1、北京物资学院 2011 届毕业论文（设计） 1 题目： 汇率变动对我国商业银行的影响 及应对策略 院 系 经济 学院 专 业 证券期货 班 级 07940122 学生姓名 熊俊 学 号 0794012215 导师姓名 刘宏 导师职称 教授 2011 年 5 月 23 日 北京物资学院 2011 届毕业论文（设计） 2 诚信保证 本人 通过自己的签名保证，我的论文是独立完成的，无他人代笔，所有从出版物中引用（包括 图表等）均注明了出处；除了注明的文献之外，没有使用其他文献。 签名： 日期： 2011 年 5 月 23 日 北京物资学院 2011 届毕业论文（设计） 3 【 摘要 】 随着中国经济
2、不断地融入全球经济，我国与其它国家之间的经济交往无论从广度还是深度都在不断地加深，汇率问题随之就变得越来越重要。商业银行作为重要的市场主体在这个过程中不可避免的暴露在汇率风险之中。 随着我国外汇体制改革的不断深入 ,人民币汇率浮动的不确定性日益凸显 ,我国商业银行在各种因素影响下 ,将面临很多过去未曾遇到的新问题、新矛盾 ,将处于一个错综复杂 ,变幻莫测的经营环境中 ,其管理和抗风险能力存在着前所未有的压力和挑战 。 因此，商业银行当前必须提高对汇率风险的管理能力，才能保持其经营的稳定性并使其健康的发展。 本文通过实证研究和规范研究相结合的方法，在研究国内外汇率制度相关理论及我国汇率制度改革具
3、体实践的基础上，首先分析了 我国商业银行的外汇业务现状，然后分析了 汇率变动 给我国商业银行 资本金、资产负债、银行业务、金融创新等其他方面 带来的影响，接着从四个方面阐述了 商业银行应对汇率风险的手段，然后 介绍了 商业银行 汇率 风险 的衡量方法并进行了实证分析 ，最后， 有针对性地提出我国商业银行的应对措施 ，包括 加强对汇率变动的预测 、 积极引进精通外汇业务和外汇风险管理领域的人才 、 正确控制币种结构、期限结构、外汇资产负债结构 、 加强金融衍生产品的创新 等十条建议。 关键词： 汇率风险 ； 商业银行 ； 风险管理 北京物资学院 2011 届毕业论文（设计） 4 【 Abstra
4、ct】 As Chinas economy continues to integrate into the global economy, China and other countries in terms of economic exchanges between the breadth and depth are constantly deepened along with the exchange rate becomes increasingly important. Commercial banks as an important market players in this pr
5、ocess inevitably exposed to exchange rate risk. With the continuous deepening of Chinas foreign exchange system reform, the RMB exchange rate floating uncertainty has become increasingly prominent in Chinas commercial banks under the influence of various factors, will face many new issues not previo
6、usly encountered, the new conflict, in a complex, changing unpredictable business environment, its management and the existence of anti-risk ability to unprecedented pressures and challenges. Therefore, commercial banks need to improve on the current exchange rate risk management capabilities, in or
7、der to maintain the stability of their business and make it a healthy development. This empirical research and normative research through a combination of methods, theories of foreign exchange rate system and the concrete practice of Chinas exchange rate system reform on the basis of the first comme
8、rcial bank in Chinas foreign exchange business situation, and then analyzes the exchange rate changes to the Commercial Bank capital, assets and liabilities, banking, financial innovation and other aspects of the impact, and then from the four aspects of the commercial banks the means to respond to
9、exchange rate risk, and then introduces the commercial bank exchange rate risk measure, and an empirical analysis Finally, puts forward the response of commercial banks, including the strengthening of the exchange rate forecasts, and actively introduce proficient in foreign exchange business and for
10、eign exchange risk management personnel, proper control of the currency structure, the term structure, foreign exchange assets and liabilities structure Strengthen the innovation of financial derivatives ten recommendations. Key words： Exchange rate risk； Commercial banks； Risk management 北京物资学院 201
11、1 届毕业论文（设计） 5 目录 一、 引言 . 1 二 、我国商业银行外汇业务现状 . 3 （一 ） 外汇业务市场形势分析 . 5 （二）我国商业银行外汇业务发展现状 . 7 1、外汇业务市场份额低，与本币业务规模相差很大 . 9 2、开办外汇业务的机构网点数量较少 .错误 !未定义书签。 3、已开办外汇业务的网点功能普遍不全 .错误 !未定义书签。 4、外汇业务产品使用率较低，整合性差 .错误 !未定义书签。 三 、汇率风险对商业银行的影响 .错误 !未定义书签。 （一）汇率风险对商业银行资本金的影响 .错误 !未定义书签。 （二）汇率风险对商业银行资产负债的影响 .错误 !未定义书签。
12、1、汇率变动使得银行对于资产负债管理更加困难 .错误 !未定义书签。 2、汇率风险对外汇资产和负债错配的影响 .错误 !未定义书签。 3、汇率变动增加了银行在业务经营中的变量 .错误 !未定义书签。 （三）汇率风险对商业银行业务的影响 .错误 !未定义书签。 1、汇率风险对国际业务的影响 .错误 !未定义书签。 2、汇率风险对银行结售汇等中间业务的影响 .错误 !未定义书签。 3、人民币升值对外汇资金业务的影响 .错误 !未定义书签。 4、人民币升值对商业银行授信业务的影响 .错误 !未定义书签。 （四 ） 汇率风险对商业银行金融创新的影响 .错误 !未定义书签。 （五 ）汇率风险对 商业银行
13、国际化 的影响 .错误 !未定义书签。 四 、商业银行 常用的外汇操作工具 .错误 !未定义书签。 （ 一 ）即期外汇市场 .错误 !未定义书签。 （ 二 ） 远期外汇交易 .错误 !未定义书签。 （ 三 ）掉期交易 .错误 !未定义书签。 （ 四 ）外汇期货 .错误 !未定义书签。 五、汇率风险的衡量方法及实证分析 . 错误 !未定义书签。 （一）汇率风险的衡量方法 -风险价值法 . 错误 !未定义书签。 1、 基本原理 . 错误 !未定义书签。 2、 VaR 的计算方法 . 错误 !未定义书签。 （二）实证分析 . 错误 !未定义书签。 1、 样本区间 . 错误 !未定义书签。 北京物资学
14、院 2011 届毕业论文（设计） 6 2、 VAR 值的计算 . 错误 !未定义书签。 六 、商业银行应采取的 应对 措施 .错误 !未定义书签。 （一）加强对汇率变动的预测 .错误 !未定义书签。 （二）积极引进精通外汇业务和外汇风险管理领域的人才 错误 !未定义书签。 （三）正确控制币种结构、期限结构、外汇资产负债结构 错误 !未定义书签。 （四）加强金融衍生产品的创新 .错误 !未定义书签。 （五） 积极利用金融衍生产品控制汇率风险 .错误 !未定义书签。 （ 六 ）提高商业银行的经营管理能力 .错误 !未定义书签。 （七 ） 强化汇率风险管理的意识 .错误 !未定义书签。 （ 八 ）
15、转变经营管理理念，充分认识汇率风险管理的重要性 错误 ! 未定义书签。 （ 九 ） 借鉴国外成熟的管理技术，对汇率风险进行控制和管理 错误 !未定义书签。 （ 十 ） 建立健全汇率风险管理体系，完善汇率风 险管理政策和程序 错误 ! 未定义书签。 参考文献 .错误 !未定义书签。 外文文献与翻译 .错误 !未定义书签。 致谢 .错误 !未定义书签。 北京物资学院 2011 届毕业论文（设计） 1 一 、 引言 汇率是以一国货币表示的另一国货币的价格。汇率作为价格体系的一个重要组成部分 ,它的变动影响着一国进出口商品的相对价格 ,进而影响着该国的对外贸易，从而对该国的总体经济产生重要影响。而银行
16、系统作为一国国民经济的中枢，汇率的波动必然会对其产生深刻的影响 。 可以肯定的是，汇率较大幅度的波动会严重地损害银行体系，并延长对汇率的高估或低估。近年来，人民币升值压力巨大，国际热钱大量涌入国内金融和房地产市场，资本流入带来的汇率升值可能损害借款者和持有国外净资产头寸的银行，但它 也能带来较低的利率水平并在一定程度上使银行持有国外净负债而改善银行的经营状况。 2005 年 7 月 21 日后，伴随着人民币汇率形成机制实行新的安排，汇率的波动幅度扩大，变动频率加快，对商业银行的风险管理，资产负债配置以及业务发展等都有较大的影响。同时，汇率改革给商业银行带来更多的产品，工具和更大的市场空间，使其
17、能够利用结汇、远期保值及海外直接投资等方式来加强汇率风险管理。 截至 2010 年末，我国的外汇储备已经突破了 28473 亿美元，持有如此巨大的外汇储备量有其相当的管理风险，因为，从 2005 年以来 ，人民币对美元持续走强的趋势一直没变，从最初的 8.11RMB/USD 到最近的 6.5702RMB/USD，那么相应的外汇储备缩水的风险以及程度就可见一斑了。此外，由于我国目前的汇率制度还没有完全的放开，对人民币汇率的波动幅度还是限制在每日 0.5%的范围以内，那么当市场上的人民币汇率一旦触及到这个边缘时，中央银行还有义务对外汇市场进行直接干预，以确保短时期内的汇率波动幅度不能过大。就实际来
18、看，由于人民币对美元长期的升值状态以及对人民币升值的预期，那么很显然，更多的情况下，央行的操作是向市场中投放人民币以减 缓人民币对美元的升值速度。这必然会对央行的资产负债表结构产生重大的影响。 对于商业银行来说，人民币汇率的波动会影响到商业银行的资产和负债，同时还会影响到其所开展的业务。 二 、我 国 商 业银 行外 汇业务现状 近年来，我国商业银行在外汇业务的市场营销、产品推广、技术改造、风险控制等方面采取了积极有效措施，业务规模不断扩大，经营效益明显提高。但由于传统的业务定位，加上同业竞争日趋激烈，其外汇业务仍然存在着客户基础薄北京物资学院 2011 届毕业论文（设计） 2 弱、资源丰富地
19、区的外汇业务普及程度低、外汇资产份额小、业务整合能力较差等问题。 （一）外汇业务市场形势分析 随着我国对外开放水平的不断提高，境内同业纷纷调整经营格局，整合经营资源，致力于开发国际国内两个市场、营销境内境外两类客户、经营本币外币两种资产，加快并突出发展外汇及国际业务，外汇业务市场竞争日趋激烈。几年来，外汇业务虽然仍然主要集中在国有独资商业银行，但股份制银行和外资银行的外汇业务却增长迅速，呈现明显分流态势。外资银行已被允许向国内企业提供各种人民币服务。中行作为较早的外汇业务专业银行，拥有一批全国性、系统性的国际结算客户，其它商业银行也在大力拓展外汇业务，形势逼人。 根据经济发展和改革开放的客观需
20、要，国 内的外汇管理将进行重大改革，将有选择、分步骤放宽对跨境资本交易活动的限制。在完善和满足经常项目用汇需求的基础上，对已成熟的资本项目限制适当放松，包括实施走出去战略，支持国内企业海外直接投资；有条件地批准部分外资跨国公司将暂时闲置的资金调往境外运作，支持中资跨国公司补充其海外公司资本金或运营资金；允许合法移居国外的公民和非居民个人按规定汇出其在境内合法拥有的资产；有选择地引进国际金融机构在国内发行人民币债券；探索引入境内合格机构投资者制度；允许符合条件的非银行金融机构对外进行证券投资等，从而实现人民币资本项目 基本可兑换。继续完善汇率机制改革，进一步发展外汇交易零售市场，改革银行结售汇制
21、度，稳步推动资本账户开放，拓宽人民币汇率生成的市场基础。实现国际收支平衡将成为外汇管理追求的重要目标，国家将积极调整外汇管理政策，进一步放宽结、购汇限制，满足个人、企业等合理的用汇需求。这些都为我国商业银行发展外汇业务提供了良好的机遇。 （二）我国商业银行外汇业务发展现状 1、外汇业务市场份额低，与本币业务规模相差很大 我国商业银行主要经营着传统的人民币业务，外汇业务所占的比重还相当低。据中国人民银行报告，到 2010 年末，我国境 内金融机构外汇各项存款余额达382.31 亿美元 ，同比 下降 3.22%。外汇贷款余额为 129.25 亿美元 ，同比增长 2.76%，增幅比去年末 下降 9.
22、5 个百分点。总的来说，其增长速度是比较 慢 的，而相对于人民币这一传统业务来说所占的份额还很小。到 20010 年末 ，人民币储蓄存款达到 21081.92 亿元，同比增长 20.48%。 同期，人民币贷款余额 14276.20 亿元 ，同比增长 18.12%。以上可以看出人民币业务和外汇业务量仍存在很大的差距。 2、开办外汇业务的机构网点数量较少 北京物资学院 2011 届毕业论文（设计） 3 拿网点相对较多的中国农业银行为例，截至 2010 年底，农行共有外汇业务办理网点 10192 个，仅占全部网点总数的 33% 。按照农行的机构设置和分布情况看，外汇经办机构有 2087 个，占同级机
23、构的比例为 53%，外汇经办网点 7300 个，占同级机构的比例为 33%，并没有发挥其网点众多的优势。这一现象在其他商业银行中也同样存在。 3、已开办外汇业务的网点功能普遍不全 外汇业务产品在分支机构得到广泛分销是实现规模效益的基础条件，但据统计，我国商业银行只有 6%的支行和 2%的综合营业网点可以办理全部 8 项外汇业务 (存、贷、汇、兑、国际结算、 结售汇、通过上级行办理代客外汇买卖、代理国外信用卡付款 )，不能办理国际结算、结售汇业务的机构达到 60%。 4、外汇业务产品使用率较低，整合性差 在外汇业务产品方面，同质产品较多。目前普遍使用的外汇业务产品只有 20 种左右，业务主要集中
24、在汇款、托收、信用证等少数几个业务品种上，日前还没有建立本外币一本通、一卡通、一柜通、一网通等综合性客户服务平台，银行卡、电话银行、网上银行、企业银行和自助银行等新兴分销渠道尚不能分销外汇产品，金融超市经营的外汇产品种类不够丰富。 三 、 汇率风险对 商 业银 行的影 响 （一）汇率风 险对商业银行资本金的影响 自 2004 年以来，我国国有商业银行进行了股份制改造，其改造的主要手段有国家用外汇储备注资和引进战略投资者，这样在国有商业银行的资本金中，其中外汇所占的比例会大幅的增加。我国商业银行体系资本金由本币和外币 (以美元为主 ) 两部分组成。外币资本金主要来源于三部分 : 一是在境外股票市
25、场 , 通过 IPO所募集的外汇资金 ; 二是由境外战略投资者认购一部分股权形成的外币资本金 ; 三是由国家通过外汇储备注资方式形成的外汇资本金。随着人民币兑美元升值频率及幅度的加大 , 商业银行的外汇资本金不同程度地缩 水 , 给银行资本充足率带来了不利影响。 （二）汇率风险对商业银行资产负债的影响 1、汇率变动使得银行对于资产负债管理更加困难 首先，汇率变动会对外币资本金产生影响，银行的外币资金主要是由三块组成，一是国家对外汇注资的外汇资本金；二是国际投资者通过认购股权所形成的外汇资本金；三是国际股票市场采取 IPO 等措施募集的外汇资本金。就我国而言，北京物资学院 2011 届毕业论文（
26、设计） 4 外汇资本金额度比较庞大，但是其中币种比较少，尤其以美元居多。一旦汇率出现变化，资本金也会随之产生变化。一旦人民币升值或是美元贬值，就会导致银行资本金减少，进一步的加大了银行的汇 率风险；其次还会对外汇资产有影响，外汇贷款的融资成本会受到汇率的影响，进而对其规模的大小有重要作用。随着人民币的升值，外汇存款减少，企业和公民对外汇贷款的需求也会越来越大，其中存贷比的不断攀升的结果页主要是因为外汇贷款余额的增加。同时，人民币升值还会导致中长期外汇贷款的比例增大，对外汇资产的结构产生负面影响，进一步加大了银行的流动性风险。 商业银行的外汇负债主要包括外汇存款和外汇债务，其中外汇存款是主要部分
27、。随着市场主体对汇率波动敏感性的不断增强，同时在市场主体趋同的人民币升值预期下，商业银行成了汇率风险的 主要承担者。 人民币继续升值的预期虽然会减少企业和居民的外汇存款需求，但却刺激了企业和居民的外汇贷款的需求。随着商业银行外汇负债增长的逐步放缓，为了更加满足于外汇贷款的需求，整个金融机构的外汇贷存比会不断地攀升，这样就表现出了银行外汇资产会向贷款集中，而贷款期限则又以中长期贷款为主的局面，导致了金融机构外汇资产的流动性风险的增加。 2、汇率风险对外汇资产和负债错配的影响 所谓外汇资产和负债错配是指商业银行所持的外币资产和负债在数量上不一致或到期日不同或币种不对应。随着我国开放型的经济不断发展
28、，企业的外汇资金 需求将不断的上升。与快速增长的外汇资金需求相比较，商业银行的外汇资金来源并没有显著性的增加。为了保证外汇信贷业务的需求，多家银行均向主管部门申请了以人民币资金购买外汇，并向客户发放外汇贷款的要求。这样做虽然解决了有关外汇资金的来源问题，但对银行外汇资产与人民币负债的币种不匹配造成了一定的影响 1。 3、汇率变动增加了银行在业务经营中的变量 在信贷业务方面，由于汇率的变化，很大程度上影响了进出口企业，进而对银行的信贷业务长生了影响。由于人民币的升值，对于那些出口业务比较多的企业影响较大，企业的经营利润大幅度 缩水，直接导致了企业的还款能力。从大局上来说，人民币升值对于出口兴业的影响要大过于进口行业的影响。所以说，人民币升值的幅度越大，对于部分企业的偿还贷款能力的影响就越大；其次在外汇资金业务上，人民币的升值导致外汇存款减少，虽然银行也推出了许多外汇理财产品来增加外汇存款，但是大部分的外汇资金越更喜欢及时结汇的方式来避免可能出现的损失，导致市场对外汇理财产品需求依然不够。 （三）汇率风险对商业银行业务的影响
