2016基金基础练习题9.docx

1、2016 基金基础练习题 9 第 801 题：目前，我国法规要求货币市场基金投资组合平均剩余期限在每个交易日均不得超过 ( )天。 A 90 B 150 C 180 D 360 正确答案 ： C 目前，我国法规要求货币市场基金投资组合平均剩余期限在每个交易日均不得超过 180 天。 第 802 题：市场参与者中，任何一只基金的远期交易净买入总余额不得超过其基金资产净值的 ( )。 A.40% B.60% C.80% D.100% 正确答案 ： D 市场参与者中，任何一只基金的远期交易净买入总余额不得超过其基金资产净值的 100%。 第 803 题：詹森衡量的是基金组合收益中超过 ( )预测值的

2、那一部分超额收益。 A、绝对收益率 B、 WACC 模型 C、超额收益率 D、 CAPM 模型 正确答案 ： D 它衡量的是基金组合收益中超过 CAPM 模型预测值的那一部分超额收益。 第 804 题：下列关于到期收益率影响因素的说法，错误的是 ( )。 A、在其他因素相同的情况下，债券市场价格与到期收益率呈反方向增减 B、在其他因素相同的情况下，固定利率債券比零息债券的到期收益率要低 C、在其他因素相同的情况下，票面利率与债券到期收益率呈同方向增减 D、在市场利率波动的情况下，再投资收益率可能不会维持不变，会影响投资者实际的持有期收益率 正确答案 ： B 在其他因素相同的情况下，固定利率债券

3、比零息债券的到期收益率要高。 第 805 题：当市场表现出强烈的上升或下降趋势时，恒定混合策略的表现将劣于 ( )。 A:买入并持有策略 B:投资组合策略 C:动态资产配置 D:投资组合保险策略 正确答案 ： A 当市场表现出强烈的上升或下降趋势时，恒定混合策略的表现将劣于买入并持有策略，在市场向上运动时放弃了利润，在市场向下运动时增加了损失。 第 806 题：以下不属于基金业绩评价体系的是 ( )， A.分类方法 B.指标计算方法 C.风格判断 D.行业选择 正确答案 ： D 基金业绩评价体系包括分类方法、指标计算方法、风格判断和评级等。行业选择是业绩归因的因素。故选 D. 第 807 题：

4、下列关于短期融资券的说法正确的是 ( ) A、采用贴现的形式发行，通过市场招标确定发行利率 B、发行者为具有法人资格的金融企业 C、仅在银行间债券市场上流通 D、对资金用途有明确限制 正确答案 ： C 中国的短期融资券是境内具有法人资格的非金融企业发行的，仅在银行间债券市场上流通的短期债务工具。短期融资券由商业银行承销并采用无担保的方式发行，通过市场招标确定发行利率。企业发行短期融资券目的是为了获得短期流动性，对资金用途并无明确限制。 第 808 题：下列与基金有关的费用不能从基金财产中列支的是 ( )。 A:基金转换费 B:基金管理人的管理费 C:基金托管人的托管费 D:销售服务费 正确答案

5、 ： A 基金费用一般包括管理人报酬、托管费、销售服务费、交易费用、利息支出和其他费用。由于目前管理人报酬、托管费和销售服务费是按资产净值的一定比例计提支付，在计算基金资产净值时已经将费用扣除，大部分股票基金投资者对此并不太敏感。 第 809 题：下列与基金有关的费用不能从基金财产中列支的有 ( )。 A、销售服务费 B、基金管理人的管理费 C、基金托管人的托管费 D、基金合同生效前的会计师费 正确答案 ： D 下列与基金有关的费用可以从基金财产中列支： 基金管理人的 管理费 ; 基金托管人的托管费 ; 销售服务费 ; 基金合同生效后的信息披露费用 ; 基金合同生效后的会计师费和律师费 ; 基

6、金份额持有人大会费用 ; 基金的证券交易费用 ; 按照国家有关规定和基金合同约定，可以在基金财产中列支的其他费用。 第 809 题：下列关于影响期权价格因素的表述，不正确的是 ( )。 A标的资产的价格越低、执行价格越高，看涨期权的价格就越高 B对于美式期权和欧式期权来说，有效期越长，期权价格越高 C波动率越大，对期权多头越有利，期权价格也应越高 D在期权有效 期内，标的资产产生的红利将使看涨期权价格下降，而使看跌期权价格上升 正确答案 ： A 看涨期权在执行时，其收益等于标的资产的市场价格与执行价格之差。因此，标的资产的价格越高、执行价格越低，看涨期权的价格就越高。 第 811 题：下列关于

7、影响期权价格因素的表述，不正确的是 ( )。 A、当无风险利率升高时，买方资金的机会成本会变高，从而看跌期权的价值随之上升 B、对于美式期权和欧式期权来说，有效期越长，期权价格越高 C、波动率越大，对期权多头越有利，期权价格也应越高 D、在期权有效期内，标的资产产生的红利将使看涨期权价格下降，而使看跌期权价格上升 正确答案 ： A 对卖方而言，直到期权买方行权才能卖出合约标的资产收回现金。故当无风险利率升高时，卖方资金的机会成本会变高，从而看跌期权的价值随之降低。当无风险利率下降时，无风险利率对看涨期权和看跌期权价格的作用则相反。 第 812 题：私募股权投资基金的组织结构不包括 ( ) A、

8、有限合伙制 B、公司制 C、信托制 D、股份制 正确答案 ： D 私募股权投资基金通常分为有限合伙制、公司制和信托制三种组织结构。 第 813 题：下列关于基金业绩评价的意义的说法，不包括的是 ( )。 A、对于基金公司而言，想要提高其投资管理能力，必须测算和理解基金经理的业绩 B、基金经理的业绩来源是高超的投资技能，还是单纯的运气，或者是承担了过多的风险 C、只有通过完备的投资业绩评估，投资者才可以有足够的信息来了解自己的投资状况 D、不同基金的投资目标、范围、比较基准等均有差别 正确答案 ： D 投资者都想要知道他们的投资产品表现如何。对于个人投资者而言，投资业绩的好坏可能会决定他们是否有

9、足够的钱来支付大额开支，如子女教育、旅游等。对于储备养老 金的参与者而言，投资业绩的好坏可能会决定其能否有舒适的退休生活，对于基金公司而言，想要提高其投资管理能力，必理测算和理解基金经理的业绩。仅仅了解投资产品所 实现的回报率是不够的，投资者和基金公司还需要知道基金经理相对于市场表现如何，相对于其他基金经理表现如何。最终需要回答的问题是，基金经理的业绩来源是高超的投资技能，还是单纯的运气，或者是承担了过多的风险。只有通过完备的投资业绩评估，投资者才可以有足够的信息来了解自己的投资状况 . 第 813 题：下列关于商业票据特点的表述，正确的是 ( )。 A面额较小 B利率较高，通常比银行优惠利率

10、高，比同期国债利率高 C只有一级市场，没有明确的二级市场 D只有二级市场，没有明确的一级市场 正确答案 ： C 商业票据的特点主要有三点：面额较大；利率较低，通常比银行优惠利率低，比同期国债利率高；只有一级市场，没有明确的二级市场。 第 815 题：有些风险敞口无法直接测量，但可以计算出风险因子的变化对组合价值的影响程度，这就是风险敏感度指标 .下列不属于常见的风险敏感度指标是 ) A.系数 B.久期 C.凸性 D.方差 正确答案 ： D 常见的风险敏感度指标有系数、久期、凸性等。而方差是描述收益的不确定性，即偏离期望收益的程度，所以选 D 第 816 题：有些风险敞口无法直接测量，但可以计算

11、出风险因子的变化对组合价值的影响程度，这就是风险敏感度指标。下列不属于常见的风险敏感度指标是 ( )。 A、系数 B、久期 C、凸性 D、方差 正确答案 ： D 常见的风险敏感度指标有系数、久期、凸性等。而方差是描述收益的不确定性，即偏离期望收益的程度。所以选 D。 第 817 题：下列关于 P/E 和 EV/EBITDA 的说法，错误的是 ( )。 A在 EV/EBITDA 方法中，要最终得到对股票市值的估计，还必须减去债权的价值 B P/E 和 EV/EBITDA 反映的都是市场价值和收益指标之间的比例关系 C P/E 是从全体投资人的角度出发，而 EV/EBITDA 是从股东的角度出发

12、D EV/EBITDA 更适用于单一业务或子公司较少的公司估值 正确答案 ： C P/E 是从股东的角度出发，而 EV/EBITDA 是从全体投资人的角度出发。 第 818 题：下列不属于基金投资风格分析的是 ( )。 A:持仓集中度分析 B:持仓结构分析 C:持仓股本规模分析 D:持仓成长性分 析 正确答案 ： B 基金投资风格分析：持仓集中度分析。通过计算前 10 只股票投资市场占基金资产净值的比例可以分析基金是否倾向于集中投资；基金持仓股本规模分析。通过基金持有股票的股本规模分析，可以了解基金所投资的上市公司的规模偏好；基金持仓成长性分析。通过分析基金所持有的股票的成长性指标，可以了解基

13、金投资的上市公司的成长 性。 第 818 题： 2013 年 9 月 6 日，首批 ( )正式在中国金融期货交易所推出。 A.5 年期国债期货合约 B.10 年期国债期货合约 C.沪深 300 指数期货合约 D.沪深 500 指数期货合约 正确答案 ： A 2013 年 9 月 6 日，首批 3 个 5 年期国债期货合约正式在中国金融期货交易所推出 . 第 820 题：对于一般的投资者而言，影响投资需求的关键因素不包括 ( )。 A、投资期限 B、收益需求 C、风险容忍度 D、流动性 正确答案 ： D 对一般的投资者而言，影响投资需求的关键因素主要包括：投资期限、收益要求和风险容忍度。除此以外

14、，投资者还可能因为流动性、税收、监管要求等因素而产生一些特别的投资需求。 第 821 题：用以反映货币市场基金风险的指标不包括 ( )。 A、组合平均剩余期限 B、融资比例 C、浮动利率债券投资情况 D、贝塔系数 正确答案 ： D 用以反映货币市场基金风险的指标有投资组合平均剩余期限、融资比例、浮动利率债券投资情况等。 第 822 题：债券市场价格越 ( )债券面值，期限越 ( )，则当期收益率就越偏离到期收益率。 A接近；长 B接近；短 C偏离；长 D偏离；短 正确答案 ： D 债券市场价格越偏离债券面值，期限越短，则当期收益率就越偏离到期收益率。 第 823 题：债券市场价格越 ( )债券

15、面值，期限越 ( )，则当期收益率就越接近到期收益率。 A、偏离；短 B、接近；长 C、偏离；长 D、接近；短 正确答案 ： B 债券当期收益率与到期收益率两者之间关系如下：债券市场价格越接近债券面值，期限越长，则当期收益率就越接近到期收益率。债券市场价格越偏离债券面值，期限越短，则当期收益率就越偏离到期收益率。但是不论当期收益率与到期收益率近似程度如何，当期收益率的变动总是预示着到期收益率的同向变动。 第 824 题：华泰公司原定将一笔银行存款偿付应付账款，先决定延缓偿付，而将这笔存款支付了新购入的存货，它对速动比率的影响是 ( )。 A提高 B下降 C 无影响 D有影响、既不提高，也不下降

16、 正确答案 ： B 速动比率 =(流动资产 -存货 )/流动负债原定将一笔银行存款偿付应付账款，先决定延缓偿付，而将这笔存款支付了新购入的存货。这句话的意思是：存货增加，分子减少，流动负债增加，分母增加，所以速度比率减少。 第 825 题：国内外的私募股权投资机构类型不包括 ( ) A、专业化的私募投资基金 B、具有政府背景的投资基金 C、大型企业的投资基金部门 D、小型企业的投资基金部门 正确答案 ： D 国内外的私募股权投资机构类型包括：专业化的私募投资基金，如黑石集团等；大 型多元化金融机构下设的直接投资部门，如摩根士丹利、 JP 摩根等；在国内，由中方机 构发起、外资进行入股，如联想控

17、股的成员企业弘毅投资，是专门从事股权投资及管理业务的机构；大型企业的投资基金部门，这些部门主要为它们的母公司制定并执行与其发展战略相匹配的投资组合战略；具有政府背景的投资基金等。 第 825 题：以下关于货银对付原则说法错的是 ( )。 A、又称钱货两清原则 B、货银对付是指证券登记结算机构与结算参与人在交收过程中，并且仅当资金交付时给付证券，证券交付时给付资金 C、可以理解为一手交钱，一手交货 D、使得交易双方无须担心交易对手的信用风险 正确答案 ： D 共同对手方的引入，使得交易双方无须担心交易对手的信用风险。 第 827 题：外资商业银行境内分行在境内持续经营 ( )年以上的，可申请成为

18、托管人。 A 1 B 2 C 3 D 5 正确答案 ： C 外资商业银行境内分行在境内持续经营 3 年以上的，可申请成为托管人，其实收资本数额条件按其境外总行的计算。 第 828 题：所有境外投资者对单个上市公司 A 股的持股比例总和，不得超过该上市公司股份总数的 ( )。 A 30% B 20% C 15% D 10% 正确答案 ： A 所有境外投资者对单个上市公司 A 股的持股比例总和，不得超过该上市公司股份总数的 30%。 第 829 题：国债回购最长期限不超过 ( ) A.半年 B.一年 C.两年 D.三年 正确答案 ： B 国债回购最长期限不超过一年。 第 830 题： ( )是银行

19、业存款类金融机构的重要短期融资工具。 A、同业存单 B、大额可转让定期存单 C、定期存款 D、中期票据 正确答案 ： A 同业存单是银行业存款类金融机构的重要短期融资工具。 第 831 题：以下 ( )不属于投资债券的风险。 A、利率风险 B、流动性风险 C、管理风险 D、通胀风险 正确答案 ： C 一般来说，债券的主要风险形式有利率风险、通货膨胀风险、政策风险、违约风险和流动性风险，前三者属于系统风险，而后两种属于非系统风险。 第 832 题：下列关于随机变量的说法，错误的是 ( )。 A、我们将一个能取得多个可能值的数值变量 X 称为随机变量 B、如果一个随机变量 X 最多只能取可数的不同

20、值，则为离散型随机变量 C、如果 X 的取值无法一一列出，可以遍取某个区间的任意数值，则为连续型随机变量 D、我们将一个能取得多个可能值的数值变量 X 称为分 散变量 正确答案 ： D 我们将一个能取得多个可能值的数值变量 X 称为随机变量。 第 833 题：当无风险利率升高时，卖方资金的机会成本会 ( )。 A.变高 B.变低 C.不变 D.无法确定 正确答案 ： A 当无风险利率升高时，卖方资金的机会成本会变高，从而看跌期权的价值随之降低。 第 834 题：如果某债券基金的久期是 5 年，那么，当市场利率下降 1%时，该债券基金的资产净值将 ( )；当市场利率上升 1%时，该债券基金的资产

21、净值将 ( )。 A、减少 1%；增加 1% B、增加 1%；减少 1% C、减少 5%；增加 5% D、增加 5%；减少 5% 正确答案 ： D 根据久期的定义，债券价格的变化即约等于久期乘以市场利率的变化率，方向相反。因此，当市场利率下降 1%时，该债券基金的资产净值将增加 5%；当市场利率上升 1%时，该债券基金的资产净值将减少 5%。 第 835 题：如果某债券基金的久期为 4 年，市场利率由 5%上升到 6%，则该债券基金的资产净值约 ( )。 A、上升 4% B、上升 6% C、下降 4% D、下降 5% 正确答案 ： C 根据久期的定义，债券价格的变化即约等于久期乘以市场利率的变

22、化率，方向相反。套用公式得： -4(6%-5%)=-4%。因此债券基金的资产净值下降 4%。 第 836 题：申请 QDII 资格的基金管理公司，净资产不得少于 ( )亿元人民币。 A 2 B 3 C 5 D 20 正确答案 ： A 申请 QDII 资格的基金管理公司，净资产不得少于 2 亿元人民币。 第 837 题：申请 QDII 资格的证券公司，净资本不低于 ( )亿元人民币。 A、 5 B、 6 C、 8 D、 4 正确答案 ： C 申请 QDII 资格的机构投资 者应当符合下列条件： 申请人的财务稳健，资信良好，资产管理规模、经营年限等符合中国证监会的规定。对基金管理公司而言，净资产不

23、少于 2 亿元人民币，经营证券投资基金管理业务达 2 年以上，在最近一个季度末资产管理规模不少于 200 亿元人民币或等值外汇资产。对证券公司而言，各项风险控制指标符合规定标准，净资本不低于 8 亿元人民币，净资本与净资产 比例不低于 70%，经营集合资产管理计划业务达 1 年以上，在最近一个季度末资产管理规模不少于 20 亿元人民币或等值外汇资产。 拥有符合规定的具有境外投资管理相关经验的人员，即具有 5 年以上境外证券市场投资管理经验和相关专业资质的中级以上管理人员不少于 1 名，具有 3 年以上境外证券市场投资管理相关经验的人员不少于 3 名。 具有健全的治理结构和完善的内控制度，经营行

24、为规范。 最近 3 年没有受到监管机构的重大处罚，没有重大事项正在接受司法部门、监管机构的立案调查。 中国证监会根据审慎监管原则规定的其他条件。 第 837 题：伦敦金融时报指数和美国价值线指数采用 ( )股票价格指数编制方法。 A算术平均法 B几何平均法 C加权平均法 D特许氏加权法 正确答案 ： B 国际金融市场上有一部分较有影响力的股票价格指数是采用几何平均法编制的，其中以伦敦金融时报指数和美国价值线指数为代表。 第 839 题：关于 M2 测度 ,下列说法正确的是 ( )。 A、是特瑞诺指数的一种替代形式 B、是信息比率一种替代形式 C、是詹森指数一种替代形式 D、是夏普指数一种替代形

25、式 正确答案 ： D M2 测度指标是一个赋予夏音比率以数值化解释的指标。 第 840 题：任何一家市场参与者的单只债券的远期交易卖出和买入总余额分别不得超过该只债券流通量的 ( )，远期交易卖出总余额不得超过其可用自由债券总余额的 ( )。 A.10%; 100% B.20%; 100% C.50%; 200% D.20%; 200% 正确答案 ： D 任何一家市场参与者的单只债券的远期交易卖出和买入总余额分别不得超过该只债券流通量的 20%，远期交易卖出总余额不得超过其可用自由债券总余额的 200%。 第 841 题：反映股票基金风险大小的指标不包括 ( )。 A、久期 B、持股集中度 C

26、、净值增长率标准差 D、行业投资集中度 正确答案 ： A 反映股票基金风险的指标常用的有标准 差、贝塔系数、持股集中度、行业投资集中度、持股数量等。久期是债券型基金的风险分析指标。 第 842 题： ( )是最大的不动产管理公司 A、麦格理集团 B、高盛公司 C、世邦魏理仕全球投资集团 D、贝莱德 正确答案 ： C 世邦魏理仕全球投资集团 (CBRE Global Investors)是最大的不动产管理公司； 第 843 题：在我国，对 ( )从证券市场中取得的收入，包括买卖股票、债券的原价收入，股票的股息、红利收入、债券的利息收入及其他收入，暂不征收企业所得税。 A、非银行金融机构 B、企业

27、 C、证券投资基金 D、基金管理公司 正确答案 ： C 对证券投资基金从证券市场中取得的收入，包括股权的股息、红利收入，买卖股票、债券的差价收入，债券的利息收入及其他收入，暂不征收企业所得税。对基金取得的股利收入、债券的利息收人、储蓄存款利息收入，由上市公司、发行债券的企业和银行在向基金支付上述收入时代扣代缴 20的个人所得税。 第 844 题：按规定，一般情况下各类债券的交易流通终止日为债券兑付日前的 第 ( )个工作日。 A、 1 B、 2 C、 3 D、 5 正确答案 ： C 按规定，一般情况下各类债券的交易流 通终止日为债券兑付日前的第三个工作日。 第 845 题：下列不属于可转换债券

28、特征的是 ( ) A、是含有转股权的债券 B、具有较高债息成本 C、具有较高的潜在收益率 D、具有提前赎回权 正确答案 ： C 可转换债券是含有转股权的特殊债券；可转换债券有双重选择权。对于投资者来说，拥有转股权，可自行选择是否转股，可转换债券是一种较低债息收益和转股权组合的证券；对于发行人来说，拥有提前赎回的权利，可自行选择是否提前赎回，可转换债券是一种较高债息成本 (相比没有赎回条款的债券而言 )和提前赎回权组合的证券。 第 846 题：贴现率越高，则未来的货币折现到现在的价值越 ( )。 A、大 B、小 C、不确定 D、以上说法都不对 正确答案 ： B 贴现率越高，则未来的货币折现到现在

29、的价值越小。 第 847 题：资本市场线的斜率代表 ( )。 A、无风险收益率 B、单位市场风险的风险溢价 C、最优组合 D、效用等级 正确答案 ： B 资本市场线的斜率代表单位市场风险的风险溢价。 第 848 题：监管机构可以采取 ( )监管措施，确保投资者的合法权益。 A保护客户资产 B提供自发性协助 C对证券投资基金管理人进行实地检查 D以上都正确 正确答案 ： A 监管机构可以采取以下监管措施，确保投资者的合法权益：向投资者充分披露有关信息；保护客户资产；公平、准确地进行资产评估和定价；证券投资基金的份额赎回。 第 849 题：目前，我国对投资者从基金分配中获得的企业债券的利息收入，由 ( )在向基金派发利息时，代扣代缴 20%的个人所得税。 A发起人 B基金销售机构 C基金管理人 D发行债券的企业 正确答案 ： D 个人投资者从基金分配中获得的股票的股利收入、企业债券的利息收入，由上市公司、发行债券的企业和银行在向基金支付上述 收入时，代扣代缴 20%的个人所得税。