精选优质文档-倾情为你奉上“三期叠加”核心是“消化期”“经济下行压力加大、金融风险渐行渐近”系列评论之一 第一财经日报2014-09-01 “三期叠加”是指经济增长的换挡期、结构调整的阵痛期与前期刺激性政策的消化期在同一时间重合出现，因而产生叠加效应。严重的问题是货币信贷管理失控到底如何看待和预测现阶段及未来的经济走势，是摆在经济学者及政府相关经济管理部门面前亟待回答的一个热点问题。我十分赞同去年最早由政府相关文件概括提出的“三期叠加”的说法，它较为准确地描述了现阶段中国经济面临的结构性矛盾。“三期叠加”是指经济增长的换挡期、结构调整的阵痛期与前期刺激性政策的消化期在同一时间重合出现，因而产生叠加效应，对我国经济增长形成明显的下行压力。但从“三期”的结构分析，我认为当中最核心、起主导作用的应该是“消化期”。为什么呢？其实道理很简单：假若没有2008年由美国引发的这次全球金融危机，那么中国当时就不应当推出以“4+10”万亿元即4万亿固定资产投资与一年超过10万亿巨额信贷投放为代表的刺激性政策；假若未曾出台这类太过激进的巨额投资计划，那么后
