1、财经问题研究稿件修改提示亲爱的作者，您好！请作者务必首先仔细阅读以下内容，并逐条按要求对论文进行修改，谢谢您的配合！文章基本修改要求：1.认真提炼标题，突出创新点，标题不超过 22 字，超过 22 字请使用副标题。2.摘要请突出背景、研究方法、研究结论、创新点和政策启示。字数 300400字，尽量精炼。3.关键词 36 个，中间用分号隔开，注意：政策、启示、趋势等词不能作为关键词出现。4.作者人数超过 3 人时，统一编成课题组。5.正文 12 00018 000 字（包含字符） 。理论模型部分要突出研究视角、方法模型或框架，不能简单地分析别人的研究，然后得出假设；经验研究部分对主变量的描述要全
2、面和准确，前后文必须完全相同，一个字母在一篇文中只能表示一个含义，不可混用；公式只保留关键公式，推导过程在正文中省略，可置于文后附件，供外审使用。政策建议部分字数不少于 1000 字。6.摘要、引言和结论部分的文字不能重复。7.建议作者尽量更新数据年份和最新参考文献，实证类文章尤为重要。8.认真梳理文字、做到语句通畅，逻辑清晰，无错别字，无病句。9.论文题目、一级标题、二级标题要高度精炼，逻辑一致。注意论文题目不能与文中标题出现重复。10.同一概念在文中多次提到，必须自始至终使用统一术语表达，不能用不同语指代同一概念。例如，表示中间商概念时，不能混用贸易中间商、职业中间商等词语；表示 TFP
3、时，不能混用全要素生产率、技术进步等概念。英文缩写避免使用不当，例如， “赫芬达尔指数”的英文缩写为“HHI” ，不能写成“HHI 指数” 。11.本社只接受 Word 2010 以上的版本。投稿首页修改要求：1.作者单位请标注到二级单位；2.基金项目必须写全，基金项目必须和文章对应。请按照如下格式书写：项目名称“项目题目”（基金号）。3.作者简介请按照如下格式书写：姓名（出生年-），性别，出生省市，职称，学历，主要从事方面的研究。E-mail:【少数民族作者请按照这种方式标注】姓名（出生年-），性别（民族），出生省市，职称，学历，主要从事方面的研究。E-mail:【涉及通讯作者请按照这种方式
4、标注】姓名（出生年-）（通讯作者），性别，出生省市，职称，学历，主要从事方面的研究。E-mail:如果作者中某一位是通讯作者（即文章的真实作者，标注此作者后，即认定本文为通讯作者的作品） ，请在投稿首页中填上名字并在作者简介中加以介绍，如果没有通讯作者，此项不填。4. 如果作者为 1 人，请这样标示：某某某 （东北财经大学 国际经济贸易学院，辽宁 大连 116025）某某某 1,2 （1.东北财经大学 国际经济贸易学院，辽宁 大连 116025；2. 东北石油大学 经济管理学院，黑龙江 大庆 163318）如果作者为 2 人或 2 人以上，请这样标示：王素梅 1，王 会 2（1.中南财经政法大
5、学 会计学院，湖北 武汉 430072；2.南京审计学院，江苏 南京 211815）方红星 1，施继坤 1,2（1. 东北财经大学 会计学院/中国内部控制研究中心，辽宁 大连 116025；2. 东北石油大学 经济管理学院，黑龙江 大庆 163318）5.投稿首页的作者简介要与正文中的作者简介一样。文章正文修改要求：1.文中除英文人名和英文模型名称之外，其他均使用汉字，如“等”，“和”；2.文中引用他人观点时，不需要标注年份。3.文中引用他人观点时，请使用“Smith 提出的观点”形式，不要在观点后使用（Smith，1998；Franks，1991）罗列形式。4.文中表格请按照模版格式修改，上
6、下封口，左右不封口，使用实线分割，表内的横线竖线不可少，软件生成的表格请重新作表。表格中的数字，请小数点对齐，没有小数点的，请个位对齐。5.文中所有公式必须使用 word 公式编辑器编辑，公式后不加，直接空格后加（1），如： (1)20()21(1)ln()prTriceLprTpPdFLNeL（5）6.表格或图形中的英文请改成中文，字号为小五号书宋体 ，单侧表格或图形宽度不超过 6.5 厘米，通栏表格或图形不超过 14.7 厘米。7.文中论述部分、表格、公式中的数字全部保留到小数点后相同的位数，如果特 殊情况最多请保留到小数点后四位。8.文中表述范围时，请使用“”，例如：8%10%，2009
7、2012 年。9.文中数字请三位一隔，小数点后的数字不需要隔开。如：3 456 123 456 789123 2342.34543 215参考文献修改要求：1.文中所有提到其他人观点之处（无论国内、国外），均需附上出处，并以参考 文献的形式标注。参考文献必须实引；2.参考文献的格式请按照模版要求修改,详见本文最末。英文参考文献请一定与Google 学术核实，实词首字母大写，标注卷数和期数，如：1995,65（2）：120-129.3.参考文献按照它们在文中出现的先后顺序排列；4.参考文献在文中以1上角标方式标注。如：李林 1认为，5.如果两个以上观点使用同一出处的参考文献，均使用同一号码。如第
8、 3 处标注同第 1 处出自一本书，则第 3 处不标注3，而标注1，之后的顺排。后文的文章模板仅供参考，如果在您修改过程中有疑问，请随时与您的责任编辑保持沟通。财经问题研究编辑部财经问题研究投稿首页题目 跨国公司转让定价与国际税法调整基于分离会计法和公式分配法的对比分析全部作者的所在单位及邮编某某某 （东北财经大学 国际经济贸易学院，辽宁 大连 116025）通讯作者姓名姓名: 某某某；电话: 15904961111通信作者及其通信地址通信地址(邮编)：辽宁省大连市东北财经大学国际经贸学院（116025） 基金项目国家社会科学基金项目“金融危机后的国际税收竞争与合作及我国对策研究”（12CGJ
9、028） ；辽宁省教育厅高等学校创新团队项目“金融危机跨国公司战略转型研究” （2006T040）作者简介某某某（1973-） ，男，辽宁葫芦岛人，博士，讲师，主要从事国际投资和跨国公司管理研究。E-mail:稿费支付本社对所有作者支付稿费，请认真阅读以下信息并按照要求将资料交给责任编辑。请将作者（任何一位作者均可）的工商银行卡借记卡（不接受其他银行卡）正面照片粘贴在一个 Word 文档上，并在最下面打上稿费接收人的相关信息（此姓名要与银行卡一致） ，将此页放在正文前面。由此给您带来的诸多不便，请您谅解，感谢您对我们工作和支持与配合！投稿声明该文稿为首发稿；该文稿的署名作者均对论文稿件有实质性
10、贡献，署名正确，顺序无争议；该文稿中的所有事实都是真实的和准确的；引用他人的成果时，都进行了必要的标注；该文稿不违反作者与其他出版机构的版权协议，不违反与其合作机构的保密协议，若发生侵权或泄密问题，责任由作者承担；如果录用，东北财经大学杂志社即拥有该文稿的以下权利：汇编权、纸型版、网络版、其他电子版的发行权、传播权和复制权。户名：某某某身份证号码（中间没有空格）：522101198512080000作者工作单位（标注一级单位即可）：北京大学银行账号（中间没有空格）：6222020200117850000支行联行号（中间没有空格）：102100009625持卡人电话（中间没有空格）：139400
11、05555注：本刊只接受工商银行借记卡。其中，支行联行号为 12 位，可以通过拨打工商银行电话银行进行查询。以上个人信息务必完整准确。字号请不要改变。图中卡片照片请替换为作者自己的卡片正面照片。跨国公司转让定价与国际税法调整基于分离会计法和公式分配法的对比分析某某某 （东北财经大学 国际经济贸易学院，辽宁 大连 116025）摘 要 跨国公司转让定价行为给相关国家带来巨大影响，各国在对其进行税法调整时，不仅要考虑直接的税收效应，还要考虑因为影响跨国公司投资布局而带来的间接效应，从而确保国家利益不受损害。本文通过分析分离会计法和公式分配法对跨国公司转让定价的影响，以及在全球垂直型和水平型两种分工
12、体系下，投资国和东道国关于选择公式分配法的指标和权重的博弈，来分析税法调整方法对国家社会福利的影响，从而为我国合理制定相关政策提供借鉴。关键词 跨国公司；转让定价；分离会计法；公式分配法中图分类号： 文献标识码： 文章编号： 一、文献综述及问题的提出跨国公司出于逃避税收和排挤竞争对手等目标，经常在国家之间采用转让定价策略，从而使得一些国家面临税收流失和国内企业无法公平竞争等负面影响，带来社会福利的损失。为了避免这一损失，各国开始对跨国公司的转让价格进行调整，然后再根据调整后的利润计征纳税。具体的调整方法主要有两类，分别为分离会计法（Separate Accounting，SA）和公式分配法（F
13、ormula Apportionment，FA），每一类又包括多种具体手段。大多数国家选用了分离会计法，即采用独立交易价格对跨国公司内部不同单元间的交易进行价格调整，再按照各自国家的会计制度和税法对产生于本国的利润计征纳税。其中，独立交易价格调整方法包括可比非受控价格法（Comparable Uncontrolled Price Method，CUP ）、转售价格法（Resale Price Method，RPM ）、成本加成法（Cost Plus Profit Method，CPPM ）和可比利润法（ Comparable Profit Method，CPM）四种。实践证明，政府采用上述四种
14、方法时，需要支付高额的行政管理费用，而且由于不同国家经常对跨国公司的同一笔交易选用了的不同方法，造成重复纳税和逃避纳税现象。因此，美国、加拿大、瑞士等一些国家开始采用公式分配法，即先合并计算跨国公司的全球税前利润，然后按照跨国公司内部不同单元的资产额、销售额、工人工资等具体指标占跨国公司相应指标总额的百分比来在相关国家之间进行分配，每个国家再把分配给本国的税前利润作为计税基础，按照本国税率计征纳税。但是，各国在根据资产额、销售额和工人工资对跨国公司税前利润进行分配时，在具体做法上存在很大不同。有的分别给三个指标赋予相应权重，再进行加权平均后，得出每个国家的比例；有的只用销售额一个指标，并以此来
15、计算每个国家的比例。在给三个指标赋予权重时，各国对资产额、销售额和工人工资的重视程度也存在较大差异。有的国家规定三个指标的权重相等，各为 1/3，被称为等权重公式法（Equal Weighted Formula，EWF）；有的国家规定销售额的权重为 1/2，资产额和工人工资的权重各为 1/4，也被称为双倍销售额权重公式法（Double Weight the Sales Factor，DWSF ）。公式分配法选用指标的不同和相应指标权重的差异不仅会影响到跨国公司的投资经营决策，也会关系到各国的税收收入。概言之，通过国际税法调整，各国希望能够维护国家利益不受损害。但问题是，选择不同的方法将会对跨国
16、公司的转让定价造成什么影响？又会对国家的社会福利造成什么影响？在确定国际税法调整方法时，应该考虑哪些因素？上述这些问题往往错综交织在一起，需要进行综合分析。相关国内外研究表明，不同的纳税调整方法将影响跨国公司的投资和劳动雇佣的空间布局，利润在跨国公司内部不同单元之间的分配，以及各单元的价格和产量决策，进而影响相关国家的社会福利水平。但具体结论要受国内外的市场结构影响。Schjelderup & Srgard1首先假设跨国公司的母、子公司在各自市场都是垄断的，对两种方法的优劣进行了对比分析，发现如果两个国家都用公式分配法来替代分离会计法，跨国公司转移利润的动机将彻底消除。接下来，Schjelde
17、rup 和 Srgard1假设跨国公司的子公司在东道国所面临的是寡头竞争时，分析了两种方法带来的不同影响，发现两个国家同时采用公式分配法，并不能消除跨国公司在内部不同单元间转移利润的动机。后来，Eichner 和 Runkel2又通过建立一般均衡模型，进一步考察了两国利率水平对跨国公司转让定价决策的影响。在有关公式分配法的指标选取和权重确定方面，Anand 和 Sansing3分析了当投资国和东道国都追求社会福利最大化时，两个国家之间如何进行合作博弈和非合作博弈。Anand 和 Sansing3发现，如果投资国和东道国能够展开合作博弈，并选择同样的指标和权重，将同时实现最优均衡；但由于缺乏必要
18、的监督和约束，两个国家往往展开的是非合作博弈；投资国希望用销售量作为唯一指标，而东道国需要在资产额、劳动工资和销售额之间进行平衡，具体要看两国国内市场规模的差异，以及跨国公司在该国的投资和生产决策对指标和权重的敏感性。为了简化分析，Clausing 和 Lahav 4 假设，两个国家在所拥有的生产要素和市场规模方面大体相同，来研究欧盟各国应如何确定指标和权重，发现一个国家的税率高低会对另一个国家的社会福利产生重要影响，并称之为税率的外部性。为了消除这种外部性，Clausing 和 Lahav 4建议欧盟各国都选用销售额作为唯一指标，对跨国公司的税前利润在不同国家之间进行分配，然后再各自按本国税
19、率计征纳税。Kimberly 和Clausing5利用美国 50 家大型跨国公司的 20052007 年期间的数据，实证分析了采用公式分配法对跨国公司经营布局调整和纳税负担的影响。通过文献回顾发现，已有研究大多以发达国家作为研究对象，并假设两个国家的市场规模和税率相同，这明显不符合发达国家跨国公司在华投资的情况。经济全球化和全球价值链分工使得产品内贸易逐步取代产业内贸易和产业间贸易，成为国际经贸的主要形式。在这一背景下，跨国公司专注于研发核心技术、打造品牌价值和控制销售渠道，而把低端的代工装配等劳动密集型的生产环节转移到以我国为主的发展中国家，我国便成为了“世界工厂”。因此，投资国和东道国两个
20、国家在生产要素和市场规模上差异很大，国外已有研究并不适用。虽然我国目前尚未采用公式分配法，但相关国际组织正在计划研究和推广这一办法，将来一旦实行，我国该如何选择指标？如何确定权重？是否会影响到跨国公司在华投资经营决策？进而对我国的社会福利带来怎样影响？本文将通过假设两国资源禀赋和税率存在较大差异，构建两国关于指标和权重选取的博弈模型，分析指标和权重选取的直接税收效应，以及影响跨国公司全球投资和劳动雇佣空间布局的间接效应，进而为我国根据自身实际来合理确定公式分配法的指标和权重提供决策参考。二、分离会计法和公式分配法对跨国公司转让定价的影响1. 跨国公司在两个国家都垄断时，分离会计法与公式分配法的
21、对比以 Schjelderup 和 Srgard1构建的分析框架为基础，假设跨国公司在投资国和东道国都垄断市场； 和 表示母公司在投资国销售的产品价格和产量； ；1PQ01P为投资国销售收入， ； 和 表示由母公司出售给位于东道国的子1R01R12PQ公司的产品价格和数量； 表示母公司总产量， ； 表示母公司生产12C数量产品的总成本， 且 ； 和 表示子公司在东道国销售产品价格和1Q1C12数量， ； 为投资国销售收入， ； 表示子公司在东道国生产的02P2QR0R2Q产品数量，如果在东道国不生产，或只从事简单的装配，可以假设 ；0122表示子公司在东道国生产 数量产品总成本，由于 ，因此2
22、C2 12； 表示子公司从母公司进口产品成本； 为子公司从母公司进口产品需要012QPd向东道国支付的关税税率， 表示包含关税的进口成本； 为竞争对手的产12QP)d(rQ量。如果不考虑关税，跨国公司全球税前利润为：（1）),(R)(C)(RP,Errmb 121211 2112221 （1）公式分配法。把跨国公司的税前利润在投资国和东道国之间进行分配，然后按各自税收计征纳税，因此在投资国的税收为 ；mbwQk EtWKtT12121211 在东道国的税收为 。其中 表示资mbbwQk tEKtT 22121212 K产额， 表示销售量， 表示工资， 分别代表资产额、销售量和工资的权重。则跨国
23、QW公司的全球税后利润为：（2） )Q,(R)Q(C)(Rt( EtTE rmbmb 121211212通过计算全球税后利润对转让价格的一阶导数，发现始终为 0，因此，如果不考虑进口关税，假设跨国公司的母、子公司在各自市场均处于垄断地位，两个国家都采用公式分配法，那么跨国公司的内部转让价格高低并不影响跨国公司的全球税后利润，公式分配法消除了跨国公司在内部不同单元间转移利润的动机。（2 ）分离会计法。此时，每个国家分别对跨国公司的源自于该国的利润计征纳税 1，当跨国公司把税后利润汇回投资国时，按照属人原则，仍需在投资国交税，但由于存在延迟纳税和税收抵免，最后的结果类似于只按属地原则征税。因此跨国
24、公司全球税后利润为：（3） 122121 QP),(R)t()Q(CPR)t(E rm跨国公司全球税后利润对转让价格的一阶导数为 ，并不一定为)t(dEm1120。与公式分配法对比后发现，在分离会计法下，跨国公司通过转让定价可以改变全球税后利润。所以有：命题 1：如果不考虑关税，假设跨国公司在东道国和投资国都处于垄断地位，当两个国家用公式分配法来取代分离会计法时，跨国公司通过内部的转让定价并不能改变其全球税后利润。2. 跨国公司在东道国面临寡头竞争时，分离会计法与公式分配法的对比假设跨国公司子公司在东道国与竞争对手进行古诺竞争，竞争对手的最优产量为 ；rQ子公司销售收入为 ； ； ； ；)Q,
25、(Rr12021R2rQ)P(121； ； 。此时，跨国公司全球税前利润为：)P(Q1212)P(r212r（4）)Q,(R)Q(C)(RP,Errmb 121211 121221 （1）不交所得税时的转让价格。如果在两个国家都不交所得税，根据母公司、子公司以及跨国公司整体利润最大化的一阶条件，得到 。因此，跨国公司01212Pr制定转让价格时，主要看重的是与竞争对手的战略互动；降低内部转让价格时，子公司可以在东道国占领更多市场；转让价格到底降到什么程度，取决于与竞争对手之间在产量上的相互依赖程度，以及竞争对手的销售收入对销售量的敏感程度；由于子公司提高市场份额而导致竞争对手市场份额降低的幅度
26、越大，竞争对手的收入对销量的依赖程度越高，跨国公司就会把转让价格定得越低。（2）投资国和东道国都用公式分配法时的转让价格。此时，跨国公司全球税后利润为：（5） )Q,(R)Q(C)(Rt( EtTE rmbmb 121211212根据利润最大化的一阶条件，得到 。21211212 )(t(Pmbr 此时，对应于该表达式的前半部分，跨国公司转让定价针对的是与竞争对手之间的战略互动；对应于该表达式的后半部分，跨国公司转让定价考虑的是纳税负担高低。前者促使跨国公司把转让价格定得低一点，后者则依赖于两国税率及跨国公司在两国销量的对比 2。因此我们得到：命题 2：当在东道国面临寡头竞争时，跨国公司制定转
27、让价格时，不仅要考虑降低税收负担问题，还要考虑如何与竞争对手抢夺市场的问题，此时采用公式分配法已经不能消除跨国公司在内部转移利润的动机。出于抢夺市场的目的，跨国公司想把转让价格定得低一点；当东道国相对于投资国税率较高时，为了少交税，跨国公司想把转让价格定得高一点；当东道国相对于投资国税率较低时，为了少交税，跨国公司想把转让价格定得低一点；跨国公司将进行综合权衡，最终确定最优转让价格。（3）投资国和东道国都用分离会计法时的转让价格。此时，跨国公司全球税后利润为：（6）12122121211 QP),(R)t()Q(CP)Q(Rt(E rm 根据利润最大化的一阶条件，得到 。12112112 )t
28、()t(r 此时，基本结论与采用公式分配法时的情形基本相似。不过，通过对两个表达式进行对比，可以发现哪种办法可能导致跨国公司把转让价格定得更低。因此，我们得到：命题 3：无论两个国家采用公式分配法，还是分离会计法，跨国公司为了在东道国抢夺更多市场份额，都会把转让价格定得稍低一点；但是，在两种方法下，低的程度却有不同，取决于两国税率高低；当东道国税率更低时，分离会计法使得跨国公司把转让价格定得更低；当投资国税率更低国时，公式分配法使得跨国公司把转让价格定得更低。跨国公司将综合考虑竞争与纳税两种得失，最终确定最优转让价格。三、跨国公司全球垂直分工体系下，两国关于公式分配法的指标和权重的博弈前面对比
29、分析了分离会计法和公式分配法的不同效果，是建立在投资国和东道国在用公式分配法时，选用相同的指标和权重的前提下，并没有深入分析公式分配法的不同指标和权重对跨国公司转让定价以及两国社会福利的影响。接下来要对此展开分析。但是，跨国公司的全球分工既有垂直型的，也有水平型的。分工形式不同，选用公式分配法的影响也就不同，因此需要分别进行分析。本节首先假设跨国公司在东道国进行生产，在投资国从事销售，分析在两国之间进行垂直型分工的情形。1.税率相等时，两国关于公式分配法的指标和权重的博弈Anand & Sansing3假设 ，即两国税率相等；投资国市场需求为 ，东道121tt 1D国市场需求为 ， ；投资国产品价格为 ，东道国产品价格为 3；资产和劳动2D1P2P为投入品，生产单位产品需要单位投入品；投入品价格由该国所有企业总产量 决定，iQ， ；有些投入品并不能在两国间自由移动，导致投入品价格上的差异；iiQ)(C0投入品资金成本为 ，其中 表示投入品的资金成本比率；假设存在三种类型企)(Cijij
