C融资租赁公司风险管理研究.doc

1、硕士论文 C 融资租赁公司风险管理研究 I 摘 陆军 陆军 陆军 陆军要 空军 融资租赁是从租赁发展起来的 ， 海军 起源于所有权与使用权的分离 ； 红军 现代融资租赁是从传统金融业务发展出来的 ， 海军 是以融资解决融物的金融业务 。 空军 融资租赁与银行信贷等传统的融资方式相比具有很大的优势 。 空军 大力推进融资租赁发展 ， 海军 有利于转变经济发展方式 ， 海军 促进二 、 红军 三产业融合发展 ， 海军 对于加快商品流通 、 红军 扩大内需 ， 海军 特别是当今我国的中小企业普遍遇到融资难 、 红军 融资贵的问题 ， 海军 通过融资租赁可以促进中小企业实现技术更新 ， 海军 提高企业

2、竞争力 。 空军 近几年 ， 海军 随 着我国城市化进程 的推进 ， 海军 大量的基础设施建设项目不断开工 ， 海军这给 工程机械融资租赁 带来了前所未有的机遇 ， 海军 取得了不错的业绩增长 。 空军 然而 ， 海军 我国工程机械企业引入融资租赁这一销售模式的时间还较短 ， 海军 大多处于探索阶段 ， 海军 行业内 缺少标杆性企业 ， 海军 而且在法律法规层面也缺少系统的规范 。 空军 当宏观经济 下滑 ， 海军 工程建设项目开工率 不足 ， 海军 甚至有的在建项目被终止时 ， 海军 工程机械融资 租赁企业风险管理能力不足的一面就逐渐地暴露在企业管理者的面前 。 空军 所以 ， 海军 工程机

3、械企业开展融资租赁风险管理的研究 ， 海军 已成为整个行业健康发展的重 要保障 。 空军空军 本 文首先从融资租赁理论与风险管理的相关知识开始进行阐述 ,介绍了融资租赁这一业务模式的概念 , 陆军 由于融资租赁经营的特殊性 ， 海军 使得其在交易过程中存在着诸多风险 。 空军通过对风险管理相关理论的介绍 , 陆军 为后文 企业 案例 的 改进提供了 方法 支持 。 空军 本文以 C 融资租赁公司为研究对象 ， 海军 在 对 该 公司 进行 实地考察 后 ， 海军 详细 地 介绍 了 当 前 其 风险管理 的状况 ， 海军 以及风险管理的 效果 。 空军 从文中可知 ， 海军 C 公司虽然有较为

4、完善的风险管理体系 ， 海军 然而近 些 年 ， 海军 融资租赁项目 不良租赁资产 率 仍然在 迅速增长 ， 海军 这也反映 出该公司在风险管理方面尚 不十分完美 ， 海军 存在一些问题 。 空军 通过使用前文风险管理的研究方法 ， 海军 发现 C 公司在融资租赁项目租前评价体系 、 红军 租中预警体系 、 红军 资金流动性管理 ， 海军 以及员工 实际操作方面均存有 一些风险 （问题 ） 水军 ， 海军 这些风险 （问题 ） 水军 直接或间接地影响着公司不良 租赁 资产率 的 上升 。 空军 于是 ， 海军 对以上 几个 风险点逐一进行 分析和改进 ， 海军 减少其风险危害性 ， 海军 从而

5、使C 公司 不良租赁资产率得以降低 至可接受范围 。 空军 陆军 最后 ， 海军 借用 金融领域 的 CAMELS 风险 评级 方法 ， 海军 以 C 融资租赁公司最近几年财务报表 为 依据 ， 海军 计算各风险评价 指标 等级 ， 海军 对比各项 指标 在 改进前后的变化 ， 海军 从而验证 本次 C融资租赁公司 风险管理 的 改进 取得了实效 。空军空军 空军 空军 关键词 ： 红军 融资租赁 ， 海军 风险管理 ， 海军 信用 风险 ， 海军 预警体系 空军 空军 空军 II Abstract 空军 Financial 陆军 leasing 陆军 evolved 陆军 from 陆军 t

6、raditional 陆军 leasing, 陆军 whose 陆军 ownership 陆军 and 陆军 use 陆军 right 陆军 are 陆军separated. 陆军 Modern 陆军 financial 陆军 leasing 陆军 is 陆军 developed 陆军 from 陆军 the 陆军 traditional 陆军 financial 陆军 services, 陆军 which 陆军 is 陆军 based 陆军 on 陆军 the 陆军 financial 陆军 business 陆军 of 陆军 financial 陆军 settlement. 陆军 Fina

7、ncing 陆军 lease 陆军 has 陆军great 陆军 advantages 陆军 compared 陆军 with 陆军 the 陆军 traditional 陆军 financing 陆军 methods 陆军 such 陆军 as 陆军 bank 陆军 credit. 陆军 Vigorously 陆军 promote 陆军 the 陆军 development 陆军 of 陆军 financial 陆军 leasing, 陆军 is 陆军 conducive 陆军 to 陆军 the 陆军transformation 陆军 of 陆军 economic 陆军 developme

8、nt 陆军 mode, 陆军 and 陆军 promote 陆军 the 陆军 integration 陆军 of 陆军 the 陆军secondary 陆军 industry 陆军 or 陆军 the 陆军 tertiary 陆军 industry, 陆军 for 陆军 accelerating 陆军 the 陆军 circulation 陆军 of 陆军commodities, 陆军 expanding 陆军 domestic 陆军 demand. 陆军 Especially 陆军 the 陆军 small 陆军 and 陆军 medium-sized 陆军enterprises 陆军 i

9、n 陆军 our 陆军 country 陆军 are 陆军 generally 陆军 faced 陆军 with 陆军 the 陆军 problem 陆军 of 陆军 financing, 陆军 financing 陆军 expensive, 陆军 through 陆军 the 陆军 financing 陆军 lease 陆军 can 陆军 promote 陆军 small 陆军 and 陆军 medium 陆军 enterprises 陆军 to 陆军achieve 陆军 technological 陆军 updates, 陆军 improve 陆军 the 陆军 competitivene

10、ss 陆军 of 陆军 enterprises. 陆军 In 陆军 recent 陆军years, 陆军 with 陆军 the 陆军 development 陆军 of 陆军 urbanization 陆军 in 陆军 China, 陆军 a 陆军 large 陆军 number 陆军 of 陆军 infrastructure 陆军 projects 陆军 continue 陆军 to 陆军 start, 陆军 which 陆军 gives 陆军 China 陆军 Construction 陆军 machinery 陆军 leasing 陆军 industry 陆军has 陆军 brough

11、t 陆军 unprecedented 陆军 opportunities, 陆军 and 陆军 achieved 陆军 good 陆军 results. 陆军 However, 陆军 the 陆军introduction 陆军 of 陆军 financial 陆军 leasing 陆军 of 陆军 construction 陆军 machinery 陆军 enterprises 陆军 in 陆军 China 陆军 is 陆军 still 陆军relatively 陆军 short, 陆军 mostly 陆军 in 陆军 the 陆军 exploration 陆军 stage, 陆军 the 陆军

12、 industry 陆军 lacks 陆军 the 陆军 benchmarking 陆军enterprises, 陆军 but 陆军 also 陆军 the 陆军 lack 陆军 of 陆军 legal 陆军 norms 陆军 in 陆军 the 陆军 law 陆军 and 陆军 regulations. 陆军 When 陆军 the 陆军macroeconomic 陆军 downturn, 陆军 the 陆军 construction 陆军 projects 陆军 started 陆军 to 陆军 decline, 陆军 and 陆 军 even 陆军 some 陆军in 陆军 the 陆军

13、 construction 陆军 projects 陆军 are 陆军 terminated, 陆军 engineering 陆军 machinery 陆军 financing 陆军 lease 陆军enterprise 陆军 risk 陆军 management 陆军 capacity 陆军 is 陆军 gradually 陆军 exposed 陆军 in 陆军 front 陆军 of 陆军 the 陆军 enterprise 陆军managers. 陆军 Therefore, 陆军 the 陆 军 engineering 陆军 machinery 陆军 enterprises 陆军 to

14、陆军 carry 陆军 out 陆军 the 陆军 research 陆军on 陆军 the 陆军 risk 陆军 management 陆军 of 陆军 financial 陆军 leasing 陆军 has 陆军 become 陆军 an 陆军 important 陆军 guarantee 陆军 for 陆军the 陆军 healthy 陆军 development 陆军 of 陆军 the 陆军 whole 陆军 industry.空军 Firstly, 陆 军 this 陆军 thesis 陆军 begins 陆军 with 陆军 the 陆军 concept, 陆军 characte

15、ristics, 陆军 types 陆军 and 陆军 risk 陆军 management 陆军of 陆军 financial 陆军 leasing. 陆军 From 陆军 the 陆军 point 陆军 of 陆军 view 陆军 of 陆军 the 陆军 lessor, 陆军 the 陆军 existing 陆军 types 陆军 of 陆军financing 陆军 leasing 陆军 industry, 陆军 in 陆军 particular, 陆军 the 陆军 risk 陆军 of 陆军 engineering 陆军 machinery 陆军 financing 陆军lease

16、陆军 and 陆军 the 陆军 risk 陆军 of 陆军 coping 陆军 strategies 陆军 are 陆军 introduced 陆军 in 陆军 detail;水军 陆军 Secondly, 陆军 this 陆军 paper 陆军takes 陆军 C 陆军 Finance 陆军 Leasing 陆军 Company 陆军 as 陆军 the 陆军 research 陆军 object, 陆军 through 陆军 the 陆军 field 陆军investigation 陆军 of 陆军 C 陆军 Finance 陆军 Leasing 陆军 Company, 陆军 finds

17、 陆军 its 陆军 risk 陆军 management 陆军 problems, 陆军 and 陆军 combined 陆军 with 陆军 the 陆军 latest 陆军 research 陆军 results 陆军 at 陆军 home 陆军 and 陆军 abroad, 陆军 the 陆军 paper 陆军 puts 陆军 forward 陆军the 陆军 improvement 陆军 suggestions 陆军 on 陆军 the 陆 军 risk 陆军 management. 陆军 This 陆军 paper 陆军 particularly 陆军emphasizes 陆军 t

18、he 陆军 improvement 陆军 from 陆军 two 陆军 aspects 陆军 of 陆军 corporate 陆军 governance 陆军 and 陆军 project 陆军risk 陆军 management, 陆军 and 陆军 introduces 陆军 the 陆军 implementation 陆军 process 陆军 of 陆军 C 陆军 Finance 陆军 Leasing 陆军2 硕士论文 C 融资租赁公司风险管理研究 III Companys 陆军 risk 陆军 management 陆军 improvement 陆军 through 陆军 a 陆军

19、specific 陆军 case. 陆军 Finally, 陆军 based 陆军 on 陆军the 陆军 CAMELS 陆军 rating 陆军 system, 陆军 through 陆军 the 陆军 analysis 陆军 of 陆军 the 陆军 financial 陆军 statements 陆军 of 陆军 C 陆军Finance 陆军 Leasing 陆军 Company 陆军 in 陆军 recent 陆军 years, 陆军 compared 陆军 with 陆军 the 陆军 changes 陆军 in 陆军 the 陆军 financial 陆军 leasing 陆军 r

20、isk 陆军 indicators 陆军 in 陆军 the 陆军 improvement, 陆军 thus 陆军 verifying 陆军 the 陆军 effectiveness 陆军 of 陆军 the 陆军 C 陆军Finance 陆军 Leasing 陆军 Companys 陆军 risk 陆军 management 陆军 improvement.空军 空军 空军 Key 陆军 word: 陆军Financial 陆军 leasing, 陆军 Risk 陆军 management, 陆军 Credit 陆军 risk, 陆军 Early 陆军 warning 陆军 system 空军

21、 空军 空军 目录 硕士论文 IV 目 陆军 陆军 录 空军 摘 陆军 陆军 陆军 陆军 要 I 空军 ABSTRACTII 空军 1 陆军 绪论 1 空军 1.1 选题背景和意义 1 空军 1.1.1 陆军 选题背景 1 空军 1.1.2 陆军 研究意义 1 空军 1.2 国内外相关理论研究现状 2 空军 1.2.1 陆军 国外相关研究 2 空军 1.2.2 陆军 国内相关研究 3 空军 1.3 研究内容和研究方法 3 空军 1.3.1 研究内容 3 空军 1.3.2 陆军 研究方法 5 空军 2 陆军 相关理论概述 7 空军 2.1 融资租赁理论概述 7 空军 2.1.1 融资租赁 的定义

22、 7 空军 2.1.2 融资租赁的特点 7 空军 2.1.3 融资租赁的模式 8 空军 2.1.4 风险管理相关术语 9 空军 2.1.5 风险管理的内容 10 空军 2.2 融资租赁公司风险管理的特点 14 空军 2.2.1 融资租赁公司的业务特点 14 空军 2.2.2 融资租赁公司常见的风险种类 14 空军 2.3.4 陆军 融资租赁公司风险管理常用工具 16 空军 3 陆军 C 融资租赁公司风 险管理现状及存在问题 21 空军 3.1 陆军 C 融资租赁公司及其业务简介 21 空军 3.2 陆军 C 融资租赁公司存在的风险 22 空军 3.3 陆军 C 融资租赁公司风险管理现状 23

23、空军 3.3.1 陆军 C 融资租赁公司风险管理体系现状 23 空军 3.3.2 陆军 风险的控制现状 25 空军 3.4 陆军 C 融资租赁公司风险管理中的问题（风险识别 ） 水军 28 空军 4 陆军 C 融资租赁公司风险管理优化 32 空军 4.1 陆军 风险评定 32 空军 4.2 陆军 风险应对 33 空军 4.3 陆军 风险监控 38 空军 4.4 陆军 风险管理优化效果评价 39 空军 4.5 陆军 基于 Logistic 回归模型的租前评价体系重建 41 空军 硕士论文 C 融资租赁公司风险管理研究 V 5 陆军 结束语 52 空军 致 陆军 陆军 谢 错误 !未定义书签。 空

24、军 参考文献 53 空军 附录一 错误 !未定义书签。 空军 附录二 错误 !未定义书签。 空军 空军 空军 空军 图表目录 硕士论文 VI 图表目录 空军 空军 图 1.1 陆军 论文结构 6 空军 图 2.1 陆军 风险管理的一般过程 11 空军 图 3.1 陆军 C 融资租赁公司直接租赁项目流程图 21 空军 图 3.2 陆军 F 集团成员图 22 空军 图 3.3 陆军 C 融资租赁公司风险管理组织架构图 25 空军 图 4.1 陆军 风险坐标系图 32 空军 图 4.2 陆军 C 公司融资租赁保理模式 37 空军 空军 表 3.1 陆军 融资租赁项目租前信用评价指标 26 空军 表

25、3.2 陆军 承租人信用风险评级表 27 空军 表 3.3 陆军 C 融资租赁公司租赁资产质量表 陆军 (2012-2014)水军 29 空军 表 3.4 陆军 C 融资租赁公司风险管理中的问题（风险 ） 水军 29 空军 表 3.5 陆军 C 融资租赁公司财务简表 陆军 (2012-2014)水军 31 空军 表 4.1 陆军 风险度级别 32 空军 表 4.2 陆军 频度分级表 32 空军 表 4.3 陆军 严重度分级表 33 空军 表 4.4 陆军 融资租赁项目非财务预警信号 34 空军 表 4.5 陆军 融资租赁租后风险应对措施 36 空军 表 4.6 陆军 12 变量的多重共线性检验

26、（ 1:1） 水军 41 空军 表 4.7 陆军 12 变量的多重共线性检验（ 1:3） 水军 42 空军 表 4.8 陆军 8 变量的多重共线性检验（ 1:1） 水军 42 空军 表 4.9 陆军 8 变量的多重共线性检验（ 1:3） 水军 43 空军 表 4.10 陆军 新租前信用评价模型预选指标 44 空军 表 4.11 陆 军新租前评价模型预选指标评判标准 45 空军 表 4.12 陆军 logistic 回归方程显著性检验（ 1:1） 水军 47 空军 表 4.13 陆军 logistic 回归方程显著性检验（ 1:3） 水军 47 空军 表 4.14 陆军 logistic 模型拟

27、合度指标（ 1:1） 水军 47 空军 表 4.15 陆军 logistic 模型拟合度指标（ 1:3） 水军 47 空军 表 4.16 陆军 logistic 模型误判概率 （ 1:1） 水军 48 空军 表 4.17 陆军 logistic 模型误判概率（ 1:3） 水军 48 空军 表 4.18 陆军 7 步筛选后待估模型自变量显著性 48 空军 表 4.19 陆军 logistic 回归方程显著性检验 49 空军 表 4.20 陆军 模型拟合度结果 49 空军 硕士论文 C 融资租赁公司风险管理研究 VII 表 4.21 陆军 模型误判概率 51 空军 空军 空军 空军 空军 硕士论文

28、 C 融资租赁公司风险管理研究 1 绪论 空军 选题背景和意义 空军 1.1.1 陆军 选题背景 陆军 空军 融资租赁 自 进入我 国以来 ， 海军 正以越来越迅猛 的态势发展和影响着中国经济 。 空军 融资租赁业是金融领域的 “ 朝阳产业 ” ,对于企业设备租赁 、 红军 扩大生产 、 红军 缓解现金流等有诸多好处 ，海军 尤其在解决中小企业融资难问题上有着天然的优势 ， 海军 因此 被称为 “ 产业与资本结合的纽带 ” 。 空军 空军 我国的融资租赁业最早出现于上世纪八十年代 ， 海军 然而由于当时 理念偏差 、 红军 法律税收环境的不完善等原因 ， 海军 融资租赁业运作并不规范 ， 海军

29、 蕴含 着 很大 的 风险 ， 海军 行业的发展也 一直 停滞不前 。 空军 直到 2007 年 ， 海军 随着民营资本阳光化步伐的迈进 ， 海军 相关监管政策不断放松 ， 海军 中国开始出现了一股融资服务多元化浪潮 ， 海军 小贷公司 、 红军 融资担保公司 、 红军 典当行等非银行融资服务机构大量涌现 。 空军 正是在这一背景下 ， 海军 2009 年外资融资租赁公司的审批权由商务部下放至省级商务主管部门 ， 海军 使得外资融资租赁公司的成立更加容易 ， 海军 这一监管放松显著推动了融资租赁市场的扩张 。 空军 另一方面 ， 海军 2008 年以后 ， 海军 地方政府融资平台快速发展 ，

30、海军在银行信贷规模收紧的情况下对其他融资渠道的需求大幅上升 ， 海军 这也 推动了包括融资租赁在内的各类融资服务机构的发展 。 空军 2015 年 ， 海军 随着国家对 “ 互联网 +” 战略的大力推动 ，海军 “ 融资租赁 +互联网金融 ” 这一新的商业模式 ， 海军 正在创新性地推动着融资租赁行业的高速发展 ， 海军 基于融资租赁企业已有业务形成的应收债权转让而诞生的互联网金融平台也 应运而生 。 空军 “ 陆军 一带一路 ” 国家战略的实施 ， 海军 加大了企业走出去的力度 ， 海军 通过融资租赁带动设备 出口的需求在不断增大 。 空军 随着 国家 财税改革的推进以及必要税收优惠政策的到

31、位 ， 海军 更多的企业会从节税角度选择以融资租赁方式而非直接购买方式获取设备 。 空军 由此可见 ， 海军 我国的融资租赁业正处于一个前所未有的发展良机 。 空军 目前 ， 海军 融资租赁的 GDP 渗透率 尚 不足 10%， 海军 与发达资本主义国家之间仍有较大的差距 。 空军 因此 ， 海军 伴随着政策 、 红军 法律的进一步放开 ， 海军 未来 融资租赁业 的 高速 发展 ， 海军 依然值得期待 。 空军 空军 融资租赁业快速发展的同时 ， 海军 我们也看到了一些问题 。 空军 与国外一流的融资租赁公司相比 ，海军 国内公司还有 较 大 的差距 。 空军 这主要体现在三个方面 ： 红军

32、 第一 ， 海军 我国的融资租赁公司重融资轻融物 ； 红军 第二 ， 海军 对实物资产的管理重视不够 ； 红军 第三 ， 海军 风险 管理方面重视不够 ， 海军 其中风险管理上的差距又尤为突出 。 空军 最近几年 ， 海军 国内一些失败的融资租赁项目中 ， 海军 我们都能看见企业风险管理不足的影子 。 空军 例如 ， 海军 不少承租人还租不及时 、 红军 流动资金受限制 、 红军 银行抽贷 ，海军 从而引起融资租赁项目信用风险的上升 ， 海军 对融资租赁公司的经营状况产生了极 为 不利的影响 。 空军 因此 ， 海军 对 融资租赁风险管理的探索 ， 海军 也 变成 了 当下热门的研究 之一 。

33、 空军 空军 1.1.2 陆军 研究意义 空军 最近十年 ， 海军 国内的工程机械制造商纷纷成立了各自的融资租赁公司 ， 海军 租赁资产规模成倍增长 ， 海军 而重销售轻风险的行业特点正逐 渐成为行业健康发展的重大隐患 。 空军 所以 ， 海军 对工程1 绪论 硕士论文 2 机械融资租赁风险管理 展开研究迫在眉睫 。 空军空军 本文的研究主体 C 融资租赁公司 ， 海军 是一家 具有工程机械 厂商 背景的 融资租赁公司 。 空军 其 风险管理上 遇到 的 问题 ， 海军 在行业内 具有一定的典型性 。 空军 通过对 C 融资租赁公司的实地调研 ，海军 并提出行之有效的改进意见 ， 海军 这 对

34、我 国工程机械融资租赁 ， 海军 甚至是整个融资租 赁业 的发展 ， 海军 都有 着十分 重要的意义 。 空军空军 本研究的意义在于 ： 红军 空军 （ 1） 水军 分析研究对象日常 风险管理 中 问题 ， 海军 识别风险要点 。 空军空军 （ 2） 水军 通过运用风险管理的知识 ， 海军 对识别出 的风险 实行 有效的风险 管理 措施 。 空军空军 国内外相关理论研究现状 空军 1.2.1 陆军 国外相关研究 空军 国外研究融资租赁基础理论的学者中阿曼波和克拉克是最著名的两位 。 空军 阿曼波提出融资租赁四大支柱的概念 ， 海军 即税收政策 、 红军 会计准则 、 红军 交易规则 、 红军

35、行业监管 。 空军 克拉克的租赁一文为租赁领域的经典之作 ， 海军 文中提出了 融资租赁的操作过程以及融资租赁与借贷的成本比较等 。 空军 融资租赁 作为一种 金融 业务 ， 海军 具有与金融 风险 相似的风险种类 ， 海军 主要风险有信用风险 、 红军 市场风险 和操作风险 。 空军 国外学者在金融风险上的研究相对较多 ， 海军 关于信用风险的研究 ， 海军 最早出现在对银行信用风险的研究 ， 海军 Martin（ 1977） 水军 用客户的 8 个财务指标来预测其破产和产生违约可能性的概率 ， 海军 从而为银行的信用风险管理 ， 海军 设置风险警戒线提供决策基础 。 空军 美国学者 安东尼

36、 桑德斯 在信用风险度量中提出了若干适合金融业使用的信用评估模型 ， 海军 用于对借贷 人信用风险 、 红军 资产组合的信用风险 ， 海军 以及金融衍生品合约的信用风险进行评估 。 空军 Zavgren（ 1985） 水军 在利用 logistic 回归模型对银行信用模型进行验证 ， 海军 他指出将违约客户与非违约客户的配比为 1:2 的效果要好于 1:1。 空军 Doris（ 2012）水军 对出租人收回风险管理的能力进行了深入分析 ， 海军 在融资租赁中出租人承担的风险较大 ，海军 一部分来自承租人 ， 海军 另一部分来自供货商 。 空军 空军 对于金融业务中的市场风险 ， 海军 学者 安

37、东尼 G 克宁 、 红军 菲利普 乔瑞等在利率风险的控制与管理 一书 中对 利率风险进 行了研究 ， 海军 并提出了一系列风险管理工具 ， 海军 供金融机构决策科学化 。 空军 而对 另一种市场风险 汇率风险的研究 ， 海军 国外 已经从风险的认识 、 红军 分类等风险特征的研究转向了对风险计量的研究 。 空军 而对于操作风险的研究 ， 海军 国际清算组织下属的巴塞尔委员会在巴塞尔协议中提出了不少解决操作风险的建设性意见 ， 海军 并将 空军 其作为衡量金融机构风险管理能力指标的一部分 。 空军 空军 相对于众多的金融风险 而言 ， 海军 国外 专门研究 融资租赁风险管理的 文献比较少见 。

38、空军 陆军 国际租赁完全手册中有一章专门用于介绍融资租赁风险的种类 ， 海军 如 政治风险 、 红军 货币风险 、红军 税收风险 、 红军 语言风险等 ， 海军 并对这些风险的应对措施进行了深入的探讨 。 空军 另外一些文献则是针对比较具体的问题进行讨论的 ， 海军 如 Peter K Nevitt 与 Frank J Fabozzi 合著的设备租赁一书 ， 海军 就如何经营设备租赁公司进行了比较详尽的阐述 ， 海军 并比较详细的介绍了硕士论文 C 融资租赁公司风险管理研究 3 对承租人信用风险的管理问题 ， 海军 作者认为对承租人信用风险的管理可以通过租赁过程的三个环节来进行 ， 海军 包括

39、事先评估承租人的经营状况 ， 海军 过程中密切关注承租人关于租赁设备的运作情况以及到期做好设备的处理工作 ， 海军 另外 ， 海军 此书中还介绍了一些关于融资租赁设备证券化的一些问题 。 空军 陆军 空军 1.2.2 陆军 国内相关研究 空军 融资租赁在我国只有二十几年的发展历史 ， 海军 而且一直 缺少相应法律法规的支持 ， 海军 所以无论从理论还是实践来说 ， 海军 我国都落后于国外 。 空军 2010 年以前 ， 海军 我国的 融资租赁的业务实践和宣传也大多停留在国际上 20 世纪 80 年代的理解 ， 海军 比如强调经验对于控制风险的重要性以及注重定性分析而缺乏科学系统的全程控制 。

40、空军 但是 ， 海军 近年来我国还是有很多学者对此项业务从理论到实践上进行了积极的探索 ， 海军 认识也开始 逐步深入 。 空军 融资租赁风险管理的研究 可 分 为 两大类 。 空军 一类是对融资租赁公司风险管理的研究 ， 海军 另一类是对融资租赁项目风险管理的研究 。 空军 而对于 后者 ， 海军 当前国内 又更多地 集中于基于我国国情的承租人 信用风险 、 红军 市场风险的研究 。 空军 而对于操作风险 ， 海军 仅仅处于起步阶段 。 空军 空军 黄彦箐（ 2009） 水军 认为完善的信用评估体系对融资租赁的发展起着至关重要的作用 。 空军 庞素琳 (2006)水军 运用 Logistic

41、 回归模型 对我国上市公司 信用风险预测模型进行了构建 。 空军 程新生（ 2008） 水军 认为员工控制是融资租赁企业内部控制 的重要组成部分 。 空军 并且指出在建立融资租赁内部控制制度之前 ， 海军 先要考虑的是员工控制是否得当 。 空军 关于融资租赁业务的风险 ，海军 国内多位 学者主要侧重于对风险特征的研究 ， 海军 如 沙泉在融资租赁的风险及防范一文中 ， 海军 比较全面地分析了融资租赁所面临的风险类型 ， 海军 主要包括市场风险 、 红军 金融风险 、 红军贸易风险 、 红军 经济环境风险和环境污染风险以及不可抗力风险等类别 ， 海军 并介绍了几种如何预测评估风险的方法 。 空军

42、 胡远龙 (2015)水军 写的融资租赁项目风险评价模型的构建与应用一文 ， 海军 利用 AHP 层次分析法对融资租赁中 的非系统性风险 进行 了 风险评估 模型 的设计 。空军 国内其他关于融资租赁风险管理的研究则比较技术性 ， 海军 主要是对风险的预警机制的研究 ， 海军 如重庆银行租赁股份有限公司设立了一整套的风险预警指标及预警点 ， 海军 并且对承租人的财务状况也设有自己的评价体系及财务状况评价体系的综合评分方法 ， 海军 一次来监控自身所面临的风险 。 空军 张陶新（ 2003） 水军 在融资租赁合同风险评估的模型和算法中 ， 海军就融资租赁的合同风险的评价进行了量化模型的设计 。 空军 孙琳琳（ 2009） 水军 在关于融资租赁公司 CAMELS 风险评级简介中对我国融资租赁 企业总体风险进行定量风险 ， 海军 并得出整体中等风险的结论 。 空军 建议从宏观上加强对融资租赁公司的风险控制和监管 ， 海军 以及单个企业必须建立和健全风险管理体系 。 空军 空军 研究内容 和研究方法 空军 研究内容 空军 本文 结构 如图 1.1。 空军 总共有五 章组成 ， 海军 以下是各章节的主要内容 ： 红军 空军 第一章 ： 红军 绪论部分 。 空军 介绍本文的研究背景与意义 、 红军 国内外研究现状 ， 海军 以及论文结构与研