3 月 15 日，这一汇价变为 US$1=RMB8.2765，试计算人民币的升值幅度。(8.70008.2765)/ 8.2765100%=5.12%3、1994 年 12 月 19 日，美元与加元、法国法郎的汇率分别为：US$1=CAN$1.1560，US$1=FFr5.3280，请根据上述数字，计算出加元与法郎之间的套算汇率。CAN1= FFR 5.32801.1560= FFR4.60904、假定某年某月某日，某外汇市场上汇率报价为US$1=DM1.5520/1.5530，US$1=JPY105.50/108.60，计算出日元与马克之间的汇率。DM1=
19、JP￥105.501.5530/108.601.5520= JP￥./6.5、假定某年某月某日，某外汇市场上汇率报价为US$1=DM1.5440/1.5450，1=US$1.7100/1.7120，计算出英镑与马克之间的汇率。1=DM1.71001.5440/1.71201.5450= DM2.6402/506、某日巴黎外汇市场上汇率报价如下：即期汇率为 US$1=FF5.4520/5.4530，三个月远期贴水 60/40 点，求三个月远期汇率。US$1=FF5.45200.0060/5.45300.0040= FF5.4460/907、某日伦敦外汇市场上汇率报价如下：即期汇率为1=US$1.
20、6890/1.6900，一个月远期贴水 50/100 点，求一个月远期汇率。1=US$1.68900.0050/1.69000.0100= US$1.6940/008、某日纽约外汇市场上汇率报价如下：即期汇率为 US$1=SF1.4580/1.4590，六个月远期升水 400/350 点，求六个月远期汇率。US$1=SF1.45800.0400/1.45900.0350= SF1.4180/409、某日法兰克福外汇市场上汇率报价如下：即期汇率为US$1=DM1.8130/1.8135，三个月远期升水 100/140 点，求三个月远期汇率。US$1=DM1.81300.0100/1.81350.
21、0140=DM1.8230/7510、1992 年月日，伦敦外汇市场上英镑美元的即期价格汇价为：1=US$1.83681.8378，六个月后美元发生升水，升水幅度为 180/170 点，威廉公司卖出六月期远期美元 3000，问折算成英镑是多少?六个月远期汇率为： 1= $(1.8368-0.0180)- $(1.8378-0.0170) = $1.8188/1.8208 3000 1.8208=1647.63 1647.6311、美元的年利率为 10%，法郎的年利率为 16%，根据利率平价，法郎的汇率变化情况如何？间接标价法下:（F-S）/S=（Rf-Rh）/（1+Rh）=（10%-16%）/
22、（1+16%）=-5.17%12、如果某商品的原价为 200 美元，为防止汇率波动，用“一揽子“货币进行保值，其中英镑和马克各占 30%，法郎和日元各占 20%，在签约是汇率为GBP1=USD1.5，USD1=DEM2，USD1=FFr6，USD1=JPY120，在付汇时变为： GBP1=USD2，USD1=DEM1.5，USD1=FFr8，USD1=JPY110，问付汇时该商品的价格应该为多少美元？签约时：20011.530%GBP40 200230%DEM120200620%FFr240 20012020%JPY4800付汇时：GBP402USD80 DEM1201.5USD80FFr24
23、08USD30 JPY4800110USD43.64价格为：.USD.13、如果纽约市场上年利率为 14%，伦敦市场上年利率为 10%，伦敦外汇市场的即期汇率为 GBP1=USD2.0，求三个月的远期汇率。2.0（）USD2.13、如果纽约市场上年利率为 14%，伦敦市场上年利率为 10%，伦敦外汇市场的即期汇率为 GBP1=USD2.40，求三个月的远期汇率。间接标价法下：（F-S）/S=（Rf-Rh） （F-S）/S =(14%-10%) 3/12F=2.40 4% 3/12+2.40=2.424六、思考题1、为什么外汇汇率中现钞的买入价低于现汇的买入价？答：因为钞票要积累到一定数额才值得
24、运送到外国银行，买进现钞的银行不仅要承受一定的利息损失，而且要支付现钞的运费和保险费。2、国际收支决定理论的内容。汇率是一种价格，同其他任何商品的价格一样，由外汇的供给和需求的相互作用决定。一国的外汇供给取决于其国际收支中能给本国带来外汇收入的贷方项目；外汇需求取决于其国际收支中需要对外支付的借方项目。外汇需求和外汇汇率呈正向变化，外汇供给和外汇汇率呈反向变化。3、购买力平价理论的内容。答：本国人之所以需要外币，是因为其在外国市场上具有购买力；外国人之所以需要本币，是因为其在本国市场上具有购买力；因此，货币的价格取决于它对商品的购买力，两国货币的兑换比例就由两国货币各具有的购买力比率购买力平价决定。进一步说，汇率变动的原因在于购买力的变动，而购买力变动的原因又在于物价的变动。4、购买力平价理论的合理性与局限性。答：该理论可在一定程度上预测汇率的变化趋势，但也存在不小的偏差。其主要原因在于：1、“一价定律”在实际中很难成立。2、实际上影响汇率的因素很多，不仅仅是商品的价格。3、物价指数的测算问题。4、不完全竞争。5、利率平价理论的主要观点。答：1、外汇市场上，利率高的货币远期贴水，利率低的货币远期升水。2、其升贴水的幅度大约相当于两种货币的利率差。6、试用公式证明利率平价理论。
