精选优质文档-倾情为你奉上亚式期权模型评价一、亚式期权商品说明亚式期权与一般期权之不同，在于其平均之概念。其方式可分为资产价格平均（Average Rate Options: ARO）或履约价平均（Average Strike Options: ASO）两种，以前者较为常见，其到期之报酬是由过去标的资产之平均价格与履约价格之差别而定，而非一般期权由标的资产到期价格与履约价格而定。由于平均价格之波动性低于标的资产价格，故亚式期权之价格较一般期权为低。以下列出各种亚式期权之到期报酬支付形式：资产价格平均：看涨：看跌：履约价平均：看涨：看跌：其中标的资产到期价格 =履约价 =期权到期日二、亚式期权定价模型与模型测试（一)亚式期权之定价模型亚式期权之平均方式又可分为几何平均与算数平均。假设资产价格呈log-normal分布时，由于log-normal分布之几何平均本身亦为log-normal分布，故几何平均亚式期权可依据Black-Scholes模型加以更改，得到良好的公式解。但一般实务上仍
