1、內建評等法下之特殊放款李三榮Basel 2II 在信用風險內建評等法（IRB）中對企業風險性資產（授信）的管理，特別針對所謂：特殊放款（Specialized Lending） 及中小企業（SME ）授信 分別訂定不同的風險權數（Risk weight）計提公式。原則上，採用 IRB 的銀行在未經監理機關核可前，需將企業風險性資產中，被歸類為特殊放款的企業授信依照規定標準分級，並依各級規定風險權數計提適足資本，亦即排除銀行依據內建評等決定風險權數機制之適用。依規定，該風險權數高於對一般企業之授信，其中又以高風險商用不動產融資最高。而對中小企業授信的風險則低於對一般企業授信。Basel 2Bas
2、el II 針對中小企業授信再進一步劃分出適用零售業務（Retail）風險性資產中，其他零售業務風險權數之小型企業（或稱為微型企業）授信。因此，Basel 2Basel II 信用風險 IRB 下企業風險性資產之風險權數高低，可依序排列如下： 高風險商用不動產融資 其他特殊放款 一般企業授信 中小企業授信 歸類為零售業務其他類下之小型企業授信一、特殊放款之定義草案第三版（CP3）將企業之風險性資產定義為對公司、合夥或獨資企業體之債權，並強調其償還來源為該等企業繼續營運之收入，非靠徵取擔保品之處分。特殊放款則以專案資產之營運收入為主要償還來源，而非借戶之信用。特殊放款風險性資產之特質包括： 資金
3、用於購置或融通特定資產， 以該資產未來產生之現金流量（Cash flow，以下簡稱金流）作為還款來源， 融通資金構成借戶資本結構之主要部分， 信用決定於未來金流，而非借戶。二、特殊放款之分類與授信型態（一） 特殊放款依其專案資產分為以下五類，其授信型態分述如下：1.1. 專案融資（PF；Project Finance）：依所投資專案未來之收入作為債權保障及還款來源。 其特性為：金額大、複雜、昂貴，如：電廠、化工廠、採礦、交通基礎設施、環保、通訊基礎設施等。 貸款方式包括：新建、擴建、改善、或僅為再融資。 借款人通常為一特殊目的公司（SPE） ，具專案開發、持有、營運（BOO）之專業。過去十幾年
4、來，我國金融業界在開放與積極建設下，此類授信非常常見，例如：六輕、高鐵、獨立電廠、固網、焚化爐等。2. 標的融資（OF；Object Finance）： 或稱為特殊動產融資，融資資金用為購置特定標的動產（如：船舶、航空器、衛星、鐵軌車、船隊）及設定抵押權，並以該特定標的物所產生之收入為償還來源。 所稱收入為將標的物出租之租金收入。 ，若上述貸款之還款來源係依借款人之財務狀況，並以該等標的為擔保者，應視為一般企業擔保放款，例如航空公司以所購入之航空器（飛機）作為擔保之融資，因以該擔保品為生財器具，固非屬標的融資。但若以所購入之航空器為擔保品，並以該航空器出租給航空公司之租金收入作為償還來源者，即
5、為標的融資。3. 商品融資（CF；Commodities Finance ）： 為短期性組合型融資，資金用為商品（指大宗物資、能源、金屬等）儲備、儲存、及期貨交易所交易商品之應收款，並以商品出售為融資償還來源。 借款人無其他資產，亦不從事其他業務。 所稱組合型融資 （Structured lending）指貸放者充分了解借款人信用狀況，及其對商品交易產生之流動性的掌控， 若商品融資係針對多角化經營之企業，且以所購入之商品為擔保者，應視為一般企業授信。4.4.4. 收益性商用不動產融資（IPRE；Income Producing Real Estate）：針對商用性不動產（如：出租性辦公大樓、零
6、售商場、高層公寓、廠辦倉儲、旅社等）之融資，其償還來源以該等不動產出租之租金收入為主，甚至為出售收入。 借款人不必定為 SPE， 其與一般企業之商用不動產擔保放款之差異在於收益性商用不動產融資其還款及違約之債權保障與擔保資產，與擔保之商用不動產間有強烈關聯性。5. 高風險商用不動產融資（HVCRE：High Volatility Commercial Real Estate）： 作為融資擔保之商用不動產為： 監理機關認定為高風險之商用不動產， 土地購買、開發及建設（Land acquisition，development and construction，ADC ，即我國之建築融資） ， 除非
7、借款人之自備款比率甚高，上述 ADC 融資之還款來源所倚賴之房地產出售是非常不確定的。 監理機關對其他高風險商用不動產之認定標準應對業界充分揭露。三、特殊放款之信用風險權數（一）銀行採用 IRB 法應自行評估對企業風險性資產之風險因子，依採用方法之不同：基礎法或進階法，所需評估之風險因子各異，列表如下：項目 信用風險因子 基礎法 進階法客戶階層 違約機率（PD）依內建機制評估，但須經監理機關檢視違約損失率（LGD）違約暴險額（EAD）依監理機關規定值交易階層到期期間（M）監理裁量下，可授權銀行依內建機制評估依內建機制評估，但須經監理機關檢視項目 信用風險因子 基礎法 進階法客戶階層 違約機率（
8、PD）依內建機制評估，但須經監理機關檢視違約損失率（LGD）違約暴險額（EAD）依監理機關規定值交易階層到期期間（M）監理裁量下，可授權銀行依內建機制評估依內建機制評估，但須經監理機關檢視銀行應依評估所得之風險因子代入規定之公式計算風險權數，一般企業風險性資產之風險權數計算公式如下：1. 依據評估之 PD 依下列公式計算相關係數（R）及期間調整數（b）（1）相關係數（ R）資產類別 計算公式一般企業（含國家及金融機構） )/()()/()(/50PD50 50PD5050e1.124 e1.24e. 中小企業高風險商用不動產其他零售業務以對企業之風險性資產而言，高風險商用不動產之相關係數最高。
9、（2）期間調整數（ b）2. 依據所求得之相關係數（R） 、期間調整數（b）及所評估之其他風險因子：違約損失率（LGD） 、違約暴險額（EAD）及期間（M）帶入下述公式，計算應計提之適足資本率（K） ，並用以反推風險性資產金額（RWA）及風險權數（RW）：)/()/()(/ 45S.0S. 50P50 / )(/)(D 0PD5050e1.183 e1.3e.2)/()( )/()(/50P50 505050.6.6. 2PDlog0.5478.182b風險權數（RW ）RW K12.5風險性資產金額（RWA）RWAK12.5EAD3. 比較不同類別之企業授信風險權數及其應計提資本與特別備抵呆
10、帳（Specific Provision） ，而預期損失（EL ）EADPD LGD：3.資產類別 企業 中小企業 HVCRE 其他零售年營業額 20 億 2 億 EAD 100 100 100 100PD 1.00% 1.00% 1.00% 1.00%LGD 45% 45% 45% 45%M 1 1 1 1R 19.28% 15.28% 22.92% 12.16%b 13.75% 13.75% 13.75% 1RW 73.28% 57.47% 88.51% 45.77%RWA 73.28 57.47 88.51 45.77K 5.86% 4.60% 7.08% 3.66%應計提備抵呆帳 0.
11、45% 0.45% 0.45% 0.45% )()()( ) ()( PDb2.5M1PDb1.5 PR1/RNLG0.9G.5PDG0.5 4. 銀行若未符合 IRB 規定，取得監理機關認可自行評估 PD，應依據下述評估等級標準之風險權數計提資本（K）及特別備抵呆帳（SP）：4.健全 良好 滿意 劣弱 違約評級分類 BBB BB B C K 90%（70%）120%（95%） 140% 250% 0%SP 5%（5%） 5%（5%） 35% 100% 625%HVCRE合計 100%（75%） 125%（100%） 175% 350% 625%K 70%（50%）90%（70%） 115%
12、250% 0%SP 5%（0%） 10%（5%） 35% 100% 625%除 HVCRE以外之特殊放款合計 75%（50%） 100%（75%） 150% 350% 625%（1） 監理機關得裁量對原始貸放期間在 2.5 年內健全及良好等級之HVCRE 的風險權數分別降為 75%及 100%；對 HVCRE 以外之特殊放款的風險權數則分別降為 50%及 75%。（2） 銀行符合 IRB 規定，取得監理機關認可自行評估 PD 者，可採用對一般企業風險性資產之計算公式計算除 HVCRE 以外之其他特殊放款的風險權數，以計提資本（K）及特別備抵呆帳（SP） 。至於 HVCRE 在經監理機關核可後，
13、應依規定之專屬HVCRE 公式計算相關係數，並依較高之相關係數計算適足資本及特別備抵呆帳。（3） 實例：對甲公司（內建評等第 4 級，PD0.25% ）之 100 萬貸款，期間五年，以市價 150 萬，放款值 140 萬之收益性商用不動產為擔保，該特殊放款評等為：滿意（Satisfactory） 。應計提資本為：100 萬115%8%9.2 萬應計提之特別備抵呆帳：100 萬35% 8%2.8 萬四、特殊放款等級評估項目及標準：（一）專案融資項目 健全 良好 滿意 劣弱 競爭者少 競爭者少 在地點、成本、技術上有顯著優勢且具有持久性 在地點、成本、技術的優勢在平均水準以上，但此種狀況不一定持久
14、 無地點、成本、技術之優勢(一般平均水準) 地點、成本或技術水準低於一般平均水準以下。市場環境 市場需求強且持續成長 市場需求強且穩定 市場需求適當且穩定 市場需求弱且持續衰退。財務比率（例如：現金流量債務比DSCR，貸放期間擔保率 LLCR，專案期間擔保率 PLCR 及負債權益比） 反映專案風險程度的財務比率數字十分健全，比率基礎有非常合理的經濟假設 反映專案風險程度的財務比率水準，其範圍為健全到可接受，比率基礎有合理的經濟假設 反映專案風險程度的財務比率為一般性(平均) 水準 反映專案風險程度的財務比率水準為高風險類型壓力分析 即使在相當艱困的經濟環境下，專案仍能履行對負債的承諾及義務 在
15、一般的經濟環境下，專案可履行對負債的承諾及義務，僅有在相當艱困經濟環境下專案才會發生違約 專案在完整景氣循環之壓力測試中易受到損害，在一般經濟衰退時可能發生違約 專案可能違約，除非經濟環境立即轉好財務結構授信期間與專案收益有效期間之比較專案收益有效期間較授信期間長專案收益有效期間較授信期間長專案收益有效期間較授信期間長專案收益有效期間可能沒有比授信期間長財 務狀 況攤還計畫 到期前分期攤還所有本金到期前分期攤還所有本金到期前分期攤還大部分本金，到期一次還本金額有限到期前分期攤還少部分本金，大部分本金到期一次償還項目 健全 良好 滿意 劣弱政治風險，包含兌換風險，並考慮專案型態及信用風險抵減 非
16、常低 如必要時，有具效率之避險工具 低 必要時，有可接受的避險工具適度一般的避險工具 高 沒有任何避險工具可供使用，即使有，效果也不佳不可抗力之風險（戰爭，暴動）低 可接受 一般保障 有顯著風險，無法完全沖抵政府支持和專案之長期重要性具高度國家策略重要性（出口導向） ，有政府強力支持此專案對國家具有相對的重要性，有政府良好的支持非政策性專案，但對國家有利，政府支持不明確此專案對國家並不重要，幾無政府支持法律環境穩定性（法律改變的風險）長期有利及穩定法律環境中期有利及穩定法律環境可預期法規環境相對穩定可能會受目前或未來的法規問題影響取得地方法律所有必要的支持和核准 健全 可接受 一般 劣弱政 治
17、 及 法 律 環 境合約、擔保品及債權確保效力 合約、擔保品及債權確保效力確可執行合約、擔保品及債權確保效力確可執行合約、擔保品及債權確保雖有非主要問題未解決，但仍可執行合約、擔保品及債權確保雖有實際執行，但卻有未解決的主要問題設計及技術風險 已經完全認證的設計及技術已經完全認證的設計及技術設計及技術不一定得到認證，突發事件風險可藉由整個專案的規劃加以規避設計及技術未被認證，技術上的主要問題存在，設計複雜建造風險許可及用地 獲得全部的允諾 部分的允諾仍在商議中，但接受度相對提高 部分的允諾仍在商議中，核准的流程明確，且會依規定執行 尚未獲得主要的允諾，未來不確定性高，且另附帶其他重要條件。統包
18、合約的類型 固定價格 日期明確 由承包商統包工程採購（EPC）合約條款 固定價格 日期明確 由承包商統包工程採購（EPC）合約條款 固定價格 日期明確 由多個承包商分包的工程合約 無固定價格 日期不明確 由多個承包商分包的工程合約，且無整合機制。完工保證 有完善財務損害賠償準備 有財力強大的完工保證人 有充足財務損害賠償準備 有財力良好的完工保證人 有適當財務損害賠償準備 有財力良好的完工保證人 無適當財務損害賠償準備 無財力的完工保證人交 易 特 性承攬人的過去紀錄以及財務強度 健全 良好 滿意 劣弱項目 健全 良好 滿意 劣弱運作風險操作維修合約範圍及特性 長期健全操作維護合約 有績效獎勵
19、制度及備償專戶 長期的操作維護合約且/或具備償專戶 有限的操作維護合約 具備償專戶 無操作維護合約 操作及維護成本超支風險高運作者之經驗，過去紀錄以及財務強度 非常強或有計劃投資人技術支援承諾 強 可接受的 有限/弱的，當地運作者受技術授權限制。產品購買者風險a.如果是屬於接受或付款契約或固定價格包買合約產品購買者有優良信譽強力的中止條款合約的天期超過債務之到期日產品購買者有良好信譽強力的中止條款合約的天期超過債務之到期日產品購買者有合宜的財務支撐一般的中止條款合約的天期配合債務之到期日弱的產品購買者弱的中止條款合約的天期超過債務之到期日b.如果非屬於接受或付款契約或固定價格包買合約專案產生的
20、必要服務或商品出售於全球市場產品立即可以專案價格售出，市場性強專案產生的必要服務或商品出售於地區市場產品立即可以專案價格售出，市場性強商品僅出售於有限的市場僅以比專案高的價格售出專案的產出只被一個或少數的購買者需求或非於一般市場上出售供應風險提供存貨價、量以及運輸風險；供應商的交易紀錄以及財務強度 長期的供給合約，供應商有優良的財務狀況 長期的供給合約，供應商有良好的財務狀況 長期的供給合約，供應商有良好的財務狀況 有一定程度的價格風險可能存在 短期的供給合約或長期的供給合約，供應商財務狀況薄弱 有一定程度的價格風險存在儲存風險(蘊藏風險)（例如：自然資源開發）獨立的稽核，驗證及建立良好的儲存
21、量並有超過整個專案年限的需求量獨立的稽核，驗證及建立儲存量並有超過整個專案年限的需求量驗證的儲存量可以提供專案到債務到期日前合宜的供給量 專案仰賴一些潛在及尚未建立的儲存投資者財 務 強 度計畫投資者的交易紀錄，財務強度以及在國家/產業經驗強力之專案投資者具優良的交易紀錄以及高度的財務支持 良好之專案投資者具令人滿意的交易紀錄以及良好的財務支持尚可之專案投資者具令人滿意的交易紀錄以及良好的財務支持 劣弱之專案投資者具令人質疑的交易紀錄，且財務支持弱項目 健全 良好 滿意 劣弱計畫投資人的支持包括股權，所有權條款以及如果有必要是否有額外現金挹注 強。專案為計畫投資人強大策略運用（主要長期的經營策
22、略） 佳。專案為計畫投資人的策略運用（主要長期的經營策略） 可接受。專案對計畫投資人具影響力的重要性（主要事業） 有限。專案非為計畫投資人主要的長期策略或非為主要事業合約及帳戶之分配 完全嚴謹 嚴謹 可接受 弱資產抵押；包括考慮質、量以及資產變現力第一優先順位十足擔保品包括執行此專案所需之所有計劃中的資產、契約、許可及帳戶 順位優先十足擔保品包括執行此專案所需之所有計劃中的資產、契約、許可及帳戶 可接受的擔保品包括執行此專案所需之所有計劃中的資產、契約、許可及帳戶少量的擔保品；弱的禁止質押條款借款者對現金流量之控制（如：資金掌控，獨立帳戶專款專用） 強 滿意 一般 弱合約限制條件包裝的強度（強制提前還款，延期還款，加速還款、股利限制） 完整的條款組合專案可能不需要發行額外的債券令人滿意的條款組合專案可能需要發行非常有限的額外債券一般的條款組合專案可能需要發行有限的額外債券條款組合內涵不足專案可能需要發行無限的額外債券債 權 確 保準備金專戶(備償專戶、操作與維護、展期或更換、突發事件等)準備金專戶長於專案期間全額為現金或信用良好之銀行所開發之信用狀準備金專戶等於專案期間全額提存準備金專戶等於專案期間全額提存準備金專戶短於專案期間僅以營業現金流量提存
