1、西部汇市欢迎您！http:/ - 1 -西部汇市欢迎您！http:/ - 2 -西部汇市欢迎您！http:/ - 3 -大家都认为投机是一种了解未来，是一场预测未来的游戏。他们都错了。投机是一种发展致胜策略，把获胜的金额或机率拉到自己身边来，而所谓的预测，只是一种想证明我们高人一等的不成熟行为，没有人可以预测未来，过去没有，未来也不会有。一、投资失败的主要原因：1、在商品现货市场,如果买卖双方达成交易,一般是“胜胜“型的双赢结果,而在期货市场,期货合约的交易则是“胜负“型结果,因此,在任何情况下必定有一部分投资者将处于亏损的被动局面中.如果投资者想在期市中成为长期,稳定的赢家,就必须确立符合市
2、场条件的投资原则.2、市场交易的方式非常多,用五花八门来形容一点也不为过,各种交易方式都有获利的可能,这也是期货的魅力所在.这种魅力吸引了大量投资者来参与期货交易,人人都认为自己可以成功,然而,也正是因为交易方式的多样性,导致投资者难以找到适合自己的交易方式,因为市场在不同的阶段都有与其相适应的交易方式在获利,这使投资者产生一种错觉:市场上到处都是机会天天都有人在赚钱,可自己为什么却总也抓不住呢 投资者很容易迷失在这种错觉之中,这种错觉的根源在于投资者因错过任何机会都很后悔,都会自责,因为他自认为这个机会他是有能力把握的,市场的包容性,往往是导致投资者无从确定自己交易方式的根源,而实际操作中,
3、越贴近市场越容易受到各种各样其他因素的影响,如市场气氛,主力的出入,消息的震荡,行情运行的拉锯,都可能使一个交易者无法承受心理压力而做出错误的判断,这就是亏损的根源.3、参与期市的交易者往往依靠自己对市场的直觉去交易,由于他对市场的理解和实践经验有限,他们的这种直觉往往是一种错觉.比如说,在上涨趋势中,一个新手看见某商品连续大涨就会迫不急待地想去做空,被套了还要加仓,这于他们在日常生活中低买高卖的理念有关,还有些交易者看见以前 K 线中出现了某种看涨形态,后来商品价格也的确上涨了,便以为出现这种形态都会看涨.其实,他的这种看法是对以前的认知体系所产生的一种依赖性.但历史不会简单重复,“这一次“
4、不等同于“上一次“,以往的经验不能完全成为判断现在的依据，尤其是对于初入期市的新手而言,最大的不幸是他的直觉往往导致了他的错误.例如，在今年的铜的大牛市中,我一刚入市的朋友看对了方向却没赚到钱,为什么呢 原来他一直持有铜的多单,但铜价一上涨,他总认价格涨得太快太猛要调整了,于是先平了仓想等价格跌下来再买,哪知这次铜价一涨就没回头,三月底从西部汇市欢迎您！http:/ - 4 -50000 一直涨到了 80000 点,气得这位投资者捶胸顿足,后悔不迭.二、认清市场价格变动的规律是期市制胜的基础1、价格趋势演化过程的有限增长规律价格是人们对于客观存在的各种商品价值的主观反映，因此，商品价格变动趋势
5、会因人们的主观映像及其资源和环境的制约，从而呈现出增长的有限性。具体表现为，某一方向的价格趋势在其产生期和衰退期增长速度较低，中间成长期增长速度较高。增长的总体过程呈现为 S 形曲线。价格趋势演化过程的有限性规律，使得未来商品价格变动趋势是可以预测的。即，一旦我们发现某一方向的价格趋势正处在产生期的慢速增长过程中，则可得知下一步将要进入高速成长阶段。2、价格趋势演化过程的复杂性变动规律价格趋势的演化过程，就其形式来说就是一个“从混沌到有序，从有序到混沌”的递推过程。混沌：现指价格走势呈现出一种貌似随机的变动有序：现指价格走势呈现出一种方向性极强的价格变动西部汇市欢迎您！http:/ - 5 -
6、在价格趋势刚刚开始的时候，由于其内部增长力量还很弱，且外界环境还不能完全支持其向待演变的方向推进，所以必须经过多次震荡尝试后才会积聚到足够大的能量，形成未来的趋势。并且，在趋势成长推进的过程中，还会有许许多多的反动势力要大量消耗其增长的动能，需要不断从各方吸收新的支持。而当增长过程积累到一定的程度，各种条件已不能维持其进一步增长的需求时，价格趋势的整个增长过程也就不得不逐渐停滞下来。因此，价格变动的轨迹是非常复杂的，也就有了世界上没有两张相同的图表一说。 从期货价格波动具有高度的随机性及其内在联系的规律性，可以引伸出下列的结论：在存在操作成本的前提下，具有正期望值的操作系统的发现是可能的；但该
7、类系统的发现是非常困难的。如果价格波动是百分之百随机的，则具有正期望值的操作系统不可能存在。价格波动在某种程度上的非随机特件的存在，是投资交易系统存在的基础。投资家(包括投机家、交易师)的主要仟务就是：* 识别该特性的存在条件及其特征。* 据此制订出相应的交易系统。* 实施拟订出的交易系统。3、价格趋势演化过程的分形规律大的价格趋势的发展过程是由一系列小的发展阶段组合而成的。每个发展阶段句均服从 S 形曲线的有限增长规律，而整个价格趋势的发展过程也服从 S 形曲线的有限增长规律。这种部分结构与整体结构的自相似性就叫做分形。这就是说在做市场分析的时候必须从大的时间级别判断市场趋势，从小时间级别的
8、走势中捕捉交易机会三、程序化交易，简单客观的交易策略 期货价格波动具有高度的随机性，要找出隐匿在它们背后的动力学机制目前还很困难,如果仅从价格运动轨迹的现象出发,则可找到一条绕开这种困难的途径. 程序化交易则是一种从现象到现象的期市操作方法,它通过现象看本质,以大量现象为依据,探讨事物发展的规律.这种方法不要求知道市场体系各元素间的因果关系,只要根据价格走势所产生的具有规律性的图例对市场进行辩识来建立模型便可.因此简便实用.西部汇市欢迎您！http:/ - 6 -程序化交易，顾名思义即是将市场常用之技术指标，利用电脑软件将其写入系统中，籍由程式计算出买卖点，操作人只要依据其讯号进行买进或卖出的
9、动作，而不以自身的看法（Trend view）进行操作。程式交易的优点在于利用电脑化的讯号，以杜绝投资人可能因为盘势所产生的情绪化追涨杀跌的操作。程序化交易方法是对目标进行分析模式的定义，建立 100%客观的定义标准，从而完全排斥主观的界定方法。在这种客观型技术分析方式中由于投资人处于投资决策过程的辅助性地位，因此，投资人心理状态的变化，对操作信号的生成效果和生成质量的影响被大大减小，具有明显的在投资过程中加强心理控制的优势，使得交易过程简单。 四、程序化交易的获利原理1、系统化操作是提高获利水平的有效方式从某种意义上来讲,期货市场是一处特殊的金融市场,也是多空双方的市场主力进行智力拼杀的战场
10、.交易者能否在期货市场上盈利,最终获得战斗胜利取决于他们对市场的认识及成功的交易策略.长久以来，交易者们为了能够取得成功，不断地研究和开发期货市场地技术分析工具，直到目前已有近 30000 多种技术指标和分析理论流行于市场投资者之间。但是，由于期货市场的参与者群体庞大，市场信息纷繁多变，交易者情绪经常处于波动中，使得价格变化的形式非常复杂多样，而技术指标的设计者，理论方法的缔造者的学识西部汇市欢迎您！http:/ - 7 -是有限的。因此，想凭借任何单一的技术指标，分析方法来准确预测价格走势是根本办不到的。现在有效的方法就是将各类技术工具组织起来，形成一套系统的分析与交易决策体系，采用“多数决
11、定”的立场，当大多数指标都显示出一致性的信号时，我们再去相信趋势正在形成或结束。这样就可以减少分析的失误，提高交易结果的获利性。2、程式化交易进一步规范了交易体系任何一个高明的技师都不可能仅用一两件工具就能完成所有零部件的加工或设备的组装维修工作，但只要选择好适当的工具，严格按工艺流程去操作，一个普通的技工也能够很好地完成一系列复杂地工作。而程式化交易正是系统化交易理念最高级的体现形式，设计者将市场上常用之技术指标或逻辑化数值,利用电脑软体写入系统中,藉由程式决定买卖点,交易者只要依其讯号进行买进或卖出的动作,而不以自身的看法(views)进行操作,可排除投资人因为盘势所产生的情绪化反应,做出
12、不理性的追高杀低动作,另外,亦可透过一致化的交易规则,免除不必要的操作。无论何种交易系统,只要程式建构的逻辑合理,且交易系统经过严格回溯测试(back-testing)后,绩效报告的因素分析结果为可行,可获利而值得去执行,则根据交易系统的买卖讯号做交易,皆能得到稳定和可观的报酬。西部汇市欢迎您！http:/ - 8 -模型名称：财富快车：白糖合约名称：白糖 0703测试时间：2006-05-16 - 2006-08-11测试周期：30 分钟测试模式：理想模式开仓时使用的资金比率：50%最大开仓手数：1000保证金比率：8%单位：10 吨/手手续费：10 圆/手日内交易手续费减半：否综述 西部汇
13、市欢迎您！http:/ - 9 -测试天数: 87测试周期数:509指令总数：64初始资金：100000最终权益：415770总利润率(最终权益-初始资金)/初始资金)：315.77%扣除最大盈利后利润率：231.17%扣除最大亏损后利润率：357.35%总手续费：45820交易统计 统计系数总交易次数：64 盈利系数：48.44%平均交易周期： 7 风险系数：46.88%平均利润率：4.93%胜率：51.56%五、与市场中传统的技术分析相比，程式化交易的益处何在？1、传统的技术分析复杂多样，程式化交易清晰简捷技术分析包括各种技术分析理论、技术分析指标、图表形态；不但要对前人的成果熟练掌握，倒背如流，而且还要达到创立自己的技术分析理论和技术分析指标的程
