1、原文DEFINEDBENEFITPENSIONPLANSHOWMUCHCASHISENOUGHBYJOHNDEINUMANDWINSTONWOORECENTATTENTIONTOPENSIONISSUESPROVIDESAWINDOWOFOPPORTUNITYFORPOLICYMAKERSTOTAKEDECISIVEACTIONSTOIMPLEMENTSTABLE,ORDERLYANDSUSTAINABLEFUNDINGMEASURESFORDEFINEDBENEFITPENSIONPLANSACCORDINGTOCFOINSIGHTSPUBLISHEDBYDELOITTE,AVAILABIL
2、ITYOFCASHISONEOFTHETOPCONCERNSFOREVERYCFOWHILETHEFINANCIALCRISISMAYBEABATING,REDUCINGCOSTSANDINCREASINGCASHFLOWREMAINTOPPRIORITIESIN2010THECHALLENGETOBALANCESTRATEGICOROPERATIONALINVESTMENTSAGAINSTSHORTTERMMANAGEMENTOFCASHISCRITICALFORCOMPANIESTHATOFFERDEFINEDBENEFITDBPLANS,THECHALLENGEISMAGNIFIEDSI
3、NCEPOTENTIALLYSIGNIFICANTPENSIONCONTRIBUTIONSMAYLIMITACOMPANYSABILITYTOMAKEBUSINESSINVESTMENTSTHATFOSTERGROWTHASARESULT,PENSIONBENEFITSCOULDBEATRISKBECAUSEAVIABLEDBPLANREQUIRESAVIABLESPONSORCANADASRETIREMENTINCOMESYSTEMRANKSFOURTHINTHEWORLD,ACCORDINGTOTHEMELBOURNEMERCERGLOBALPENSIONINDEXTHESTUDYPOIN
4、TSOUTTHATCANADASSYSTEMCOULDBEIMPROVEDBYINCREASINGTHELEVELOFCOVERAGEOFEMPLOYEESINOCCUPATIONALPENSIONSCHEMESITSTATES“THEPREVALENCEOFPRIVATEPENSIONPLANSINCANADACONTINUESTODECREASEFOREMPLOYEESWORKINGINTHEPRIVATESECTOR”TOINCREASEPENSIONCOVERAGE,PLANSMUSTBEAFFORDABLEANDFUNDINGMETHODOLOGIESMUSTBEIMPROVEDFI
5、RSTINORDERTOENSURESTABLE,ORDERLYFUNDINGBYADOPTINGFLEXIBLEANDINNOVATIVEFUNDINGRULES,THELIKELIHOODOFDBPLANSSURVIVALANDEXPANSIONOFCOVERAGEINTHEFUTUREWOULDBEIMPROVEDOTHERWISE,PRESSURESTOFREEZEDBPLANSORCONVERTTOADEFINEDCONTRIBUTIONDCPLANWILLREMAINTHEFEDERALGOVERNMENTHASLONGRECOGNIZEDTHATTHEREGULATORYFRAM
6、EWORKFORDBPLANSNEEDSTOBESTRENGTHENEDFINANCESCONSULTATIONPAPERACKNOWLEDGEDTHAT1THECOMBINATIONOFASIGNIFICANTDECLINEINLONGTERMINTERESTRATES,WHICHCORRESPONDTOHIGHERPENSIONLIABILITIES,ANDPOORINVESTMENTRETURNSHAVELEDTOHIGHERPENSIONDEFICITS2EXCESSIVELEVELSOFCASHFLOWAREBEINGDIRECTEDTOPENSIONFUNDINGRATHERTHA
7、NTOINVESTMENTEXPENDITURESTHATCOULDBENEFITTHEGROWTHOFCOMPANIESANDTHEECONOMYMOREGENERALLY3FORFINANCIALLYVULNERABLECOMPANIES,THESEINCREASEDCASHDEMANDSCOULDHAVESIGNIFICANTIMPLICATIONSREGARDINGTHEIRVIABILITY4BYFUNDINGTHEDEFICITSOVERASHORTPERIODOFTIME,WHENINTERESTRATESANDINVESTMENTRETURNSIMPROVE,THEPLANMA
8、YBEOVERFUNDEDANDITCOULDLEADTOSURPLUSESTHATTHEPLANSPONSORSCANNOTUTILIZEIN2006,TEMPORARYMEASURESWEREANNOUNCEDFORSPONSORSOFFEDERALLYREGULATEDPENSIONPLANS,INCLUDING1CONSOLIDATIONOFALLEXISTINGSOLVENCYDEFICIENCIESANDREAMORTIZATIONOVERTHESUBSEQUENTFIVEYEARPERIODAND2EXTENDINGTHECONTRIBUTIONSCHEDULEFROMFIVEY
9、EARSTO10YEARS,WITHCONSENTFROMMEMBERSOFTHEPLANORWITHTHEUSEALETTEROFCREDITTHEFEDERALGOVERNMENTHASLONGRECOGNIZEDTHATTHEREGULATORYFRAMEWORKFORDBPLANSNEEDSTOBESTRENGTHENEDTHERELIEFWASONLYAVAILABLETOSPONSORSWHOFILEDVALUATIONREPORTSWITHTHEOFFICEOFTHESUPERINTENDENTOFFINANCIALINSTITUTIONSCANADAOSFIBEFORE2008
10、IN2008,COMPANIESFACEDUNPRECEDENTEDFINANCIALTURMOILTHATSAWANEARCOLLAPSEOFTHEFINANCIALSYSTEM,STEEPDECLINESINEQUITYMARKETS,RECESSIONANDLOWINTERESTRATESTHECRISISSEVERELYHURTREVENUESANDLEDTOSIGNIFICANTDOWNSIZINGSANDBUSINESSFAILURESINRESPONSE,GOVERNMENTSTOOKACTIONSTOPROVIDEFUNDINGRELIEFINONTARIO,TEMPORARY
11、MEASURESWEREANNOUNCEDINDECEMBER2009THATALLOWEDCOMPANIESTOCONSOLIDATEEXISTINGSOLVENCYPAYMENTSCHEDULESINTOANEWFIVEYEARSCHEDULEANDTOEXTENDTHESOLVENCYPAYMENTSCHEDULETO10YEARSWITHPLANMEMBERCONSENTWHILETHEREISNOSHAMEININTRODUCINGTEMPORARYFIXESEVERYTIMEACRISISARISES,WELLTHOUGHTOUTANDLONGERTERMSOLUTIONSAREC
12、RITICALTOTHEREVITALIZATIONOFDBPLANSTHESOLUTIONSMUSTADDRESSBOTHRISKSANDAFFORDABILITYWITHTHISINMIND,BELOWARERECOMMENDATIONSFORCONSIDERATIONBYTHESTAKEHOLDERSFINANCIALEXECUTIVESANDGOVERNMENTPOLICYMAKERSTHERECOMMENDATIONSAIMTOREDUCETHELEVELOFSOLVENCYFUNDINGCONTRIBUTIONSREQUIREDWITHTHEGOALTHATCASHSAVINGSM
13、AYBEINVESTEDELSEWHEREINTHEBUSINESSFORGROWTHANDTOSECUREFUTUREBENEFITACCRUALSWHILETHECONCEPTSDESCRIBEDARESPECIFICTOONTARIOPLANS,THEYHAVEBROADERGENERALAPPLICATIONTOFEDERALLYREGULATEDANDOTHERPROVINCIALLYREGULATEDPLANSASWELLAGROWINBENEFITSUNDERONTARIOPENSIONLEGISLATION,APENSIONPLANMEMBERWHOSEAGEPLUSSERVI
14、CEISATLEAST55ISENTITLEDTORECEIVE“GROWIN”BENEFITSONPLANTERMINATIONFORAPENSIONPLANTHATOFFERSEARLYRETIREMENTSUBSIDIES,“GROWIN”PROVIDESTHESEBENEFITSTOAMEMBERONPLANTERMINATIONTHATMIGHTNOTOTHERWISEBEAVAILABLETOTHEMEMBERONREGULARTERMINATIONESSENTIALLYWITHGROWINRIGHTS,THEMEMBERWILLBECOMEENTITLEDTOANUNREDUCE
15、DPENSIONASIFTHEMEMBERSMEMBERSHIPINTHEPLANHADCONTINUEDPASTTHEDATEOFTERMINATIONNOVASCOTIAANDONTARIOARETHEONLYTWOPROVINCESTHATPROVIDEGROWINRIGHTSGROWINBENEFITSSHOULDBEELIMINATEDFROMANYLEGISLATIVEREQUIREMENTSBPREFUNDINGOFGROWINBENEFITSONTARIOISTHEONLYPROVINCETOREQUIREPREFUNDINGOFGROWINBENEFITSASPARTOFTH
16、ESOLVENCYVALUATIONTHECOSTOFPREFUNDINGCREATESASIGNIFICANTCASHFLOWBURDEN,ACOSTNOTSHAREDBYDBPLANSPONSORSINOTHERPROVINCES,PUTTINGONTARIOPLANSPONSORSATACOMPETITIVEDISADVANTAGENOVASCOTIAREMOVEDTHEREQUIREMENTTOPREFUNDGROWINBENEFITSASPARTOFAMANDATEDSOLVENCYVALUATIONASARESULT,GROWINBENEFITSAREPAIDFROMTHEDBPL
17、ANSEXISTINGASSETSONTERMINATIONIFTHEPLANISNOTFULLYFUNDEDATTERMINATION,THENTHEGROWINBENEFITSARENOTPAIDTHESEFUNDSMAYBETTERBEDIRECTEDTOCORPORATEINVESTMENTSANDENSURINGTHEEMPLOYERISVIABLEOVERTHELONGTERM,THEREBYINCREASINGTHESECURITYOFPENSIONSACCRUEDTODATEANDFUTUREPENSIONSIFGROWINBENEFITSMUSTBEMAINTAINEDUND
18、ERREVISEDLEGISLATIONINONTARIO,THENOVASCOTIAAPPROACHSHOULDBEADOPTEDWHEREBYTHE“GROWIN”BENEFITSARENOTPREFUNDEDCSOLVENCYVALUATIONSOLVENCYVALUATIONPROVIDESAFINANCIALPOSITIONFORADBPLANBASEDONTHEPREMISETHATTHEPLANISTERMINATEDONTHEVALUATIONDATEWHENSOLVENCYVALUATIONSWEREINTRODUCEDINONTARIO,VIRTUALLYALLPENSIO
19、NPLANSHADSOLVENCYLIABILITIESSUBSTANTIALLYLOWERTHANGOINGCONCERNLIABILITIES,REFLECTINGTHEINTERESTRATESAVAILABLETOSETTLEBENEFITS,EXPECTEDINVESTMENTRETURNS,ANDINFLATIONATTHATTIMETODAY,MANYPRIVATESECTORPLANSHAVESOLVENCYLIABILITIESSUBSTANTIALLYHIGHERTHANFUNDINGLIABILITIES,REFLECTINGTHECURRENTFINANCIALCLIM
20、ATEPENSIONSAREBYNATUREALONGTERMLIABILITY,AND,ASSUCH,THEFUNDINGOBLIGATIONSSHOULDREFLECTTHATREALITYALONGTERMOUTLOOKENABLESSTABLEPLANMANAGEMENTANDREASONABLECONTRIBUTIONSTHEORIGINALINTENTOFAFIVEYEARAMORTIZATIONPERIODFORSOLVENCYDEFICITSISNOLONGERREALISTICGIVENCURRENTFINANCIALREALITIESTHEGOVERNMENTNEEDSTO
21、APPRECIATETHATDBPLANSREPRESENTAVERYLONGUNDERTAKINGANDPENSIONBENEFITSARELONGTERMOBLIGATIONSTHEREFOREMORETIMEMUSTBEGIVENTOFUNDSOLVENCYDEFICITSWHICHAREREALLYA“BESTESTIMATE”ATONEPOINTINTIMEASSUMINGPLANTERMINATIONWHICHISWORSTCASESCENARIOFUNDINGOFPENSIONDEFICITSDETERMINEDATASINGLEPOINTINTIMEWILLBESUBJECTT
22、OSIGNIFICANTSWINGSCAUSEDBYUNCONTROLLABLEMARKETEVENTSSUCHASASSETRETURNSANDCHANGESININTERESTRATESALLOWANCEFORSUCHVOLATILITYSHOULDBEPROVIDEDBYTHEUSEOFLONGERTERMAVERAGERATESANDAMORTIZATIONPERIODS,RATHERTHANSHORTTERMMARKETRATESANDTHECURRENTFIVEYEARAMORTIZATIONPERIODLINKTHEMINIMUMFUNDINGREQUIREMENTSANDAMO
23、RTIZATIONPERIODTOTHELEVELOFINTERESTRATESMAINTAINTHEFIVEYEARAMORTIZATIONPERIODFORANYSOLVENCYDEFICIENCYDETERMINEDUSINGA“NORMALIZEDINTERESTRATE”ORTHEACTUALSOLVENCYINTERESTRATE,IFHIGHER,ANDINCREASETHEAMORTIZATIONPERIODTO15YEARSFORANYADDITIONALSOLVENCYDEFICIENCIESANDESTABLISHTHE“NORMALIZEDINTERESTRATE”AT
24、60PERCENTPERANNUMDSOLVENCYDISCOUNTRATETHEBANKOFCANADASIGNIFICANTLYLOWEREDINTERESTRATESTOSTIMULATEECONOMICRECOVERYANDINCREASECREDITINTHEFINANCIALMARKETS,RESULTINGINASUBSTANTIALDECLINEINGOVERNMENTBONDRATESWHICHSERVEASTHEPROXYFORDETERMININGDBPLANSOLVENCYLIABILITIESLOWERINTERESTRATESCREATESIGNIFICANTLYH
25、IGHERPENSIONSOLVENCYLIABILITIES,ANDHIGHERCONTRIBUTIONSFORPLANSPONSORS,OFFSETTINGBENEFITSOFTHEPROPOSEDRELIEFUSEOFLONGERTERMAVERAGEDISCOUNTRATESWILLSTABILIZEPLANCONTRIBUTIONSFORSOLVENCYPURPOSESANDBETTERREFLECTTHELONGTERMNATUREOFDBPLANLIABILITIESTABLE1SHOWSTHELOWEST,AVERAGE,ANDHIGHESTYIELDOFLONGTERMGOV
26、ERNMENTBONDSPUBLISHEDBYTHEBANKOFCANADATHETABLEWASCREATEDBASEDONTHEDECEMBER2009YIELDONBONDSERIESV122487OREQUIVALENTASDETERMINEDBYTHEBANKOFCANADAFROM1919TO2008AVERAGEYIELDSFOR15,20,25,30AND35YEARPERIODSENDINGFROM1947TO2008WERECALCULATEDTHEOBSERVATIONSRANGEFROM596PERCENTTO660PERCENTANDSUGGESTTHATUSEOFA
27、NINTERESTRATEOFSIXTO65PERCENTWOULDBEAPPROPRIATEUSEOFASTABLEINTERESTRATE,BASEDONLONGTERMOBSERVATIONS,TODETERMINESOLVENCYLIABILITIESANDCONTRIBUTIONSOVERAFIVEYEARAMORTIZATIONPERIOD,COMBINEDWITHADDITIONALFUNDINGOVERA15YEARPERIODDETERMINEDASARESULTOFMARKETINTERESTRATESWOULDPROVIDESIGNIFICANTSOLVENCYCONTR
28、IBUTIONRELIEFANDPOTENTIALLYENHANCEBENEFITSECURITYINTHELONGTERMA“NORMALIZEDINTERESTRATE”OF60PERCENTPERANNUMSHOULDBEUSEDTOESTABLISHSOLVENCYLIABILITIESANDADDITIONALLIABILITIES,IFANY,DETERMINEDASARESULTOFUSINGMARKETINTERESTRATESBEAMORTIZEDOVERAPERIODOF15YEARSWHATLEVELOFBENEFITSECURITYSHOULDADBPLANSPONSO
29、RBEREQUIREDTOPROVIDETHECURRENTSOLVENCYFUNDINGREGULATIONSSUGGESTTHATTHEBENEFITSECURITYPROVIDEDBYADBPLANSPONSORAPPROACHTHESAMELEVELASANANNUITYPURCHASEDFROMACANADIANLIFEINSURANCECOMPANYTHISCOMESATAVERYHIGHCOSTWILLSIGNIFICANTCASHFLOWDIRECTEDTOANUNDERFUNDEDPENSIONPLANBEACONTRIBUTINGFACTORTOACOMPANYSDEMIS
30、E,PUTTINGPOTENTIALFUTUREPENSIONBENEFITSATRISKWOULDTHERELIEFPROPOSEDABOVEALLOWCOMPANIESTOINCREASEINVESTMENTSANDFUTUREBUSINESSPROSPECTS,ULTIMATELYPROVIDINGAHIGHERLEVELOFEMPLOYMENTANDPENSIONSECURITYINDOCUMENTSFILEDWITHCOURTS,NORTELCITEDANUMBEROFTIMESTHATITSSIGNIFICANTPENSIONLIABILITIESANDCONTRIBUTIONS,
31、EXPECTEDTOGROWSUBSTANTIALLYDUETOADVERSECONDITIONSINTHEFINANCIALMARKETS,WASONEOFTHEMAINREASONSTOSEEKPROTECTIONUNDERCCAAOTHERHIGHPROFILEPUBLICIZEDCASESHAVEASSERTEDTHATPENSIONFUNDINGREQUIREMENTSCONTRIBUTEDTOTHECOMPANYSDEMISEANDSOUGHTSPECIALRELIEFFROMTHEREGULATORSWHATISNOTWELLPUBLISHEDARETHESMALLERCOMPA
32、NIESTHATSIMPLYTERMINATEDTHEIRDBPLANSORCONVERTEDTODCINORDERTOAVOIDFUTUREDRAINONCASHFLOW资料来源CMAMANAGEMENT2010AUGUST/SEPTEMBERP2629译文确定有利的养老金计划，需要多少钱才够JOHNDEINUMWINSTONWOO近期关注养老金问题提供了一个机会给政策制定者采取果断行动，以实施确定给付养老金计划的稳定，有序和可持续的筹资措施来确定有利的养老金计划。据首席财务官透视（由德勤出版），现金的实用性是每一位财务总监最关注的问题之一。尽管金融危机可能会减弱，降低成本和增加现金流量的保
33、持是2010年的首要任务。去挑战权衡短期现金管理的战略或经营投资是至关重要的。对于能够提供待遇确定计划的公司，面临的挑战被放大，因为潜在的重大退休金贡献可能限制公司的能力，促进企业的投资增长。因此，养老金福利可能处在风险中，因为一个可行的待遇确定计划需要一个可行的赞助商。根据墨尔本的全球养老金指数，加拿大的退休收入制度在世界上排名第四。这项研究指出，加拿大的系统可以通过增加员工的覆盖水平来提高职业退休金计划。它指出“在加拿大，私人养老金计划普遍性在继续下降在私营部门工作的员工。“为了提高养老保险覆盖面，计划的实施和资金的筹集必须被首先改进，以确保稳定，有序的筹资。通过采取灵活和创新的资金规则的
34、待遇确定计划的生存和未来的覆盖范围的扩大可能会得到改善。否则，压力冻结待遇确定计划或将其转换为固定缴费计划将维持不变。联邦政府早已认识到了待遇确定计划的监管框架需要加强。财经的谘询文件承认一个长期利率显着下降，对应更高的养老金负债与投资回报差的结合导致了更高的养老金赤字；过量的现金流正在流向退休基金，而不是投资支出，可能有利于公司的成长和经济的更普遍；对于经济困难的公司来说，这些增加的现金需求可能对他们的生存产生重大影响；通过资助财政赤字一段时间，当利率和投资回报提高，该计划经费过剩，它可能会导致盈余，该计划发起人不能使用。2006年，临时措施被宣布作为联邦监管的养老金计划的赞助商，包括综合所
35、有现有的偿付能力不足和再摊销在随后的五年；从五年延长出资期限至10年获批准，从该计划成员或与使用的信用证。联邦政府早已认识到了待遇确定计划的监管框架需要加强。救济是只提供给赞助商，他们提交给加拿大金融机构（OSFI订定）警司办公室的评估报告在2008年以前。2008年，公司面临前所未有的金融风暴，看到了金融体系几近崩溃，股市急剧下降，经济衰退和低利率。这场危机严重影响了税收，并导致大量裁员和企业倒闭。作为回应，各国政府采取行动提供资金援助。在安大略省，2009年12月宣布临时措施，允许企业合并成有偿付能力缴款时间表在新的5年时间，并延长偿付能力付款时间表在未来10年中，得到计划成员的同意。虽然
36、没有引进临时修复每次出现危机的耻辱，以及深思熟虑的和长期的解决方案振兴待遇确定计划中至关重要的。这些解决方案必须解决风险和负担能力。考虑到这一点，以下是建议，供给财务管理人员和政府决策者等有关各方。这些建议旨在减少资金的偿债能力，现金储蓄与可投资在其他地方的业务增长，并确保未来福利应计项目目标所需的捐款数额。这些概念描述的是特定于安大略省的计划，他们有更广泛的普遍适用于联邦监管的省属和其他规管的计划。A、成长中的好处根据安大略湖退休金法例，退休金计划的成员的年龄加服务在至少55岁有权获得“成长中的”计划离职福利。对于一个退休金计划，提供提前退休补贴，“成长中”提供这些福利给成员在计划终止，否则
37、将可能被会员利用为定期终止。基本上通过成长中的权利，会员有权享有一个未经扣减的退休金，即使该成员在计划终止时仍然有资格继续享有。新斯科舍省和安大略省是仅有的两个提供成长中的权利的省份。成长中的好处应该消除任何法例的要求。B、成长中的会前拨款福利安大略省是唯一需要预先提供资金的省在成长中的福利作为偿付能力评估的一部分。预先筹资成本创造了大量的现金流负担，而不是由待遇确定计划在其他省份的共同提供的成本，使安大略省计划发起人处于竞争中的劣势。新斯科舍省撤除要求对会前筹资成长中的福利作为法定偿付能力评估的一部分。因此，成长中的福利被给付在待遇确定计划终止现有的资产时。如果该计划没有完全筹资在终止时，那
38、么成长中的福利不能被给付。这些资金可以更好的向企业投资，并确保雇主是可行的，从长远来看，从而增加了目前以及未来养老金的安全性。如果成长中的福利必须在修订法例下维持在安大略省，新斯科舍省的做法即应采取的“成长中“的好处是没有预先资助。C、偿付能力估价偿付能力评估给待遇确定计划提供了一个财务位置基于计划被终止在评估日这个前提下。当偿付能力估值在安大略省被介绍，几乎所有的养老金负债偿付能力大大超过了持续经营负债，反映了利率可用来清偿当时效益，预期投资回报，较低的通货膨胀。今天，许多私营部门的计划有较大幅度的资金偿付债务负债高，反映了当前的金融环境。退休金本质上是一个长期的责任，并因此，资金的义务应反
39、映这一现实。一个长期前景能够稳定计划管理和合理贡献。偿付能力的赤字为五年摊销期限的原意是不再现实给当前的金融现实。政府需要明白，待遇确定计划代表一个很长的退休金福利事业，是长期的义务，因此必须给予更多的时间来资助偿付能力赤字，是一个真正的“最佳估计“在同一时间点假设这是最糟糕的计划终止的情况养老金赤字的资金在一个单点被立刻决定将从属于重大波动被无法偶控制的市场事件所引起（如资产收益和利率的变化）。这种波动性津贴应被提供较长期的平均比率和摊销年限，而不是短期市场利率和目前的五年使用期摊销。链接的最低资金要求及摊销期限的利率水平维持偿付能力决定的任何不足五年摊销期限使用的是“利率正常化“或实际偿付
40、能力利率，如果高，增加摊销期限15年来的任何其他偿付能力不足之处并建立60“正常化利率“年息。D、偿付能力贴现率加拿大央行大幅降低利率以刺激经济复苏和在金融市场增加信贷，在政府债券利率的确定数据库作为负债代理服务计划的偿付能力大幅下降。低利率创造显着高于退休金负债的偿付能力，并为计划发起人更高的贡献，抵销建议减免带来的好处。使用长期的平均折扣率将稳定以偿付能力为目的的计划贡献和更好的反映负债的待遇确定计划的长期性。表1显示了最低的，平均的和最高的长期政府由加拿大央行公布的债券的收益率。该表创建于2009年12月对债券系列V122487（或同等学历由加拿大央行决定）1919至2008年的产量。1
41、5，20，25，30和35年期的平均收益率截至1947年至2008年进行了计算。这些意见范围从百分之596至百分之660表明，使一个有兴趣的利率从6到65是恰当的。使用一个稳定的利率，在长期观察的基础上，确定了一个五年摊销期限偿付能力负债和贡献，加上由于市场对利率的结果将提供重要的救济和偿债能力的贡献可能提高长期利益保障确定的15年期间的额外资金。一个“利率正常化“的60的年息该用于建立偿付能力负债及其他负债，如果有的话，作为一个利用市场利率超过15年期限内摊销的结果决定。什么样的利益保障水平应该被待遇确定计划发起人提供目前偿付能力的资金规定表明，利益保障被提供通过一个待遇确定计划发起人从加拿
42、大人寿保险公司购买了相同水平年金的方式。这来自于一个非常高的成本。将大量的现金流流向资金不足的退休金计划是公司消亡的一个促进因素，从而危及未来潜在的养老金的利益上述建议的救济将让公司增加投资，未来的业务前景，最终提供了就业和养老保障更高的水平在给法院提交的文件中，北电网络引用了很多次其显著的养老金负债和贡献，由于金融市场的不利条件，预计将大幅增长，是中国认证认可协会保护下的最主要原因之一。其他高调宣传的情况下声称，养老资金需求促进了公司的消亡并要求监管机构的特别救济。没有得到很好发行的是小公司，简单地终止其待遇确定计划或转换成直流电，以避免未来的现金流量流失。资料来源CMAMANAGEMENT2010AUGUST/SEPTEMBERP2629
