1、跨国公司在华撤资原因和影响分析院 系：经济管理学院专 业 班：国际经济与贸易姓 名：学 号：指导老师：年 月跨国公司在华撤资原因和影响分析The Motivation and Effects of TNCS Divestment from ChinaI摘 要随着国际金融危机从金融领域逐渐扩散到实体经济，跨国公司在华 FDI 已经受到明显影响。一方面，金融危机导致跨国公司资金链紧张，削弱了其投资能力；另一方面，各国提出的具有贸易保护主义色彩的金融危机的应对政策也限制了 FDI 的流动。加之我国外资政策环境的转变以及生产要素成本的上升也削弱了跨国公司在华的投资意愿。为了实施其归核化战略，规避较大的
2、无形风险，一些跨国公司开始在华撤资。特别值得注意的是出现了非正常撤资的现象，给我国带来了十分恶劣的影响。各级政府和部门应进一步完善外资的市场进入与退出机制，优化利用外资结构，改善外资区域布局，建立撤资监测预警机制，完善对外资企业的监管，完善相关法律，严格防范外资非法撤资，并加大对非法撤资的打击力度。本文关注金融危机之后的跨国公司撤资问题，通过撤资实例思考跨国公司撤资的特点，分析撤资的原因和影响，最后从政府、企业等角度提出一些可行性的对策。关键词：跨国公司 在华撤资 动因 影响 IIAbstractWith the spreading of the international financial
3、 crisis from financial area to real economy, the FDI of MNCs in China has been affected greatly. On one side, the crisis has led to insufficient fund chain of MNCs and has seriously reduced these MNCs investment ability. On the other side, the countermeasures introduced by some countries showing som
4、e trade protectionism have greatly restricted the flow of FDI. Moreover, the environmental changes of Chinas policy toward foreign capitals and the increased cost of production factors have reduced MNCs investment willingness in China. To carry out their refocusing strategy and avoid greater invisib
5、le risks, some MNCs are withdrawing their capital from China. Special attention should be paid to some abnormal divestment of MNCs, because it has done great harm to Chinas economy. The governments at different levels should further improve the mechanism for the market entry and withdrawing of forei
6、gn capitals, optimize the structure of foreign capital utilization, improve the regional distribution of foreign funds, set up mechanism for divestment monitoring and warning, improve the supervision of the foreign enterprises, improve relevant laws and regulations to prevent illegal divestment, and
7、 intensify the crackdown on the illegal divestment.This article pays attention to the MNCs divestment from China after the financial crisis; analyses the characteristics, the causes and effects of divestment, finally, some feasible measures are proposed from the government, enterprise and some other
8、 angles of view.Key words: transnational corporation divestment from China motivation effectIII目 录摘要 .IAbstract .II绪论 .11 跨国公司在华撤资的背景和现状 .21.1 跨国公司在华撤资的背景 .21.2 跨国公司在华撤资的现状 .22 金融危机下在华跨国公司撤资动因分析 .72.1 跨国公司风险意识强化投资意愿下降引发撤资 .72.2 跨国公司的投资能力普遍下降导致撤资 .82.3 跨国公司实施归核化战略的客观需要 .82.4 中国新推行的政策减少跨国公司在华的直接投资 .93
9、 跨国公司撤资对中国的影响 .123.1 跨国公司撤资对我国的负面影响 .123.2 跨国公司撤资对我国的正面影响 .144 中国应对跨国公司在华撤资的策略 .154.1 强化政府职能改善投资环境 .154.2 积极引入链式投资发展产业集群 .164.3 中国企业要增强自主创新意识 .17结论 .19致谢 .20参考文献 .211绪 论第一次世界大战后, 外商直接投资现象开始出现。1945 年后,跨国公司对外投资得到了前所未有的发展，跨国公司对外投资的兴起,也伴随着跨国公司撤资问题的产生。作为外商投资的对立面,跨国公司撤资问题是国际经济往来的重要组成部分。在新时期我国产业升级、宏观经济环境巨变
10、的背景下,研究跨国公司撤资问题具有重大的现实意义。对当前国内外有关跨国公司撤资问题研究现状进 行系统的梳理也有其必要性。总体上来看,当前对跨国公司撤资问题的研究主要集中在撤资原因及影响两大块。虽然许多学者做了创造性的理论分析和实证研究，但国内外研究跨国公司撤资的理论体系和分析框架尚不成熟。本文针对新时期，即美国次贷危机后的经济环境下的跨国公司撤资的动因和影响进行分析，并提出一些可行的对策。21 跨国公司在华撤资的背景和现状1.1 跨国公司在华撤资的背景美国次贷危机爆发以来，无论从全球金融市场的波动还是美国实体经济的变化来看，次贷之殇在美国乃至全球范围内都不容小视。受其影响，中国吸引外商的直接投
11、资金额呈明显下降趋势，国内有些地区出现外资企业撤资，甚至是撤离现象。欧、美、日是当今国际投资的主要资本输出国，跨国公司则是主要的投资体。受到金融危机的影响，这些国家和大量的跨国公司均受到不同程度的影响。公司资产缩水，实力下降，或者缺乏投资意愿，这些都在一定程度上影响了我国利用外资的规模。一位世界 500 强企业的总监表示，“面对金融危机，外企的反应比中国企业要快，虽然公司的中国业务并没有受到太大的影响，但是总部已要求控制开支”。言语中透露出了跨国公司已经开始节衣缩食，放缓投资脚步的日子。种种迹象表明，在华新企业投资和已设立企业增资的热情正在降低，境外来华考察团投资团以及中国新增投资数量大幅度减
12、少，实际到账外资增幅减缓，部分大型外资企业增资计划推迟，中小企业投资计划暂停。2009 年1 月至 7 月，中国实际使用外资金额 483.68 亿美元，同比下降 20.35%。截止2009 年 7 月实际使用外资数据已连续十个月负增长。据商务部统计，2010 年中国使用外资 1088.21 亿美元，同比增长 18.54%。其中，外商直接投资 1057.35亿美元，首次突破 1000 亿美元，同比增长 17.44%；外商其他投资 30.86 亿美元，同比增长 74.24%。在外商直接投资中，中外合资企业 224.98 亿美元，同比增长 30.24%；中外合作企业 16.16 亿美元，同比下降 2
13、0.52%；外商独资企业809.75 亿美元，同比增长 17.90%；外商投资股份制 6.46 亿美元，同比下降68.38%。1.2 跨国公司在华撤资的现状1.2.1 跨国公司在华撤资的概况改革开放以来，外行投资额与日俱增，增长势头在 1995 年趋于缓和。此时，跨国公司在华撤资现象渐渐出现。在这一次美国次贷危机爆发之前，少数跨国公司从中国撤资的示例有：1998 年，法国标致公司从广州汽车公司撤资；美国惠而普从北京雪花电冰箱厂撤资；1999 年，中美合资南京艾欧史密斯热水3器有限公司解体；2001 年，中国最早的合资企业中国迅达电梯有限公司解体；同年，壳牌集团决定放弃中国液化石油气项目；至 2
14、001 年 5 月，韩国从中国撤走资本总额已达 1125 亿美元；2002 年，美泰克公司从荣事达集团撤资；美国 BVIDEBORAH 半导体公司和美国 JOSHUA 半导体公司决定终止对首钢集团华夏半导体制造有限公司的投资；同年 1 月，新加坡独资企业北京美厨食品有限公司破产；2003 年 6 月，伊莱克斯集团终止与南京伯乐公司的合作，所有冰箱生产转至长沙。1.2.2 跨国公司在华撤资的特点从图1-1中可看出，自1995年起，外商直接投资保持在一个相对稳定的状态，到了2004年以后，外商投资增速显著，2005和2006年分别达到了855.1亿和 865.7亿美元，在2007年更是达到了149
15、6亿美元。020040060080010001200140016001995 19961997 19981999 2000 20012002 20032004 20052006 2007年 份单位亿美元外 资直 接投 资总 额撤 资清 算流 出总 额图1-1 1995年到2007年外商在中国直接投资总额及撤资总额的条形图资料来源：http:/ 1-1 表明，随着我国资本和金融市场的进一步开放，外商直接投资的规模也日益变大。伴随外商直接投资总额的日益增长，外资在华清算流出总额也保持一个稳定增长的状态，2002 年以后，外商撤资总额保持在较高程度，2003年到 2007 年，外商撤资清算总额分别是
16、 64.3、56.9、63.8、84.7 和 112 亿美元。由此看出，跨国公司在我国的撤资规模正开始逐渐扩大。次贷危机自 2006 年春逐步显现，到 2007 年 8 月开始席卷美国、欧盟、日本等世界主要金融市场，跨国公司在华 FDI 也随之受到影响。2008 年春节前，珠三角已有大批台资及中小型的港资厂结业，还有上万家港资厂面临撤离。42008 年最后一天，瑞银(UBS)持有中行 H 股三年锁定期结束后的第一天，UBS 立刻清空所持 33. 78 亿股中国银行 H 股，套现约 8.08 亿美元。完全退出了中国银行。紧接着陆续到期的外资银行都如法炮制。2008 年 8 月 7 日至，2009
17、 年 1月 9 日，高盛旗下子公司减持西部矿业近 8000 万股，套现 5 亿，使高盛对西部矿业的持股降到了 5 %以下。外商撤资的事件不胜枚举。 2009 年 2 月 16 日，商务部召开新闻发布会，公布了中国 1 月份吸引外商直接投资金额为 75.41 亿元，同比下降 32.67%。据了解，这也是自 2008 年 10 月份以来，连续 4 个月FDI 金额呈现负增长。2009 年 12 月，全国新批设立外商投资企业 2761 家，同比下降 36.85 %；实际使用外资金额 133.74 亿美元，同比下降 26.23%。2 月份全国新批设立外商投资企业 1265 家，同比下降 13%；实际使
18、用外资金额为 58. 33 亿美元，同比下降 15.81%。自 2008 年 10 月以来，中国 FDI 已经连续 10 个月出现下降，一系列数据表明外资正加速撤离。下表列出了 2008 年 11 月到2009 年 7 月中国利用外资情况的基本数据。表 1-1 2008 年 11 月-2009 年 7 月中国利用外资分析表实际利用外资 新批设立外资企业时间 金额（亿美元）比上年同期增长（%）数量（个）比上年同期增长（%）2008年11月 53.22 -36.52 2216 -38.322008年12月 5798 -5.73 2562 -25.782009年1月 75.41 -32.67 149
19、6 -48.732009年2月 58.33 -15.81 1265 -132009年3月 84.03 -9.5 1793 -30.422009年4月 58.92 -22.51 1687 -33.612009年5月 63.79 -17.81 1649 -322009年6月 89.61 -6.76 2529 -3.82009年7月 53.59 -35.71 1845 -21.39资料来源：根据中华人民共和国商务部数据整理分析表1-1中数据，从实际利用外资额度来看， 2009年1月到7月，实际使用外资金额483.68亿美元，同比下降20.35%。7月当月，实际使用外资金额53.59亿美元，同比下降3
20、5.71%，为2009年以来单月最大同比降幅。其次，从新批设立的外资企业数量来看，2009年1月到7月，全国新批设立外商投资企业12264家，同比下降27.39%。7月当月，全国新批设立外商投资企业1845家同比5下降21.39%。跨国公司在华FDI实际投入额和新设企业数量的双降，随着国际金融危机从金融领域逐渐扩散到实体经济，外商来华投资受到明显影响。 （1）跨国公司在华撤资国别分布在向中国FDI投资的主要国家中，撤资现象十分普遍。根据商务部发布的统计数据，2009年1月到6月，中国实际利用外资总额为4300858万美元，较上年同期下降17.9%。其中亚洲十国（地区） 降幅最大，为14.95%
21、；北美地区次之，为12.32%；欧盟主要国家为1.32%。此外，2009年1到6月，新批外资项目10419个，较上年同期下降28.36%。其中亚洲十国（地区） 降幅最大，为29.1%；北美地区为20.26%；欧盟主要国家为22.69%，详见表2-1。表 2-1 2009 年 1-6 月中国利用外资分国别/地区分析表实际利用外资金额（万美元）国别/地区2009 年 1- 6 月 2008 年 1- 6 月 增幅（%）亚洲十国/地区 2683943 3155667 -14.95泰国 1126 3566 -68.42韩国 135263 183080 -26.12新加坡 190447 252158 -
22、24.47日本 203497 217208 -6.31欧盟主要国家 252431 255812 -1.32希腊 13 541 -97.6英国 30763 45561 -32.48丹麦 7450 17968 -58.54德国 51317 50533 1.55法国 27838 25921 7.4北美主要国家 169914 193794 -12.32美国 137405 163771 -16.1加拿大 32509 30023 8.28部分自由港 965264 1417550 -31.91资料来源：根据中华人民共和国商务部数据整理（2）跨国公司在华撤资行业分布据商务部统计，2008年1月到11月，全国外商投资企业有4652家减资，4564家企业终止营业。从行业看，制造业减资和撤资比重分别占减资和撤资总额的70.4%和60.3%。进入2009年，从撤资的行业分布来看，外商撤资相关的行业较多、领域较宽、地区广泛，涉及到石化、汽车、家电、轻工、医药和数码相机等多种行业，外商在服务领域撤资幅度最大，2009年1月到4月，服务业领域实际使用外资106.1亿美元，同比下降31%，降幅高于全国平均水平约10个百分点。
