1、中邮健康文娱灵活配置混合型证券投资基金 2018年第 3季度报告2018年 9月 30日基金管理人：中邮创业基金管理股份有限公司基金托管人：交通银行股份有限公司报告送出日期：2018 年 10月 24日中邮健康文娱混合型证券投资基金 2018 年第 3 季度报告第 2 页 共 12 页 1 重要提示基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。基金托管人交通银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2018年 10月 23日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误
2、导性陈述或者重大遗漏。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在做出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。本季度报告的财务资料未经审计。本报告期自 2018年 07月 01日起至 2018年 09月 30日止。2 基金产品概况基金简称 中邮健康文娱灵活配置混合交易代码 004890基金运作方式 契约型开放式基金合同生效日 2017年 12月 13日报告期末基金份额总额 65,534,289.66份投资目标 本基金将精选受益于健康文娱主题的相关证券，在严格控制风险并保证充分流动性的前提下，谋求基金资产
3、的长期稳定增值。投资策略（一）大类资产配置策略本基金根据各项重要的经济指标分析宏观经济发展变动趋势，判断当前所处的经济周期，进而对未来做出科学预测。在此基础上，结合对流动性及资金流向的分析，综合股市和债市估值及风险分析进行灵活的大类资产配置。此外，本基金将持续地进行定期与不定期的资产配置风险监控，适时地做出相应的调整。（二）股票资产配置策略1、健康文娱主题的界定随着我国人口结构的变化、城镇化进程的推进以及国民收入水平的不断提升，国民对于健康水平和生活品质的要求日益增强。本基金的健康文娱主题包含健康和文化娱乐两个层面的内容，是由与国民身心健康水平提升直接或间接相关的行业及公司组成。未来随着国民需
4、求的变化和行业发展趋势的变化，如果基金管理人认为对“健康文娱”主题有更适当的界定方法，基金管理人有权对该界定方法进行变更，并适时调整“健康文娱”主题所覆盖的投资范围。2、行业配置策略中邮健康文娱混合型证券投资基金 2018 年第 3 季度报告第 3 页 共 12 页 本基金通过对国家宏观经济运行、产业结构调整、行业自身生命周期、对国民经济发展贡献程度以及行业技术创新等影响行业中长期发展的根本性因素进行分析，从行业对上述因素变化的敏感程度和受益程度入手，筛选处于稳定的中长期发展趋势和预期进入稳定的中长期发展趋势的行业作为重点行业资产进行配置。3、个股投资策略本基金管理人通过定量及定性分析，筛选出
5、健康文娱领域的优质上市公司进行投资。（三）债券投资策略1、平均久期配置本基金通过对宏观经济形势和宏观经济政策进行分析，预测未来的利率趋势，并据此积极调整债券组合的平均久期，在控制债券组合风险的基础上提高组合收益。当预期市场利率上升时，本基金将缩短债券投资组合久期，以规避债券价格下跌的风险。当预期市场利率下降时，本基金将拉长债券投资组合久期，以更大程度的获取债券价格上涨带来的价差收益。2、 期限结构配置结合对宏观经济形势和政策的判断，运用统计和数量分析技术，本基金对债券市场收益率曲线的期限结构进行分析，预测收益率曲线的变化趋势，制定组合的期限结构配置策略。在预期收益率曲线趋向平坦化时，本基金将采
6、取哑铃型策略，重点配置收益率曲线的两端。当预期收益率曲线趋向陡峭化时，采取子弹型策略，重点配置收益率曲线的中部。当预期收益率曲线不变或平行移动时，则采取梯形策略，债券投资资产在各期限间平均配置。3、类属配置本基金对不同类型债券的信用风险、流动性、税赋水平等因素进行分析，研究同期限的国债、金融债、央票、企业债、公司债、短期融资券之间的利差和变化趋势，制定债券类属配置策略，确定组合在不同类型债券品种上的配置比例。根据中国债券市场存在市场分割的特点，本基金将考察相同债券在交易所市场和银行间市场的利差情况，结合流动性等因素的分析，选择具有更高投资价值的市场进行配置。4、回购套利本基金将在相关法律法规以
7、及基金合同限定的比例内，适时适度运用回购交易套利策略以增强组合的收益率，比如运用回购与现券之间的套利、不同回购期限之间的套利进行低风险的套利操作。5、中小企业私募债投资策略中小企业私募债是指中小微型企业在中国境内以非公开方式发行和转让，约定在一定期限还本付息的公司债券。与传统的信用债相比，中小企业私募债具有高风险和高收益的显著特点。6、资产支持证券投资策略本基金将分析资产支持证券的资产特征，估计违约率和提前偿付比率，并利用收益率曲线和期权定价模型，对资产支持证券进行估值。本基金将严格控制资产支持证券的总体投资规模并进行分散投资，以降低流动性风险。中邮健康文娱混合型证券投资基金 2018 年第
8、3 季度报告第 4 页 共 12 页 （四）权证投资策略本基金将按照相关法律法规通过利用权证及其他金融工具进行套利、避险交易，控制基金组合风险，获取超额收益。本基金进行权证投资时，将在对权证标的证券进行基本面研究及估值的基础上，结合股价波动率等参数，运用数量化期权定价模型，确定其合理内在价值，从而构建套利交易或避险交易组合。未来，随着证券市场的发展、金融工具的丰富和交易方式的创新等，基金还将积极寻求其他投资机会，履行适当程序后更新和丰富组合投资策略。（五）股指期货投资策略本基金将在注重风险管理的前提下，以套期保值为目的，遵循有效管理原则经充分论证后适度运用股指期货。通过对股票现货和股指期货市场
9、运行趋势的研究，结合股指期货定价模型，采用估值合理、流动性好、交易活跃的期货合约，对本基金投资组合进行及时、有效地调整和优化，提高投资组合的运作效率。业绩比较基准 本基金整体业绩比较基准构成为：沪深 300指数收益率60%上证国债指数收益率40%风险收益特征本基金为混合型基金，其预期风险与预期收益高于债券型基金和货币市场基金，低于股票型基金，属于证券投资基金中的中等风险品种。基金管理人 中邮创业基金管理股份有限公司基金托管人 交通银行股份有限公司3 主要财务指标和基金净值表现3.1 主要财务指标单位：人民币元主要财务指标 报告期（ 2018年 7月 1日 2018年 9月 30日 ）1.本期已
10、实现收益 -2,460,265.262.本期利润 -5,276,440.513.加权平均基金份额本期利润 -0.08014.期末基金资产净值 56,869,979.755.期末基金份额净值 0.8683.2 基金净值表现 3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较阶段 净值增长 率 净值增长率 标准差 业绩比较基准收益率 业绩比较基准收 益率标准差 中邮健康文娱混合型证券投资基金 2018 年第 3 季度报告第 5 页 共 12 页 过去三个月 -8.54% 1.93% -0.75% 0.82% -7.79% 1.11%3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增
11、长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较注：本基金基金合同生效日为 2017年 12月 13日；按相关法规规定，本基金自合同生效日起 6个月内为建仓期，报告期内本基金的各项投资比例符合基金合同的有关规定。 4 管理人报告4.1 基金经理（或基金经理小组）简介 任本基金的基金经理期限姓名 职务任职日期 离任日期 证券从业年限 说明许忠海 基金经理 2017年 12月 13日 - 8年理学硕士，曾任职于Brady中国区研发中心、方正证券股份有中邮健康文娱混合型证券投资基金 2018 年第 3 季度报告第 6 页 共 12 页 限公司，中邮创业基金管理股份有限公司中邮核心成长混合型证券投资基金
12、基金经理兼行业研究员、中邮创业基金管理股份有限公司中邮创新优势灵活配置混合型证券投资基金基金经理、中邮核心竞争力灵活配置混合型证券投资基金基金经理，现任中邮健康文娱灵活配置混合型证券投资基金基金经理。注：基金经理的任职日期及离任日期均依据基金成立日期或中国证券投资基金业协会下发的基金经理注册或变更等通知的日期。 证券从业的含义遵从行业协会证券业从业人员资格管理办法的相关规定。 4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明本报告期内，本基金管理人严格遵守了公平交易管理制度的规定，各基金在研究、投资、交易等各方面受到公平对待，确保各基金获得公平交易的机会。本报告期内，本基金的投资决策、投资
13、交易程序、投资权限等各方面均符合规定的要求；交易行为合法合规，未出现异常交易、操纵市场的现象；未发生内幕交易的情况；相关的信息披露真实、完整、准确、及时；基金各种账户类、申购赎回及其他交易类业务、注册登记业务均按规定的程序、规则进行，未出现重大违法违规或违反基金合同的行为。4.3 公平交易专项说明 4.3.1 公平交易制度的执行情况根据中国证监会颁布的证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见，公司制定了中邮基金公平交易管理制度、中邮基金投资管理制度、交易部管理制度、交易部申购业务管理细则等一系列与公平交易相关制度体系，制度的范围包括境内上市股票、债券的一级市场申购、二级市场交易等所有投资管理活
14、动，同时包括授权、研究分析、投资决策、交易执行、监控等投资管理活动相关的各个环节，形成了有效的公平交易执行体系。公司建立了投资决策委员会领导下的投资决策及授权制度，以科学规范的投资决策体系，采用集中交易管理加强交易执行环节的内部控制，通过工作制度、流程和信息系统控制等手段保证中邮健康文娱混合型证券投资基金 2018 年第 3 季度报告第 7 页 共 12 页 公平交易原则得以实现；在确保各投资组合相对独立性的同时在获得投资信息、投资建议和实施投资决策方面享有公平的机会；通过信息系统对公平交易行为进行定期分析评估，发现异常情况，要求投资经理做出合理解释，并根据发现情况进一步完善公司相关公平交易制
15、度，避免类似情况再次发生，最后妥善保存分析报告备查。从而确保整个业务环节对公平交易过程和结果控制的有效性。本报告期内，本基金管理人公平交易制度得到良好的贯彻执行，未发现存在违反公平交易原则的情况。4.3.2 异常交易行为的专项说明报告期内未发现本基金存在异常交易行为。报告期内，所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量未超过该证券当日成交量的 5%。 4.4 报告期内基金投资策略和运作分析二季度经济数据验证了市场前期对经济下行的悲观预期，消费、投资疲软，叠加外贸形势严峻，下行压力较大；7 月底政策力推稳健，央行、财政政策微调，去杠杆逐渐变成稳杠杆；流动性层面，基于降准、理
16、财新规过渡期方案等落地，由 6月的边际宽松走向结构性宽松。高杠杆方向得以阶段性缓和，市场重新预期政府会重新加码基建拉动投资，周期股表现强势。但 8月披露的 7月份数据更差，并没有企稳的迹象，由于市场依然处于存量资金博弈，叠加中报业绩期，成长和消费相对弱势；中报业绩不错的金融地产以及量价上升的上游原材料表现较好。期间受土耳其等新兴国家汇率冲击人民币汇率的再次大幅波动、疫苗事件处罚落地以及美股部分科技股龙头财报不及预期加大了 a股科技股的波动。三季度主要筛选一些业绩高增长的消费、成长股龙头：主要围绕食品饮料、文化娱乐、创新药云计算、半导体、新能源汽车以及高端装备等方向。 4.5 报告期内基金的业绩
17、表现截至本报告期末本基金份额净值为 0.868元，累计净值为 0.868元；本报告期基金份额净值增长率为-8.54%，业绩比较基准收益率为-0.75%。4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明本报告期内本基金持有人数或基金资产净值无预警的说明。中邮健康文娱混合型证券投资基金 2018 年第 3 季度报告第 8 页 共 12 页 5 投资组合报告5.1 报告期末基金资产组合情况 序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（%）1 权益投资 45,259,564.00 76.69其中：股票 45,259,564.00 76.692 基金投资 - -3 固定收益投资 - -其中：债券 -
18、-资产支持证券 - -4 贵金属投资 - -5 金融衍生品投资 - -6 买入返售金融资产 - -其中：买断式回购的买入返售金融资产 - -7 银行存款和结算备付金合计 9,534,082.38 16.158 其他资产 4,225,349.06 7.169 合计 59,018,995.44 100.00注：由于四舍五入的原因报告期末基金资产组合各项目公允价值占基金总资产的比例分项之和与合计可能有尾差。 5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合 5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合 代码 行业类别 公允价值（元） 占基金资产净值比例 (%)A 农、林、牧、渔业 - -B 采矿业 -
19、-C 制造业 20,766,510.00 36.52D 电力、热力、燃气及水生产和供应业 - -E 建筑业 - -F 批发和零售业 1,005,375.00 1.77G 交通运输、仓储和邮政业 - -H 住宿和餐饮业 - -I 信息传输、软件和信息技术服务业 13,947,179.00 24.52J 金融业 4,818,400.00 8.47K 房地产业 - -L 租赁和商务服务业 - -M 科学研究和技术服务业 2,036,100.00 3.58N 水利、环境和公共设施管理业 - -中邮健康文娱混合型证券投资基金 2018 年第 3 季度报告第 9 页 共 12 页 O 居民服务、修理和其他
20、服务业 - -P 教育 - -Q 卫生和社会工作 2,686,000.00 4.72R 文化、体育和娱乐业 - -S 综合 - -合计 45,259,564.00 79.58注：由于四舍五入的原因报告期末基金资产组合各项目公允价值占基金总资产的比例分项之和与合计可能有尾差。5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合本报告期末本基金未投资港股通股票。 5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细 序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值（元） 占基金资产净值 比例（）1 300347 泰格医药 50,000 2,686,000.00 4.722 60
21、0519 贵州茅台 3,500 2,555,000.00 4.493 300122 智飞生物 50,000 2,448,000.00 4.304 000977 浪潮信息 90,000 2,167,200.00 3.815 300253 卫宁健康 150,000 2,163,000.00 3.806 002281 光迅科技 80,000 2,135,200.00 3.757 300559 佳发安泰 55,000 2,053,700.00 3.618 300567 精测电子 30,000 2,044,500.00 3.609 603259 药明康德 22,000 2,036,100.00 3.58
22、10 000063 中兴通讯 110,700 2,025,810.00 3.565.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合 本报告期末本基金未持有债券。 5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细本报告期末本基金未持有债券。 5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细 本报告期末本基金未持有资产支持证券。5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细本报告期末本基金未持有贵金属投资。5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细本报告期末本基金未持有权证。中邮健康文娱混合
23、型证券投资基金 2018 年第 3 季度报告第 10 页 共 12 页 5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明5.9.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细本报告期末本基金未投资股指期货。5.9.2 本基金投资股指期货的投资政策本基金将在注重风险管理的前提下，以套期保值为目的，遵循有效管理原则经充分论证后适度运用股指期货。通过对股票现货和股指期货市场运行趋势的研究，结合股指期货定价模型，采用估值合理、流动性好、交易活跃的期货合约，对本基金投资组合进行及时、有效地调整和优化，提高投资组合的运作效率。5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明5.10.1 本期国债期货投资
24、政策根据基金合同中对投资范围的规定，本基金不参与国债期货的投资。5.11 投资组合报告附注5.11.1 本报告期内基金投资的前十名证券的发行主体无被监管部门立案调查，无在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚。5.11.2 基金投资的前十名股票，均为基金合同规定备选股票库之内股票。5.11.3 其他资产构成序号 名称 金额（元）1 存出保证金 130,244.122 应收证券清算款 4,086,076.383 应收股利 -4 应收利息 1,759.445 应收申购款 7,269.126 其他应收款 -7 待摊费用 -8 其他 -9 合计 4,225,349.065.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细本报告期末本基金未持有处于转股期的可转换债券。 5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明本报告期末前十名股票中不存在流通受限的情况。
