1、电话 ： 010-68557626 QQ:2290261580 E-mail: - - 2强 调 引 导规 范房地 产 企 业 境外 发债资 金投向，限制房地 产 企 业 外 债资 金投 资 境内外房地 产项 目、 补 充运 营资 金等，并要求企 业 提交 资 金用途承诺 。 住建部要求提高住房用地比例， 热 点城市安排住房用地占城市建 设用地比 例建 议 不低于 25%， 确保公租房 、 租 赁 住房 、 共有 产权 住房用地在新增住房 用地供 应 中的比例达到 50%以上 。 证监 会 、 住建部 优 先支持大中城市 、 雄安 新区等国家政策重点支持区域和利用集体建 设 用地建 设 租 赁
2、 住房 试 点城市 的住房租 赁项 目开展 资产证 券化。 原 国土部提出改 变 政府作为 居住用地唯 一供 应 者的情况，研究制定非房地 产 企 业 依法取得使用 权的土地用作住宅 用地的 办 法，深化利用 农 村集体 经营 性建 设 用地建 设 租赁 住房 试 点。改革 土地供 应 模式，增加住房土地供 应 量。 农业农 村部提出允 许 在符合 规 划的 前提下，利用 闲 置的各 类 房 产设 施、集体建 设 用地等，以自主开 发 、合 资 合作等方式来 发 展租 赁 物 业 。国 务 院常 务 会 议 明确要 严 格把好棚改范 围 和 标 准， 坚 持将老城区内 脏 乱差的棚 户 区和国
3、有工 矿 区、林区、 垦 区棚 户 区 作 为 改造重点，因地制宜 调 整完善棚改 货币化安置政策。此外，全国 统 一 的不 动产 登 记 信息管理基 础 平台已 进 入全面运行 阶 段， 为 房地 产 税的征收 提供了关 键 数据支撑。地方 层 面上，各地房地 产 政策 调 控 较 密集， 强 化与 扩围 并存，市 场监 管力度持 续 加 强 。具体来看，各 线 城市 继续 完善限 购 、限售措施，精准化 程度 进 一步提高 ， 约 有 23 个城市出台限 购 政策 、 29 个城市出台限售政策， 长 沙、西安等城市 暂 停企事 业单 位 购 房，海南 则 从省 级层 面 进 行限 购 、限
4、 售。 进 一步 强 化差 别 化住房信 贷 政策。公 积 金 调 整方面以北京为 典型，开 始 “ 认 房 认贷 ” ，并将 贷 款 额 度与借款申 请 人住房公 积 金 缴存年限挂 钩 。 强 化市 场监 管， 规 范市 场 秩序，保障合理 购 房需求，住建部接 连 公布两批 次 违 法 违规 房地 产 开 发 和中介机构名 单 ， 陆续 在北京 、上海等 30 多个城市 开展治理房地 产 市 场 乱象 专项 行 动 ，成都、武 汉 、西安等城市出台公 证摇 号 销 售政策 。 各地出台政策争 抢 各 类 人才 ， 加快区域 协调发 展 ， 共有吉林、 辽 宁、山 东 、海南、四川、浙江
5、6 省 25 城市出台 约 40 条人才引 进 政策。 旧城改造开始 发 力，舟山、岳阳、 丽 水、 郑 州、石家庄、武 汉 、青 岛 、成 都等城市先后出台了加快旧城改造的相关通知文件。从 货币 投放上看 ， 2018 年中国人民 银 行 继续坚 持 稳 健中性的 货币 政策， 截至 2018 年 10 月末 ， 我国广 义货币 供 应 量 (M2)余 额 167 万 亿 元 ,同比增 长9.1%， 比上年同期低 2.3 个百分点 ； 狭 义货币 (M1)余 额 53.56 万 亿 元 ,同比电话 ： 010-68557626 QQ:2290261580 E-mail: - - 330增 长
6、 12.7%，比上年同期低 10 个百分点；流通中 货币 (M0)余 额 6.86 万亿 元 ,同比增 长 5.7%，比上年同期低 1.9 个百分点。 货币 供 应 量增速平稳 回 落。2009年 1月 -2018年 10月 货币 供 应 量增 长 情 况40广 义货币 (M2)增 长率 狭 义货币 (M1)增长 率2010010年 1月 11年 4月 12年 7月 13年 10月 15年 1月 16年 4月 17年 7月 18年 10月2宏 观经济 形 势 整体平 稳2018 年 ， 宏 观经济总 体运行平 稳 ， 经济 增速 连续 12 个季度 稳 定运行在6.7%至 6.9%的中高速区
7、间 。2015年 -2018年 GDP及增 长 情 况6.76.86.86.6.9 6.9 9 6.9.7.7.76.7 6 6 66.96.97.0 7.002550751002015年1季度3季度 2016年1季度3季度 2017年1季度3季度 2018年1季度3季度6.06.57.07.5GDP(当年累 计值 )实际 增速(万 亿 ) (%)8.0初步 统计 ， 2018 年前三季度国内生 产总值实现 650899 亿 元 ， 按可比价 格 计 算 ， 同比增 长 6.7%， 增速比上季度回落 0.1 个百分点 ， 比上年同期回 落 0.2 个百分点 。 分季度看 ， 一季度同比增 长
8、6.8%， 二季度增 长 6.7%， 三 季度增 长 6.5%，增速逐季小幅回落。电话 ： 010-68557626 QQ:2290261580 E-mail: - - 4分地区看 ， 西南地区依然增 长 速度最快 ， 实际 增 长 8.0%， 比全国高 1.3 个百分点 ， 华 中 、 华东 、 西北地区次之 ， 分 别 增 长 7.7、 7.2 和 7.1 个百分 点 ， 东 北地区依旧增速最慢 ， 增 长 5%， 增速比全国低 1.7 个百分点 。 从比 重上看， 华东 地区占比最高，占全国的 38.31%，比重比 2017 年全年提高0.53 个百分点 ； 华 北 、 华 中 、 华
9、南地区占比 较为 接近 ， 均接近全国 GDP 总 量 的 1/7， 其中 华 北地区占比 较 上年有所下降， 华 中、 华 南地区占 比基本 平 稳 。表 1 2018 年 1-3 季度各地区 GDP 增 长 情况区域地区生 产总值 比重2018 年1-3 季度实际增 长2018 年1-3 季度2017年全年比重 变化情况全国 650899 6.7 100.00 100.0 0 0.00 华 北地区 北京 、 天津 、 河北 、 山西 、 内蒙古 85345 5.8 13.05 13.25 -0.20东 北地区 辽 宁、吉林、黑 龙 江 37830 5.0 5.78 6.40 -0.62华东
10、 地区 上海 、 江 苏 、 浙江 、 山 东 、 福建、江西 250636 7.2 38.31 37.79 0.53华 中地区 河南、湖北、湖南 88493 7.7 13.53 13.45 0.08华 南地区 广 东 、广西、海南 87045 6.9 13.31 13.30 0.00西南地区 重 庆 、 四川 、 云南 、 贵 州 、 西藏 68692 8.0 10.50 10.34 0.16西北地区 陕 西 、 甘 肃 、 青海 、 宁夏 、 新疆 36125 7.1 5.52 5.47 0.06数据来源：国家信息中心 “ 宏 观经济 与房地 产 数据 库 ” 。说 明 ： 2018 年前
11、三季度数据 为 初步核算数据 ， 2017 年数据 为 2017 年中国 统计 年 鉴 修订 后的数据。在 计 算各区域比重 时 ，由于全 国 GDP 数据与各省市数据 总 和数据不相等， 为保 证 各地区的累 计 比重等 于 100， 以各地 区 GDP 数据的 总 和 为 基 础 来 计 算各地区比重。从各省市 GDP规 模来看 ， 广 东 、 江 苏 、 山 东 三省依然位居前三名 ， 其中广 东 、 江 苏 两 省 GDP规 模均超 过 6.5万 亿 元，山 东则 接 近 6万 亿 。浙江、河南 则 以 3 万 亿 以上位居第 4和第 5位。从增速看，云南、 贵 州、西藏、江西等省市区
12、 增 长较 快，增速超 过 8.5%， 除江西外，均位于西南 地 区。 陕 西、福建、安 徽、四川、湖北、湖南、浙江、河南、广 东 、广西等 省 GDP增速在 7%-8.5%电话 ： 010-68557626 QQ:2290261580 E-mail: - - 58237461503016 117 4 5 2城市个数（个）之 间 ，相 对较 快。天津、吉林、黑 龙 江、内蒙古、新疆、海南、 辽 宁等地 区增速 较 慢，增速低 于 6%，特 别 是天津增速 仅 为 3.5%，在所有省市区中 垫 底。3城市 间 分化明 显 ， 华 中地区重点城市增速亮眼分城市看，城市 间经济 走 势 出 现 明
13、显 分化。根据国家信息中心 “ 宏观 经济 与房地 产 数据 库 ” 对 全国 291个地 级 以上城市地区生 产总值 的监测 数 据，有 8个城市 GDP增速高于 10%， 185个城市 GDP增速介于 6%-9%之间 ，占城 市 总 体的六成以上， 还 有 18个城市的 GDP增速低于 3%，其中，甚至 有 2个城 市 GDP增速出 现负 增 长 。 具体来看 ， 毕节 、 崇左 、 安 顺 、 亳州 、安康 、 乌 海、 遵 义 、保山等 8个城市 GDP增速超 过 10%(含 10%)， 其中除亳州外均属西部地 区。2018年 前 三 季 度 各 城 市 GDP指 数 分 布 情况11
14、0(含 ) 109(含 ) 108(含 ) 107(含 ) 106(含 ) 105(含 ) 104(含 ) 103(含 ) 102(含 ) 101(含 ) 100(含 )100(不含 ) 以上 -110 -109 -108 -107 -106 -105 -104 -103 -102 -101 以下数据来源：国家信息中心 “宏 观经济 与房地 产 数据 库 ”。从 GDP规 模上看 ， 上海 、 北京 、 深圳 、 广州 、 重 庆 、 天津 、 苏 州 、 成都、 武 汉 、杭州占据前 10位，其中上海、北京均超 过 2万 亿 元，其余 8个城市除 杭州略低于 1万 亿 外 ， 均在 1万 亿
15、 元与 2万 亿 元之 间 。 杭州 、 南京 、 青 岛 等 17 个城市 GDP规 模超 过 5000亿 ， 徐州 、 福州等 62个城市 GDP规 模介于 2000-5000 亿 之 间 。 2000亿 以上城市个数累 计 达 88个， 较 上年同期增 加 6个。 从 GDP规 模排名 前 20位城市的增速来看，除天津增速 为 3.5%外，其余城市增速均超 过 6%， 其中 长 沙、武 汉 、 郑 州、西安增速居前，分 别 增 长 8.5、 8.3、 8.2电话 ： 010-68557626 QQ:2290261580 E-mail: - - 6和 8.2个百分点， 这 4个城市均属于中
16、西部地区， 长 沙、武 汉 、 郑 州同属华 中地区。表 2 2018 年前三季度 按 GDP 规 模分的城市等 级城 市 等级 GDP 规 模 个数 城市名称一 线 城市 1.5 万 亿 以上 4 个 上海、北京、广州、深圳二 线 城市1-1.5 万 亿 5 个 重 庆 、天津、 苏 州、成都、武 汉0.5-1 万 亿 17 个 杭州、南京、青 岛 、无 锡 、 长 沙、宁波、 郑 州、佛山、南通、 东 莞、西安、烟台、 济 南、泉州、大 连 、合肥、常州三 线 城市 0.2-0.5 万 亿 62 个徐州 、 福州 、 唐山 、 石家庄 、 潍 坊 、 长 春 、 沈阳 、 哈 尔 滨、温州
17、、 盐 城、 扬 州、淄博、 绍兴 、南昌、 济 宁、泰州、临 沂、鄂 尔 多斯、昆明、嘉 兴 、台州、洛阳、厦 门 、 东营 、 包 头 、惠州、 镇 江、襄阳、金 华 、宜昌、泰安、南宁、威 海 、 中山 、 南阳 、 贵 阳 、 沧 州 、 太原 、 榆 林 、 德州、 淮安、 邯 郸 、聊城、漳州、 芜 湖、菏 泽 、茂名、岳阳、保定、遵 义 、常德、 乌鲁 木 齐 、珠海、湛江、呼和浩特、江 门 、大 庆 、衡阳、 许 昌、廊坊、 连 云港、柳州四 线 城市 2000 亿 以下 210 个 除前 面 88 个城市外的其 他 210 个地 级 以上城市数据来源：国家信息中心 “ 宏 观
18、经济 与房地 产 数据 库 ”。二、全国房地 产 市 场 运行情况分析 1国房景气指数先降后升，近期出 现见顶 回落迹象2018 年，全国房地 产 市 场 景气指数呈 现 出先降后升的走 势 特点。 9 月 份 ， “ 国房景气指数 ” 为 101.99， 创 2012 年以来新高 。 10 月份 ， 景气指数 出 现 小幅回落，比上月下降 0.05 个点，但仍比 2017 年同月高 0.45 个点。电话 ： 010-68557626 QQ:2290261580 E-mail: - - 72017-2018年 全国房地 产 开 发 景气指数 趋势 图101.99101.94101.98101.
19、88101.68101.58101.37101.50101.66101.72101.63101.49101.44101.42101.23 101.37 101.42101.18101.13100.76100.75100.5101.0101.5102.0102.52017年 1月 2017年 8月 2018年 3月 2018年 10月2房地 产 开 发 投 资 先升后降，住宅投 资 一枝独 秀2018 年 1-10 月 ， 全国共完成房地 产 开 发 投 资 99325 亿 元 ， 比上年同期 增加 8781 亿 元 ， 同比增 长 9.7%， 为 近四年来最高水平 ， 增幅同比上升 1.9 个
20、百分点，比上年全年上升 2.7 个百分点。2008-2018年 10月 全国房地 产 开 发 投 资 完成情况9.723.433.210.519.816.228.116.11.06.9 7.0030000600009000012000014年 15年 16年 17年 18年1-10月0816243240亿 元 %08年 09年 10年 11年 12年 13年房地 产 开 发 投 资额同比增 长从各月投 资 完成情况看， 2018 年全年投 资 增速震 荡 下滑，二季度、三 季度均出 现 小幅回落，当前投 资 增速基本 稳 定在 9.7%左右。电话 ： 010-68557626 QQ:22902
21、61580 E-mail: - - 8全国房地 产 开 发 投 资 完成与增 长 情况9.910.110.29.710.210.310.49.902500050000750001000009.09.59.7 10.010.51-2月 1-3月 1-4月 1-5月 1-6月 1-7月 1-8月 1-9月 1-10月房地 产 开 发 投 资 额 增速亿 元 %11.0按房屋 类 型来看，商品住宅共完成投 资 70370 亿 元，同比增 长 13.7%； 办 公楼完成投 4911 亿 元，同比下降 12%；商 业营业 用房完成投 资 11886 亿 元，同比下降 9.2%。2018年 1-10月 按
22、 房 屋 类 型 分 投 资 完 成 情 况121587037013. 7- 12. 0491121. 611886- 9. 20300006000090000商品住宅 其他商品房亿 元-1501530办 公 楼 商 业营业 用房 投 资 完成 额 增速分地区看 ， 东 部地区完成投 资 53136 亿 元 ， 同比增 长 10.8%； 中部地区 完成投 资 20755 亿 元 ， 同比增 长 7.1%； 西部地区完成投 资 21254 亿 元， 同 比增 长 8.4%； 东 北地区完成投 资 4180 亿 元，同比增 长 15.6%，增幅在四 个地区中最高。3企 业 新开工和土地 购 置意愿
23、 较 强 ，先行指 标 保持 较 快增 长从先行指 标 看 ， 2018 年 1-10 月 ， 全国商品房新开工面 积为 16.9 亿 平方 米，同比增 长 16.3%，与上年同期相比增幅加快 10.7 个百分点，自 2015 年以来，新开工面 积 增速持 续 加快，目前达到近六年的新高。电话 ： 010-68557626 QQ:2290261580 E-mail: - - 92008-2018年 10月 全国商品房新开工面 积 增 长 情 况16.37.08.1-10.7-14.013.5-7.316.940.613.57.5051015202513年 14年 15年 16年 17年 18年
24、1-10月-30-150153045亿 平方米 %08年 09年 10年 11年 12年新开工面 积 增速2018 年 1-10 月 ， 全国房地 产 开 发 企 业 土地 购 置面 积为 21963 万平方米， 比上年同期增加 2915 万平方米 ， 同比增 长 15.3%， 与上年同期相比加快 2.4 个百分点 ， 与上年全年相比下降 0.5 个百分点 。 2018 年 1-10 月 ， 全国土地 成交价款 为 11695 亿 元 ， 比上年同期增加 2000 亿 元 ， 同比增 长 20.6%， 与 上年同期相比下降 22.7 个百分点，比上年全年下降 28.8 个百分点。2018 年全
25、国土地 购 置面 积 增速 总 体呈平 稳 上升 态势 。一季度同比增长0.5%，上半年同比增 长 7.2%，前 10 个月同比增 长 15.3%。2008-2018年 10月 全国土地 购 置面 积 增 长 情 况15.3-31.710.9-2.2-14.08.8-19.525.2-18.9-3.415.8100002000030000400005000008年 09年 16年 17年 18年1-10月-40-2002040万平米 %10年 11年 12年 土地 购 置面 积13年 14年 15年 同比增 长4房屋 销 售保持低速增 长 ，中西部地区增 长较 快2018 年 1-10 月，全
26、国商品房 销 售面 积 达 133117 万平方米，比上年同 期增加 2863 万平方米 ， 同比增 长 2.2%， 与上年同期相比回落 6 个百分点， 比上年全年回落 5.5 个百分点 。 商品房 销 售 额 115914 亿 元 ， 比上年同期增电话 ： 010-68557626 QQ:2290261580 E-mail: - - 10加 17787 亿 元 ， 同比增 长 12.5%， 与上年同期相比回落 0.1 个百分点 ， 比上 年全年回落 1.2 个百分点。2008-2018年 10月 全国商品房 销 售及增 长 情 况2.222.56.5-14.743.610.64.4 1.81
27、7.3-7.67.706000012000018000013年 14年 15年 16年 17年 18年1-10月-250255008年 09年 10年 11年 12年商品房 销 售面 积 销 售面 积 增速万平方米全国商品房 销 售面 积 增 长 情况4.12.22.94.04.23.32.91.33.60500001000001500001-2月 1-3月 1-9月 1-10月03691-4月 1-5月 1-6月 1-7月 1-8月销 售面 积 增速万平米 %分月度看， 2018 年商品房 销 售面 积 和 销 售 额 增速均呈 现 出前高后低、 震 荡 回落的特征。分地区看，受部分城市限
28、购 、限 贷 、限售等政策的影响， 东 部地区商 品房 销 售面 积 增速在各个区域中最低， 实现销 售面 积为 56194 万平方米，增 长 3.5%，中部地区 实现 34697 万平方米，增 长 12.3%，西部地区 32636万平方米，增 长 12.8%，在各个区域中增速最高， 东 北地区 实现销 售 6728万平方米，增 长 8.3%。至 2018 年 10 月末，全国商品房待售面 积为 52789 万平方米，比 9 月 末减少 402 万平方米，比上年同期减少 7469 万平方米，同比下降 12.4%。电话 ： 010-68557626 QQ:2290261580 E-mail: -
29、 - 112008-2018年 商品房待售面 积 及增 长 情况0200004000060000800002008年 2014年02040602010年 2012年商品房待售面 积 （万平方米）-20 2016年 2018年 1-10月待售面 积 增速 （ %）万平方米5企 业资 金来源渠道偏 紧 ，个人住房 贷 款增速持 续 回落2018 年 1-10 月 ， 房地 产 开 发 企 业 到位 资 金 135636 亿 元 ， 同比增 长 7.7%， 增速与上半年相比上升 3.1 个百分点，但与同期房地 产 开 发 投 资 增速相比 低 2 个百分点。分 资 金来源渠道看，国内 贷 款、利用外
30、 资 、个人按揭 贷 款均出 现负增 长 ， 降幅分 别为 5.2、 35.6 和 0.9 个百分点 ， 体 现 了融 资 收 紧 和整体降杠杆 对 房地 产 企 业 的影响。企 业 自筹 资 金、定金及 预 收款 则 保持增 长 ，增速分 别为 10.8%和 16.3%，表明企 业 自筹和 销 售改善是保持企 业资 金来源平 稳 的重要手段。从比重上看，定金及 预 收款和企 业 自筹 资 金占比较 高，分 别 占 资 金来源的 33.1%和 33.6%， 与上年同期相比比重分 别 提高 2.5 和 0.9 个 百分点，国内 贷 款和个人按揭 贷 款占企 业资 金来源的比重均在 14%左右，
31、比重与上年同期相比分 别 下降 2 和 1.2 个百分点。9 月末，全国主要金融机构（含外 资 ）房地 产贷 款余 额 为 37.5 万 亿 元，同比增 长 20.4%，增速与上半年持平。房地 产贷 款余 额 占各 项贷 款余 额 的 28.1%。 其中 ， 个人住房 贷 款余 额为 24.97 万 亿 元 ， 同比增 长 17.9%， 增速 较 6 月末低 0.7 个百分点；住房开 发贷 款余 额为 7.1 万 亿 元，同比 增 长 33.9%，增速 较 6 月末低 0.3 个百分点；地 产 开 发贷 款余 额为 1.45 万 亿 元，同比增 长 6.6%，增速 较 6 月末低 0.4 个百分点。
