1、1财务管理复习题及答案一一.单项选择题1财务管理区别于其他管理的特点是（ ）A. 它是一种全面管理 B. 它是一种价值管理 C. 它是一种实物管理 D. 它是一种现代管理2下列各项年金中，只有现值没有终值的年金是（ ） 。A普通年金 B即付年金 C永续年金 D先付年金3. 在利息不断资本化的条件下，资金时间价值的计算基础应是( )A.单利 B.复利 C.年金 D.普通年金4在其他条件不变的情况下，借入资金的比例越大，财务风险（ ）。A越大 B不变 C越小 D逐年上升5某企业按“2/10，n/60”的条件购进商品20 000元，若放弃现金折扣，则其资金成本为（ ）。A2% B12% C14.4%
2、 D14.69%6. 在下列评价指标中，属于非折现正指标的是（ ）。A.投资回收期 B.投资利润率 C.内部收益率 D.净现值7. 已知某投资项目按 14%折现率计算的净现值大于零，按 16%折现率计算的净现值小于零，则该项目的内部收益率肯定（ ）。A.大于 14%，小于 16% B.小于 14% C.等于 15% D.大于 16%8下列各项中，属于企业短期证券投资直接目的的是（ ）。A.获取财务杠杆利益 B.降低企业经营风险C.扩大本企业的生产能力 D.暂时存放闲置资金9在证券投资中，因通货膨胀带来的风险是（ ）A.违约风险 B.利息率风险 C.购买力风险 D.经营风险10假定某项投资风险系
3、数为 1，无风险收益率为 10，市场平均收益率为 20，其必要收益率为（ ）A.15 B.25 C.30 D.2011融资与融物相结合的筹资方式是( ) A.发行债券 B.抵押贷款C.融资租赁 D.经营租赁12经济订货批量是（ ）为最低的每次采购量。A储存成本 B进货费用 C缺货成本 D进货费用与订货成本之和13企业应收货款 1万元，其信用条件为“3/10，n/30” ，本企业在第 15天收回货款，其实际收到货款额应为（ ） 。A. 9,700元 B. 7,000元 C. 9,300元 D. 10,000元14上市公司按照剩余股利政策发放股利的好处是（ ）。A.有利于公司合理安排资金结构 B.
4、有利于投资者安排收入与支出C.有利于公司稳定股票的市场价格 D.有利于公司树立良好的形象15在对存货实行 ABC分类管理的情况下，ABC 三类存货的品种数量比重大致为（ ）。A.0.70.20.1 B.0.10.20.72C.0.50.30.2 D.0.20.30.516某企业应收账款周转次数为 5次。假设一年按 360天计算，则应收账款周转天数为（ ） 。A0.2 天 B81.1 天 C80 天 D72 天17. 能够体现利多多分，利少少分，无利不分原则的股利分配政策是（ ）。A. 固定或持续增长的股利政策 B. 剩余股利政策C. 低正常股利加额外股利政策 D. 固定股利支付率政策18. 每
5、期期初收款、付款的年金，称为( )。A. 预付年金 B. 普通年金 C. 延期年金 D. 永续年金19.不存在筹资费用的筹资方式是（ ）。A银行借款 B融资租赁 C发行债券 D利用留存收益20. 在其他因素不变的条件下，企业采用积极的收账政策可能导致（ ）。A坏账损失增加 B平均收账期延长C收账成本增加 D应收账款投资增加21我国企业财务管理的目标是（ ） 。A. 利润最大化 B. 产值最大化C. 价值最大化 D. 成本最低化22年金是指在一定期间内每期收付相等金额的款项。其中，每期期末收付的年金是( )。A.预付年金 B.延期年金 C.永续年金 D.普通年金23. 下列选项中， （ ）之间的
6、关系是企业财务关系中最重要的财务关系。A. 债权人与经营者 B. 经营者与债权人 C. 股东、经营者、债权人 D. 企业与社会公众24某企业现在将 1000元存入银行，年利率为 10%，按复利计算，4 年后企业可从银行取出的本利和为（ ） 。A.1200元 B.1300 元 C.1464 元 D.1350 元25某企业投资于一项目，第四年投产，若从投产年份起，每年的利润为一常数。如果要计算投产后利润的现值，则用哪一种方法？（ ） 。A年金现值 B复利现值 C延期年金 D永续年金26. 甲乙两种投资方案的期望报酬率都是 20%，甲的标准差是 12%，乙的标准差是 15%，则下列判断哪种正确？（
7、） 。A甲比乙风险大 B甲比乙风险小 C甲乙风险相同 D无法比较甲乙风险27. 吸收直接投资的缺点是（ ） 。A不能接受实物投资 B资金成本较高C企业借款能力下降 D无法避免财务风险28某企业发行债券 500万元，筹资费率 2%，债券的利息率 10%，所得税率为 33%。则企业债券的资金成本率为（ ） 。A68% B34% C5% D7%29融资与融物相结合的筹资方式是( ) A.发行债券 B.抵押贷款C.融资租赁 D.经营租赁30某企业计划发售一面值 10000元的三年债券，票面利率 8%，计复利到期一次还本付息，发行时市场利率为 10%，则该债券的发行价格为（ ） 。A9460 元 B 9
8、503 元 C10000 元 D 10566 元31.经济订货批量是（ ）为最低的每次采购量。3A储存成本 B进货费用 C缺货成本 D进货费用与订货成本之和32属于非贴现指标的是（ ） 。A净现值 B平均报酬率 C内含报酬率 D获利指数（现值指数）33某企业拟按 15的期望投资报酬率进行一项固定资产投资决策，所计算的净现值指标为 100万元，资金时间价值为 8。假定不考虑通货膨胀因素，则下列表述中正确的是（ ） 。A.该项目的获利指数小于 1 B.该项目内部收益率小于 8C.该项目风险报酬率为 7 D.该企业不应进行此项投资34在证券投资中，通过随机选择足够数量的证券进行组合可以分散掉的风险是
9、（ ） 。A.所有风险 B.市场风险 C.系统性风险 D.非系统性风险35在确定最佳现金持有量时，成本分析模式和存货模式均需考虑的因素是（ ） 。A.持有现金的机会成本 B.转换成本C.现金短缺成本 D.管理成本36某企业存货的周转天数为 72天。假设一年按 360天计算，则应收账款周转次数为（ ） 。A 2 次 B20 次 C15 次 D5 次37. 在对存货实行 ABC分类管理的情况下，ABC 三类存货的价值比重大致为（ ）A.0.70.20.1 B.0.10.20.7C.0.50.30.2 D.0.20.30.5 38. 期数为无穷的普通年金，称为( )A.预付年金 B.普通年金 C.延
10、期年金 D.永续年金39. 企业持有现金的成本主要包括（ ）A机会成本 B资金成本 C管理成本 D 短缺成本40. 企业在对税后利润进行分配时，有五项内容：用于弥补被没收财物损失，支付违反税法规定的各项滞纳金和罚款；按规定提取公益金；提取法定盈余公积金；弥补超过用所得税前利润抵补限额，按规定须用税后利润弥补的亏损；向投资者分配利润。以上五项内容的分配顺序是（ ） 。A B C D41企业财务活动不包括( )A. 筹资活动 B. 投资活动 C人事管理活动 D. 分配活动42企业与政府之间的财务关系体现为（ ）A. 投资与受资的关系 B. 债权债务的关系 C. 利润分配关系 D. 贸易合作关系43
11、. 每期期初收款、付款的年金，称为( )A.预付年金 B.普通年金 C.延期年金 D.永续年金44在利率、现值相同的情况下，若计息期数 n=1，则复利终值和单利终值的数量关系是( )A.前者大于后者 B.前者等于后者 C.前者小于后者 D.前者大于或小于后者45某企业于年初存入银行 10000元，假定年利息率为 12%，每年复利两次.已知（F/P，6%，5）=1.3382，（F/P，6%，10）= 1.7908，（F/P，12%，5）=1.7623，（F/P，12%，10）=3.1058，则第 5年末的本利和为（ ）元。A. 13382 B. 17623 C. 17908 D. 3105846
12、. 甲乙两种投资方案的期望报酬率都是 20%，甲的标准差是 12%，乙的标准差是 15%，则下列判断哪种正确？（ ）A甲比乙风险大 B甲比乙风险小 C甲乙风险相同 D无法比较甲乙风险447. 若给予现金折扣条件为“2/10，n/30”，则企业在第30天付款的现金折扣成本是（ ）A24% B40% C36.73% D24.48%48在其他条件不变的情况下，自有资金的比例越大，财务风险（ ）A越大 B不变 C越小 D逐年上升49当某方案的净现值大于零时，其现值指数（ ）A可能小于1 B一定等于1 C一定小于1 D一定大于150低风险、低收益证券所占比重较小，高风险、高收益证券所占比重较高的投资组合
13、属于（ ）A. 冒险型投资组合 B. 适中型投资组合C. 保守型投资组合 D. 随机型投资组合51.属于非贴现指标的是（ ） 。A净现值 B内含报酬率 C平均报酬率 D获利指数（现值指数）52在其他因素不变的条件下，企业采用消极的收账政策可能导致（ ）A坏账损失减少 B平均收账期延长C收账成本增加 D应收账款投资减少53能够体现利多多分，利少少分，无利不分原则的股利分配政策是（ ）A.固定或持续增长的股利政策 B.剩余股利政策C.低正常股利加额外股利政策 D.固定股利支付率政策54当某种证券的系数小于1时，说明（ ）A该种证券的安全程度与全部证券的安全程度一致B该种证券的安全程度低于证券市场的
14、总体水平C该种证券的安全程度高于证券市场的总体水平D该种证券风险水平高于证券市场的总体水平55下列各项中，属于应收账款机会成本的是（ ）A. 应收账款占用资金的应计利息 B. 客户资信调查费用C. 坏账损失 D. 收账费用56某商人设立以奖学基金，以其每年的固定利息作为对成绩优秀的学生的奖励，这种收支款项，可以看作为( )A.预付年金 B.普通年金 C.延期年金 D.永续年金57. 在确定最佳现金持有量时，成本分析模式和存货模式均需考虑的因素是（ ）A.持有现金的机会成本 B.转换成本C.现金短缺成本 D.管理成本 58. 采用 ABC法对存货进行控制时，应当重点控制的是（ ）A. 数量较多的
15、存货 B. 占用资金较多的存货C. 品种较多的存货 D. 库存时间较长的存货59. 某企业存货的周转天数为 72天。假设一年按 360天计算，则存货的周转次数为（ ） 。A5 次 B15 次 C20 次 D2 次60. 经济订货批量是（ ）为最低的每次采购量。A储存成本 B进货费用 C缺货成本 D进货费用与订货成本之和二.多项选择题1下列财务关系中，在性质上属于债权债务关系的有( )。A.企业与受资者之间的财务关系 B.企业与债权人之间的财务关系C.企业与往来客户之间的财务关系 D.企业与债务人之间的财务关系2.年金按其每次收付款发生时点的不同可分为（ ） 。5A普通年金 B即付年金 C递延年
16、金 D永续年金3在不考虑通货膨胀的情况下，投资收益率包括（ ）。A.通货膨胀补偿率 B.无风险收益率 C.资金成本率 D.风险收益率4企业权益性筹资方式有( )。A. 吸收直接投资 B.发行债券 C发行优先股 D.发行普通股5下列指标中，属于动态指标的有（ ）。A.现值指数 B.净现值率 C.内部收益率 D.会计收益率(投资收益率)6下列表述中正确的说法有（ ）。A.当净现值等于 0时，项目的贴现率等于内含报酬率B.当净现值大于 0时，现值指数小于 0C.当净现值大于 0时，说明投资方案可行D.当净现值大于 0时，项目贴现率大于投资项目本身的报酬率7股票投资的缺点有( )。A购买力风险高 B求
17、偿权居后 C价格不稳定 D收入稳定性强8股利分配政策在我国有如下表现形式( )。A.稳定的股利政策 B.正常股利加额外股利政策C.固定股利支付率政策 D.剩余股利政策9一般而言，进行证券投资组合的目的是（ ）。A降低投资风险 B获得超额收益 C在保持特定收益水平的条件下，把总风险降低到最低限度D将风险限制在愿意承担的特定水平下并尽可能使收益最大化10 固定股利支付率政策的优点在于（ )。A使综合资金成本最低B有利于保持股利与利润间的一定比例关系C有利于公司树立良好的形象D体现了风险投资与风险收益的对等11企业财务管理目标如果定为利润最大化，它存在的缺点为（ ）A.没有考虑资金的时间价值 B.没
18、有考虑投资风险价值C.不能反映利润与投入资本的关系 D.可能导致企业短期行为12. 企业财务管理的内容，除有资金筹集管理.资金投放管理外，还包括（ ）A.资金来源管理 B.资金耗费管理 C.资金收入管理 D.资金分配管理13下列收付款项，以年金形式出现的有（ ）A.折旧 B.租金 C.利息 D.奖金14下列年金中，可计算终值和现值的有（ ）A.普通年金 B.预付年金 C.递延年金 D.永续年金15债券投资的优点主要有（ ）A本金安全性高 B收入稳定性好 C投资收益较高 D市场流动性好16下列指标中，属于动态指标的有（ ）A.现值指数 B.净现值率C.内部收益率 D.会计收益率(投资报酬率)61
19、7我国股份制企业使用较多的股利形式是（ ）A现金股利 B股票股利 C财产股利 D负债股利18公司在制定利润分配政策时应考虑的因素有（ ）A.通货膨胀因素 B.股东因素C.法律因素 D.公司因素19赊销在企业生产经营中所发挥的作用有（ ）A.增加现金 B.减少存货 C.促进销售 D.减少借款 20下列表述中正确的说法有（ ）A.当净现值等于 0时，项目的贴现率等于内含报酬率B.当净现值大于 0时，现值指数小于 0C.当净现值大于 0时，说明投资方案可行D.当净现值大于 0时，项目贴现率大于投资项目本身的报酬率21财务管理的基本内容包括（ ）A. 筹资管理 B. 投资管理 C. 风险管理 D. 分
20、配管理22. 年金主要有以下几种( ) A.预付年金 B.普通年金 C.延期年金 D.永续年金23企业权益性筹资方式有( )A. 吸收直接投资 B. 发行债券 C. 发行优先股 D. 发行普通股24下列指标中，属于静态指标（非贴现）的有（ ）A.现值指数 B.净现值率C.投资回收期 D.会计收益率(投资收益率)25企业持有现金的相关成本主要包括（ ）A机会成本 B转换成本 C管理成本 D 短缺成本26在我国股利分配政策主要有( )A. 剩余股利政策 B. 固定股利支付率政策C. 正常股利加额外股利政策 D.稳定的股利政策27提供比较优惠的信用条件能增加销售量，也会付出一定代价，主要有（ ）A应
21、收账款机会成本 B收账费用 C坏账损失 D现金折扣成本28与股票相比，债券投资的优点主要有（ ）A本金安全性高 B收入稳定性好 C投资收益较高 D购买力风险低29.在不考虑通货膨胀的情况下，投资收益率包括（ ）A.通货膨胀补偿率 B.无风险收益率C.资金成本率 D.风险收益率30我国股份制企业使用较多的股利形式是（ ）A现金股利 B股票股利 C财产股利 D负债股利三.简答题1简述财务管理的内容。2. 简述资金成本的含义及作用。3简述股份有限公司的利润分配程序。4简述财务管理的基本环节。5. 简述企业筹资方式有哪些？76. 简述股份有限公司的利润分配政策有哪几种？7.简述财务管理的目标有哪几种。
22、8简述股票投资的特点？四.计算题1甲某预期于 5年期满应筹措到现金 10000元备用。计算：在单利和复利的状况下，甲某现在应一次性向银行存入本金多少？(年利率 5%，每年末复利 1次)。复利 5% 复利终值系数 复利现值系数 年金终值系数 年金现值系数5年 1.276 0.784 5.526 4.3302某公司拟筹资5000万元，其中按面值发行债券2000万元，票面利率为10%，筹资费率2%；发行优先股800万元，股息率为12%，筹资费率3%；发行普通股2200万元，筹资费率5%，预计第一年股利率为12%，以后每年按4%递增，所得税率为33%计算：（1）计算债券资金成本；（2）计算优先股资金成
23、本；（3）计算普通股资金成本；（4）计算综合资金成本。3.某厂有一固定资产投资项目，计划投资680万元，设建设期为零。全部投资款均系从银行贷款，年复利率10%。该项目投产后，预计每年可为企业增加净利50万元。该固定资产使用期限为11年，预计期末有残值20万元，按直线法计提折旧。计算：（1）计算该项目的静态投资回收期。（2）计算该项目的净现值，并对该项目进行评价。附：(10%，10年的复利现值系数)=0.386(10%，11年的复利现值系数)=0.351(10%，10年的年金现值系数)=6.145(10%，11年的年金现值系数)=6.4954.甲企业计划用一笔长期投资购买股票。现有M公司股票和N
24、公司股票可供选择，甲企业只准备投资一家公司股票，已知M公司股票现行市价为每股9元，上年每股股利为0.15元，预计以后每年以6%的增长率增长。N公司股票现行市价为每股7元，上年每股股利为0.60元，股利分配政策将一贯坚持固定股利政策。甲企业所要求的投资必要报酬率为8%。计算：（1）利用股票估价模型，分别计算M、N公司股票价值。 （2）代甲企业做出股票投资决策。5某厂拟进行一项投资，根据市场预测，可能获得的年报酬及概率资料如下表所示。市场状况 预计年报酬（万元） 概率（%）繁 荣 600 0.3一 般 300 0.5衰 退 0 0.2已知风险报酬系数为 8%，无风险报酬率为 6%。8计算：方案的风
25、险报酬率和风险报酬额。6某公司拟筹资 5000万元，其中债券面值 2000万元，溢价为 2200万元，票面利率 10%，筹资费率 2%；发行优先股 800万元，股利率 8%，筹资费率 3%；发行普通股 2000万元，筹资费率 5%，预计第一年股利率为 12%，以后按 3%递增，公司所得税率 33%。计算：该公司的综合资金成本？7. 有甲、乙两投资方案，甲方案总投资 50万元，5 年内每年可带来现金净流入 11.3万元；乙方案总投资 52万元，5 年内每年可带来现金净流入 12.6万元。计算：甲乙两方案的投资净现值，并对两方案优劣予以评价(利率 5%)。 8. 某企业计划年度甲材料耗用总量为 7
26、200千克，每次订货成本为 800元，该材料的单价为 30元，单位储存成本为 2元。计算：（1）该材料的经济采购批量（2）经济采购批量下的相关总成本9某人三年后所需资金34500元，当利率为5%时；计算：(1)在复利的情况下，目前应存多少钱？(2)在单利的情况下，目前应存多少钱？10杭州语思公司计划用一笔长期投资购买股票。现有甲公司股票和乙公司股票可供选择，语思企业只准备投资一家公司股票，已知甲公司股票现行市价为每股7元，上年每股股利为0.60元，股利分配政策将一贯坚持固定股利政策。乙公司股票现行市价为每股9元，上年每股股利为0.15元，预计以后每年以6%的增长率增长。甲企业所要求的投资必要报
27、酬率为8%。计算：（1）利用股票估价模型，分别计算甲乙公司股票价值（2）代语思公司做出股票投资决策11.企业购入某项设备，需要一次性投资 10万元，使用年限 5年，期满无残值。该设备投入使用后，每年可为企业带来现金净流入 2.5万元。计算：（1）该项投资的净现值和现值指数(利率 5%)。（2）就该项投资的可行性予以评价。复利 5% 复利终值系数 复利现值系数 年金终值系数 年金现值系数5年 1.276 0.784 5.526 4.33012. 某企业预计全年（按 360天计算）需要现金为 400000元，现金与有价证券的转换成本为每次800元，有价证券的年收益率为 10%。计算：（1）最佳现金
28、持有量(2)在最佳现金持有量前提下的持有现金的相关总成本财务管理复习题答案一.单项选择题1 B 2C 3. B 4A 5D 6. B 7. A 8D 9C 10D 11C 12D 13 D 14A 15B 16. D 17.D 18.A 19.D 20.C21 C 22C 23. C 24C 25C 26. B 27. B 28A 29C 30B 31C 32D 33 C 34D 35A 36. D 37.A 38.D 39.A 40.C41 C 42C 43. A 44B 45C 46. B 47. C 48C 49D 50A 51C 52B 53 D 54C 55A 56. D 57.A
29、58.B 59.A 60.D二.多项选择题91BCD 2. ABCD 3BD 4ACD 5ABC 6ACD 7BC 8ABCD 9ACD 10. BD11ABCD 12. BD 13ABC 14ABC 15ABD 16ABC 17AB 18ABCD 19BC 20. ACD21ABD 22. ABCD 23ACD 24CD 25 ABCD 26ABCD 27ABC 28AB 29BD 30. ABCD三.简答题1组织财务活动及处理财务关系，财务活动包括筹资活动、投资活动、运营资金管理和收益分配；财务关系是指企业在组织财务活动过程中与有关各方发生的经济关系。企业的筹资活动、投资活动、经营活动、利
30、润及其分配活动与企业内外各方面有着广泛的联系。财务关系主要包括投资人与企业、与政府、与其他企业、与员工以及企业内部部门之间的关系。2. 资金成本的含义：企业筹集资金过程中发生的筹集费用以及以后使用过程的使用费用。作用：作为筹资方式选择的依据.作为投资方案选择的标准，以及企业内部运营效率的参考。3股份有限公司的利润分配程序：缴纳税款滞纳金及罚款、弥补以前年度亏损、提取法定盈余、分配优先股股利、提取任意盈余、分配普通股股利。4财务决预测、财务决策、财务计划、财务控制、财务分析。5. 吸收直接投资、发行股票、利用留存收益、商业信用、发行债券、融资租赁和银行借款。6剩余股利分配政策、固定股利分配政策、
31、固定股利支付率、低正常股利加额外股利政策。7主要有以下种观点：利润最大化 、资本利润率最大化或每股利润最大化、股东财富最大化、企业价值最大化。8. 股票投资和债券投资都属于证券投资，但股票投资相对于债券投资而言又具有以下特点： （1）属于权益性投资 ()风险大 ()收益高 ()收益不稳定()股票价格的波动性大 五.计算题1单利 10000(1+55%)=8000 元复利 10000(1+5%) 5=7840元2.（1）债券资金成本=10%（1-33%） （1-2%）=6.84%（2）优先股资金成本=12%（1-3%）=12.37%（3）普通股资金成本=12%（1-5%）+4%=16.63%（4
32、）综合资金成本=200050006.84%+800500012.37%+2200500016.63%=12.03%3.（1）年折旧额=（68020）/11=60（万元）NCF0=680NCF 1=50+60=110（万元）10NCF1=110+20=130（万元）静态投资回收期=680/110=6.18（年）（2）净现值（NPV）=1106.145+1300.351680=41.58(万元)因为 净现值（NPV）=680+1106.145+1300.351=41.58（万元）0所以 该项目财务可行。4.计算MN公司股票价值M公司:元 ）（ 95.76815.0N公司:元.%(2)分析与决策M公
33、司由于现行市价9元高于其价值7.95元，故不宜投资；N公司由于现行市价7元低于其价值7.5元，故值得投资，应购买N公司股票。5期望报酬额= 60.30.5.230()万 元投资报酬额的标准离差=222(603).().().1()万 元标准离差率=210/330=63.64%风险报酬率= 8%6.45.1风险报酬额= 30()51.62()元6. Kb=2000X10%(1-33%)/2200(1-2%)=6.22%Kp=8% /(1-3%)=8.25%Ks=12% /(1-5%)+3%=15.63%Kw=6.22%X2200/5000+8.25%X800/5000+15.63%X2000/5000 =10.3%7. 甲 11.3 万4.33050 万元=48.9290 万50 万=1.071 万元乙 12.6 万4.33052 万元=54.558 万52 万=2.558 万元乙方案可行，甲方案净现值为负数，不可行8. 经济采购批量=（2*7200*800/2）1/2=2400（千克）相关总成本（2*7200*800/2） 1/2=48009(1)34500/(1+5%) 1/3=29803.04(2)34500/(1+5%*3)= 3000010.甲、乙公司股票价值甲公司:元5.7%860乙公司:元 ）（ 9.1
