1、 中美拟在明年 1 月进行正式贸易谈判 .2中国汽车产业投资将实施有限备案管理 .3东部省份工业放缓暴露出国内市场乏力 .3IMF 分析中国出台大规模刺激政策的前提 .4华为呼吁西方国家“拿出证据” .4比地方政府债务更难对付的是“隐性债务” .5中美贸易战令东南亚对华出口激增 .5人口“国际化”是香港的独特吸引力 .6基建发力，多个城市新地铁快线项目获批 .6联邦快递业绩大幅下滑凸显全球贸易进入寒冬 .7美国在 5G 商用上正快马加鞭 .7特朗普是否有“减税 2.0”有很大疑问 .8德国经济技术性衰退的风险正在上升 .8美国针对“一马案”如何处罚高盛值得关注 .9退欧可能拖累明年英国经济全球
2、排名下滑两位 .9美国凭什么指责俄罗斯干预美国大选？ .10网站邮箱订购热线010-56763000010-56763018010-56763028服务热线上海 021-62488666 深圳 0755-82903343 新疆 0991-6117958 成都 028-68222002 杭州 0571-87222210重庆 023-869685382018 年 12 月 19 日 星期三 总第 5818 期分析专栏中国需重视城市“第二层贫穷”现象优选信息安邦集团 中国宏观经济研究中心每日经济 ECONOMIC DAILY安邦集团 电话 010-56763000 010-56763028 传真 0
3、10-56763059 邮箱 网址 服务热线 上海 021-62488666 深圳 0755-82903343 成都 028-68222002 杭州 0571-87222210 重庆 023-86968538 新疆 0991-61179581分析专栏【中国需重视城市“第二层贫穷”现象】城市贫困问题是个全球性的现象，即使在发达经济体也是个困扰经济社会发展的难题。比如香港是发达经济体，人均 GDP 约为 4.6 万美元，但 700 多万人口中也有超过百万的贫困人口。据香港信报数据，2017 年香港贫困人口数量达 137.7 万，创过去 9 年来新高，相当于平均每 5 名港人就有1 个穷人。但在香
4、港政府提供各种津贴后，贫穷人口仍保持百万规模，反映了仅用金钱援助的方法并不能解决问题。 信报认为香港的贫困分为两层：那些由于缺乏工作技能或者只有低技能的劳动力，他们的绝对收入微薄，所形成的贫困称为“第一层贫穷” 。那些在贫困线之上，月入不高，在缴付沉重房租后只能“节衣缩食”生活的相对贫困现象，属于“第二层贫穷” 。 信报的分析认为，与“第一层贫穷”显而易见不同， “第二层贫穷”具有隐性特征，容易为政策所忽略，又很容易跌入贫困线下，使得城市贫困问题长期无法消除，更需要关注。城市贫困问题在内地城市也同样存在。内地城市贫困问题的严重性，从城市“低保”人数可见一斑。根据国家民政部的数据，我国城市“低保
5、”人口规模在 2002 年达到 2064.7 万人，至 2013 年始终保持在 2000 万人以上。而“低保”群体仅为城市贫困群体的一部分。有学者据民政部公布的数据估算，到 2014 年中国城市贫困人口已达到 6000 万人以上。值得注意的是，在城镇化扩张背景下，内地城市的“第二层贫穷”也非常严重。这些潜在的隐性贫困人群，成为消除和减少城市贫困问题的隐患。近些年来，随着农民工进城务工、大学生毕业进城就业等， “支出型贫困”家庭或个人大量出现。他们虽然有固定的工作，有着高于贫困线的收入，甚至有些达到城市的中产阶层收入，但由于有着较大数额的刚性支出需要（如住房支出、医药费、子女上学的支出等） ，而
6、不得不将当期消费压低到贫困线以下。城市居民的居住、吃饭、出行等等都要钱，尤其是当下动辄每平米上万甚至数万的城市房价，即使对有体面职业的中产阶层也是一个较沉重的负担，而就医、就学等等硬性支出也使得这些城市夹心层面临入不敷出，一旦出现收入或支出的变化则很容易陷入贫困。有人说，“城市中产者到贫困户只隔着一场病” 。当家庭成员出现重大疾病、子女就学或突发事件等，往往难以应对，生活陷入困顿，即所谓“因教致贫”“因病致贫” “因事致贫”等。从国家统计局的数据看，占城市人口 30%的中低收入家庭，都有支出占收入比例过高的问题，面临生活捉襟见肘的“第二层贫穷”的威胁。每日经济 ECONOMIC DAILY安邦
7、集团 电话 010-56763000 010-56763028 传真 010-56763059 邮箱 网址 服务热线 上海 021-62488666 深圳 0755-82903343 成都 028-68222002 杭州 0571-87222210 重庆 023-86968538 新疆 0991-61179582中国现在的扶贫工作仍着重于 2020 年前实现农村脱贫的目标，以“乡村振兴” “精准扶贫”来重点倾向于农村扶贫，而对于城市贫困问题的关注还不足。实际上，与农村扶贫相比，城市扶贫工作同样复杂，难度很大，但政策的关注度则没有农村扶贫那么高。随着中国经济发展和城市化水平的提高，城镇人口越来
8、越多，在“脱贫攻坚”逐步收尾，农村绝对贫困现象逐步消除的时候，扶贫工作的重心则需要转向重视消除城市贫困的工作。由香港的城市扶贫经验和教训来看，城市扶贫不仅需要解决消除“绝对贫困”的问题，还需要面对解决“第二贫穷”的难题。这既要求以帮扶解困和鼓励就业等传统的扶贫工作方式，转向推动完善综合社会保障体系的建设；还要解决中低收入阶层的城市就医、就学、养老、居住等问题，降低“刚性”城市生活成本，解决城市经济中的社会经济结构失衡的问题。最终分析结论（Final Analysis Conclusion）：与香港类似，中国内地的城市化进程中存在比较突出的“第二层贫穷”问题，需要在城市扶贫工作需要予以重视。这不
9、仅关系到中国内地全面建成小康社会而重点实施的扶贫攻坚计划的进展，也关系到城市经济和社会可持续发展的结构性改革。 （NWHX）返回目录优选信息【形势 要点：中美拟在明年 1 月进行正式贸易谈判】12 月 18 日，美国财长姆努钦对彭博社表示，中美两国最近几周通过电话进行了几次交谈，目前仍处于对进一步正式磋商进行规划的阶段，美方预计明年 1 月中美会有面对面的正式贸易谈判。姆努钦指出，美方正在确认几次会谈的组织工作，一定要确保时间准备，双方现在力争在 3 月1 日关税休战的截止日期之前将协议落到纸上。姆努钦强调，中美双方已经同意，制定最终的协议都将是可执行和可核实的，并且包含具体的时间框架、细节以
10、及其他内容。姆努钦还指出，减少与中国的贸易逆差是特朗普的一个主要优先事项，但政府理解这需要时间，同时也重视确保中国经济结构的变化。10 月中美的月度贸易逆差创下纪录，预计在特朗普总统任期的前两年将进一步扩大。姆努钦还希望要确保美国企业在中国市场获得中国企业在美国一样的准入条件。最后，姆努钦认为，中美可以双赢，因为中国有一个庞大且不断增长的中产阶级市场。从国内方面看，12 月19 日，商务部消息称，中美进行了副部长级别的电话磋商。这进一步显每日经济 ECONOMIC DAILY安邦集团 电话 010-56763000 010-56763028 传真 010-56763059 邮箱 网址 服务热
11、线 上海 021-62488666 深圳 0755-82903343 成都 028-68222002 杭州 0571-87222210 重庆 023-86968538 新疆 0991-61179583示，中美的经贸磋商正在有序推进。中美贸易摩擦是个长期问题，将会是一场持久战。 （LWXY ）返回目录【政策：中国汽车产业投资将实施有限备案管理】汽车产业投资管理规定已经国家发展和改革委员会主任办公会议审议通过，自 2019 年 1 月 10 日起施行。经国务院同意， 政府核准的投资项目目录（2016 年本） 中，新建中外合资轿车生产企业项目、新建纯电动乘用车生产企业（含现有汽车企业跨类生产纯电动乘
12、用车）项目及其余由省级政府核准的汽车投资项目均不再实行核准管理，调整为备案管理。对于取消汽车投资项目核准管理的原因，发改委在答记者问中表示：汽车产业多头管理问题突出，事前许可繁多，行政效率低下，企业负担较重，社会反映强烈。取消汽车投资项目核准事项，是主动适应新一轮产业变革、积极回应社会关切的客观要求，能够为地方和企业创造更好的政策环境。规定还要求，要严格控制新增传统燃油汽车产能，积极推动新能源汽车健康有序发展，着力构建智能汽车创新发展体系。 规定中明确将以下燃油汽车投资项目列为禁止建设行列（不在中国境内销售产品的投资项目除外）：1. 新建独立燃油汽车企业；2. 现有汽车企业跨乘用车、商用车类别
13、建设燃油汽车生产能力；3.现有燃油汽车企业整体搬迁至外省份（列入国家级区域发展规划或不改变企业股权结构的项目除外） ；4.对行业管理部门特别公示的燃油汽车企业进行投资（企业原有股东投资或将该企业转为非独立法人的投资项目除外） 。由审核转为备案，可能会推动汽车产业发展，但也需注意其中的风险评估。一方面，很多项目都是当地政府在推动，风险评估明显不足。另一方面，即使是企业家自身，也缺乏风险评估能力，这很容易催生汽车产业投资出现一窝蜂现象。 （RYZX）返回目录【形势要点：东部省份工业放缓暴露出国内市场乏力】根据国家统计局 12 月 18 日公布的数据，今年 11 月东部省份工业增速放慢明显，反映该区
14、域经济下行压力加大。数据显示，11 月北京、天津、上海规模以上工业同比增速分别为-3.6% 、-3.2%、-3.7%，均为负数。此外，江苏、山东、浙江、广东的 11 月规模以上工业增速分别为1.9%、 4.6%、5.6%、6.2% ，分别比 10 月增速放慢了2.4、0.2、0.2、1.3 个百分点。目前，东部大部分的出口仍然在加快增长。比如，1-11 月江苏、山东、上海、广东的出口增速（人民币元计算）分别为 9%、6.6%、4.7%、 2.6%，分别比 1-10 月增速快 0.6、0.7、1 、0.2个百分点。因此，有分析认为，东部多地在 11 月出现工业增速放慢，重要原因是与居民消费相关的
15、汽车、家电、手机、烟酒等行业增速放慢。比每日经济 ECONOMIC DAILY安邦集团 电话 010-56763000 010-56763028 传真 010-56763059 邮箱 网址 服务热线 上海 021-62488666 深圳 0755-82903343 成都 028-68222002 杭州 0571-87222210 重庆 023-86968538 新疆 0991-61179584如，11 月，除了浙江汽车产量快速增长外，北京、河北、天津、上海、山东、广东等汽车产量均为负增长。除了汽车行业感受到“寒意”外，北京、天津、江苏、山东等地的 11 月手机产量增幅为负。此外， 11 月河
16、北、上海、天津的空调产量也出现了负增长。考虑到东部地区出口整体仍在加快，可见工业放慢并非由于外需疲软引起。有分析人士称，现在工业发展放慢的重要原因，是居民消费需求在降低，这反馈到实体经济，导致企业生产效益受到影响。 （LWHX）返回目录【形势要点：IMF 分析中国出台大规模刺激政策的前提】对于 2019 年的全球经济，现在各个机构都比较悲观，普遍认为明年经济将会放缓。国际货币基金组织（IMF）亚太部主管李昌镛日前表示，中美之间的贸易摩擦已对亚洲企业信心和投资构成影响，并警告 IMF 可能会在明年月进一步调低全球增长预测。IMF 早前下调全球经济增长预测，由原本的 3.9%下调至 3.7%。IM
17、F 总裁拉加德上月也警告，全球经济增长放缓的程度要比预测的更为严重，促请各国就贸易战临崖勒马。李昌镛指出，中国目前尚未转向采用大规模刺激经济政策，因为中国有必要应对缩减超额负债等长期挑战，如果贸易紧张形势升温，经济增长陷入滑坡，不排除中国会推出刺激措施。消息人士称，中国政府顾问建议领导层把明年经济增长目标下调到%至 6.5%，因为包括中美贸易争端在内的诸多阻力，正在加剧中国经济风险。在据称将在本周三（12 月 19 日）召开的年度中央经济工作会议上，将会涉及对上述问题的讨论。路透社引述消息人士透露，一些顾问建议政府应该更加容忍增长放缓，推动改革，避免可能加剧债务问题的强刺激政策。不过，鉴于国内
18、外经济面临的压力引发就业担忧，明年增长%将会被视为底线。据知情人士称，中国央行可能会多次调降存款准备金率，但不会急于调低基准利率，以免加剧人民币贬值步伐。 （AHJ）返回目录【形势要点：华为呼吁西方国家“拿出证据”】近日，华为董事长呼吁澳大利亚，美国和其他国家政府为这间中国科技巨头构成安全风险的说法提供证据。目前，澳大利亚、新西兰等多个西方国家已经阻止华为技术用于 5G 网络。在此背景下，华为发起了公关努力，以化解威胁到其参与下一代通信中的担忧。华为邀请美国、欧洲和亚洲记者到其深圳总部进行交流。华为轮值董事长、副董事长胡厚崑表示，对这间全球最大的网络设备供应商的指责源于意识形态和地缘政治。胡厚
19、崑警告说，把华为排除在第五代通信建设之外，会增加成本并阻碍创新。胡厚崑表示，西方的举措是为了遏制华为，如果这些政府有证据，它应该让人知道。胡厚崑还补充道，政府不必公开披露信息，但至少应该向那些每日经济 ECONOMIC DAILY安邦集团 电话 010-56763000 010-56763028 传真 010-56763059 邮箱 网址 服务热线 上海 021-62488666 深圳 0755-82903343 成都 028-68222002 杭州 0571-87222210 重庆 023-86968538 新疆 0991-61179585将被阻止使用华为技术的电话公司出示。胡厚崑重申华为
20、独立于国家领导人之外，并表示网络安全是该公司的重中之重。胡厚崑强调，华为的安全记录很干净，尽管一些市场上努力制造对华为的恐惧，但是华为的客户仍然信任公司。 （LWXY ）返回目录【形势要点：比地方政府债务更难对付的是“隐性债务”】财 政 部 12 月 19 日 发 布 了 2018 年 11 月 地 方 政 府 债 券 发 行 和 债 务 余额 情 况 。 2018 年 11 月 份 ， 全 国 发 行 地 方 政 府 债 券 459 亿 元 。 1-11 月 累计 ， 全 国 发 行 地 方 政 府 债 券 41014 亿 元 。 截 至 2018 年 11 月 末 ， 全 国 地方 政 府
21、 债 务 余 额 182903 亿 元 ， 控 制 在 全 国 人 大 批 准 的 限 额 之 内 。 其 中 ，一 般 债 务 108616 亿 元 ， 专 项 债 务 74287 亿 元 ;政 府 债 券 180338 亿 元 ， 非政 府 债 券 形 式 存 量 政 府 债 务 2565 亿 元 。 要 指 出 的 是 ， 上 述 数 据 是 全 国 地方 政 府 的 “显 性 债 务 ”， 除 了 显 性 的 政 府 债 务 之 外 ， 地 方 政 府 还 有 大 量 的“隐 性 债 务 ”。 从 理 论 上 来 讲 ， 隐 性 债 务 不 属 于 严 格 的 地 方 政 府 债 务
22、， 但它 在 实 际 操 作 中 ， 又 与 地 方 政 府 信 用 有 密 切 联 系 ， 笼 统 算 起 来 或 者 去 查 找信 息 责 任 ， 最 终 还 是 会 找 到 地 方 政 府 ， 隐 性 债 务 主 要 通 过 不 合 规 操 作 （ 如担 保 、 出 具 承 诺 函 ） 或 变 相 举 债 （ 伪 PPP、 包 装 成 政 府 购 买 等 ） 产 生 。 今后 ， 明 面 上 的 地 方 政 府 债 务 规 模 将 会 缓 慢 增 加 ， 但 桌 子 底 下 的 “隐 性 债 务 ”则 可 能 是 水 面 之 下 的 冰 山 。 相 比 较 起 来 ， 后 者 的 问 题
23、 可 能 更 难 解 决 。（ LHJ） 返 回 目 录【形势要点：中美贸易战令东南亚对华出口激增】东南亚对华出口激增，因预期中美贸易战可能长期持续而提前推进出口的趋势正在扩大。作为世界贸易中转地，新加坡 11 月的转口贸易（再出口）额同比增长 9.4%。马来西亚 10 月的出口额也创下历史新高。2019 年年初以后，预计会受出口提前的反作用影响，有可能对经济造成负面影响。新加坡正成为从亚洲和欧洲向中国大陆等出口工业品时的中转地，仅不在新加坡国内进行加工的再出口产品，每月贸易额就超过 200亿新元。新加坡的再出口额在美国开始对中国产品征收惩罚性关税的 7 月以后增加明显，12 月 17 日发布
24、的 11 月再出口额的增长率接近 10%。再出口额的近 3 成是面向中国大陆和香港。很多企业从亚洲各地将零部件等运到中国大陆和香港，在大陆制造最终产品，然后向美国等地出口。新加坡对中国大陆再出口 10 月比上年增长 11.4%。有研究人士指出， “这是预期中美贸易战日趋激烈而采取的提前行动” 。在马来西亚，10 月出口额同比增长 17.7%，达到 963 亿林吉特。按月度计算首次突破 900 亿林吉特，对最大出口目的地中国大陆的出口以电子和石油产品为中心增长 33%。此外，从泰国 10 月对中国大陆出口来看，化工产品和机械零部件等实现每日经济 ECONOMIC DAILY安邦集团 电话 010
25、-56763000 010-56763028 传真 010-56763059 邮箱 网址 服务热线 上海 021-62488666 深圳 0755-82903343 成都 028-68222002 杭州 0571-87222210 重庆 023-86968538 新疆 0991-61179586增长，增减率从 9 月的大幅下滑转为增长。在中美摩擦进一步加剧之前，中国企业采取了提前采购零部件等举措，这推动了东南亚出口和再出口的增加。这种动向存在透支需求的一面，有可能对 2019 年以后的出口造成负面影响。马来西亚的财政部长林冠英表示， “中美进入了 90 天停战期，但世界贸易面临的情况依然脆弱
26、。10 月创纪录的出口也需要慎重评价 ”。（LWHX）返回目录【形势要点：人口“国际化”是香港的独特吸引力】香港是一个自由港，也是一个国际化程度高的大都市。香港的国际化首先来自于她的居民多样化。加拿大驻港领事此前岀席 9 月 11 日电视节目 Straight Talk 时曾透露，有超过 20 万加拿大公民在港居住。此数字跟香港官方数据相差颇大。香港 2016 年中期人口普查，按国籍划分的人口列出居港外籍人数最多的 10 国，当中并不包括加拿大，而第 10 位的日本也只有 10678 人。由此推断，香港有大量原有“ 永久居民”地位的市民（及其在外国出生的子孙）获了得外国居留权的公民身份，他们在
27、回港居住时，使用了香港身份证出入境。估计现在这类拥有加拿大、澳洲、新西兰、美国、英国（有居英权） 、新加坡、太平洋诸岛国等国籍的回流港人，数量可能多达 80-90 万人，以香港平均一家 2.8 人计算约有 2832万户。人口国际化也在投票人口结构上有所反映。由于 1990 年代是香港移民潮的高峰期，许多回流港人的下一代如今已 18 岁或以上，据香港有关人士推测，不少于 80%的总数（以 80 万计）已登记为选民即 64 万，占全港 381 万选民的 17%。如果回流港人的投票率比整体平均的 50%高，可能介乎 50-70%，这意味着，在每次全港性的选举实际投票的约 190 万选民中，有介乎 3
28、2-45 万为回流港人。如果 45 万之数靠谱，意味着多达24%（约四分之一）的票来自持有“外国护照”的人。如果香港可以开明地允许每位投票者中便有一位是“外国人” ，这也显示了中央及特区政府不分国籍、团结港人的做法，这是一种宽容大量的表现。 （BHJ）返回目录【市场：基建发力，多个城市新地铁快线项目获批】12 月 19 日，国家发改委公布，中国杭州、上海公布最新的轨道交通规划，其中包括多个时速 100 多公里的新地铁线。此外，据悉，北京、广州的也正在建设和调整新的地铁快线。首先，在上海方面。19 日国家发展改革委同意上海市城市轨道交通第三期建设规划，建设 19 号线、20号线一期、21 号线一
29、期、 23 号线一期、13 号线西延伸线、1 号线西延伸线及机场联络线、嘉闵线、崇明线等 9 个项目，规划期为 2018-2023 年。根据要求，上海机场联络线、嘉闵线、崇明线为市域铁路（快线） 。其中，每日经济 ECONOMIC DAILY安邦集团 电话 010-56763000 010-56763028 传真 010-56763059 邮箱 网址 服务热线 上海 021-62488666 深圳 0755-82903343 成都 028-68222002 杭州 0571-87222210 重庆 023-86968538 新疆 0991-61179587不少地铁快线与周边城市连接，如上海的嘉
30、闵线与苏州昆山市相连，崇明线与江苏启东市相连。机场联络线线路长 68.6 公里，投资 480.54 亿元。嘉闵线线路长 41.6 公里，投资 371.01 亿元。崇明线线路长 44.6 公里，投资 264.26 亿元。机场联络线、嘉闵线最高运行时速 160 公里；崇明线最高运行时速 100 公里。其次，在杭州方面。19 日国家发改委批复本次杭州新增机场轨道快线项目，长 58.5 公里，设计时速 120 公里/ 小时，投资 419.8 亿元。再次，在广州方面。此前，国家发改委批复的广州市城市轨道交通第三期建设规划（20172023 年）有 2 个快线，即新建项目18 号线和 22 号线，设计时速
31、 160 公里。最后，在北京方面。此前，国家发改委批此前复的北京市城市轨道交通第二期建设规划（20152021年）的 17、19、22 号线均为快线，设计时速 100-120 公里；机场线最高运营时速 110 公里。目前北京的 22 号线，即平谷线，正在改线，有望改走通州副中心。可以看到，在中国经济的持续放缓时，中国的宏观政策再次向基础设施建设倾斜，以“铁公基”基建投资带动经济的增长。安邦咨询（ANBOUND）建议，在基建投资中，应当改变过去粗放式的做法，应该注重推动经济结构转型升级。 （LWXY）返回目录【市场：联邦快递业绩大幅下滑凸显全球贸易进入寒冬】12 月 18 日，美国联邦快递公司表
32、示，因全球贸易受挫导致其国际业务，其收入低于预期。在此背景下，联邦快递将 2019 财年每股收益目标从此前的 17.2 美元-17.8 美元下调至 15.5 美元-16.6 美元。此外，联邦快递还在一份声明中称，已无法在 2020 财年实现 12-15 亿美元的运营利润增长目标。当日，联邦快递下跌超过 6%；今年迄今，该公司股价已下跌了 26%。其执行副总裁兼首席财务官 Alan B. Graf Jr.表示，近几个月全球贸易放缓，贸易领先指标预示，全球贸易还将持续减速；这些贸易趋势，叠加联邦快递服务组合的变化，对公司快递部门业绩产生了负面影响。为此，联邦快递宣称，正采取措施提升运营效率，包括减
33、少快递空运业务的海外容量、控制雇聘和削减支出等。Gullane Capital 管理合伙人 Trip Miller 认为，联邦快递是全球经济的风向标，其业绩目标的下调令人担心，其他地区受到全球贸易摩擦影响，美国也不会独善其身。联邦快递业绩大幅下滑凸显全球贸易进入寒冬，而贸易政策以及不确定性对全球贸易和经济的影响仍在进一步发酵。近期，IMF 和高盛等多家机构将 2019 年的全球经济增速下调。 （LWXY）返回目录【市场：美国在 5G 商用上正快马加鞭】5G 时代正在加速到来，全球及美国内部的移动 5G 竞赛也正式拉响了冲锋号。据美通社发布的新闻通稿，美国最大的电信运营商之一 AT&T每日经济
34、ECONOMIC DAILY安邦集团 电话 010-56763000 010-56763028 传真 010-56763059 邮箱 网址 服务热线 上海 021-62488666 深圳 0755-82903343 成都 028-68222002 杭州 0571-87222210 重庆 023-86968538 新疆 0991-61179588将于 12 月 21 日在全美 12 个城市率先推出移动 5G 服务。AT&T 是美国首个也是唯一一家基于标准的商用移动 5G 网络供应商。从本周五开始，AT&T 计划在开展服务的城市免费提供 90 天的移动热点设备与数据，目标群体是“特定的企业和消费
35、者” 。从明年开始，热点设备将需要 499 美元的预付费用，数据服务是每月花费 70 美元获得 15GB。华尔街见闻旗下的全天候科技稍早提到，据路透社 12 月 18 日消息，华为表示已获得25 份 5G 商业合同，目前为全球最大的 5G 供应商，并已出货超 10000个 5G 基站。安邦咨询（ANBOUND ）研究人员认为，孟晚舟事件，激发了国内对华为的保护声浪，有很多看法称华为的 5G 技术领先全球。客观来看，华为的 5G 技术的确处在前沿水平上，但业内人士称，全球好几家都在搞，谈不上谁绝对领先。同时也要看到，5G 的商业应用与 5G 的技术还是不同的，既涉及技术，又涉及运营商，同时还涉及
36、到各国的政策，5G 的商业应用是另外一个系统。可以看出，美国在 5G 商用上在快马加鞭，再加上有拒绝华为的政策，未来华为面临的市场争夺，将更为残酷。（RYZX）返回 目录【形势要点：特朗普是否有“减税 2.0”有很大疑问】在中期选举前，特朗普甩出政策“胡萝卜” ，强调称最新的减税计划不是为了帮助企业，而是为了帮助中产阶级，将给中产家庭再减税10%。特朗普当时表示，他的政府正在研究在 11 月中期选举之前推出减税计划，但相关法案只能在选举之后交由国会投票表决。但是，共和党依旧丢掉了众议院。在中期选举前，美国总统特朗普就已经“警告”选民，选民主党那减税 2.0 可能就没有了。现在民主党控制了众议院
37、，特朗普对减税 2.0 再也没提过了。对此问题，美国财政部长姆努钦在接受彭博社采访时说，特朗普政府正在搁置中产阶级减税计划， “我不想评论减税（2.0）是真是假，我现在要说的是，我们还有其它重要的事情要干” ，政府希望和国会合作，对 2017 年的减税法律进行“一些小的技术性修正” 。从姆努钦含蓄的说法来看，特朗普“减税 2.0”是否还有？仍然存在很大疑问，与中期选举挂钩的“减税 2.0”肯定没戏了，下一步再挂钩可能就是特朗普的 2020 年竞选连任。对于特朗普所说的“强美元害人” ，姆努钦称不能公开唱反调，但他还是用委婉的方式支持强美元“美元走强的部分原因在于，人们对美国经济（增速）和美国经
38、济在全球一枝独秀的看法” 。此外，对于财政赤字问题，姆努钦避而不谈，他只对预算发表看法，认为民主党不能因“一己私欲”阻挠近 1 万亿美元的预算案。两个月前，特朗普政府表示，由于政府开支激增，美国联邦预算赤字在 2018 财年上升至六年来最高水平。上周，美国财政部报告显示，11 月预算赤字为创记录以来最大，为 2049 亿美元，远超去年同期 1390 亿美元和前值每日经济 ECONOMIC DAILY安邦集团 电话 010-56763000 010-56763028 传真 010-56763059 邮箱 网址 服务热线 上海 021-62488666 深圳 0755-82903343 成都 0
39、28-68222002 杭州 0571-87222210 重庆 023-86968538 新疆 0991-611795891005 亿美元，较财政收入多出一倍。 （LHJ）返回目录【形势要点：德国经济技术性衰退的风险正在上升】随着 2018 年步入尾声，德国企业信心进一步恶化，连续三个月下滑。12 月 18 日周二，德国智库 IFO 公布数据显示，德国 12 月 IFO 商业景气指数录得 101，创下两年多来最低，不及预期 101.7 及前值 102。分项来看，德国制造商商业预期自 2016 年 5 月以来首次转为负值，工厂信心明显下降。此外，服务业商业环境也出现明显恶化。IFO 总裁 Cle
40、mens Fuest 表示，服务提供商对目前的业务状况不太满意，对业务前景也没有以前乐观。 “德国经济面临一个黯淡的节日季。 ”他在接受彭博社电视采访时还称， “总体而言，现在的前景并不乐观。目前尚未看到经济衰退的迹象，但经济无疑是在降温。 ”英国金融时报则引述 ING 首席德国经济学家 Carsten Brzeski 指出，商业景气指数下滑，表明德国经济技术性衰退的风险正在上升。在他看来，尽管上半年强劲的经济数据抵消了信心指标下跌的影响，但自今年夏季以来， “德国经济已经进入一个危险的恶性循环，当中包含了太多一次性因素，全球经济增长放缓以及政治层面的风险也最终显现了出来” 。2018 年，德
41、国经济表现不佳，其原因包括寒冬、流感导致的病假、复活节、周末长假、世界杯、贸易摩擦、夏季干旱、主要河流水位过低以及汽车制造商错过了新排放标准到来之前的截止日期。彭博社还补充道，英国与欧盟无法达成退欧协议的风险逐渐上升，也可能阻碍了德国经济从夏季的低迷状态当中反弹。 （RYZX）返回目录【形势要点：美国针对“一马案”如何处罚高盛值得关注】日前，加拿大拘留华为公司 CFO 孟晚舟女士造成国际之间的紧张情势，由于美国指控华为公司涉嫌违反对伊朗的制裁，仍透过子公司与伊朗交易。若指控成真，孟晚舟女士极有可能被引渡到美国，甚至可能面临服刑。美国司法系统对于美国企业违规是否会照样处理呢？高盛公司在马来西亚的
42、涉及的案子就是一个好的观察窗。近日，美国大型投资银行高盛陷入马来西亚国有基金“一马发展” （1MDB）的风暴之中，被指控以误导或虚假陈述等情况协助该基金的债券发行，间接使得 1MDB 有 27 亿美元（约合 186.2 亿人民币）的款项被窃。受到马来西亚政府对其的刑事起诉，要求对高盛判处超过 33 亿美元（约合 227.57 亿人民币）的巨额罚款，包含 27 美元的损失和承销该项目 6 亿元的收入。那么，美国政府会如何处理高盛公司呢？据报道，在上个月，美国司法部已经起诉大马商人刘特佐、高盛前雇员莱斯纳及黄宗华三人，罪名是洗钱和违反美国的反海外腐败法 。其中莱斯纳已经承认参与贿赂马来西亚官员让高盛替 1MDB 发债的行为。黄宗华则被扣押于马来西亚，正在待引渡回美国。然而，对于
