1、 1 项目 一 财务管理工作基本理论知识及运用 任务一 分析企业财务活动、财务关系和财务环节 财务与会计不是等价的，会计是基础，财务是目标，会计可以为财务决策提供大部分的信息支持。它们分属不同的信息系统，会计属于信息系统，财务属于决策系统，因此，它们是有区别的。 三种观点的共同问题是没有分清会计与财务的责任对象，将会计部和财务部甚至审计部都隶属总经理领导。从组织设计理论来讲，第一种观点存在的最大问题是审计部同时对总会计师和总经理负责，容易导致多头领导，从内部控制角度来讲，会计对财务具有监督作用，审计可以有效地 制约会计，从而达到相互制衡、相互制约的作用，而第一种观点中的财务管理组织机构把三个部
2、门放到一起，不仅有违内部控制理论，在实践中还可能会导致“监守自盗”的行为。第二种观点存在的主要问题也是没有分清财务与会计的区别，从而混淆了两者的责任对象，把会计和财务同属一个部门，这可能会导致责任不清、义务不明。第三种观点也有导致多头领导和责任不清的问题，不利于相互监督和公司治理的完善。此外，在实践中，许多企业集团确实存在组织机制设置紊乱，人员岗位和隶属关系不合理等问题。 组织控制是指对公司组织机构设置、职务分工的合理性和有 效性说控制的。严密、高效的组织控制是企业高效运转的前提。根据会计与财务的区别、内部控制制度的职务不相容原则、公司治理的原理和要求，可设置全新的财务管理组织机构图。 任务二
3、 财务管理目标选择与协调 资产重组中裁员本是正常现象，由于员工的激愤情绪使这次停业让公司丢掉了 400 万元的销售额和 60 万元的利润。在风波的开始，青鸟 天桥追求的是利润与股东财富的最大化，而风波是在“企业价值最大化”为目标的指导下才得意平息的。 在市场经济条件下，企业控制成本，减员增效，追求利润最大化是十分正常的，但是股东会 董事会 总经理 财务经理 财务管理 审计监督 会计核算 总会计师 监事会 会计部 审计部 2 当员工们的抵触情绪如此之强，事情已发展到管理者们难于控制的局面时，一个企业就已经处于发展的非常阶段，此时就不能在以利润最大化来衡量企业的行为，而是必须考虑出现这种特殊情况后
4、企业的应对措施。如果一味追求利润最大化 坚决对员工提出的意见不理财 谁都无法想象会出现什么结果。 为了企业的长远利益，首要的任务就是平息这场风波，安抚职 工的情绪，所以适当的利润上的牺牲是必要的， 300 万元的支出可以换来员工的理解、支持、换来商场的长期发展。否则，单是员工们静坐在大厅使商场不能营业的损失就是巨大的。 财务管理的目标要根据具体情况来决定，而且这个目标也不可能是一成不变的，对财务管理目标的适当调整是必要的，只有这样，才能在不断变化的内、外环境中处于比较有利的竞争地位。 任务三 分析 财务管理相关环境 在处理与外部环境的关系时，企业的基本方针应该是“适应”，即在不断变化的环境中根
5、据新的情况随时改变企业的经营战略与实施方案，在变化的环境中 求得生存和发展，做到“适者生存”。宝钢不仅尽量开发蕴含于“国有大型支柱企业”特殊无形资产中的潜在价值，充分利用各种优势、优惠条件，为企业发展营造一个宽松、友好的外部环境，而且总能对各种政策变动、市场变化以及企业与环境的相对变化做出迅速反应。宝钢的增效渠道中，小到企业会计政策的变更（如提高固定资产折旧率）所带来的政策效益，大到为适应市场新变化和企业新发展进行资产重组而获得的规模效益、结构效益，都得益于企业对其外部环境的广泛适应。 当然，这里的“适者生存”不是被动地适应环境，而是更积极、更主动得快速反应，要预测 环境的各种变化，以动制动，
6、以变制变，抢占经营先机，以致能在激烈的市场竞争中，拥有并维持其竞争优势，达到发展的高层次。宝钢的经营者显然也深谙此道，在预测信息的支持下，提前变动企业外汇使用政策，先花额度，后花外汇，实现了外汇保值。仅此一项，就获取直接创汇效益 14.4 亿元。 企业经营者不仅需要对外部环境的变化做出快速反应，积极适应，还要求企业具有一定的信息管理水平。只有这样，管理人员才能通过及时、准确的信息反馈，制定相应的对策来谋求企业更大的发展。这方面，宝钢的优势也很明显。它与政府、银行、财政、税收、新闻机构等 的良好关系自不必说，其业务采购、销售、库存及财务管理等也早已实现计算机动态管理，及时反映市场与企业内部情况，
7、其信息管理水平在国内堪称一流。 项目二 财务管理工作基本技能 任务一 计算复利终值和现值 该实训属于复利终值的计算，计算过程及结果如下： F 15（ 1+3.6） 2 16.1（万元） 即银行应付给兴邦公司 16.1 万元。 任务二 年金终值和现值的计算 （一） 计算 已知现值、折现率和年限求复利终值。 3 F =100 （ 1+10%） 5-1 10% = 100（ F/A,10%,5） =100 6 .1051（ 万元） =610.（二）计算 已知终值、折现率和年限求复利现值。 P=F（ 1+i） -n =F（ P/F， i,n） =800 (1+12%)-6=800 (P/F,12%,6
8、)=800 0.5066=405.28 任务三 资金时间价值的综合计算 （一） 若每周按 1%的复利计算，则到 1973 年时， n=365 7年 /7 天 =365周。 到 1973 年时的终值为： F=6（ F/P， 1%， 365） = 6 （ 1 1%） 365 =226.7(亿美元 ) 到 1994年时的终值为： F=6（ F/P， 1%， 365）（ F/P， 8.54%， 21） =1267(亿美元 ) （二） 12= 6（ F/P， 1%， n） ,解得 n=70(周 )。 （三） 通过本 任务 的学习，我们应该知道 运用计算分析资金时间价值的作用 。 任务四 投资风险价值计算
9、 某一行动（事件）的结果，具有多种可能而不肯定，就叫风险；反之，若某一行动（事件）的结果很肯定，就叫无风险。从财务管理的角度而言，风险也就是企业在各项财务活动过程中，由于各种难以预料或无法控制的因素作用，使企业的实际收益与预计收益发生背离，从而有蒙受经济损失的可能性。财务管理中的风险按形成的原因一般分为经营 风险和财务风险两大类。经营风险是指因生产经营方面的原因给企业盈利带来的不确定性。财务风险是指由于举债而给企业财务成果带来的不确定性。 风险和收益可通过计算期望值、标准离差、标准离差率进行衡量见 表 2-1。 表 2-1 期望值、标准离差、标准离差率 计算表 开发洁清纯净水 开发消渴啤酒 期
10、望值 100 万元 99 50 万元 标准离差 65 12 89 06 标准离差率 65 12% 89 51% 风险报酬率 32 56% 53 71% 综合风险和收益的计量，可以看出开发纯净水方案的风险小，风险报酬率 也低；开发消渴啤酒方案的风险大，风险报酬率也高。方案的选择最终取决于投资者敢于冒风险的程度。 项目三 财务预算 任务一 业务预算编制 （一） 销售预算 在编制过程中，应根据有关年度内各季度市场预测的销售量和售价，确定预算期销售收入（有时要同时预计销售税金），其中包括前期应收销货款的收回，以及本期销售货款的收入，它主要为编制“现金预算”提供必要资料。嘉兴公司销售预算 见表 3-1。
11、 表 3-1 嘉兴公司销售预算 2009 年度 （单位：元） 摘 要 第一 季度 第二 季度 第三 季度 第四 季度 全 年 预计销售量（件） 3， 000 3， 500 4， 000 3， 500 14， 000 4 单位销售价格 预计销售收入 80 240， 000 80 280， 000 80 320， 000 80 280， 000 80 1， 120， 000 预计现金收入 应收账款（年初） 第一季度销售收入 第二季度销售收入 第三季度销售收入 第四季度销售收入 120， 000 108， 000 132， 000 126， 000 154， 000 144， 000 176， 00
12、0 126， 000 120， 000 240， 000 280， 000 320， 000 126， 000 现金收入合计 228， 000 258， 000 298， 000 302， 000 1， 086， 000 （二） 生产预算 在编制生产预算时，需要注意的是在生产量、销售量和期末存货量之间应保持一定的比例关系，以避免储备不足、产销脱节或超储积压等。嘉兴公司 生产 预算 见表 3-2。 预算期产品的预计生产量可按下列公式计算： 生产量预计销售量预计存货量预算期初存货预算期表 3-2 嘉兴公司生产预算 2009 年度 （单位： 件 ） 摘 要 第一 季度 第二 季度 第三 季度 第四
13、季度 全 年 预计销售需要量 加：预计期末存货量 预计需要量合计 减：期初存货量 预计生产量 3， 000 700 3， 700 600 3， 100 3， 500 800 4， 300 700 3， 600 4， 000 700 4， 700 800 3， 900 3， 500 650 4， 150 700 3， 450 14， 000 650 14， 650 600 14， 050 （三） 直接材料采购预算 编制直接材料采购预算时，除以生产预算 为主要依据外，同时要注意，在材料的采购量、耗用量和库存量之间应保持 定的比例关系 .以避免材料的供应不足或超储积压。预计材料采购量计算公式如下：嘉
14、兴公司直接材料采购预算 见表 3-3。 采购量材料预计生产需要量预算期预计材料库存量预算期末预计材料库存量预算期初预计表 3-3 嘉兴公司直接材料采购预算 2009 年度 （单位：公斤） 摘 要 第一季度 第二季度 第三季度 第四季度 全 年 预计生产量（件） 单位产品用料量（公斤） 材料需要量 加：预计期末材料存货量 预计需要量合计 减：期初预计存货 量 预计材料采购量 单位材料价格（元） 预计采购材料金额 3， 100 4 12， 400 2， 880 15， 280 2， 480 12， 800 3 38， 400 3， 600 4 14， 4 00 3， 120 17， 520 2，
15、880 14， 640 3 48， 920 3， 900 4 15， 600 2， 760 18， 360 3， 120 15， 240 3 45， 720 3， 450 4 13， 800 2， 600 16， 400 2， 760 13， 640 3 40， 920 14， 050 4 56， 200 2， 600 58， 800 2， 480 56， 320 3 168， 960 5 预计现金支出 应付账款（年初 余额） 第一季度采购金额 第二季度采购金额 第三季度采购金额 第四季度采购金额 18， 360 21， 120 17， 280 24， 156 19， 764 25， 146
16、20， 574 22， 506 18， 360 38， 400 43， 920 45， 720 22， 506 现金支出合计 39， 480 41， 436 44， 910 43， 080 168， 906 （ 四 ） 直接 人工 预算 （见表 3-4） 表 3-4 嘉兴公司直接人工预算 2009 年度 摘 要 第一 季度 第二 季度 第三 季度 第四 季度 全 年 预计生产量（件） 单位产品直接人工小时 需用直接人工小时 每小时平均工资率 直接人工总额 3， 100 5 15， 500 4 62， 000 3， 600 5 18， 000 4 72， 000 3， 900 5 19， 500
17、 4 78， 000 3， 450 5 17， 250 4 69， 000 14， 050 5 70， 250 4 281， 000 （五） 制造费用预算 （见表 3-5） 表 3-5 嘉兴公司制造费用预算 2009 年度 （单位：元） 项目 金额 项目 金额 变动性制造费用 间接人工 间接材料 维修费 水电费 润滑材料 其他 合计 预算分配率 24， 000 26， 000 10， 000 12， 000 7， 000 5， 300 84， 300 1.2 固定性制造费用 折旧费 维修费 管理人员工资 保险费 办公费 合计 其中：付现成本 各季数 28， 100 22， 000 35， 00
18、0 6， 800 6， 400 98， 350 70， 250 17， 562.5 项目 第一 季度 第二 季度 第三 季度 第四 季度 全年 直接人工工时 分配率 变动性制造费用 固定性制造费用 15， 500 1 2 18， 600 17， 562.5 18， 000 1 2 21， 600 17， 562.5 19， 500 1 2 23， 400 17， 562.5 17， 250 1 2 20， 700 17， 562.5 70， 250 1 2 84， 300 70， 250 现金 支出合计 36， 162.5 39， 162.5 40， 962.5 38， 262.5 154，
19、550 预算分配率 84， 300/70， 250 1.2（元 /人工小时） 各季数 70， 250/4 17， 562.5（元 /季） 6 说明：制造费用中，绝大部分需在当期用现金支付，但也有一部分是以前年度已经支付。要由预算期分摊的，如固定资产折旧，以前发生或已经支付尚未摊销的待摊费用等，也可能还有一部分是由当期负担 ,但要以后支付的预提费用，在编制制造费用现金支出预算时，该部分费用应扣除。 （ 六 ） 产品生产成本 预算 （见表 3-6） 表 3-6 嘉兴公司 产品生产成本预算表 2009 年度 （单位：元） 成本项目 甲产品全年产量 14， 050 件 总成本合计 单 耗 （公斤） 单
20、 价 单位 成本 直接材料 直接工资及其他直接支出 变动性制造费用 变动生产成本合计 4 5 5 3 4 1.2 12 20 6 38 168， 600 281， 000 84， 300 533， 900 产成品存货 数量 单位成本 总成本合计 年初存货 600 40 24， 000 年末存货 650 38 24， 700 （ 七 ） 销售及管理费用预算 编制销售及管理费用预算（在实务中，该项预算分别按销售费用、管理费用和财务费用三个部分编制，本任务为简化起见合并编制） ， 则销售及管理费用预算 见 表 3-7 所示。 表 3-7 嘉兴公司销售及管理费用预算 2009 年度 （单位：元） 项
21、目 金 额 说 明 变动性销售及管理费用 运输费 销售人员工资 办公费 其他 合计 25， 000 20， 000 6， 000 5， 000 56， 000 每销售一件甲产品应分摊 56， 000 14， 000 4(元件 ) 固定性销售及管理费用 行政管理人员工资 广告费 保险费 其他 合计 25， 000 20， 000 15， 000 10， 000 70， 000 各季数 70， 000 4 17， 500(元季 ) 销售及管理费用总计 126， 000 季 度 全年合计 7 预计销售量 单位销售及管理费 小计 固定销售及管理费 3， 000 4 12， 000 17， 500 3，
22、 500 4 14， 000 17， 500 4， 000 4 16， 000 17， 500 3， 500 4 14， 000 17， 500 14， 000 4 56， 000 70， 000 合 计 29， 500 31， 500 33， 500 31， 500 126， 000 （ 八 ） 资本支出 预算 财务部门在日常理财活动中就会发生筹措、投放资金等一次性业务。根据上述资料编制特殊决策预算如表 3-8 所示。 表 3-8 嘉兴公司资本支出预算 2009 年度 (单位：元 ) 项目 第一 季度 第二 季度 第三 季度 第四 季度 全年 合计 固定资产投资 车床 铣床 磨床 合计 30
23、， 000 50， 000 80， 000 50， 000 50， 000 30， 000 50， 000 50， 000 130， 000 （ 九 ） 资本支出 预算 根据以上有关资料编制一次性专门业务预算见表 3-9 和表 3-10 所示。 表 3-9 一次性专门业务预算 2009 年度 （单位：元） 专门业务名称 资 金 日 期 本 金 利率 利 息 来源 去向 1 月初 6 月末 9 月末 筹措 资金 银行 60， 000 60， 000 10% 归还 借款 银行 30， 000 30， 000 60， 000 10% 1， 500 2， 250 表 3-10 一次性专门业务预算 20
24、09 年度 （单位：元） 专门业 务名称 支付 对象 支付日期 合 计 第一 季度末 第二 季度末 第三 季度末 第四 季度末 预付所得税 预付股利 税局 股东 25， 000 20， 000 25， 000 20， 000 25， 000 20， 000 25， 000 20， 000 100， 000 80， 000 任务二 现金预算的编制 现根据以上各种预算表中的有关资料编制嘉兴公司 2009 年度现金预算如表 3-11 所示。 8 表 3-11 嘉兴公司 2009 年度现金预算 单位：元 项 目 第一 季度 第二 季度 第三 季度 第四 季度 全年 合计 资料 来源 期初现金余额 加：
25、现金收入 收回应收账款 及销售收入 24， 000 228， 000 19， 857.5 258， 000 17， 259 298， 000 40， 636.5 302， 000 24， 000 1， 086， 000 表 3-1 现金收入合计 252， 000 277， 870 315， 284 342， 674 1， 90， 000 减：现金支出 直接材料 直接人工 制造费用 销售及管理费用 所得税 购置固定资产 支付股利 39， 480 62， 000 36， 162.5 29， 500 25， 000 80， 000 20， 000 41， 436 72， 000 39， 162.5
26、31， 500 25， 000 20， 000 44， 910 78， 000 40， 962.5 33， 500 25， 000 20， 000 43， 080 69， 000 38， 262.5 31， 500 25， 000 50， 000 20， 000 168， 906 281， 000 154， 550 126， 000 100， 000 130， 000 80， 000 表 3-3 表 3-4 表 3-5 表 3-7 表 3-10 表 3-8 表 3-10 现金支出合计 292， 142.5 229， 098.5 242， 372.5 276， 842.5 1， 040， 456
27、 收支余缺 (40， 142.5) 48， 759 72， 886.5 65， 794 69， 544 资金筹措及运用： 向银行借款 偿还银行借款 支付利息 60， 000 (30， 000) (1， 500） (30， 000) (2， 250） 60， 000 (60， 000) (3， 750） 表 3-9 表 3-9 表 3-9 期末现金余额 19， 857.5 17， 259 40， 636.5 65， 794 65， 794 任务三 预算财务报表的编制 （一）根据前述预算表有关资料，按变动成本法编制嘉兴公司 2009 年度预计利润表见表 3-12 所示。 表 3-12 嘉兴公司预计
28、利润表 2009 年度 （单位：元） 项目 金额 资料来源 销售收入 减：产品销售成本（变动成本） 变动性销售及管理费用 贡献边际 减：固定性制造费用 固定性销售及管理费用 财务费用 利润总额 减：所得税费用 净利润 1， 120， 000 532， 000 56， 000 532， 000 98， 350 70， 000 3， 750 359， 900 100， 000 259， 900 表 3-1 表 3-6 表 3-7 表 3-5 表 3-7 表 3-9 表 3-10 （二）根据前述预算表有关资料 和嘉兴公司预算期初（ 2008）年度的资产负9 债表 ， 以期初的资产负债表为基础，结合现
29、金预算，预计利润表等各项预算的有关资料，根据各项资产、负债和权益预算期末的余额分析计算填列。编制出预算期末的资产负债表，见表 3-13 所示。 表 3-13 嘉兴公司预计资产负债表 2009 年 12月 31 日 单位：元 表 3-13 中各项数字来源说明： （）货币资金：见表 3-9，第四季度期末现金余额。 （）应收账款：见表 3-1，第四季度销售收入的 55%即 280， 000 55% 154， 000元。 （）存货：第四季度末材料为 2600 公斤（见表 3-3）， 即 2， 600 3 7， 800 元 加：第四季度末产成品为 650 件（见表 3-6），即 650 38 24， 7
30、00 元。 预计资产负债表上存货余额 32， 500 元 （） 固定资产：预算期内购置固定设备 130， 000 元（见表 3-8）加上期初资产负债表上原余额 300， 000 元，合计 430， 000 元。 （）累计折旧：预算期内计提折旧 28， 100 元（见表 3-5），加上期初资产负债表上的原累计折旧 40， 000 元，合计为 68， 100 元。 （）应付账款：见表 3-3，第四季度采购材料款的 45%，即 40， 920 45% 18， 414元。 （）未分配利润：期初资产负债表的未分配利润 415， 880 元 加：预算期间所获净利（见表 9-12） 259， 900 元 减
31、：预算期间支付股利（见表 9-10） 80， 000 元 预计资产负债表上未分配利润余额 595， 780 元 项目四 筹资管理 任务一 资金筹集需要量的预测 （一）增加的资产 =1000 100%=1000（万元） 项目 期初数 期末数 项目 期初数 期末数 流动资产： 货币资金 应收账款 存货 流动资产合计 非流动资产： 固定资产 无形资产 非流动资产合计 24， 000 120， 000 30， 240 174， 240 260， 000 200， 000 460， 000 65， 794 154， 000 32， 500 252， 294 361， 960 200， 000 561，
32、900 流动负债： 应付账款 流动负债合计 股东权益 股本 未分配利润 股东权益合计 18， 360 18， 360 200， 000 415， 880 615， 880 18， 414 18， 414 200， 000 595， 780 795， 780 资产总计 634， 240 814， 194 负债和股东 权益总计 634， 240 814， 194 10 增加的负债 =1000 10%=100（万元） 股利支付率 =60/200=30% 留存收益率 =1-30%=70% 增加的所有者权益 =5000 5% 70%=175（万元） 外界补充的资金 =1000-100-175=725（万
33、元） （二）增加的资产 =500 100%=500（万元） 增加的负债 =500 10%=50（万元） 留存收益率 =100% 增加的所有者权益 =4500 6% 100%=230（万元） 外部融资额 =500-50-270=230（万元） 任务二 权益筹资 宏图公司应考虑用权益筹资方式 (留存收益 )，蓝利公司可以考虑债券方式筹资。 （一） 个公司的筹资渠道有所不同。其差异主要在于： 1. 蓝利公司是公开上市公司，因此容易从投资者处筹集 到新的股权资本。而宏图公司资本全部由公司内部几个管理者所有，假设他们已将自己的资金全部投资于企业且还想保持全部控制权，则筹集新的股权资本则不适合宏图公司 (
34、不包括用留存收益集资 )。 2. 宏图公司的负债率已经很高 (70.59%)，存在着很高的财务风险，债权人可能不愿意或者不敢将钱借给该企业。而蓝利公司在这方面具有一定的优势，能够借到钱。理由是，其资产负债率较低 (24.49%)，贷款人或潜在的贷款人会认为比较安全，财务风险较小。 （二） 比较而言，宏图公司资本将长期短缺，而累积的留存收益将增大股本，在保持目前水平 的条件下会为融资提供机会；从利润率角度看，宏图公司的高利润率可以刺激投资者，另外公司用相对低的比率支付股利，从而积累大量的留存收益。这对公司来说，虽然面临高风险，但在为了实现目标愿意承担风险的态度下，可能会有更充分的发展机会。因此宏
35、图公司关心更多的是投资收益而不是成本。蓝利公司的利润率较低，走的又是一条稳妥发展的道路，与宏图公司相比会更关心成本。 任务三 负债筹资 融资渠道和方式有很多，但适用于中小企业的却很少。像田大妈这样的民营企业融资方式不规范，融资渠道狭窄，求贷无门的案例在我国经济生活中还相当普遍。 民营企业贷款难的主要原因有：国有银行对民营企业的所有制歧视、银行发放贷款偏好大型企业的大笔贷款、中小企业资信较差可供抵押的物品少、财务会计不规范等。因此，要解决民营企业贷款难问题，从外部条件来看：一是政府出面组建民营企业担保基金，推进国有银行的观念转变和机制转换，在立法上对国有银行对民营企业的贷款比例提出要求。二是建立民营企业募集股份、发行债券渠道，大力发展柜台交 易并加以规范。三是鼓励成立地区性、社区性和民间性质的合作金融组织，积极引进外资银行。四是大力发展金融中介服务机构，如小企业诊断所等，为银行贷款提供专业化信息服务。 从民营企业自身来看，要积极推进内部管理水平的提高，规范财会工作，加强内部控制
