精选优质文档-倾情为你奉上CAPM在深市A股地产股的实证分析耿 建（中国石油大学（华东）研究生院产业经济学 青岛 ）摘要：本文以深市A股地产股为例，一方面检验CAMP在我国房地产上市公司的适用性，另一方面也通过数据分析找出我国房地产市场存在的问题，以期能为投资者提供投资理论指导及政策制定者制定的房市政策效果提供数据支持。关键词：CAPM； 深市A股地产股； 实证分析中图分类号：F832.5 文献识别码：A一、 引言资本资产定价模型的提出对现代金融业发展是一项重大贡献，它极为巧妙地把风险的不确定性予以精确化，为投资者投资提供了一种有效的分析方法。它从理论上说明了可以通过有效的资产组合分散资产的非系统风险，而资产的系统风险可以通过求值予以反映出来。然而它的适用需要严格的假设条件，因此在使用该模型时需要对其适用性进行实证检验。对CAPM有效性检验最有影响首推Fama（1992），而国内清华大学经济管理学院的陈小悦、孙爱军（2002）对CAPM在中国股市的有效性检验作出显著贡献，其研究结果否定了CAPM在中国的
