1、 P2P 网络借贷理论与实践 序言 全民理财时代 到来 . 4 新手入门篇 . 5 第一章 P2P 网络借贷概述 . 5 一、 P2P 网络借贷的概念 . 5 二、 P2P 网贷平台的运营模式和垫付模式 . 6 第二章 P2P 网贷投资标的 . 8 一、投资标的 . 9 二、新手选择标的建议 . 10 第三章 P2P 网贷的合法性 . 11 一、关于民间借贷的法律相关 . 11 二、关于居间服务的合法性 . 13 三、电子合同的法律效力 . 14 四、出借人收益的合法性 . 14 第四章 网贷术语大全 . 15 一、平台基础知识 . 15 二、 投资资金详情 . 16 三、借款资金详情 . 1
2、7 四、常见网贷术语 . 17 第五章 投资流程 . 19 一、用户协议 . 20 二、 注册投资流程 . 20 进阶篇 . 32 第一章 资金规划与配置 . 32 一、基本理解 . 32 二、个人理财建议 . 32 三、资金管理的五个原则 . 34 第二章 判断自己的投资偏好 . 35 一、投资人类型 . 35 二、投资人类型测试 . 36 第三章 建立自己的投资模式 . 39 一、安全性投资 . 40 二、收益性投资 . 40 三、分散性投资 . 41 第四章 投资前的准备 线上选标 . 41 一、投资准备 . 41 二、线上选标 . 44 第五 章 资金站岗 收益计算 . 45 一、资金
3、站岗 . 45 二、计算收益 . 46 第六章 资金监管托管和用户体验 . 48 一、资金监管 . 48 二、资金托管 . 48 三、用户体验 . 48 高阶篇 . 49 第 一 章 合作风险 . 49 一、小贷公司的合作风险 . 49 二、担保公司的合作风险 . 50 第二章 审贷风险 . 51 一、什么是审贷分离？ . 51 第三章 流动性 透明度 技术风险 . 52 一、流动性风险 . 52 二、透明度风险 . 53 三、技术风险 . 54 新手投资三步走 . 54 一、网络信息搜集 . 54 二、分散策略三大铁律 . 55 三、如何甄选 P2P 平台 . 56 五、注意事项： . 58
4、 如何淘汰初级诈骗平台 . 59 避开具有倒闭基因的平台 . 59 2014 年 P2P 网贷行业十大事件 . 60 序言 全民理财时代到来 很长时间以来 ，股票、基金、期货、保险、黄金投资等等理财方式充斥着人们投资理财的渠道，也帮助一部分人实现了财产保值、增值的目的。 但是，银行理财数万元起步，信托理财需数十万元起步，单一信托理财起步金额更高。这就感觉理财与我们普通大众之间的距离不仅仅是一步之遥了。而股票虽然一定程度上门槛比较低，但需要具备更加专业的投资和管理能力。还有，股市有风险，大盘的长期弱势振荡，不稳定的收益也让好多人对此望而却步。开着奥迪进去，开着奥拓出来的也不在少数。 那么对普通大
5、众而言，有没有收益稳定且门槛很低的理财产品呢？以现在的眼光看实在少之 又少。银行储蓄产品虽然收益稳定，但是其过低的收益率，根本无法满足人们实现财富增值的诉求。 随着现今各大媒体和群众的热聊，互联网金融已经处在变革的风口。虽然很受人们追捧，但现阶段我们可以将所了解到的互联网金融分三大板块：一是以余额宝为代表的宝宝类理财产品；二是位于贷款任何投资人中间并提供平台服务的P2P 类网站，比如聚金资本。三是公司为了发展规模扩大推出以股权或产品为回报标的的众筹类网站，比如京东股权众筹和大可乐手机众筹。 近几年来，互联网金融发展势不可挡，以 P2P 网贷的方式进入中国市场后更是如日中天。其低门槛 高收益的特
6、性吸引了很多需要理财的人，成为不少人融资、理财的新选择。据第三方投资平台聚金资本统计，自 P2P 于 2014 年在国内诞生以来，相较于银行存款，已经有越来越多的人开始将目光转向了 P2P 这个新兴的投资理财方式，而人们的认可也反过来促进了互联网金融的快速发展。 P2P 网贷是由借款人和个人投资者参与的，以互联网平台为基础的新型交易方式，借入人按约定时间偿还本金，借出人按月按时获取利息收益。综合来看P2P 网贷在国内有着非常大的市场需求的。一方面是传统的金融体系因其存在的种种弊端，让广大投资者难以大展拳脚，另一方 面电商的迅速发展及互联网支撑体系在政策监管下也为 P2P 的发展提供了良好的环境
7、。风险可控且具有平台的担保，使得 P2P 网贷成为普通民众理财的首选。 当然，即便是 P2P 理财，不同的 P2P 平台要求也千差万别。不过低门槛仍是最普通的特点。因而， P2P 被冠以“普惠金融”的称号 ,当然这与其生而为平民的、更适宜平民理财的属性有着血脉相关的联系。由于 P2P 平台具有低门槛和高收益的特性，在安全稳健可靠的前提下，投资收益稳定且符合心理预期。 其次，从目前各类型平台的发展看， P2P 平台要想做大，在前期仍然需要借助大的投资者和风投担 保公司；不过换个角度， P2P 给普通大众提供了主动理财的优越感，因而随着平台发展的日益稳定，众多资金不多，期望稳定收益的平民理财者仍将
8、占据整个平台的主流。 当然， P2P 平台独有的特性吸引的不只是平民理财者，它也促使着着越来越多的大额投资者。另外 P2P 吸引的理财人群也在逐渐增多，既有几百上千元的投资规模，也有数百万的。但是， P2P 平台仍然能够发挥出其原本的意义，即为势单力孤的弱小者服务。还有， P2P 平台生来就拥有的特性也决定了普通民众还是可以在 P2P 平台上，享受到公平的投融资环境。 新手入门篇 第一章 P2P网 络借贷概述 一、 P2P 网络借贷的概念 1、 P2P 的定义 P2P 意为互联网金融点对点借贷平台。是英文 peer to peer 的缩写，意即“点对点”。 P2P 点对点之间的借贷，又称点对点
9、网络借款，是一种将小额资金聚集起来借贷给有资金需求人群的一种民间小额借贷模式。基本的流程是，由于渠道的限制，投资人可以通过平台进行投资，借款人则通过平台获得贷款。特点是参与者广泛，资金进出灵活，高风险加高收益。 通俗的讲， P2P 借贷整个流程如下： 1、借款人 A 如需融资 10 万元，向网贷平台 B申请借款， 2、网贷平台 B 对 其进行审核，并确定抵押物，之后平台以借款人提供的质押物为担保，发布借款公告 (各种标 )， 3、投资人 C通过在平台上投标，将钱通过平台 B 借给借款人 A， 4、约定期限到期后，借款人 A通过平台B偿还本金及之前所约定的利息。 2、发展历程 （ 1） 国外发展
10、历程 以美国为例，简要的说一下他的发展历程。 初创期： 2005 2008 年 探索期： 2008 2010 年 发展期： 2010至今 （ 2） 国内发展历程 第一阶段 2007 年 2012 年（以信用借款为主的初始萌芽期） 第二阶段 2012 年 2013 年（以地域借款为主的逐渐扩张期） 第三阶段 2013 年 2014 年（以自融混杂为主的混沌爆发期） 第四阶段 2014 年至今 （以规范监管为主的政策调整期） 3、现状 P2P 网贷为市场提供了一种更加灵活自主的投资方式，赋予投资者较高的收益水平，加之成熟的平台较为完善的风险保障体系（比如聚金资本的三方监管，通过将募集来的资金交由银
11、行监管，则公司的资金使用情况和流动方 向都变得公开和透明），相比于传统的投资理财渠道具有独到的优势，因此迅速受到投资者的青睐。 截止到 2015 年 1月 1日，全国 P2P 平台 1575 家， 2014 年新上线平台超 900家，全年累计成交量达 2528 亿元，总体综合收益率 17.86%，平均借款期限 6.12个月。网贷行业投资人 116 万人，借款人 63 万人。（网贷之家统计数据） 二、 P2P 网贷平台的运营模式和垫付模式 1、国内 P2P 网络借贷平台运营模式 第一种：单纯中介型平台 最早传入中国的 P2P 网贷模式 ，即是纯粹的 P2P 模式，平台只做中介方，借款人通过平台提
12、交借款需求，平台方做线上审核，然后发布借款标，投资人投标，平台不参与到借贷的资金交易中，对于借款人逾期对投资人的损失，平台也不给予垫付。拍拍贷早在 2007 年就引入了正统的 P2P 模式，但因为中国信用体系的不完善，借款人的违约成本过低，投资人也难以通过互联网对借款人进行必要的风险判断，拍拍贷的投资人要面临着本金损失的可能，所以此时的网贷一直不温不火。 第二种：复合中介型平台（线下结合线上） 平台运作模式：聚金资本的运作模式属于网站担保的 P2P 借贷模式，其操作流程类似于拍拍贷，借入者发布借款信息，多个借出者根据借入者提供的各项认证资料和其信用状况决定是否借出，但网站对成为 VIP 用户的
13、借出者提供本金担保。 不良贷款处理：网站用户借款后如确实遇到困难，必须主动联系网站说明原因，并做出还款计划，网站将为其进行债务重组，帮助其缓解困难。 如借款人到期还款出现困难，逾期三十天以后由聚金资本网站垫付本金还款，债权转让为聚金资本网站所有。或者，如借款人到期还款出 现困难，由担保人垫付本息还款，债权转让为担保人所有。见图 1。 图 1 P2P 借贷生态图 总的来说，我们可以把类似拍拍贷这样提供 P2P 全流程服务，但不对投资人的收款提供保障的，称为 P2P 1.0 模式；对同样参与 P2P 全流程，但在” 2”这端的交易平台上引入担保，由平台的风险准备金或担保公司提供本金保障的，称为 P
14、2P 2.0 模式；对借款业务及担保均来源于非关联的担保及小贷公司的，整个流程为 P2N 的 (” N”为多家机构，不是直接的个人对个人 )，称为 P2P 3.0 模式。见表 1。 表 1 国内 P2P 网贷平台模式分类 2、国内 P2P 网络借贷平台垫付模式 在国内，仅仅依靠个人信用审核方式的 P2P 网络借贷模式，是不能保证网络借贷的还款履约的。 P2P 网络借贷在经历一番周折后出现了一些进化和演变，出现了一些承诺保障本金或者利息的经营模式一些公司通过积极探索引入资金垫付、担保制度或准备金等方法来保障出借人的利益。 根据是否有资金垫付来保护出借人的利益来划分，我们可以把 P2P 网络借贷分
15、为：无垫付模式、担保模式和保证金模式。 第一种：无垫付模式 无垫付模式是 指 P2P 网贷平台不负责保障单个借款标的本金，投标之后发生的风险由投资人自主承担。这一模式对出资人来说需要承担较高的违约风险。目前这种模式平台的主要代表是拍拍贷和点融网。 第二种：担保模式 担保模式是指 P2P 网贷平台为了降低出借人的风险而提供的一种具有资金担保服务功能的借贷模式。在合作协议达 低或避免出借人的财产损失。 第三种：风险准备金模式 风险准备金，又称风险保证金是指 P2P 网贷平台公司建立一个资金账户，当借款出现逾期或者违约时，网贷平台将会动用资金账户里的资金来归还出借人，从而达 到保护出借人维持平台正常
16、运行的目的。资金的来源包括 P2P 网贷平台自由资金、借款管理费、追讨回来的违约借贷的资金、出借人收益的分成提取等。 第二章 P2P网贷投资标的 一、投资标的 不管何种运营和垫付模式，最安全稳健的还是有充足抵押物的标的，这里介绍两种 P2P 平台中最常见的投资标的。 1、房屋抵押标 房地产抵押贷款业务是借款人通过以抵押自有房产的方式向出借人提供担保，在平台上发标借款的融资行为。借款人也可以用已设有抵押权的房产再次设定抵押权，充分利用抵押物发挥出最大的变现能力。 典型的以房产抵押 为主的网贷平台是聚金资本。聚金资本的风控核心点在于对抵押物房产进行市场估值，同时结合客户的实际资金需求控制借款的成数
17、。围绕房产抵押进行尽职调查，风控可以分为软、硬两大措施。硬措施为借款人在提交借款申请时，风控人员会逐一地对抵押物房产的使用权、房产来源、产权调研的每一项精细化验证指标的真实性进行调研。相关证件、资料缺一不可，他项权证、在公证员的公证下签署公证书成为重要环节。软措施为通过直接和借款人的面谈，来判断借款人借款用途和还款来源的真实性。如果在交通中发现借款人有隐瞒、伪造事实的请款，会立即停止贷款流程， 从而保护出借人的资金安全。 2、车辆抵押贷款 车辆抵押贷款是指借款人通过将车辆作为抵押物来获得网络借贷，通常用于解决短期、数额较小资金周转的问题。而且通常情况下，汽车抵押贷款只能借到估值的 70%左右。
18、 车辆抵押贷款的流程，一般来讲，包括材料准备，现场查看审核，合同审批和赎当。具体流程如下： （ 1）材料准备，将借款方提供以下证件 公司：营业执照、代码证、税务登记证、章程及修正案等。 个人：身份证、户口本、婚姻状况证明等。 通用：机动车登记薄、完税凭证、保单、购车发票、行驶证、 合格证等。 （ 2）现场查看机动车 双方到场，抵押物状况是否与权属证书记载一致，工作人员查看个人或公司资料并调查核实，填写勘察登记表。 （ 3）上报审批，并签署合同，办理公证 签订借款合同、抵押合同、当票等。个人需财产共有人签字抵押，公司需股东会决议同意抵押借款，填写他项权利登记申请书、委托书，填写公证表格，缴纳公证
19、费，办理公证。 （ 4）赎当 当户结清当金及相关费息，出示当票或续当凭证当户联，填写赎当登记表（退费单），典当行交予当户房产证、他项权证、注销函。 二、新手选择标的建议 先分清平台模式类型，然后再找到自己的安全边际，选择适合自己的平台和标的。以全部真实标为前提，这里面只看借款合同，不算平台承诺的保本息。这里粗略分为以下几种 : 1、融资性担保 是指担保人与银行业金融机构等债权人约定，当被担保人不履行对债权人负有的融资性债务时，由担保人依法承担合同约定的担保责任的行为。 绝大多数由融担公司提供项目，融担公司做风控并担保。融资性担保公司的注册金都会存入托管账户由金融办监管，只能用于代偿等担保用途或
20、投资无风险理财。风险在于不知道融担公司的代偿损失率和在保余额，不过一般没有超过 10倍杠杆的。对于与融担合作的平台，除了要有合作的担保协议，必须要对每一个借款项目都要有正式签章的担保函。因为被融担刮掉了一层利润，除了左手保右手的，这类平台都是低息。 2、第三方企业或平台进行的担保 第三方担保，又称第三方 服务 、第三方托管，在国际上深受企业欢迎。第三方担保的通用模式即买方将货款付给买卖双方之外的第三方，第三方收到款 项后通知已收到买方货款，并同时通知卖方发货，卖方即可将货物发运给买方，买方通知第三方收到满意的卖方货物，第三方便将货款付给卖方。一般来说， 非融担公司或者投资管理公司一般都是平台法人成立的，相互之间的担保，这可以规避可能出现的政策。后台企业的担保需要出具担保函，写明担保范围，并且公证。类似最高额担保，但是是永久期限。这类很可能有部分自融。合同附带担保包括以上两者，还可以有借款人找来的第三方企业，第三方个人。写明承担的责任，现在
