1、2011届金融专业毕业论文I本科毕业设计论文届论文题目商业银行投资银行业务的国际比较研究所在学院商学院专业班级金融学学生姓名学号指导教师职称完成日期年月日商业银行投资银行业务的国际比较研究II摘要随着客户融资需求的多元化发展，单一的银企借贷模式已经不能满足客户需求。2001年7月中国人民银行颁布了商业银行中间业务暂行规定，进一步明确商业银行经央行审批后可以办理金融衍生业务、代理证券、投资基金托管、信息咨询、财务顾问等投资银行业务，这使得商业银行在现有的政策和法律框架内探索投资银行业务拥有了巨大的实践空间和发展空间。2002年以来，工行、建行、光大、民生、浦发、兴业、中信、农行等商业银行纷纷成立
2、投资银行部门，并在银行利润的增加方面发挥了重大作用。但是，我国投资银行产生、发展的历程很短，商业银行投资银行业务只能说刚刚开始，在渐进式银行业管制放松的思路下，不免产生严重问题，因此在金融危机的基础上，探索出一条适合本国行情的发展之路有着重要作用。本文以投资银行业务为主要线索，在金融格局多元化背景下，对比了国内外商业银行的发展状况，从中得出我国发展商业银行投资银行业务的不足，并从国外发展中得出教训和经验。关键词投资银行业务，商业银行，银行业管理2011届金融专业毕业论文IIIABSTRACTALONGWITHTHEDEVELOPMENTOFDIVERSIFIEDCUSTOMERFINANCIN
3、GNEEDS,SINGLEMODECANNOTMEETTHEFACTLENDINGCUSTOMERDEMANDINJULY2001,THEPEOPLESBANKOFCHINAISSUEDTHECOMMERCIALBANKPROVISIONALREGULATIONSOFTHEINTERMEDIARYBUSINESS,FURTHERDEFINEDBYTHECENTRALBANKAPPROVALOFCOMMERCIALBANKSCANAPPLYFORFINANCIALDERIVATIVESBUSINESS,AGENCYSECURITIESANDINVESTMENTFUNDCUSTODY,INFORM
4、ATIONCONSULTATION,FINANCIALCONSULTANTANDSOONINVESTMENTBANKING,THISMAKESCOMMERCIALBANKSINTHEEXISTINGPOLICYANDLEGALFRAMEWORKTOEXPLOREINVESTMENTBANKINGHAVEGREATPRACTICESPACEANDDEVELOPMENTSPACEINCHINA,ESTABLISHEDIN2002,INVESTMENTBANKICBC，COMMERCIALBANK,THEPEOPLESLIVELIHOOD,PUDONG,INDUSTRIALANDCOMMERCIAL
5、BANKSUCHASAGRICULTURECENTER,ESTABLISHEDININVESTMENTBANKINGSECTOR,ANDTHEINCREASEINPROFITSINTHEBANKHASPRODUCEDASIGNIFICANTROLEHOWEVER,CHINASINVESTMENTBANKSLIVESASHORTDEVELOPMENT,COMMERCIALBANKINVESTMENTBANKINGCURRENTLYONLYJUSTBEGINNING,SAIDTHEGRADUALDEREGULATIONINBANKINGANDUNAVOIDABLEPRODUCESSERIOUSPR
6、OBLEMSTHEREFORE,EXPLORINGAMARKETFORTHEMSELVESROADOFDEVELOPMENTONTHEBASISOFTHEFINANCIALCRISISHASANIMPORTANTROLEINTHISPAPER,WEUSETHEINVESTMENTBANKINGASTHEMAINCLUES,COMPARETHEDEVELOPMENTOFDOMESTICANDFOREIGNCOMMERCIALBANKSINTHEDIVERSITYCONTEXT,DRAWNFROMTHEDEVELOPMENTOFCOMMERCIALBANKSINCHINALACKOFINVESTM
7、ENTBANKING,ANDTODRAWLESSONSFROMTHEOVERSEASDEVELOPMENTANDEXPERIENCEKEYWORDSINVESTMENTBANKOPERATION，COMMERCIALBANK，BANKINGMANAGEMENT目录摘要IABSTRACTII引言1一、商业银行投资银行业务的产生及其作用2（一）商业银行投资银行业务的产生2（二）商业银行投资银行业务的作用2二、国内外商业银行投资银行业务的发展情况3（一）国外商业银行投资银行业务的发展现状及结构贡献3（二）我国商业银行投资银行业务的发展现状及结构贡献6三、我国发展商业银行投资银行业务存在的问题9（一）
8、业务品种少，范围受到限制9（二）专业人才匮乏，创新能力不强10（三）政策法规存在盲区10（四）客户认知度不高10四、商业银行投资银行业务的国际比较及我国借鉴10（一）发挥承销业务的带动作用10（二）依托商业银行的巨大优势，积极引进人才，成立控股公司11（三）积极促进法律法规的修改11（四）抓住并购重组的机遇，实现协调安全发展11（五）积极发展银团贷款及与之相关的融资和财务顾问类业务12五、结束语13六、参考文献14七、致谢162011届金融专业毕业论文1引言在当今经济高度全球化、一体化的时代，越来越多的企业要随时应对不断变化的市场，这必然导致其融资模式的改变，即由传统简单的贷款、结算转变为金融
9、工具、金融产品、服务模式的创新。而金融脱媒现象导致资金不经过商业银行业务，其在金融市场中的作用也逐渐弱化，所以包括金融市场完善、金融工具和产品在内的金融深化亟待加强。固守在传统业务上的规模扩张必然在资本方面给商业银行带来严峻考验和巨大的风险，日益扩大以中间业务为核心的投资银行业务显得非常重要。在资本市场快速发展的今天，投资银行已从单纯经营证券买卖发展成为资本市场上最活跃、最具影响力的中介机构。作为一个“中介机构”，其主要业务是中间体代理而不是自营和自投，从而规避运营风险；核心业务是为企业兼并、收购、重组提供咨询服务，从而使得各种资源得到了最大化的配置。发展投行业务，参与上市服务、收购兼并服务等
10、，可使银行在办理贷款业务外，向企业提供综合服务。虽然我国实行的是分业经营和分业监管经营和监管模式，但它们并不是绝对的分离，而是可以根据具体情况进行适当的交叉和合作。随着我国资本市场的发展和金融业对外开放的推进，混业经营的步伐逐渐加快，我国的经营模式逐渐改变，即从混业到分业再到混业。商业银行从事的投资银行业务目前主要通过银证合作方式实现，即通过提供资金融通的投资顾问方案为资本的需求者和供给者提供中介服务的业务。国内各家商业银行投行业务大体是按照“打基础”、“拓市场”、“创品牌”、“推市场”的步伐前进的，银团贷款、重组并购、财务顾问、融资顾问、资产证券化、股权私募、结构化融资、债券承销、信贷资产转
11、让等业务领域不断取得突破，大大加快了与资本市场相关的智力型核心投行业务的拓展，从融资型向融智型转变使得商业银行在业务收入、品牌建设、产品创新、项目运作及内控管理等方面均取得了比较明显的成绩。一、商业银行投资银行业务的产生及其作用（一）产生目前，我国的银行业主要由四大国有银行、十多家全国股份制银行和一百多家城市商业银行共同构成，多种类型银行的共同发展为我国金融体制的改革和国民经济的发展做出了巨大贡献。但是，在对外开放的宏观背景下，商业银行的生存和发展面临着经济、社会等多方面的挑战，一方面是经济运行中的不确定因素增加，各种矛盾相互交错，风险增大；另一方面是外资银行的涌入与快速成长，同业之间呈现出国
12、家化商业银行投资银行业务的国际比较研究2与白热化竞争。我国商业银行以获取存贷利差为主要利润的传统经营模式已经严重影响了商业银行的发展。在这种背景下，发展投资银行业务无疑是一个新的契机，通过发展投资银行业务来稳定资金来源，提高行业竞争力显得异常重要。2001年7月中国人民银行颁布了商业银行中间业务暂行规定，进一步明确商业银行经央行审批后可以办理金融衍生业务、代理证券、投资基金托管、信息咨询、财务顾问等投资银行业务。这使得商业银行在现有的政策和法律框架内探索投资银行业务拥有了巨大的实践空间和发展空间，为我国银行业的发展开辟了新道路，也标志着投资银行业务在我国商业银行体系内开始萌芽。（二）作用1发展
13、投行业务有利于融资格局的变化，并且优化盈利结构证券市场股票、债券和资产管理计划等直接融资产品发行额的不断提高对银行信贷业务产生了一定的冲击。从国外银行的情况来看，直接融资对银行的冲击首先体现在大型优质客户信贷业务方面，如汇丰集团从大客户那里获得的利息收入仅占全部大客户收入的38，花旗集团获得的也远小于非利息收入，而德意志银行的利息收入占比在98年以后也逐渐降低。因此，只有不断拓展投行业务，发展证券化、直接投资等创新业务，才能更好的满足企业多元化的金融服务需求，从而提高盈利能力，优化盈利结构。2发展投行业务有利于推进综合化经营和应对国际竞争国外大型金融集团的进入挤占了国内银行的业务和利润空间，并
14、且其混业经营的营销模式在为高端客户提供综合金融服务的竞争中占据了巨大优势。当前，我国银行业已对外资全面开放，以工商银行、中国银行、建设银行为代表的大型国有商业银行也已成功实现了上市，治理结构得到完善，风险和内控能力有了进一步的加强，各方面都已经具备了较强的竞争力。组建能够同国外金融集团抗衡的大型综合化经营金融企业使其能更好地应归外资的挑战，而以国有控股大型商业银行为主体，全面开展投资银行业务，是一种较为可行的综合化经营模式。3发展投行业务有利于完善服务功能和培育核心竞争力随着竞争的日益激烈，尽快适应客户需求变化，加快发展高附加值的投行业务，健全企业服务功能，成为商业银行摆脱低水平同业竞争、培育
15、核心竞争力的重要环节，以投资银行等业务为代表的高附加值新兴业务，通过先培养战略市场地位，然后在较长时期内形成商业银行在企业金融服务领域区别于其他竞争对手的竞争优势，并带动其他业务的发展，这体现了与商业银行业务的关联效益，有利于银行核心竞争力的培2011届金融专业毕业论文3养。二、国内外商业银行投资银行业务的发展情况（一）国外商业银行投资银行业务的发展现状及结构贡献在美国，有专营投资银行业务的专门机构比如摩根斯丹利和高盛，而且大多数的金融机构可以同时经营贷款和投资业务。总体而言，美国的商业银行主要通过以下途径参与投资银行业务第一，商业银行内部成立投资银行业务部门，积极介入法律不予限制的投资银行业
16、务；第二、通过购买或合并现有的投资银行，形成银行持股公司；第三、通过成立独立的投资银行分支机构，专门从事投资银行业务。据统计，美国花旗等著名商业银行开展的投行业务并没有出现四处开花的现象，其主要限制于银团信贷安排、项目融资顾问、债务融资安排、共同基金销售、债券承销业务领域，充分体现了继承历史传统的市场定位和发展战略。一般而言，美国花旗银行发展投行业务主要出于三个目的一是注重风险和收益的平衡管理；二是不断创新业务，为客户提供全方位的服务，善于发挥市场作用；三是健全客户关系管理制度。虽然各商业银行的目的不同，经营策略各异，但是最终结果都是在资产结构中存在相当大比例的投资银行业务。1投资银行业务在银
17、行业务中所占的比重以花旗银行为例，花旗集团的投资银行业务是大企业服务的主要手段和收入的主要来源，而大企业的利息收入在萎缩的同时，非利息收入在稳步增加，信贷业务则是撬动对大企业投资银行业务和留住客户的手段，稳固了客户的贡献度。据统计，2007年，花旗集团的全球企业与投资银行部门收入占比约30；按照收入性质划分，利息收入占比约60，非利息收入占比约40。其业务明细如下表1花旗银行中间业务明细表单位百万元美元年份2007年2008年2009年2010年投资银行业务5,2282,2843,4622,977贷款服务560759226353贷记卡和银行卡业务5,0364,5174,1103,774美邦银行
18、债券455415837交易相关2,3223,1782,3162,368汇兑业务1,1661,4231,3061,454清算相关1,1081,1341,0431,023公司金融6674,921678439其他71547923数据来源花旗银行年报商业银行投资银行业务的国际比较研究4其他消费需求6491,2831,2721,156再看图形变化趋势图1花旗银行业务明细及收入对比由于2008年的次贷危机，投资业务的收入和2007相比，由557亿美元下降到3245亿美元，到了2009年，收入下降的幅度有所降低；2010年，虽然银行收入有所下降，但是投资银行业务收入回升迅速，成长为第二大业务，为银行利润增加
19、做出了巨大贡献。2投资银行业务结构在投行板块中，资本市场及金融产品部门主要提供固定收益证券服务、股票服务、顾问咨询服务。2007年，全球十大并购案中花旗承担了7个并购案的顾问，在当年成为全球第一大债券和证券承销商。投行业务中，大型并购和金融咨询业务占较大比重，但是它并没有将业务比重集中在金融收入上，在2008年前，股票承销和债券承销一直是花旗的重要收入来源，但2008年以后，花旗将业务比重转移到了并购咨询业务，从07年到08年，并购咨询业务的排名上升到了第三位。3投资银行业务对银行利润的贡献2007年是花旗银行特殊的财务年份，年报显示，其2006年的市场和银行集团的收入和净利润分别为272亿元
20、和712亿元，2007年这两项指标分别将为105亿元和523亿元，受次贷危机的影响，出现了利润亏损，因此在下文主要观察投资银行业务对手数据来源花旗银行年报01000200030004000500060002007年2008年2009年2010年单位百万美元交易相关汇兑业务清算相关公司金融其他消费需求其他投资银行业务贷记卡和银行卡业务贷款服务美邦银行债券2011届金融专业毕业论文5续费及佣金收入的贡献发展。单位百万美元图2花旗银行投资银行业务收入与手续费及佣金收入总额对比再看百分比图图3投资银行业务收入占手续费佣金收入百分比变化图受次贷危机影响，原本在花旗银行占比较大的投资银行业务比例下降，如大
21、多数西方银行一样，其业务重点转向传统银行业务，并且出售美邦控制权和日兴资产管理有限公司等其他20个项目。2009年，旗下美邦和摩根斯丹利合并经纪业务就为花旗集团带来了67亿美元利益，有此可见，虽然花旗业务重点有所转移，但投资银行业务所带来的利润贡献仍不可小觑。数据来源花旗银行年报数据来源花旗银行年报2605220320232180000500100015002000250030002007年2008年2009年2010年522822843462297720,06810,36617,11613,6582007年2008年2009年2010年手续费及佣金收入总额投资银行业务商业银行投资银行业务的国
22、际比较研究6（二）我国商业银行投资银行业务的发展现状及结构贡献早在2002年，我国工商银行就设立了投资银行部，通过引入高盛、德意志银行等投行战略投资者，交通银行上市后成立了投资银行部，而浦发银行则参照花旗银行模式成立了公司和投资银行事业部，光大银行通过投资银行部集中归口治理，以短期融资券为突破口，短短半年内就异军突起。据银行年报披露，2009年传统息差业务利润增长乏力的情况下，商业银行投资银行业务手续费却适时地呈现异军突起之势，成为银行中间业务收入增长的重要推手。其中工行投行业务收入12539亿元，大幅增长562；建行紧随其后，实现收入9799亿元，较上年增长4822，而建行的并购重组财务顾问
23、业务收入同比增长近40倍。中行通过中银国际实现投行净利润1677亿元人民币，较上年增加1215亿元；交行实现咨询顾问费38亿元，增幅7761。我国商业银行开展投资银行业务主要有三个原因一是增强盈利能力和优化收入结构；二是分散风险；三是应对外资银行的挑战。虽然我国商业银行与西方银行在社会体制、市场管理方面有所迥异，其投资业务比重也不尽相同，但是他们在银行业务中都占有相当大比例。1投资银行业务在银行业务中所占的比重我国的投资银行业务是在满足证券发行与交易的需要中不断发展起来的。改革开放后，中国金融市场逐步发展取来。经过了萌芽阶段、早期发展阶段，并且可分为三种类型，第一种是全国性的、第二种是地区性的
24、、第三种是民营性的。工行发挥了在资金实力、信息资源等方面的优势，投资银行业务的发展居于我国前端，已经探索出了一条适合目前国内监管框架、金融市场以及内部经营约束条件的投资银行发展战略，形成了以咨询顾问类、重组并购类、资产转让和证券资产证券化、直接融资类为主的四大投行业务主线。以工行为例，各项业务收入及所占比如下所示表2中国工商银行中间业务明细表单位人民币百万元年份2007年2008年2009年2010年个人理财及私人银行15994103271205914858人民币清算和结算业务9215130021458719160银行卡业务53727199940813687投资银行业务450580281253
25、915506信托及其他托管业务1465206622123029代理业务584756882979对公理财1949278844426886担保及承诺业务563184923963029其他368696517518数据来源中国工商银行年报2011届金融专业毕业论文7再看图形变化趋势图4中国工商银行银行业务种类及对比从上述我们可以看出，投资银行业务在工行手续费及佣金收入业务中的比例逐渐增大，业务收入持续增加。2007年到2010年投资银行业务收入从4005亿元人民币增加到15506亿元人民币，4年时间增加了2442倍，继电子银行业务和人民币清、结算业务之后成为第三大增长率业务，而其在银行业务中所占的比例
26、，排名从第四前进到第二，这些表明了投资银行业务在我国商业银行中正以高增长率、高比重速度发展，并且自2005年以来，投行业务收入占中间业务收入的比例稳定在13左右，投行业务与中间业务呈同步增长趋势。2投资银行业务的内部结构中国工商银行充分发挥资金、客户、网络、信息等强大资源优势，依靠专业化的投资银行附带工行在重组并购、银团贷款及结构化融资、资产证券化等主要投行业务领域全面出击，经营运作了一批技术含量高、市场影响力大的项目。2006年，随着投行产品创新步伐的加快和品牌业务市场竞争力的持续增强，以重组并购、结构化融资、银团贷款、资产转让等为代表的品牌业务收入合计1397亿元，在全部收入中的占比超过5
27、0。从投行项目实现收入看，2006年全行完成单笔收入超50万元投行项目854个，累计入账收入1140亿元，在全部投行收入中的占比超过40；常务顾问业务签约客户达到6144家，实现业务收入93亿元，成为密切银企关系、创新投行服务的重要数据来源中国工商银行年报020004000600080001000012000140001600018000200002007年2008年2009年2010年个人理财及私人银行人民币清算和结算业务银行卡业务投资银行业务信托及其他托管业务代理业务对公理财担保及承诺业务其他单位人民币百万元商业银行投资银行业务的国际比较研究8手段。2007年投行业务的增加主要是投资顾问、
28、间接银团和资产证券化等业务收入增长所致。2008年，积于嘉庆投行业务产品体系和品牌建设，积极发展常年财务顾问、企业信息服务、投资顾问等传统投资银行业务，成立投资银行研究中心，并且推出股权私募主理银行业务，拓展股权融资业务领域，从而实现承销短期融资债券896亿元、中期票据634亿元、金融债券116亿元，承销量均居同业第一。投行业务收入8028亿元，比上年增长782。2009年投行收入实现12539亿元，比2008年增加4511亿元，主要是工行在企业信息服务等业务收入持续增加的同时，推动投资顾问、银团贷款管理和企业债券承销发行等业务收入较快增长，继2009年后，2010年投资顾问和银团贷款服务等业
29、务收入稳定增长，资产转让与交易、股权投资基金主理银行等新业务为投资银行类业务注入了新的生命力，这些使得投资银行业务收入增长了237，达到15506亿元。3投资银行业务对银行利润的贡献图5中国工商银行投资银行收入与手续费及佣金收入对比再看百分比图数据来源中国工商银行年报数据来源中国工商银行年报450580281253915506383594400255147728402007年2008年2009年2010年手续费及佣金净收入投资银行业务收入单位人民币百万元2011届金融专业毕业论文9图6投资银行收入占手续费及佣金收入百分比变化图由图可以得，投资银行业务对工行净利润的贡献由2007年548上升到2
30、010年934，在2009年达到最高位969，虽然2010年有所下滑，但和2007年相比却有了很大的提高。通过对比中西方的投行业务发展及趋势，我们可以发现一是在利润贡献方面，投行业务所占比例曾相反的方向发展，而这主要是因为市场经济背景以及经济发展程度不同造成的。二是在投行业务内部结构方面，我国的业务结构较单一，这主要是因为所处的阶段不同，我们正处于咨询顾问的初级阶段，而西方国家已经渡过了咨询顾问向投融资的转型阶段，通过对西方投行业务的研究，可在本国前进道路上得出不足，并为我国投行业务发展提供经验借鉴。三、我国发展商业银行投资银行业务存在的问题一）业务品种少，范围受到限制在花旗银行资本市场和银行
31、部门收益结构中，贷款利息收入只占9，投行类收入，包括固定收益市场、股票市场和投资银行占91，这说明花期银行的投行业务已经由财务顾问业务向投资和交易转变，而我国当前仍停留在财务顾问业务这个基层，这直接决定了我过投行业务的品种和西方国家相比处于弱势。并且在大多数西方国家以混业经营为主流经营模式，而在我国分业经营、分业监管才是主流经营和监管模式，这使得我国商业银行只能从事部分简单的、低风险、低收益的投资银行业务而与资本市场数据来源中国工商银行年报548722969934000200400600800100012002007年2008年2009年2010年商业银行投资银行业务的国际比较研究10中一些复
32、杂的、高风险、高收益的业务项目关联甚少，即使在这范围内经营投资，也要受到多重监管限制，在一定程度上束缚了投资银行业务的有效发展，也不能很好的实现业务范围的转换和过渡。（二）专业人才匮乏，创新能力不强投资银行业务是一项高度专业化的金融中介服务，它要求有一支精通金融、法律、财务、管理等专业知识高级人才来支撑。而专业人才的培养需要一个漫长的学习和积累过程，我国现有的商业银行业务人员知识结构单一，经验不足，并不能完全胜任投行业务的运行，这将严重阻碍我国投资银行业务前进的步伐。（三）政策法规存在盲区目前，监管部门实行分业监管的监管模式，对商业银行开办新业务实行严格的控制，出台了一些政策法规进行规范管理，
33、但由于和投资银行业务相关的监管政策并味出台，政策上存在较大的弹性。加之商业银行受到一行三会的多边监管，监管部门之间协调不力，法规冲突也会产生风险。（四）客户认知度不高目前虽有越来越多的企业对项目融资、重组并购、投资顾问、财务顾问等投资银行服务产生了强烈的需求，但是由于此前商业银行一直未系统开展投资银行业务，所以人们对于商业银行提供投资银行业务的认知度并不高，商业银行也暂时还没有获得相应的市场地位并树立市场形象。因此，很多客户营销部门没有认识到投资银行业务广阔的发展前景和客户的强烈要求，由此造成了业务发展滞后。四、商业银行投资银行业务的国际比较及我国借鉴（一）发挥承销业务的带动作用投资银行业务是
34、一个动态发展的概念。从上述可以看出国际上各大投资银行早期业务主要是承销、交易和经纪业务，进而逐渐扩展为重组并购、财务顾问、结构化融资、资产证券化等业务。从花旗银行可以看出，承销业务具有带动作用，但不是银行利润的主要来源，例如摩根斯丹利，承销业务占的比重不高，仅在10之内。积极发展承销的带动作用，不断拓展商业银行投资银行业务的业务品种，才是硬道理。（二）依托商业银行的巨大优势，积极引进人才，成立控股公司国际一流银行的业务结构中，投资银行业务基本上占总收入的30以上，在全球十大投资银行业务排名中，以花旗集团、摩根大通等为代表的“银行系”占据了半壁江山。在全球范围内，效率最高的当属金融控股公司，如花
35、旗、摩根大通等金融巨擘，2011届金融专业毕业论文11而花旗银行通过1968年成立的单一银行控股公司花旗公司这块招牌通过投资银行业务的渗透，从而实现充分利用监管放松的机会加大介入投资银行业务的力度的目标，所以国内商业银行发展投资银行模式应该走金融控股公司的道路，这对我国商业银行发展投资银行也有重大意义。在成立金融控股公司的同时，应该积极拓展海外市场，抓住金融危机的机遇，引进国外高素质的专业人才，并且注重培训工作，不断提高他们的从业素质。从国内金融改革和资本市场的发展趋势看，分业经营向综合经营转型是主流，给当前投行业务带来了重大了机遇，因此，发展投行业务仍必须依托于商业银行的巨大优势，从而实现突
36、破牌照限制。（三）积极促进法律法规的修改1999年，美国国会通过了金融现代化法案，规定在金融控股公司框架下，各子公司分别从事银行、证券、保险等广泛的金融业务，打破了分业经营的格局。所以在分业经营仍是主流的前提下，应以人民银行、银监会、保监会和证监会联合出出台治理办法的形式试点银行收购投资证券公司的股权，以加快国内证券市场的重组，给予国内商业银行进军投资银行业务的机会，以更好的迎接国外的挑战。（四）抓住并购重组的机遇，实现协调安全发展有关报道，今年企业的并购重组给银行投行的业务机会可能更多。上述人士认为，国家越来越强调主业经营，煤炭、钢铁业的整合力度会加大，78家涉及房地产的央企被要求退出房地产
37、，央企的酒店业务也将被剥离，投行业务有望保持快速增长。我们应在良好形势下突破法律限制，积极发展并购重组业务，建立起一套有效的和谐协作的制度化安排。2007年事花旗银行在财务上一个特殊的年份，其代谢银行资产减值栓是201亿美元，并且还有相当大风向敞口。其经营时间表明了商业银行又信贷市场业务向资本市场业务转变，投资银行业务由财务顾问业务向交易业务转变，在这个过程中，防范风险更加重要。因此根据金融控股公司架构的特点，建立起一套整体风险治理制度和改革自身的管控模式是基础。（五）积极发展银团贷款及与之相关的融资和财务顾问类业务据统计，世界主要国家的非利息收入在银行全部收入中的比重一般都在20以上，成为了
38、决定银行整体收入状况的一个重要因素，目前非利息收入在美国平均为45，欧洲为44，而在我国，国有银行中间业务虽然有了巨大发展，但与发展中国家比较，仍有很大差距。我国银行中间业务领域普遍集中于传统的结算、汇兑、代收代付以及信用卡等产品领域，而咨询顾问类，投融资类及衍生金融工具交易等高技术含量、高附商业银行投资银行业务的国际比较研究12加值的中间业务发展严重不足，因此，积极开拓此领域迫在眉睫。通过投资银行类业务为主的中间业务品种，如大力发展财务顾问和私人银行业务，发展房地产等资产证券化等来提升自己的核心竞争力，并为以后发展打下良好的基础。2011届金融专业毕业论文13结束语本文在当前大多数商业银行的
39、投资银行业务部门成立和运作的时间短，与行内其他机构和部门存在交叉和业务重叠的背景下，分析了国内外商业银行发展投资银行业务的现状，并且对比得出我国在发展投资银行业务方面的不足之处。在实际操作方面，我国目前的投资银行业务品种少，发展较慢，处于初步阶段的现状使得投资银行业务难以满足增长的市场需要，如何发展是各商业银行面临的主要问题。通过比较，投资银行部门可以借鉴国外金融机构的业务定位和竞争策略，结合自己的实际情况，选择适合的业务定位和方向，在此基础上，加大业务创新、组织结构、风险控制以及人才培养和激励机制的创新，充分整合内部资源，实现投行业务与商业银行业务的相互促进，共同发展和利润的稳步攀升，并使其
40、成长为未来金融机构发展的核心力量。商业银行投资银行业务的国际比较研究14参考文献1王汀汀,邓静商业银行与投资银行双赢之路J西部论丛，2010（03）2郑君国现阶段国内商业银行发展投资银行业务的主要障碍J经济研究参考，2010（18）3王丽君,张瑞钦后金融时代我国商业银行投资银行业务问题研究J河南商业高等专科学校年报，2010034罗克关,唐曜华商业银行投资业务异军突起债券承销增长迅速N证券时报201004125姜海军,惠晓峰我国商业银行发展投资银行业务的模式及创新（下）N新金融，2009（8）6李俊倩浅析我国商业银行开展投资银行业务的对策N消费导论理论版，2009197史恬浅析我国商业银行的投
41、行业务现状及其发展策略J商场现代化，2009138郑二明国内商业银行发展投资银行业务分析J金融发展研究，2008（4）9潘石,陈曦我国商业银行投资银行业务现状、风险与对策J河南金融管理干部学院学报，2008（4）10张小青关于我国商业银行开展投资银行业务的策略选择J海南金融，2008（09）11姜海军,吴冲综合化背景下投资银行业务与信贷业务互动发展研究J金融理论与实践，2008（4）12赵小春浅论商业银行开展投资银行业务J农村金融研究，2008（2）13任倩中外投资银行业务发展比较研究D河北大学，200714王志华中国商业银行发展投资银行业务重点J内蒙古科技与经济，2007215何桂基国外商业
42、银行发展投资银行业务对我国的启示J中国农业银行武汉培训学院学报，2007（5）16李勇商业银行投资银行之路J银行家，2007（3）17任淮秀投资银行学M北京中国人民大学出版社，200618王娜美国银行的投行战略及对我国银行业的启示J新金融，2006919尹毅飞我国商业银行投资银行业务发展重点研究J金融论坛，2004（12）20中国工商银行浙江省分行课题组工商银行开展投资银行业务的市场定位研究金融论坛，2002（03）2011届金融专业毕业论文1521LIURUIBO，ZHAIYINJIACOMPARATIVERESEARCHONCAPITALSTRUCTUREOFSINOUSINVESTMEN
43、TBANKSTHEINTERNATIONALCONFERENCEONMANAGEMENTOFTECHNOLOGY，200822LIURUIBO,ZHAIYINJIATHESTUDYOFTHECAPITALFINANCINGABILITYOFINVESTMENTBANKSBASEDONTHEFINANCIALINTEGRATIONPROCEEDINGSOFICM2007THE6THINTERNATIONALONMANAGEMENT，200723YUANXUEMEIBANKINGINTERNATIONALIZATIONTHECHOICEBETWEENGREENFIELDINVESTMENTANDC
44、ROSSBORDERMASTHE5THINTERNATIONALANNUALCONFERENCEONWTOANDFINANCIALENGINEERING，200824BHARATNANANDW,ALEXANDERGALETOVICZRELATIONSHIPS，COMPETITIONANDTHESTRUCTUREOFINVESTMENTBANKINGMARKETSPERIODICALSTYLETHEJOURNALOFINDUSTRIALECONOMICSVBLL00221821NO215L199JUNE2006商业银行投资银行业务的国际比较研究16本科毕业设计论文任务书课题名称商业银行投资银行业
45、务国际比较研究指导教师学院商学院专业金融学班级学生姓名学号开题日期2010年11月22日一、主要任务与目标（一）主要任务按照学校和商学院的统一要求，完成文献综述、开题报告、外文翻译、毕业论文及其他与毕业论文相关的任务。（二）主要目标通过毕业论文的撰写，使学生能运用所学专业理论知识，进行调查研究、搜集资料，培养学生独立分析问题和解决问题的能力。结合国内外相关的研究，在了解商业银行投资银行业务基本情况的基础上，运用经济学相关理论分析其原因，得出相应的结论或建议，从而能够为相关部门提供理论或应用方面的参考。二、主要内容与基本要求（一）主要内容本文主要从商业银行投资银行业务入手，来探讨我国商业银行投资
46、银行业务发展问题，重点是分析和论述国外商业银行投资银行业务发展经验问题。在写作过程中，首先应清楚我国商业银行投资银行业务的现状及存在问题，在此基础上，运用有关理论进行分析，探究其产生的原因是什么应如何解决这是在论文写作过程中应该把握的要点。（二）基本要求毕业论文必须观点明确、论证有据、结构完整、条理清楚，并能切实反映学生具有从事科研工作的能力。毕业论文应包括题目、中英文摘要、中英文关键词、正文、参考资料（详细注明出处和版本）等，字数要求10000字。毕业论文须由2011届金融专业毕业论文17学生个人独立撰写完成。论文要求紧扣题目，搜集资料充分，能综合运用有关基础理论知识，对具体问题进行全面深入
47、的分析和研究，提出一定的个人见解，有一定的创新之处，所提建议对实际工作改进有参考价值，能独立查阅并正确引用中外文有关文献。要求文字通顺简练，条理层次清晰，思路清楚，书写整齐，图表准确等。三、计划进度2010年11月确定选题，检索文献，下达任务书；2011年1月完成文献综述、开题报告和为外文翻译等；2011年3月上交论文初稿；2011年4月论文修改和完善；2011年5月中旬论文定稿、评审；2011年5月下旬6月上旬论文答辩。四、主要参考文献1姜海军，吴冲综合化背景下投资银行业务与信贷业务互动发展研究J金融理论与实践，2008，42潘石，陈曦我国商业银行投资银行业务现状、风险与对策J河南金融管理干
48、部学院学报，2008，43任淮秀投资银行学M北京中国人民大学出版社，20064任倩，中外投资银行业务发展比较研究D河北大学，20075尹毅飞，我国商业银行投资银行业务发展重点研究J金融论坛，2004，126郑二明国内商业银行发展投资银行业务分析J金融发展研究，2008，47BRIANSCOTTQUINNINVESTMENTBANKINGTHEORYANDPRACTICE,EUROMONEYBOOKS,19958CAROSSO,VINCENTINVESTMENTBANKINGINAMERICANAHISTORY,HARVARDUNIVERSTYPRESS,1970商业银行投资银行业务的国际比较研
49、究18文献综述题目商业银行投资银行业务的国际比较及借鉴研究一、引言投资银行作为一个“中介机构”，主要业务是中间体代理而不是自营和自投，从而规避运营风险；核心业务是为企业兼并、收购、重组提供咨询服务，从而使得各种资源得到了最大化的配置。发展投行业务，参与上市服务、收购兼并服务等，使银行在贷款外，可向企业提供综合服务。随着经济全球化和金融国际化的不断发展，金融创新层出不穷，金融机构的经营方式也由分业经营逐渐向混业经营方向发展。在这种经济形势下，投资银行业务逐渐成为商业银行业务中的重要部分。客户融资需求的多元化发展使单一的银企借贷模式已经不能满足客户需求，在国内，2002年工行率先成立投资银行部，成为国内第一家开办投资银行业务的商业银行，8年之后，建行，光大，民生，浦发、兴业、中心、农行等商业银行纷纷成立投资银行部门，投资银行业务在我国已经经历了大范围、长时间，多样化的发展，并在银行利润的增加方面产生了重大了作用。但是，我国投资银行也产生、发展的历程很短，商业银行投资银行业务目前只能说刚刚开始，在渐进式银行业管制放松的思路下，不免产生严重问题。2008年的金融危机使得西方大多数的投资银行业务受到影响，尤其在美国出现了投行了大幅度倒闭现象，单纯性只经营投行业务的经融机构存余甚少。发展投资银行促进了银行国际化的进程，积极
