1、 本本 科科 毕毕 业业 论论 文文 题 目 浅谈我国中小企业融资 存在的问题及对策 专 业 作者姓名 学 号 单 位 指导教师 2014 年 05 月 教务处编 原创性声明 本人郑重声明：所提交的学位论文是本人在导师指导下，独立进行研究取得的成果。除文中已经引用的内容外，论文中不包含其他人已经发表或撰写过的研究成果，也不包含为获得聊城大学或其他教育机构的学位证书而使用过的材料。对本文的研究作出重要贡献的个人和集体，均在文中以明确的方式表明。本人承担 本声明的相应责任。 学位论文作者签名： 日期： 指 导 教 师 签 名 : 日期： 聊城大学本科毕业论文 1 目 录 摘 要 . 1 Abstr
2、act. 2 一、 前 言 . 1 二、我国中小企业融资现状 . 2 （一） 内源融资现状 . 2 （二） 外源融资现状 . 2 三、我国中小企业融资 存在的 问题分析 . 3 （一）融资渠道单一 . 3 （二）企业自身融资能力低下 . 4 （三）政府扶持、担保体系不完善 . 4 （四）信用歧视 . 5 （五）缺乏完备的信用管理体系 . 6 四、 解决 我国中小企业在融资中存在问题的对策 . 6 （一）拓宽企业融资渠道 . 6 （二） 提高中小企业自身素质 . 7 （三）加大政府政策扶持 . 8 （四）培育良好的信用环境 . 9 （五）着力构建中小企业融资的社会服务支持体系 . 9 五、 结束
3、语 . 10 参考文献 . 11 致 谢 . 12 聊城大学本科毕业论文 1 摘 要 改革开放以来随着我国经济体制的不断发展，我国中小企业融资渐渐露出了新时代下的创新及不足，中小企业融资问题遇到了前所未有的挑战。同时，由于自身的种种原因，我国中小企业融资面临的主要问题是融资渠道单一、企业自身融资能力低下、政府扶持担保体系不完善、信用歧视、缺乏完备的信用管理体系等。在此复杂多变的情况下， 针对以上问题提出了扩宽企业融资渠道、提高中小企业自身素质、加大政府政策扶持、培育良好的信用环境等对策。中小企业融资是中小企业发展的重要环节，企业融资的方式正随着金融工具的发展不断变化，解决好企业融资问题迫在眉睫
4、。 关键词： 中小企业；企业融资；融资现状；融资对策 聊城大学本科毕业论文 2 Abstract Since the reform and opening up, with the continuous development of Chinas economy, the financing of SMEs in China gradually exposed the innovation under the new era and the insufficiency, the financing problem of small and medium-sized enterprises me
5、et the hitherto unknown challenge. At the same time, due to various reasons of its own, the main problems facing our country small and medium-sized enterprise financing is a financing channels for a single, low self financing capacity of enterprises, government support guarantee system is not perfec
6、t, credit discrimination, lack of complete credit management system etc. In this complex situation, in this paper we propose the financing channels, expanding enterprises SMEs improve their own quality, increase the support of government policy, cultivating a good credit environment. The financing o
7、f small and medium-sized enterprises is an important link in the development of small and medium-sized enterprises, the financing way is changing with the development of financial instruments, to solve the problem of financing enterprises imminent. Key words : Middle and small-sized enterprises ; Co
8、rporzte finance; Financing status ; Financing countermeasure 聊城大学本科毕业论文 1 浅谈 我国中小企业融资 存在的问题及对策 一、前 言 改革开放以来，随着我国经济体制的发展和完善，我国企业结构得到了较大改观。目前，我国中小企业不断发展壮大，已成为我国国民经济和社会发展的重要力量。据统计，截至 2009年 9月末，按现行中小企业划分标准测算，中小企业达 1023.1 万户 ， 超过企业总户数的 90%， 其中 ,第 一产业 23 万户 ， 占 2.3%；第二产业 294.5 万户 ， 占 28.8%；第三产业 705.6 万户 ，
9、 占 68.9%。目前，中小企业创造的最终产品和服务价值相当于国内生产总值的 60%左右 ， 缴税额为国家税收总额的 50%左右，提供了近 80%的城镇就业岗位。但近些年来由于企业竞争的激烈，使许多企业面临较大的困难 。 影响和制约中小企业进一步发展的因素很多，其中主要的就是中小企业融资难的问题，我们必须解决这些问题，多给中小企业融资创造条件。党的十七届五中全会通过的关于制定国民经济和社会发展第十二个五年规划的建议指出 “实施更加积 极的扶持政策，大力发展劳动密集型产业服务业和小型微型企业，鼓励自主创业 ”， 1明确指出，促进我国经济发展的一项重要措施就是大力发展中小型企业。自改革开放以来，我
10、国中小企业取得了巨大发展，并在解决就业、贡献税收、技术创新、区域经济协调发展以及新农村建设中发挥着重要作用。但是在我国，由于市场机制还不完善和不成熟，社会信用环境不完善，中小民营企业进行融资时受到的限制比较多，融资困境也同样阻碍着我国中小企业的发展。 在世界一些发达国家和地区 ， 中小企业在其国民经济中的比重都相当高 ， 如美国、英国、日本的国民经济中中小企业 的比重都超过 90%。它们在发展中都或多或少的也遇到了融资方面的困难。但是 ， 其政府为其提供了各种各样的支持 ，帮助其消除这些障碍，使中小企业融资问题得到解决。我们也完全有理由相信，通过具体的研究、分析，在政策上进行调整和中小企业自身
11、的完善，同样会使中小企业的融资问题得到很好解决的，从而推动国民经济的快速、稳定的发展。 14 聊城大学本科毕业论文 2 二、我国中小企业融资现状 （一） 内源融资现状 1.内源融资是首要的融资方式 内源融资 是指企业不断将自己的储蓄（主要包括留存盈利、折旧和定额负债）转化为投资的过程。 5 内源融资的成本最低，而且无须 复杂的手续，是最佳的资金来源。我国中小企业融资中首先考虑的是企业自身的资金积累，包括企业主的资金投入、企业的主营业务盈利及企业其他业务盈利。虽然内源融资是我国中小企业首要的融资方式，但内源融资的比例却不高。 2.我国企业内源融资比例过低 长期以来，我国中小企业的内源融资比例偏低
12、。排在主要发达国家企业第一位 的资金 来源不是股票债券，也不是银行贷款，而是企业的内源融资，也就是企业内部积累资金。发达国家内源融资的比重多在 50%以上，且越是市场化程度高的国家（如英、美等国），内源融资的重要性越高，比例越大，就连印度企 业的内源融资的比例也达到了 40.5%。即使在实行主办银行制的日本，企业自我积累在融资结构中的份额也快速提高。而我国目前企业的资金来源结构很不合理，内源融资严重缺乏，自我积累能力低下，还不及日本 70 年代的水平，与世界发达国家的差距更大。 3 这种状况使我国企业发展后劲不足，给企业的长远发展造成了很大的障碍。 （二） 外源融资现状 1.银行贷款是最要的外
13、源融资方式 银行贷款是重要的外源融资方式，但获得的信贷支持不够 。 中小企业由于其经营方式、组织形式等的局限，很难通过发行股票、债券等途径募集资金 , 而投资基金、风险投资 及各种产权交易市场也尚未完善 。 因此外源融资中通过直接融资方式获取资金量较少 ， 而以银行贷款等间接融资为主。据了解，目前在我国对中小企业的融资支持中， 80%以上还是要依靠银行完成。但是由于中小企业普遍缺乏抵押品 ， 财务信息不够健全 、 风险大，成本又高，商业银行缺乏放贷动力。据统计，目前我国中小企业贷款负债率仅为 18.7%， 远远低于发达国家 50%的水平，这也意味着国内 80%以上的中小企业和金融机构尚未建立任
14、何信贷关系。也聊城大学本科毕业论文 3 就是说，在我国占企业总数 99%的中小企业只获得不到 20%的信贷支持。另根据央行 2009年 5月公布 的最新统计数字，今年一到四月份全国新增人民币贷款 5.17 万亿元，其中主要投向中小企业的短期贷款是 1.24 万亿元。也就是说，即使所有短期贷款都投放给中小企业，它的占比也不足四分之一。 15 2.民间借贷风险高 由于中小企业无法通过正规的金融机构借款，因此只好舍弃融资效率较高的银行贷款而求助于融资效率较低的民间借贷。尤其是在一些沿海省份，民间金融市场较为发达，中小企业的民间信贷活动也较为普遍，民间借贷甚至成为中小企业融资的重要渠道。 在一些地方，
15、民间借贷活动异常活跃，民间借贷成为私营企业融资的重要渠 道。民间金融机构具有许多符合市场经济的特点和优势，如组织成本低、机制灵活、效率高、对于当地的中小企业资信比较了解等。所以尽管国家对诸如私人钱庄、农村合作基金等民间的非法和准非法的灰金融机构进行过清查、整顿，但这些非法金融机构却顽固地生存着。 12 这是社会闲置资金增加和资金趋利性规律导致的必然结果，也反映出现行的金融体制和市场机制有相抵触的一面。由于民间借贷负面影响大、风险大、融资成本高，对社会经济的破坏性大，终究不是解决中小企业融资的根本办法。 三、我国中小企业融资 存在的 问题分析 （一）融资渠道单一 我国中小 民营企业的资金来源主要
16、通过三个方面：银行贷款、政府扶持和企业自身。从银行方面看，虽然中小企业对银行较为依赖，但其从银行得到贷款份额较少，很多中小民营企业即使有好的项目也难以获得银行贷款。上海中小民营企业的长期资金来源中银行贷款比重仅占 6%。金融机构的信贷资金主要投向是大型国有企业，较多的中小民营企业由于很难得到银行贷款，有时不得不求助于民间高利借贷，由此引起了众多的债务纠纷。从企业方面看，中小民营企业的融资成本较高。贷款加息等体现了中小民营企业在融资方面存在着体制性的障碍，另一方面也说明了中小民营企业经营业 绩总体不佳与融资信用度低。另外，虽然各地都出台了关于中小民营企业贷款信用担保管理的若干规定， 4并安排了中
17、聊城大学本科毕业论文 4 小民营企业贷款信用担保资金。但是由于担保人资产抵押及企业自身信用担保的苛刻条件，使较多的中小民营企业难以享受到政策的优惠。据调查，目前按中小民营企业贷款信用担保现行的规定办理贷款的户数与金额，与中小民营企业贷款的实际需求差距甚远。 （二）企业自身融资能力低下 中小企业以自身为核心的融资可以分为内源融资和外源融资两部分 。 内源融资通过内部职工持股、盈余公积金的合理使用等实现，外源融资主要有股票融资和债券融 资，下面将主要阐述一下股票融资。国内资本市场的不完善和私募市场的不健全，是中小企业融资困难的重要原因。目前，沪深两市仅有上市公司 1285家，远远不能满足中小企业的
18、融资需求。新建立的中小企业板块作为满足高成长型中小企业和创业型企业融资需求的平台，其独特的引导、示范和催化功能，对于促进中小企业持续、健康成长将发挥无可比拟的作用。同时，中小企业板块既是注重上市公司的成长性、讲求上市公司质量的市场，也是培育创业理念、催生创业机制的市场。然而，由于我国中小企业的数量庞大，即使深圳交易所短期内“速成 ”，使中小企业板上市 的公司数量达到 100家以上，对解决中小企业融资难的问题也只是 “杯水车薪 ”。 9 所以说在相关法律和上市规则不作大幅修改的前提下，已上市或拟上市的中小企业，都称得上是中小企业中的 “大企业 ”。 就目前情况而言，中小企业中做大的企业融资困难通
19、过上市得到缓解，成为中小企业融资的一大特点。但绝大部分中小企业难以通过资本市场融资获取发展所急需的资金，私募等其他直接融资管道因为法律等原因也未能缓解中小企业融资困难。 （三）政府扶持、担保体系不完善 国际上，政府扶持的手段主要有财政补贴、政府采购、税收优惠、信用担保、风险投资、金 融服务等。就我国而言，前三项运用较多，下面将就这几点进行详细论述。 财政补贴是对符合国家产业政策，经国家或地方科委、专家组评估确属技术先进但短期有亏损的中小企业、处于创业阶段的科技型中小企业以及创新领域的中小企业，政府可以给予相当于投资额一定比例的津贴或补助，以增加投资者的信心。对于符合国有资产投资方向的产业部门，
20、政府可以直接对属于此类产业的中小企业进行资本投入，或者以股东的身份参与企业。由于制度因素的缺失，造聊城大学本科毕业论文 5 成了中小企业对国家财政的过分依赖，市场的调节作用降低，中小企业的功能发挥也在一定程度上受到了抑制。 政府采购政策实质上属于保护型的扶持政策。通过政府采购，扩大中小企业的市场份额，从而达到扩大生产、促进发展的目标。通过公开发布的政府采购招标信息，规范的招投标程序，科学、严格的评审制度等等，为中小企业公平参与政府采购领域创造平等参与竞争的前提条件，给予中小企业更多的、更加公平的机会。 11 由于这是一项倾斜性的产业扶持政策，在具体操作上严格遵循一定的原则，所以就需要一系列量化
21、标准的出台，以保证政策的透明性和公开性。 税收优惠是各国支持和保护中小企业发展、 增强中小企业融资能力的通行做法。我国现行企业所得税采用的统一比例税率 33%，而目前世界上很多国家都采用差别税率，即中小企业低税率、大企业高税率的政策，减轻中小企业的不合理负担。尤其对高新技术中小企业，对其利润再投资部分可实行税收抵免政策。对与高新技术相关的中小企业适当减征营业税，对中小企业科技人员给予适当的个人所得税减免。 资本市场体系的设立和金融改革的深入，需要依靠政府扶持建立一套完善的风险投资机制，减少中小企业的资本缺口。建设多层次资本市场体系是拓宽中小企业融资管道的内在要求和必然选择，而建中小企业板块 则
22、是建立多层次资本市场体系的首要环节和切入点，不仅有利于缓解中小企业融资难的问题，而且可以完善资本市场功能，进而提升我国资本市场的综合竞争力。信用担保政策是由政府牵头建立中小企业信用担保基金，开辟稳定的资金来源。虽然政府出面为企业担保的有效性仍值得商榷，但无论哪种担保政策，均会在一定程度上增加银行的坏账负担，需要一个制度框架对其进行规范。 （四）信用歧视 由于中小企业市场风险大、企业倒闭率高、 财务制度不健全 ， 资信状况堪忧，缺乏足额的财产抵押，又无人担保，银行考虑到安全性 等 因素对中小企业惜贷、俱贷，对中小企 业主要提供的是流动资金以及固定资产更新资金，而很少提供长期信贷，而且对中小企业贷款的审批程序繁杂，存在信用歧视。 中小企业在办理贷款时银行对其办理条件严厉苛刻 。 一方面是由于企业自身 偿还债务的能力较低，也甚至不能长久持续发展下去；另一方面我国相关政策对中小企业融资的信
