1、本科毕业设计论文届论文题目我国城市商业银行引进战略投资者的研究所在学院商学院专业班级金融学学生姓名学号指导教师职称完成日期年月日诚信声明我声明，所呈交的论文是本人在老师指导下进行的研究工作及取得的研究成果。据我查证，除了文中特别加以标注和致谢的地方外，论文中不包含其他人已经发表或撰写过的研究成果，也不包含为获得或其他教育机构的学位或证书而使用过的材料。我承诺，论文中的所有内容均真实、可信。论文作者签名签名日期年月日2009届金融学专业毕业论文III授权声明学校有权保留送交论文的原件，允许论文被查阅和借阅，学校可以公布论文的全部或部分内容，可以影印、缩印或其他复制手段保存论文，学校必须严格按照授
2、权对论文进行处理，不得超越授权对论文进行任意处置。论文作者签名签名日期年月日2011届金融学专业毕业论文I摘要近年来，我国银行业领域出现了一个十分引入注目的现象国有商业银行、股份制银行以及部分城市商业银行通过出让部分股权，纷纷引进境外战略投资者，取得了突出的成绩。引进战略投资者是被实践证明能够有效促进银行机构改善法人治理，提升竞争能力的重要手段。本文立足于我国银行业引入境外战略投资者的背景下，从分析我国银行业引入境外战略投资的现状入手，在简要分析和论述国内银行业引进战略投资现状的基础上，对城市商业银行引进战略投资者过程中存在的问题及其原因的研究与分析，并提出相应的对策建议。关键词城市商业银行，
3、战略投资者，对策我国城市商业银行引入战略投资者的研究IIABSTRACTINRECENTYEARS,CHINASBANKINGDOMAINAPPEAREDAVERYDRAMATICINTRODUCTIONOFTHEPHENOMENONSTATEOWNEDCOMMERCIALBANKSANDSTOCKBANKSANDPARTSOFTHECITYCOMMERCIALBANKTHROUGHSOMEOFEQUITY,AREINTRODUCINGFOREIGNSTRATEGICINVESTORS,MADEOUTSTANDINGACHIEVEMENTSINTRODUCETHESTRATEGICINVEST
4、ORSISBEENPROVEDTOBEABLETOEFFECTIVELYPROMOTEBANKINGINSTITUTIONSTOIMPROVECORPORATEGOVERNANCE,PROMOTECOMPETITIONABILITYOFTHEIMPORTANTMEANSTHISARTICLEBASEDONINTRODUCINGFOREIGNSTRATEGICINVESTORSINCHINASBANKINGINDUSTRYUNDERTHEBACKGROUNDOFCHINASBANKINGINDUSTRY,FROMTHEANALYSISOFTHEPRESENTSITUATIONOFINTRODUC
5、INGFOREIGNSTRATEGICINVESTMENTOFTHEANALYSESANDDISCUSSESONTHEDOMESTICBANKINGINTRODUCINGSTRATEGICINVESTMENT,BASEDONTHECURRENTSITUATIONOFTHECITYCOMMERCIALBANKSINTHEPROCESSOFINTRODUCINGSTRATEGICINVESTORSTHEPROBLEMSANDTHEIRCAUSESOFRESEARCHANDANALYSIS,ANDPUTFORWARDTHECORRESPONDINGCOUNTERMEASURESKEYWORDSCIT
6、YCOMMERCIALBANK，STRATEGICINVESTOR，STRATEGY目录摘要错误未找到引用源。ABSTRACT错误未找到引用源。引言1一、我国城市商业银行引进战略投资者现状1（一）战略投资者的概述1（二）城市商业银行引进战略投资者现状2二、我国城市商业银行引进战略投资者存在的问题及原因分析5（一）参股价格5（二）金融安全6（三）资源整合6三、对策建议7（一）完善股权结构7（二）加强政府宏观调控能力8（三）加速资源整合8四、总结9参考文献11致谢13引言截止2011年3月，我国城市商业银行数量达到151家，城市商业银行在我国金融业的重要性日益突显。但仍有相当数量的城市商业银行表现
7、出市场定位摇摆不定的情况，公司治理不完善、业务手段单一、产品创新能力不足，制约着城市商业银行的生存与发展。正是如此，引进战略投资者、联合重组、跨区经营成为了城市商业银行改善公司治理结构，提高业务服务水平的三大重要举措。尤其是引进战略投资者已成为城市商业银行对外开放的重要形式和重要的经营战略，据不完全统计，引进战略投资者的城市商业银行数量也已经达到了两位数。作为中国银行业界大力提倡和引导的改革发展方式，引入战略投资者正在得到越来越多城市商业银行的实践和推进。本文正是着眼于这一现象，以引进战略投资者对城市商业银行的影响为研究对象，发现现存的问题，并提出了对于今后城市商业银行引进战略投资者方面的政策
8、建议。一、我国城市商业银行引进战略投资者现状（一）战略投资者的概述1战略投资者的概念投资者包括三类战略投资者、财务投资者、公众投资者。1财务投资者以获得资本回报为目的，在被投资机构上市前或上市后均可进入；公众投资者以获得分红或资本增值为目的，在被投资机构上市后进入。战略投资者则是注重长期利益、与所入股银行结成利益共同体的投资者。战略投资者的称呼起源于国外的证券市场，是相对于上市公司发起人的称呼，指的是能与上市公司大股东1城市商业银行发展研究，彭辉辉长期“肝胆相照，荣辱与共”的机构投资者。2战略投资者，具体来讲就是指具有资金、技术、管理、市场、人才优势，能够促进产业结构升级，增强企业核心竞争力和
9、创新能力，拓展企业产品市场占有率，致力于长期投资合作，谋求获得长期利益回报和企业可持续发展的境内外大企业、大集团。中国的“战略投资者“制度起始于周小川任证监会主席时代，证监会明确界定战略投资者为“与发行公司业务联系紧密且欲长期持有发行公司股票的法人”。从法规的规定中可以看出，战略投资者，首先要与发行公司业务联系紧密；其次要出于长期投资目的而较长时间地持有股票。2战略投资者的特征（1）与发行人业务联系紧密，拥有促进放行人业务发展的实力。（2）长期稳定持股。这是区别于一般法人投资者的首要特征。（3）持股量大，追求长期战略利益。（4）有动力也有能力参与公司治理。（二）城市商业银行引进战略投资者现状1
10、城市商业银行引进战略投资者情况城市商业银行是中国金融体系的重要组成部分。随着中国加入世贸组织,金融体制等方面的一系列变革，城市商业银行秉承股份制和地方性两大特性，适应新时期的经济发展的新情况、新特点、新要求，通过深化改革，进一步增强自身服务功能，谋求更好的发展。然而，城市商业银行现阶段的发展过程中仍存在着诸多障碍和问题总体资产质量差，不良资产比重大，资本严重不足；股权结构不合理，公司治理不完善，内部控制和风险管理薄弱；经营结构以及信贷资产状况不合理，中长期贷款比率大，贷款集中度高；市场定位不明晰，业务特色不突出，缺乏战略计划；规模较小，服务范围局限，面向全国的较少；产品创新和开发能力、科技开发
11、和应用能力、人才储备不足等等。这些障碍严重制约了城市商业银行功能作用的进一步发挥和各项改革的深入，长此以往，将会影响其竞争力的提高和可持续发展。针对城市商业银行目前存在的股权结构不合理、公司治理不完善等问题，在进一步进行增资扩股、提高资本充足率的同时，要大力引进战略投资者来优化股权结构、提高投资股比例。通过深化改革，使城市商业银行真正成为自我约束、自我发展、自负盈亏、自担风险的独立的市场主体。截止2007年底，我国已有22家境内商业银行本着自愿和商业的原则引入了合2国内银行引进境外战略投资者的喜与忧，王兆星格的战略投资者。改革的国有商业银行均在引进战略投资者，股份制商业银行也积极引进符合他们战
12、略发展意向的战略投资者，城市商业银行中，已有北京、上海、南京、西安、济南、杭州等9家城市商业银行成功引进了战略投资者，（见表1）有关国内商业银行引进战略投资者的情况如下表1国内银行引入战略投资者情况银行参股时间参股机构参股比例国有商业银行中国银行20058苏格兰皇家银行1020059淡马锡、瑞银集团1160中国工商银行20061高盛、德国安联、美国运通10中国建设银行20056美洲银行199020057淡马锡510股份制商业银行光大银行19961亚洲开发银行329兴业银行200312香港恒生银行、国际金融公司2498民生银行20041淡马锡455华夏银行20059德意志银行2086中信银行20
13、0612西班牙BBVA银行5城市商业银行上海银行200112香港上海汇丰、香港上海商业银行18南京商业银行20051巴黎银行、国际金融公司2420北京银行20053荷兰国际集团、国际金融公司2490西安商业银行20029国际金融公司、加拿大丰业银行25杭州商业银行20054澳洲联邦银行19920068亚洲开发银行5天津商业银行200512澳新银行20宁波银行20066新加坡华侨银行10资料来源中国金融网至今已有多家城市商业银行引入了境外战略投资者。2001年，上海银行与香港上海汇丰、香港上海商业银行签订战略合作协议，获得上行18的股份，成为首家吸收外资商业银行参股的中资商业银行。此次通过增资扩
14、股的形式吸收外资股份，其总股本将由原先的20亿股增至26亿股，募股价为每股249元人民币。其中香港汇丰银行出资5亿1,792万元，上海商业银行出资1亿9,422万元,各占总股本8和3。2001年底，国际金融公司2001年底认购南京商业银行181亿股股份,并以15股权份额成为其第三大股东，当时的价格为2600万美元；2005年，南京商业银行与法国巴黎银行签订战略合作暨投资入股签约仪式，巴黎银行将通过股份转让方式持有南京商业银行192的股份,成为第二大股东。此次巴黎银行持有的南京商业银行192股份中,来自于国际金融公司的为10,其余92由其他股东提供。转让后,国际金融公司持有南京商业银行股份降至5
15、。2002年9月，国际金融公司、加拿大丰业银行与西安市商业银行签署了对西安市商业银行进行股权投资的谅解备忘录。国际金融公司和加拿大丰业银行将会分别持有125和124的股份，之后外资将会逐步进入，最终投资比例将会接近25。国际金融公司和加拿大丰业银行各派出一名董事参与管理。2005年，澳洲联邦银行已经斥资625亿元人民币获得了杭州商业银行199的股权；亚洲开发银行出资3000万美元，认购了杭州市商业银行5的股份。2005年底，天津市商业银行与澳大利亚和新西兰银行集团有限公司今日签订协议，作为境外战略投资者的澳大利亚和新西兰银行将认购占天津市商业银行本次增资扩股完成后总股份199的股份，投资总额超
16、过1亿美元。2006年。新加坡华侨银行入股25亿股，是由宁波银行10的股份。2007年10月，马来西亚分隆银行出资195亿入股成都商业银行，控股比例达到1999。尤其是北京银行在2005年的引进战略投资计划，分别由荷兰国际集团178亿，拥有北京银行199的股份，国际金融公司出资447亿，持有5股份，自此，北京银行将以249的外资持股比例成为我国商业银行中外资持股比例最高的一家。2城市商业银行引进战略投资者前后绩效分析另外，本文通过对城市商业银行引进战略投资者前后的资产、负债、利润数据的分析（见表2、3、4）来说明引进战略投资者对城市银行绩效的影响。这里主要以北京银行、南京银行、宁波银行为例，见
17、下表表2北京银行资产负债表北京银行年份负债资产净利润2003年1431640万元9382570万元0万元2004年1793930万元13526600万元138375万元2005年0万元17103007万元168560万元2006年0万元20294000万元165671万元2007年0万元35422300万元334820万元表3南京银行资产负债表南京银行年份负债资产净利润2003年439568万元2077220万元169507万元2004年487310万元2625860万元218008万元2005年676241万元2958240万元367172万元2006年0万元4859330万元594634万
18、元2007年0万元7606370万元909494万元表4宁波银行资产负债表宁波银行年份负债资产净利润2004年438024万元2005年235405万元1594320万元471951万元2006年0万元4242930万元632084万元2007年0万元7551080万元951073万元2008年0万元10326300万元133174万元资料来源新浪财经对表2、3、4的分析可以知道，北京银行、南京银行、宁波银行三家城市商业银行在引进战略投资者前后两年（表格中用黑体字表示的年份为该城市商业银行引进战略投资者的年份）无论在资产负债状况，还是盈利状况都发生了很大的变化。具体表现有从巨额负债到零负债的转
19、变，总资产有了巨大的增加，净利润也有加速提升的趋势。可见，引进战略投资者对城市商业银行的经营业绩的提升起到了极大地促进作用。二、我国城市商业银行引进战略投资者过程中存在的问题及原因分析我国城市商业银行引进战略投资者能够优化股权结构，改善公司治理结构，提高经营管理水平，引入金融产品创新，有效的充实提高自我，建立起现代的商业银行制度，增强竞争能力。从这种意义上讲，城市商业银行引进战略投资者并不仅是简单的充实资本金，而是通过购买机制，针对自身软实力的缺陷与不足，有选择的引进管理、技术、产品和人才，提高城市商业银行核心竞争力，提升整体价值，要深刻认识“引智”比“引资”更重要，引进战略投资者不是目的是手
20、段。3所以，在引进资本、产品和管理的同时，一定要注意消化、吸收，着力培育和提升城市商业银行自身的创新创造能力。此外，在吸收先进的管理方法和产品服务的同时，要根据当地的特殊情况和自身的特色保持自优秀的传统。考虑银行本身存在的经营安全和风险防范等问题，城市商业银行在引进战略投资者过程中还存在以下问题3论我国城市商业银行的发展策略，周波（一）参股价格战略投资者的入股价格是引资过程中的核心问题。入股价格过高，将难以吸引投资者参与，而价格过低又有资产流失之嫌。确定股价时主要是参考净资产，但实际上股权价格受多种因素影响，其中还包括品牌、人才、网络、客户资源等无形资产，这些应包括在股权价格中。所以关于股权价
21、格是否合理很难有一个评判的标准。参与双方的监管制度是不同的，其所依据的会计准则也是有差别的，对无形资产的定价有是有出路的，而对股权转让的溢价也没有严格的参考标准。同时城市商业银行的股权的转让属于市场行为，是市场双方交易的结果，因此股权价格应该严格地从市场交易行为中去看待。只要交易参与方在公平、公正、公开的原则下，通过公开透明的市场操作体系来完成股权的定价，那么价格也应该具有合理性。对于城市商业银行来说，参股价格的确定首先是股权结构的选择，或者说未来的发展方向。我国城市商业银行的股权结构不合理表现在两个方面一是股权结构的过度集中。据统计，地方政府在城市商业银行中的平均持股为32，最高的达到60，
22、中小股东由于持股比例较低，根本没有话语权。二是大股东主体虚拟。由于大股东为地方政府，缺乏一个真正明确的、以利润为目标的股东主体。因此，其在股权结构设置方面与股份制商业银行相比还存在较大差距。这样以来，企业自身的价值也是受多方面因素的干扰，还不能形成成熟的评价机制，难免会对股权交易的顺利进行带来阻碍。（二）金融安全随着我国城市商业银行大规模地引入战略投资者，尤其是境外战略投资者，国内也越来越广泛地关注境外战略投资者的引入会不会危及中国的金融安全。金融安全是指一国能够抵御内外冲击，保证金融制度和金融体系正常运行与发展，即使受到冲击也能保持本国金融及经济不受重大损害。4从微观上讲，是要保持金融机构的
23、稳健经营，不因个别机构的经营不善而导致系统性挤兑风险；从宏观上讲，是保持国民经济的均衡发展，保持币值和汇率的稳定，不出现剧烈的波动，是一国的宏观调控能力问题。5从目前国有商业银行的引进战略投资者的情况来看，外资股权比例较小，国家还处于绝对控股地位，外资难以控制我国银行业，但不排除将来会掌控我国银行业的可能性，而且还存在外资掌握银行客户信息和商业机密，甚至是国家经济机密的威胁。引进境外战略投资者虽然并不一定会威4银行业战略引资风险刍议，王庭东，韩斌5境外战略投资对中国银行业改革的影响绩效评价,余贤群胁金融安全，但是在经济全球化以及我国加大对外开放力度的背景下，我们应该有安全意识，应该作好相应的防
24、范以维护我国金融安全。当经济处于低谷时，我国政府能够显示很强的宏观调控能力，而当从经常出现总量失控和经济过热的角度来看时，又会得出其宏观调控能力很差的结论。因此，城市商业银行在如火如荼地进行股权交易的时候，政府的调控能够做到及时、适度、有效是否值得去思考，去定位呢（三）资源整合资源整合是引入战略投资者的最后一道程序。引进战略投资者的形式是参股，但主要是引进他们的管理资源、技术资源、人才资源和产品资源等，这些资源引进后如不能对它们进行合理的科学配置和优化整合，则难以有效利用这些资源以提高银行竞争力。城市商业银行要充分认识自身发展状况、内外部环境的优劣势条件、经营发展战略等，选择那些与自身发展目标
25、相契合，具有自身所不具备的竞争优势和资源，战略互补性强的战略投资者，这样才能最大限度地实现优势互补，增强自身实力。因此，适合城市商业银行引进的战略投资者需要具备的条件有自有资金充足，市场占有率高，经营状况良好，管理科学规范，盈利能力较强，能够给城市商业银行带来发展战略、经营理念和管理经验上的启迪和企业文化上的滋润。然而需要清楚的是，城市商业银行在公司治理结构、经营服务、管理理念方面存在着诸多的问题。由于体制的、历史的乃至文化上的原因，我国城市商业银行（包括其前身城市信用社阶段）长期的不规范运作累积了相当大的制度风险，其治理结构的多个方面都亮起了红灯，从而也对战略伙伴的短时间融合造成了比较严重的
26、阻碍。三、对策建议（一）完善股权结构合理的股权结构是建立良好公司治理结构的基础。国有性质的股份制企业存在着这样的现状大股东凭借其绝对控股的优势，在公司治理结构中表现出超强的控制力，从而削弱其他中小股东的权利。大股东可以利用这种“超强控制”全面实施严格的内部控制，以致内部制衡机制失灵，由此严重影响公司治理的效率，进而影响公司的经营管理。从城市商业银行的角度来看，总的来说，是要国有股有序减持，提高城市商业银行的经营自主权和效率。具体来看，各个城市商业银行还要根据自身的特点，选择不同的股权结构调整模式。1处于困难时期的城市商业银行可以选择地方财政为主增资扩股模式。这些城市商业银行总体资产质量差、经营
27、结构以及信贷资产状况不合理、资本盈利能力差、公众信服力低，所以只要依靠当地政府的支持改善资产状况，提高服务和管理水平，从而提高公众的信任度。2处于沿海发达地区的城市商业银行可以选择外资入股的方式。跨国企业主要分布在沿海发达地区，城市商业银行要发展无疑要服务这些大公司。但这些跨国企业对金融服务往往有很高的要求，这些城市商业银行无论在自身资产、公司治理方面没法与国外成熟的金融机构媲美，而且在服务意识、经营手段、管理方式都与之相去甚远。通过外资入股的方式，城市商业银行可以引入外资银行的金融产品，提高服务水平，提高竞争力。3对于业务规模迅速扩大，经济效益大幅提升的城市商业银行可以选择上市募集资金，成为
28、上市公司。可以说商业银行最有股权设计就是成为上市银行。只要城市商业银行自身具备了很好的条件，明确了未来发展目标，选择上市可以为其获得强大的资本支持。（二）加强政府宏观调控能力引进境外战略投资者带来的金融安全的忧虑，一方面需要城市商业银行自身提升内控机制的能力来防备，另一方面，很大程度需要实施政府的宏观调控能力来解决，而实质还是如何确定好和建设好我国的制度环境和市场环境建设问题。1建立健全的外资银行监管法律体系。金融是整个经济和社会的血液，金融的安全和稳定，直接影响到我国经济与社会的整体发展。如果失去了金融安全，极有可能引起社会动荡。因此，金融业的改革和每一次新尝试都要保持谨慎。为保证我国金融体
29、系安全运行，应当加强对投资到我国的外资银行监管，要适当控制外资银行的数量，严格审核外资银行的进入资格，防止经营状况不佳或者经营风险过大的外资银行进入我国。境外战略投资者入股国有银行也对我国的银行监管提出了新的挑战。外资入股我国商业银行有可能将自身的风险传递到中资商业银行，而且多数外资金融机构采用混业经营的方式，这将使得风险的监测和控制变得更加困难。外资金融机构进驻后会利用我国监管法规的真空地带进行金融创新，从而不断加大监管的难度。因此，银行监管当局应该提高监管力度和准度，以加强对外资入股中资商业银行的监管。目前我国在金融监管方面还存在很多问题，需要政府和监管机构共同作出努力。首先必须加快完善监
30、管法律体系，建立和完善对外资金融机构入股中资商业银行的有关法律规章，以形成一个行之有效的监管框架。其次，探索建立金融稳定指标体系和早期风险预警体系，提高对中外资银行潜在风险的监测和预警水平。再次，各个监管机构应该加强彼此的协调与合作，同时还应加强国际合作，与相关国家监管当局建立信息交流机制，实现信息在各国监管机构间的及时传递；最后，强化相关法律法规的执行力，以保证法律的权威性。2构建长期合作、平等共赢的市场环境。城市商业银行引进境外战略投资者对自身的产权结构、资本金补充等方面的优化和提升可以说是有目共睹的。但是，对于城市商业银行在盈利能力、资产质量管理方面的提升，则需要一个相对较长的过程。城市
31、商业银行引进境外战略投资者需要构建长期合作、平等共赢的市场环境。城市商业银行引进的战略投资者应该是长期稳定的合作伙伴，从长远发展的角度来看，城市商业银行的引进战略的目标不是为了资本金的充实，更重要是通过引进战略伙伴的科学管理和先进服务来提升城市商业银行自身生产力和核心竞争力。因此，银行业界应该达成共识，要规范市场操作、约束风险过大的市场行为、引导国内银行通过正规程序进行对外市场交易行为。只有内部环境的氛围融洽了，才能让战略伙伴长期稳定地参与合作，才能实现互利共赢。三加速资源整合资源整合是系统论的思维方式。就是要通过组织和协调，把企业内部彼此相关但却彼此分离的职能，把企业外部既参与共同的使命又拥
32、有独立经济利益的合作伙伴整合成一个为客户服务的系统，取得11大于2的效果。6资源整合应该包括两个部分一部分是资源伙伴的选择，另一部分是引入战略投资者后的资源配置和融合。1选择战略合作伙伴。一是双方战略目标要保持一致，保证双方对合作的理解和未来经营目标的统一；二是经济实力和业务规模要相近，保证双方未来服务更具针对性和专业性；三是业务结构的互补性，通过互补利用对方的资源优势，提升自身业务的覆盖面；四是文化的适应性，减少沟通的障碍和理解上的分歧。按照以上要求确定战略投资者之后，还要对合作双方未来设计的责权分配及其他相关细则做出明确安排，比如公司的权利义务怎样分配，关键问题如何决策，以及如何制定退出条
33、款，约定投资人的退出条件。6引进战略投资者的谋略，王昶，李芋2资源整合。对于引进战略投资者的银行应尽可能尊重和理解对方的文化，以平等的态度进行交流。在此基础上找到两种文化的结合点，发挥两种文化的优势，建立统一的合作方面的价值观。要通过不断的沟通，及时总结合作情况，查找合作中存在的问题，并研究采取有针对性的解决措施，确保双方合作的顺利进行。引资不是目的，而是手段，最终的目的是提升城市商业银行的管理水平和核心竞争力。无论是资源整合的顺利进行还是管理水平、核心竞争力的提升，关键还是要靠人来完成。因此，资源整合，甚至是银行整个发展的过程中，城市商业商业银行一定要把人才培养作为一个重要内容，一方面要致力
34、于在较短的时间内，培养出具有国际视野，能够进行资源整合的技术人才，通过这些人才，另一方面，在相当长的一段时期内要努力培养高素质的管理人才。真正按照国际通用规则开展业务，尤其要增强依法合规经营意识，公平竞争意识，国际规则意识及透明度意识，全面融入到国际规范的银行业队伍中去，虚心向境外战略投资者学习，给对方提供必要的支持，与境外战略投资者建立一种平等合作、相互信任、共谋长远发展的战略合作伙伴关系。只要这样才能发挥资源优势，才能为城市商业银行综合能力的提升带来强劲的动力。四、总结我国城市商业银行引进战略投资者有其重要的战略意义，也存在诸多的问题。引进战略投资者有助于城市商业银行完善内部股权结构，公司
35、组织结构，有助于城市商业银行建立现代商业银行治理机制，可以是城市商业银行实现可持发展的推动力。引进战略投资者参股是我国银行业的发展趋势，是一种较高层次的战略联盟，是符合国际金融业发展规律的。由此，从发展的眼光来看，城市商业银行引进战略投资者是顺应历史潮流的。今后，我们应更加积极和深入地研究引进什么样的战略投资者、如何引进战略投资者、引进战略投资者后如何进行等问题，在防御外资风险的同时，逐步与国际先进银行接轨，增强经营管理能力，提高金融服务水平，提升自身核心竞争力。目前，城市商业银行资本补充来源渠道相对较多，面对国家股和国有企业法人股在城市商业银行的股权结构中比重逐步下降的现状，吸收民间资本和境
36、外战略投资者作为城市商业银行补充资本金方式的重要性逐步显现。城市商业银行可以通过“引资”手段，进而达到“引技”、“引智”的目的，提升城市商业银行的公司治理机制、风险管理机制，进而提升城市商业银行的盈利水平、经营效率，提升城市商业银行的企业文化水平和核心竞争力。随着政策限制的逐步放开，具备良好条件的城市商业银行已经实现了跨区经营、资本化运作，城市商业银行业发展进入了一个新的阶段，这势必伴随着资产规模的迅速扩张和业务服务水平的高层次要求。而引进战略投资者正是为解决这一难题提供了一种新的尝试。参考文献1王兆星国内银行引进境外战略投资者的喜与忧J银行家，20042张长征中国城市商业银行引进外资入股对银
37、行绩效的影响基于上海银行的一个实证分析J江西金融职工大学学报，20103胡坚、赵翔我国中小商业银行提高资本充足率的途径J南方金融，2008，（8）4苏勤峰商业银行引进战略投资者的文化建设思考J技术经济与管理研究，2007，（1）5龙永俊、杨军我国城市商业银行资本金问题及对策J武汉金融，2008，46许文我国城市商业银行的发展与走向J金融时报,20057银行家研究中心中国城市商业银行竞争力报告J银行家,20058王庭东，韩斌银行业战略引资风险刍议J经济问题,2006,39徐若晶、王琦中资银行引进战略投资者存在的问题及对策分析J中国金融，2007,510彭辉辉城市商业银行发展研究J商情，2007,
38、411任忠华对中资银行引进境外战略投资者有关问题的思考J北京金融,2005,312蒋鹏对国有商业银行引进境外战略投资者问题的思考J科技情报开发与经济,2006,313金运国际战略投资者选择与国内商业银行改革J中国金融，2005,2214易刚和赵先信中国的银行竞争机构扩张、工具创新与产权改革J200315余贤群境外战略投资对中国银行业改革的影响绩效评价J200616叶欣，冯宗宪外资银行进入对本国银行体系稳定性的影响J世界经济，2004,（1）17王鹏飞，曹廷求外资银行对我国的影响及对策J经济与管理研究，2005,（9）18王昶，李芋引进战略投资者的谋略产权导刊J2005,719周波论我国城市商业
39、银行的发展策略时代经贸J2008,1420吴太普，江波民营联盟城市商业银行的战略选择J上海金融，2002，1021BERGERANDHUMPHREY,EFFICIENCYOFFINANCIALINSTITUTIONSINTERNATIONALSURVEYANDDIRECTIONSFORFUTURERESEARCHJEUROPEANJOURNALOFOPERATIONALRESEARCH，199722LAPORTA，RAFAEL。FLORENCIOLOPEZDESILANES，ANDANDREISHLEIFER，2002GOVERNMENTOWNERSHIPOFBANKS。THEJOURNALO
40、FFINANCE，V0157，NO1，PP26530123WEILL，L，BANKINGEFFICIENCYINTRANSITIONECONOMIESTHEROLEOFFOREIGNOWNERSHIPJECONOMICSOFTRANSITION，2003，11，356959224COMMERCIALBANKFINANCIALMANAGEMENT，SINKEYANDJOSEPHF，JR,2002BYPRENTICEHALLPUBLISHINGCOMPANY25GOVERNMENTOWNERSHIPOFBANKS，DARIOFOCARELLI，A1BERTOFRANCOPOZZOL，2004本科毕
41、业设计（论文）任务书题目城市商业银行引进战略投资的研究学院商学院专业金融专业班级学号学生姓名指导教师一、主要任务与目标在商学院规定的毕业论文撰写期间内，根据师生共同商定的毕业论文选题城市商业银行引进战略投资的研究，综合运用本科阶段所学专业知识和相关学科知识，撰写一篇具有一定的理论价值和应用价值、篇幅不少于8000字的毕业论文。希望通过毕业论文的撰写能够对城市商业银行引进战略投资的必要性和可行性有更加深刻的研究与认识，并且能够从现状入手，指出引进战略投资过程中的相应问题并提出相应的策略建议，促进城市银行业引入战略投资的良好运行。二、主要内容与基本要求（一）研究的主要内容课题研究集中于以下几个方面
42、（1）界定引进战略投资概念，介绍该活动的在我国银行业开展背景及开展情况；（2）简述城市商业银行引入战略投资的现状；（3）分析城市商业银行引进战略投资的必要性和可行性；4）研究城市商业银行引进战略投资过程中的相应问题并提出策略建议。（二）基本要求根据毕业论文设计参考选题及老师所提供的主要中英文参考书目（文献），检索相关中文文献的数量要求不得少于20篇，外文翻译的外文文献不得少于2篇，每篇外文文献的单词个数不得少于2000个；严格按照毕业论文撰写进度和计划，完成文献资料的收集、开题报告的撰写、外文文献的收集和翻译以及毕业论文的撰写等项工作。开题报告应反映该课题的最新发展成果与研究动态，力求层次清晰
43、、格式规范。外文文献应与毕业论文密切相关应忠实原文、语言流畅。毕业论文应结构完整、观点鲜明、论证充分、思维严密、内容充实、格式规范，力求有所创新。三、计划进度2010110520101122完成毕业论文选题2010112320110110完成文献综述、开题报告及外文翻译2011022120110311完成毕业论文初稿，确定实习单位2011031220110503毕业实习，修改论文2011050420110512毕业论文定稿2011052320110603毕业论文答辩四、主要参考文献11王兆星国内银行引进境外战略投资者的喜与忧J银行家，20042张长征中国城市商业银行引进外资入股对银行绩效的影响
44、基于上海银行的一个实证分析J江西金融职工大学学报，20103胡坚、赵翔我国中小商业银行提高资本充足率的途径J南方金融，2008，（8）4苏勤峰商业银行引进战略投资者的文化建设思考J技术经济与管理研究，2007，（1）5龙永俊、杨军我国城市商业银行资本金问题及对策J武汉金融，2008，46许文我国城市商业银行的发展与走向J金融时报,20057银行家研究中心中国城市商业银行竞争力报告J银行家,20058苏勤峰商业银行引进战略投资者的文化建设思考J技术经济与管理研究，2007,19邹朋飞产权结构、治理结构与我国商业银行的管理效率J南方金融，2008,210彭辉辉城市商业银行发展研究J商情，2007,
45、411任忠华对中资银行引进境外战略投资者有关问题的思考J北京金融,2005,312金运国际战略投资者选择与国内商业银行改革J中国金融，2005,2213BERGERANDHUMPHREY,EFFICIENCYOFFINANCIALINSTITUTIONSINTERNATIONALSURVEYANDDIRECTIONSFORFUTURERESEARCHJEUROPEANJOURNALOFOPERATIONALRESEARCH，199714LAPORTA，RAFAEL。FLORENCIOLOPEZDESILANES，ANDANDREISHLEIFER，2002GOVERNMENTOWNERSHIP
46、OFBANKS。THEJOURNALOFFINANCE，V0157，NO1，PP26530115WEILL，L，BANKINGEFFICIENCYINTRANSITIONECONOMIESTHEROLEOFFOREIGNOWNERSHIPJECONOMICSOFTRANSITION，2003，11，356959216COMMERCIALBANKFINANCIALMANAGEMENT，SINKEYANDJOSEPHF，JR,2002BYPRENTICEHALLPUBLISHINGCOMPANY文献综述城市商业银行引进战略投资者的研究四、引言“战略投资者“的称呼起源于国外的证券市场，是相对于上市公
47、司发起人的称呼，指的是能与上市公司大股东长期“肝胆相照，荣辱与共”的机构投资者。战略投资者通常指具有资金、技术、管理、市场、人才优势，能够促进产业结构升级，增强企业核心竞争力和创新能力，拓展企业产品市场占有率，致力于长期投资合作，谋求获得长期利益回报和企业可持续发展并积极参与公司治理的境内外大企业、大集团。中国的“战略投资者”制度起始于周小川任证监会主席时代，证监会明确界定战略投资者为与发行公司业务联系紧密且欲长期持有发行公司股票的法人。根据中国银监会规定合格的机构投资者是指原则上在5年内不转让所持财务公司股份的、具有丰富行业管理经验的外部战略投资，其不仅仅应该在资金上、财务上与银行合作，更重
48、要的是要提供先进的经营理念、管理经验、技术和专才，帮助改善风险管理和内控机制，改革股权结构，优化法人治理结构。目前比较普遍的看法是战略投资者是指能够通过注入雄厚资金、带来现代管理方式，促使某个行业或产业的总体运行质量产生质的飞跃的投资者。战略投资者必须与被投资企业联系紧密或者从事的行业具有一定的互补性，具有较好的资质条件，拥有比较雄厚的资金、核心的技术、先进的管理等，有较好的实力基础和较强的投融资能力，能够规避不同时期的行业风险。战略投资者甚至可以移植先进的管理和技术，促进产品结构、产业结构的调整升级，能够增强企业竞争力和创新能力、形成产业集群，从而提高被投资企业的经营效率和赢利水平，借此获得
49、较高的收益回报。二、主体（一）国外观点SILVIAMAGRI，A1ESSANDRAMORIANDPA01AROSSI在LINKINGITALYSBANKINGANDINDUSTRYINEASTERNEUROPE在研究了19831998年间意大利的情况后发现，22个经济合作与发展组织国家中有10个国家至少有一个银行分行或附属机构在意大利。表明了经济共同体在银行活动方面的重要的作用，再次阐述了贸易影响银行的3进入决定和程度的观点。此外，本文还就意大利的研究发现银行可能获得的利益也会对其是否进入一国的决定和进入程度产生影响。还有一种观点认为银行从事并购活动主要是为了获取规模效应。DARIOFOCARELLI，A1BERTOFRANCOPOZZOLO在GOVERNMENTOWNERSHIPOFBANKS的研究则发现最近几年，随着其他行业并购的增长，银行业并购也快速增长，但跟其他行业相比较，银行业的跨国并购较少，大约只有其他行业的一半。文章认为这可能是因为银行业存在严重的信息不对称和严格的管制约束。SINKEYANDJOSEPH在COMMERCIALBANKFINANCIALMANAGEMENT研究认为外资银行的进入带来了一系列领域的发展国际贸易和外国直接投资的发展；金融革新；促进开拓国际市场所需的通信工具的发展等。ANGELOA
