1、前言大 型 商 业银 行（ 6家）工商 银 行（工行） 建 设银 行（建行） 农业银 行（ 农行）中国 银 行（中行）交通 银 行（交行） 邮储银 行（ 邮储）股份 制商 业银 行（ 9家）兴业银 行（ 兴业）招商 银 行（招行）民生 银 行（民生） 中信 银 行（中信） 光大 银 行（光大） 平安 银 行（平安）华 夏 银 行（ 华 夏）浙商 银 行（浙商） 浦 发银 行（浦 发）城 市 商 业银 行（ 11家）北京 银 行（北京） 上海 银 行（上海） 江 苏银 行（江 苏）南京 银 行（南京）宁波 银 行（宁波） 杭州 银 行（杭州） 长 沙 银 行（ 长 沙） 贵 阳 银 行（ 贵阳）
2、成都 银 行（成都）农 村 商 业银 行（ 6家）重 庆农 商行（重 庆农 商）常熟 农 商行（常熟 农 商）无 锡农 商行（无 锡农 商） 江阴 农 商行（江阴 农 商） 吴江农 商行（吴江 农 商）张 家港 农 商行（ 张 家港 农 商） 银 行 业 快 讯 作 为 普 华 永 道 对 中 国 银 行 业 分 析 与 展 望 的 季 刊，已 出 版了37期 。 本 期 分 析 的 样 本 涵盖 了 32家 披 露 了 2018年三 季 度 业 绩 的 A股 和 /或H股上市 银 行。按照其 资产规 模和 经营 特点， 这 些 银 行涵盖了四大 类 ：这 些 上 市 银 行 资 产 合 计
3、相 当 于 截 至 2018年 9月 30日 中 国 商 业 银 行 总资产的82.15%。 除特殊 说 明 外 ，本刊列示的 银 行 均 按照其截 至 2018年 9月 30日经 审计 的 资产规 模排 列， 所有信息均来自公 开 资 料 ，涉及金 额 的 货币单 位 为 人民 币 （比例除外）。想要 获 取更多信 息 ， 欢 迎 联 系您在普 华 永 道的 日常 业务联 系 人 ，或 本 快讯 附 录 中列明的普 华 永道 银 行 业 及 资 本市 场专业团队 。郑 州 银 行（ 郑 州） 重 庆银 行（重 庆 ）注：*由于季 报 信息披露内容存在差异， 后 续 章 节 中的 分 析 维
4、度 和指 标 基于 可 获 得 信 息和 数 据 。*自 2018年 1月 1日 起 ，部 分 银 行 已 经 采 用企 业 会 计 准 则 第 22号 金融 工 具 确 认 和 计 量 （ 2017修 订 ）、 企 业 会 计 准 则 第 23号 金融 资 产转 移 （2017 修 订 ）、 企 业 会 计 准 则 第 24号 套期会 计 （ 2017修 订 ） 和 /或国 际财务报 告准 则 第 9号 金融工具（以下合称 “ 新金融 工 具准 则 ” ）。目录1 大型商 业银 行 052 股份制商 业银 行 133 城市商 业银 行 214 农 村商 业银 行 295 附 录 37 净 利
5、 润 增速改善， 但 ROE颓势 未减 净 息差 继续 回 稳 ，或 现见顶 可能 总资产 、 总负债 增速明 显 加快 不良率持 续 下降， 风险 抵 补 能 力 较 充足 多途径 补 充 资 本， 压 力有所 缓 解大型商 业银行净 利 润 增速 改 善， 但 ROE颓 势 未减2018年前三季 度 ，本刊分 析 的 6家 大型 商 业 银 行 实 现 净 利 润 8,939.18亿 元，同 比增加 6.18%，增 速 较 2017年同期略有 提升 （ 2017年 ： 3.76%） 。大部分 银 行 2018年 前三季 度 的 净 利润 增速 较 2017年 同 期 快 ，主要是由于息 差
6、回 升 和生 息 资 产 规 模 扩 大 ，拉 动 利 息 净 收入 稳 步增 长 。然而 ， 在盈 利 增 速 低 于 净 资产 增 速的情况 下 ，大 部 分 银 行的 净 资产 收 益率（ ROE） 同比下 降 的 趋 势 仍未改 变； 总资产 收益率 （ ROA） 则 有升 有 降。 7.28%4.82%2.51%6.22%3.91%3.87%4.91%2.36%5.26%3.54%15.36%17.06%2018 Q3 vs 2017 Q32017 Q3 vs 2016 Q3图 1年 化平 均 总资 产 收益率（ ROA）年 化加 权 平均 净 资产 收 益率（ ROE）2018 Q
7、3 2017 Q3 变 化（ 百分 比 ） 2018 Q3 2017 Q3 变 化（ 百分 比 ）工行 1.18% 1.22% -0.04 15.15% 15.53% -0.38建行 1.26% 1.25% +0.01 16.08% 16.52% -0.44农 行 1.05% 1.05% 持平 15.94% 16.35% -0.41中行 1.07% 1.10% -0.03 13.70% 13.68% +0.02交行 0.83% 0.84% -0.01 11.69% 11.88% -0.19邮储 0.68% 0.64% +0.04 14.60% 14.83% -0.23大 型商 业 银行银 行
8、业 快讯普 华 永道2018年 11月6利 息 净 收入 稳 步增 长 ， 中 间业 务 收入 状况有所改善如 上文所 述 ， 2018年 前 三季 度 6家 大型 商 业银 行 继 续 扩 大 生息 资产规 模 ，拉 动 利 息 净 收 入 稳 步 增 长 ， 实 现总额16,780.68亿 元 ，同 比增 加 10.02%， 增速 较 2017年前三季度（ 7.45%）回 升 。从 营业 收入 结 构 来看 ，大型商 业 银行 利息 净 收入 在 营 业 收入 的 占比 不断 上 升，手 续费 及 佣 金 的收入占比则 相 应 下降。大 型商 业 银行73% 73% 78% 70%60%8
9、8%20% 19% 14% 18%20%6%12% 20%7% 8% 9% 6%其他非利息收入手 续费 及佣金 净 收入利息 净 收入工行 建行 农 行 中行 交行 邮储注：1.其 他 非 利 息 收 入 包 括 投 资 收益 (亏 损 )、 公 允 价 值 变 动 收 益 (亏 损 ) 、 汇 兑 收益(损 失 )、其他 业务 收入、 其 他收 益 (亏 损 ) 、 资产处 置收益 (亏 损 ) 。2.由于四舍五入的原因，各分 项 之和 可 能不 等 于 100%。图 25.66%3.07%7.27%-1.98%2.56%9.78%-5.37%1.45%2.07%5.92%23.51%工行大
10、型商 业 银 行 近 年 来 为 了 履 行 社 会 责 任，中 间 业 务 收 费 性 项 目 不 断 减少 ， 但得益 于 电 子 银 行 、 银 行 卡 、 托 管 等 业务的大力 拓展 ， 六 家 银 行 2018年前 三季度 实现 中 间业务净 收入 总 额 3,838.50 亿 元 ， 同 比增 加 3.68% ， 建行2017年 为 同比下 降 3.82%。农 行 -20.51%中行交行邮储图 32018 Q3 vs 2017 Q3 2017 Q3 vs 2016 Q3银 行 业 快讯普 华 永道2018年 11月7大 型商 业 银行2.16%银 行 业 快讯普 华 永道2018
11、年 11月82.17%建行 , 2.34%1.85% 1.88% 中行 , 1.89%1.57%1.41%交行 , 1.47%2.37%2017 Q3 2017 Q4 2018 Q1 2018 Q2 2018 Q3邮储 , 2.67%2.64%2.34%工行 , 2.30%2.30%2018年 前 三季度 利 息收入 增速 利 息支出 增速 利 息 净 收 入 增速 净 息差 变 幅（ 百分 点 ）工行 9.96% 9.48% 10.28% 持平建行 8.85% 7.56% 9.72% 持平农 行 10.03% 10.72% 9.61% 未披露中行 9.64% 15.42% 4.85% +0.
12、01交行 11.84% 18.09% 0.36% +0.06邮储 19.32% 6.83% 27.30% +0.03净 息差 继续 回 稳 ， 或 现 见 顶 可能2018年前三季 度 ， 6家大型商 业银 行的 净 息差普 遍 回 升 ， 大 部 分 银 行自2017年 第三季度以来均 稳 中有升。然而， 按季度 环 比 分 析 这 些 银 行的 净息 差可 见 ，多数 银 行 2018年三季度的净 息 差与 6月 末 相比基 本 持 平 ，个 别 银行 积 极 调 整投 资结 构， 净 息差 维 持升势 。结 合下半年来 货币 市 场 保持流 动 性合理 充裕的政策目 标 ， 随 着去杠杆
13、向 稳杠 杆 转变 ， 市 场 利率中 枢 震 荡 下 行 ，未来 银 行 业 的 净 息差或将 面 临 下行 压力。 换 言 之， 从第三季度的 走 势 来 看， 净 息差或 有可能升 势见顶 。图 4净 息差短期 隐现见顶 迹 象总资产 增速 明 显 加 快截 至 2018年 三 季 度 末 ， 6家 大型 商 业 银行 的 总 资产规 模 113.92万 亿 元 ， 较2017年 末增 长 6.68%， 增 速 较 前六个月明 显 加 快 。 这 与下半 年 来 货 币 市 场流 动 性 改 善 有很大的关系。从 资产结 构 分 析 ， 2018年三 季 度 末 ，除 个 别 银 行同
14、业 资 产 增 速 较 快 外 ， 大型 商 业 银 行的同 业 资 产规 模 相 对 保持稳 定 ， 资产 增 长 主要来自 贷 款及金融投 资 。大 型商 业 银行2018年三季度 末 总资产（ 万 亿 元 ）总资产 及主 要 组 成 部分 较 2017年 末 增 速总 资产 贷 款及 垫 款 金 融投 资 同 业资产工行 28.20 8.09% 6.97% 13.83% 6.29%建行 23.35 5.56% 6.34% 7.55% 63.13%农 行 22.70 7.82% 9.49% 8.69% -1.29%中行 20.93 7.49% 7.26% 8.45% 2.84%交行 9.3
15、9 3.91% 5.63% 9.41% -9.47%邮储 9.35 3.75% 14.21% 0.59% -5.17%注：1.大型商 业银 行自 2018年 1月 1日起均已 采 用新金融工具准 则 ，主要涉及贷 款及 垫 款 和金 融 投 资 ；2.同 业资产 包括：存放同 业 和 其它金融 机 构款 项 、拆出 资 金和 买 入 返售金 融 资产 款 。总 资产 及 主要 组 成部 分 增速总 资产 贷 款及 垫 款 金 融投 资 同 业资产2018三季末 较 2017年末增速 6.68% 7.70% 8.64% 7.35%2018年 6月末 较 2017年末增速 3.92% 5.19%
16、4.47% 2.44%2017三季末 较 2016年末增速 6.41% 8.95% 5.21% 0.97%53% 57% 50% 55% 50%43%23%24%29% 24% 29% 34%7% 5% 5%5% 8% 8%13%13% 12%11% 9% 13%5%4% 3% 3% 4% 2%交行 邮储根 据 央行 统 计 ， 三季 度 社会融 资 规 模虽 同 比减 少 2.32万 亿 元 ， 但 对 实 体 经济 发 放 的 人民 币贷 款 及企 业 债 券 净 融资 额 均 同 比有所 增 加 。 此 外 ， 2018年以 来 债 券 市 场 信用 风险 事 件 频发 ， 中等 评 级
17、 企 业 的 经营 、流 动 性及信用 风险值 得关 注 。图 5贷 款和金融投 资 占比略有增 长其他 资产现 金及 存 放央 行 款项同 业资产金融投 资客 户贷 款 及 垫款银 行 业 快讯普 华 永道2018年 11月9工行 建行 农 行 中行注：由于四舍五入的原因，各分 项 之 和可 能 不等 于 100%。不良率持 续 下 降 ， 风险 抵 补 能 力 较 充足2018年三季度 末 ， 6家大型商 业银 行的 不 良率保 持 2017年 以 来 的下降 趋 势， 在2018年 6月末的基 础 上下 降 0.08个百分 点至 1.40%。然而， 这 些 银 行截 至 2018年三季度
18、 末 的 不 良 额 达 8,998.05亿 元， 较 2018年 6月 末仍略有增加。各家 银 行在新金融 工 具准 则 的要求下， 前瞻性考 虑 未来 经 济 环 境 对贷 款 损失的 影响，减 值 准 备 的 计 提更加 审 慎。 2018 年三季度末大部分 银 行的 拨 备覆盖率 均 较 6月末有所上升。大 型商 业 银行8,884 8,9981.54%1.51%1.48%1.48%1.40%2017 Q3 2018 Q2 2018 Q32017 Q4不良 贷 款 余额2018 Q1不良 贷 款 率银 行 业 快讯普 华 永道2018年 11月10图 6不良率持 续 下行，不良 额 略
19、有增加单 位： 亿 元8,671 8,616 8,659不 良 贷 款 率 2017年三 季度末 2017年四 季度末 2018年一 季度末 2018年二 季度末 2018年三 季度末工行 1.56% 1.55% 1.54% 1.54% 1.53%建行 1.50% 1.49% 1.49% 1.48% 1.47%农 行 1.97% 1.81% 1.68% 1.62% 1.60%中行 1.41% 1.45% 1.43% 1.43% 1.43%交行 1.51% 1.50% 1.50% 1.49% 1.49%邮储 0.76% 0.75% 0.70% 0.97% 0.88%拨 备 覆 盖 率 2017年
20、三 季度末 2017年四 季度末 2018年一 季度末 2018年二 季度末 2018年三 季度末工行 148.42% 154.07% 174.51% 173.21% 172.45%建行 162.91% 171.08% 189.48% 193.16% 195.16%农 行 194.29% 208.37% 238.75% 248.40% 254.94%中行 153.57% 159.18% 168.10% 164.79% 169.23%交行 151.06% 154.73% 165.85% 170.98% 171.09%邮储 312.22% 324.77% 353.20% 270.71% 310.8
21、8%大 型商 业 银行总 负债 及 主要 组 成部 分 增速总 负债 客 户 存款 同 业 负债 应 付 债 券 向央行 借款2018三季末 较 2017年末增速 6.57% 6.95% 0.22% 15.90% 2.45%2018年 6月末 较 2017年末增速 3.93% 4.81% -3.90% 15.88% -10.55%2017三季末 较 2016年末增速 6.37% 8.13% -10.11% 12.59% 18.92%负债总额 增 速提升截 至 2018年 三 季 度末 ， 6家 大 型 商 业 银行 的 总负债规 模持 续 增 长 ， 达 105.22万 亿 元， 较 2017
22、年 末 增加 6.57%。 三 季度增速 明 显 较 前六个 月 加 快 ， 与 总资产 增 速 保 持一致。各 家 银 行 的 总负 债 在 2018年 三季 度 末均 较 2017年 末 有 不同 程度 的 增 长 。 但从 负 债 结 构分析， 虽 然 2018年三 季 末各 家 大 型 商 业银 行 各 类 负债 的 波 动 差异 较 大 ， 但 客 户 存款依 然 维 持 持 续 增长态 势 。 此 外 ， 多数 银 行 应 付 债 券 余额 大幅 增 长 ， 主 要 原因在于 银 行加 大债 券 发 行 力 度 以 补 充 资 本和 资 金来源。2018年三季度 末 总负债（ 万
23、亿 元 ）总负债 及主 要 组 成 部分 较 2017年 末 增 速总 负债 客 户 存款 同 业 负债 应 付 债 券 向央行 借款工行 25.92 8.23% 8.92% -5.65% 17.21% -4.17%建行 21.42 5.35% 5.28% -0.59% 30.44% -1.27%农 行 21.07 7.35% 6.83% -1.77% 56.33% 20.42%中行 19.24 7.52% 10.00% 12.40% -26.58% -6.54%交行 8.70 4.07% 2.90% -3.51% 37.17% 8.03%邮储 8.88 3.49% 3.56% 13.58%
24、2.66% 不适用注：1.同 业负债 包括：同 业 及其他金融机构存放款 项 、拆入 资 金和 卖 出回 购金 融 资产 款 。2.应 付 债 券包括：次 级 债 、二 级资 本 债 、可 转换 公司 债 、 绿 色 债 券、金融 债 、混 合 资 本 债 、存 款 证 和 同 业 存 单 等 债务 工 具 。82% 80% 82% 76%66%94%10%17%3%4%8%4%7% 3%11% 7%1%4% 3% 3% 5% 7%5%4% 4% 4% 3% 2%交行 邮储图 7存款仍是主要 负债 来源 其他 负债向中央 银 行借款应 付 债券同 业负债客 户 存款银 行 业 快讯普 华 永道
25、2018年 11月11工行 建行 农 行 中行注：由于四舍五入的原 因 ，各分 项 之 和可 能 不等 于 100%。多途 径 补 充 资 本 ， 压 力 有 所 缓 解2018年前三季度 ， 多家大 型 商 业银 行通 过发 行二 级资 本 债 、 优 先 股 、定增等多 种工具 进 行 资 本 补 充 ，使得它 们的核心 一 级资 本充足 率 、 一 级资 本充足率和 资 本充足率普遍上 升 ， 面 临 的资 本 压 力有 所 缓 解 。受 资产质 量 压 力及 监 管 强 化 资 本 约 束等 内外部因素影 响 ， 多 家商 业银 行 进一 步 探索 创 新型的 资 本 补 充工 具 。
26、大 型商 业 银行2017年三 季度末2017年四 季度末2018年一 季度末2018年二 季度末2018年三 季度末核 心一 级 资 本 充 足率工行 12.88% 12.77% 12.64% 12.33% 12.48%建行 12.84% 13.09% 13.12% 13.08% 13.33%农 行 10.58% 10.63% 10.47% 11.19% 11.32%中行 11.15% 11.15% 10.94% 10.99% 11.14%交行 10.76% 10.79% 10.74% 10.63% 10.87%邮储 8.73% 8.60% 8.85% 9.00% 9.70%一 级资 本 充
27、足率工行 13.40% 13.27% 13.13% 12.81% 12.94%建行 12.99% 13.71% 13.72% 13.68% 13.91%农 行 11.23% 11.26% 11.08% 11.79% 11.91%中行 12.02% 12.02% 11.78% 11.82% 11.99%交行 11.84% 11.86% 11.81% 11.69% 11.92%邮储 9.84% 9.67% 9.92% 10.07% 10.81%资 本充 足 率工行 14.67% 15.14% 15.09% 14.73% 14.81%建行 14.67% 15.50% 15.63% 15.64% 16
28、.23%农 行 13.40% 13.74% 13.77% 14.77% 14.99%中行 13.87% 14.19% 13.87% 13.78% 14.16%交行 13.98% 14.00% 14.00% 13.86% 14.08%邮储 12.73% 12.51% 12.74% 12.90% 13.71%14.07%14.47% 14.45% 14.54% 14.88%12.24% 12.35% 12.25% 12.31% 12.53%11.61% 11.64% 11.55% 11.63% 11.85%2017 Q3 2017 Q4 2018 Q1 2018 Q2 2018 Q3资 本充足率一 级资 本充足率核心一 级 资 本 充 足率银 行 业 快讯普 华 永道2018年 11月12图 8
