1、第 2 页摘 要财 务 报 表 分 析 是 以 企 业 的 财 务 报 表 和 其 他 资 料 为 基 本 ，采 用 专 门 的分 析 工 具 和 方 法 ， 从 财 务 报 表 中 寻 找 有 用 的 信 息 ， 有 效 地 寻 求 企 业 经 营的 财 务 状 况 变 化 的 原 因 ， 从 而 对 企 业 的 财 务 状 况 、 经 营 成 果 和 现 金 流 量进 行 综 合 与 评 价 的 过 程 。 本 文 从 一 个 财 务 报 表 外 部 使 用 者 的 角 度，以恩利 德 公 司 为 例 ， 从 该 公 司 近 几 年 的 财 务 报 表 着 手 分 析 ， 并 据 此 分
2、析 结果 做 出 某 些 必 要 的 调 整 和 提 出 解 决 问 题 的 方 法 。关 键 词 ： 财 务 报 表 、 财 务 报 表 分 析 、 财 务 指 标第 3 页恩利德公司财务分析报告一、恩利德公司概况新疆恩利德生物科技有限公司是一家依托中国沙棘协会、中国科学院成都生物所、成都农林科学院、成都农业科技学院等科研单位在新疆青河县设立的以沙棘为主要原材料、开发、生产、销售系列沙棘产品的企业。该公司于 2008 年 5 月在青河县注册成立，注册资本 1000 万元，预计项目总投资 3000 万元。工厂建设位于青河县环城东路，占地为 18000 平方米，厂房建筑面积 9000 平方米，配
3、套的办公、实验室、开发区等面积为 8000 平方米。公司产品主要针对出口创汇、预计产品 80%出口。公司将达到设计的生产能力，可实现产值 5000 万元，消耗沙棘果原料为 5000 吨，员工人数将达到300 人，可实现利税 1000 万元。截止 2013 年 11 月已完成固定资产投资 3000 万元，包括 1700 平米粗加工厂房及配套设备。二、恩利德公司财务状况说明（一）销售收入情况2013、2012 销售收入比较表 （单位：万元）项 目 2013 年 2012 年销售收销售比重销售收 入销售比 重13 年销售比 12 年增加额13 年销售比 12年增长率第 4 页入沙棘汁销售5259 9
4、3.65% 3058 90% 220467.75%沙棘茶销售 358 6.35% 331 10% 24 6.45%合计5617100.00% 3,386 100% 2,22861.88%恩利德公司 2013 年销售收入 5617 万元，同比增加 2204 万元，增加幅度为 62%。（二）费用水平情况1. 运费2013 年运费为 110 万，同比 2012 年增加 44 万，与此相关的销售额为 5177 万，运费占销售额的 2.13%，与 2012 年该比率相同。2. 业务费2013 年业务费为 22 万，同比 2012 年增加 3 万，与此相关的销售额为 1029 万，业务费占销售额的 2.1
5、6%。相比 2012 年业务费占销售额的比率 3.31%，下降 1.15%。3.营业费用、管理费用2013 和 2012 年销售费用、管理费用对比表2013 2012 增减额费用总每万元销售额所花费费用总额（万每万元销售额所花费费用总额（万每万元销售额所花费2013 每万元销售第 5 页额（万元）用（元） 元） 用（元） 元） 用（元） 额所花费用比2005营业费用 101 188.68 64 201.01 37 -12.33 -6.13%管理费用 196 366.15 147 461.6849 -95.53-20.69%（三）资金运用情况2013 年经营活动产生的现金流量净额为-214 万，
6、投资活动产生的现金流量净额为-428 万，筹资活动产生的现金流量净额 61 万，汇率变动对现金的影响-16 万，现金及现金等价物增加额-597 万。1.现金流量分析2013 年经营活动产生的现金流量净额之所以是负数，主要是公司在盈利的同时，应收账款从 2013 年初的 773 万上升到年底的1580 万，上升了 114.8%，超过销售增长率 53%，占用公司大量资金。同时应付账款从 540 万上升到 757 万，只是上升了 40%，低过销售增长率 22%，没有能随销售同步增长，增加了我司现金流的负担。因此，2013 年经营活动产生的现金流量净额为负数。2013 年投资活动的现金流量主要是生产性
7、固定资产投资，详情见 2-1 资产情况中的新增固定资产。2013 年筹资活动中与关联公司的内部资金往来基本持平，公司向员工筹集的资金主要用于偿还银行利息。（ 四 ） 利 润 情 况第 6 页1.利润构成情况2013 年恩利德公司实现利润总额 5617 万元，其中，经营性利润 2204 万元，占利润总额 62%；营业外收支业务净额 101 万元，占利润总额的 38%。2.利润增长情况2013 年公司实现利润总额 5716 万元，较上年同期增长 62%，其中，营业利润比上年同期增长 72%；营业外收支业务净额比去年同期降低 38%，减少营业外收支净额 196 万元。三、恩利德公司财务状况分析（一）
8、偿债能力企 业 的 偿 债 能 力 是 指 企 业 用 其 资 产 偿 还 长 短 期 债 务 的 能 力.企 业 有 无支 付 现 金 的 能 力 和 偿 还 债 务 能 力 ,是 企 业 能 否 健 康 生 存 和 发 展 的 关 键 .公 司本 期 偿 债 能 力 综 合 分 数 为 55.79,较 上 年 同 期 提 高 37.15%,说 明 恩 利 德 公 司偿 债 能 力 较 上 年 同 期 大 幅 提 高 ,本 期 公 司 在 流 动 资 产 与 流 动 负 债 以 及 资 本结 构 的 管 理 水 平 方 面 都 取 得 了 极 大 的 成 绩 .企 业 资 产 变 现 能 力
9、 在 本 期 大 幅提 高 ,为将 来 公 司 持 续 健 康 的 发 展 ,降 低 公 司 债 务 风 险 打 下 了 坚 实 的 基 础 .从 行 业 内 部 看 ,公 司 偿 债 能 力极强,在 行 业 中 处 于 低 债 务 风 险 水 平 ,债 权人 权 益 与 所 有 者 权 益 承 担 的 风 险 都 非 常 小 .在偿 债 能 力 中 ,现 金 流 入 负 债比 和 有 形 净 值 债 务 率 的 变 动 ,是 引 起 偿 债 能 力 变 化 的 主 要 指 标 . （二）营运能力分析分 析 企 业 的 经 营 管 理 效 率 ,是 判 定 企 业 能 否 因 此 创 造 更
10、多 利 润 的 一种 手 段 ,如 果 企 业 的 生 产 经 营 管 理 效 率 不 高 ,那 么 企 业 的 高 利 润 状 态 是 难以 持 久 的 .恩 利 德 公 司 本 期 经 营 效 率 综 合 分 数 为 58.16,较 上 年 同 期 提 高24.3%,说 明 恩 利 德 公 司 经 营 效 率 处 于 较 快 提 高 阶 段,本 期 恩 利 德 公 司 在 市第 7 页场 开 拓 与 提 高 恩 利 德 公 司 资 产 管 理 水 平 方 面 都 取 得 了 很 大 的 成 绩 ,恩 利 德公 司 经 营 效 率 在 本 期 获 得 较 大 提 高 .提 请 分 析 者 予
11、 以 重 视 ,恩 利 德 公 司 经 营效 率 的 较 大 提 高 为 将 来 降 低 成 本 ,创 造 更 好 的 经 济 效 益 ,降 低 经 营 风 险 开 创了 良 好 的 局 面 .从 行 业 内 部 看 ,恩 利 德 公 司 经 营 效 率 远 远 高 于 行 业 平 均 水 平,恩利 德 公 司 在 市 场 开 拓 与 提 高 公 司 资 产 管 理 水 平 方 面 在 行 业 中 都 处 于 遥 遥领 先 的 地 位 ,未 来 在 行 业 中 应 尽 可 能 保 持 这 种 优 势 .在 经 营 效 率 中 ,应 收 帐款 周 转 率 和 流 动 资 产 周 转 率 的 变
12、动 ,是 引 起 经 营 效 率 变 化 的 主 要 指 标 . （三）盈利能力分析企 业 的 经 营 盈 利 能 力 主 要 反 映 企 业 经 营 业 务 创 造 利 润 的 能 力.恩 利 德公 司 本 期 盈 利 能 力 综 合 分 数为9 6.4,较 上 年 同 期 提 高 36.98%,说 明 恩 利 德 公司 盈 利 能 力 处 于 高 速 发 展 阶 段 ,本 期 恩 利 德 公 司 在 优 化 产 品 结 构 和 控 制 公司 成 本 与 费 用 方 面 都 取 得 了 极 大 的 进 步 ,公 司 盈 利 能 力 在 本 期 获 得 极 大 提高,提 请 分 析 者 予 以
13、 高 度 重 视 ,因 为 盈 利 能 力 的 极 大 提 高 为 公 司 将 来 迅 速发 展 壮 大 ,创 造 更 好 的 经 济 效 益 打 下 了 坚 实 的 基 础 .从 行 业 内 部 看 ,公 司 盈利 能 力 远 远 高 于 行 业 平 均 水 平 ,公 司 提 供 的 产 品 与 服 务 在 市 场 上 非 常 有 竞争 力 ,未 来 在 行 业 中 应 尽 可 能 保 持 这 种 优 势 .在 盈 利 能 力 中 ,成 本 费 用 利 润率 和 总 资 产 报 酬 率 的 变 动 ,是 引 起 盈 利 能 力 变 化 的 主 要 指 标 . 四、恩利德公司财务评价综合上述分
14、析，恩利德公司财务状况、经营成果的形势比较乐观，公司的盈利能力在不断提高，资产总额在不断扩大，表明公司的市场占有率和规模呈现出扩大趋势。资产管理方面也卓有成效。资产周转速度有所加快，营运能力不断增强。从资产负债表和现金流量表可以看出，恩利德公司可能正在扩大经营规模，可见其经营能力和盈利能力在未来应该会得到进一步的提高。 但从 2013 年报第 8 页告及与行业内同类企业的比较可以看出恩利德公司也存在一些问题，如相对于同行业企业来说，恩利德公司的流动比率较低，反映其短期偿债能力较低。对此，恩利德公司应该适度提高自己的短期偿债能力，以保持较高的短期融资能力。另外，从现金流量表可以看出，恩利德公司
15、2013 年的经营活动现金净流量较去年同期无论绝对额还是比重都出现大幅度的下降，且 2013 年的经营活动现金净流量不足以补偿非现金消耗性成本，如果这种状态持续下去，从长期来看，其经营活动产生的现金流量不可能维持企业经营活动的货币“简单再生产” 。现金流入结构中，2013 年的经营活动现金流入所占比重较去年大幅度下降，这将影响恩利德公司的财务基础的稳定和支付能力。2013 年的现金净增加额主要来源于筹资活动，这种情况是不可能长久的，一个正常经营的企业的现金及现金等价物的净增加额应该主要来源于经营活动，因为只有经营活动导致的现金净增加额才是企业利润的真正来源。因此，恩利德公司应该通过提高应收账款
16、周转率，销售获现率等方法来提高未来的经营活动现金净流量，提高企业的获现能力，进而提高自身的债务清偿能力，股利支付能力和财务弹性，实现企业的长期发展。五 、 结 论 与 建 议综上所述，从 偿 债 能 力 各 指 标 的 分 析 可 以 看 出 ， 恩利德公司近两 年 中 流 动 比 率 和 速动比率都有所降低，而且低于标准值，说明企业偿债能力较上年同期有所下降,企业资产变现能力下降了, 对债权人的保障程度降低了。为将来企业持续健康的发展,降 低 企 业 债 务风 险 ， 该 企 业 应 提 高 在 流 动 资 产 与 流 动 负 债 以 及 资 本 结 构 的 管理水平。 第 9 页从盈利能力
17、各指标的分析可以看出，企业获利能力较好，应该继续保持。从营运能力各指标的分析可以看出，企业的营运能力减缓；说明企业经营效率处于保持阶段,提高企业经营效率,创造更好的经济效 益 ,为 降 低 经 营 风 险 开 创 了 良 好 的局面。应收账款周转率下降了3.18个百分点，说明企业管理层对应收账款的管理放松了，应该加强对应收账款管理的重视。综合偿债能力、盈利利能力、营运能力分析，说明企业的13年 的 经 济 效 益 较12年的有所上升。综 合各 指 标 的 分 析 可 以 看 出 该 企 业 发 展 状 况 良 好 。 但 为 企 业 更 好 稳 定的 发 展，企业应该更合理的解决问题：一是提高
18、企业的盈利能力、更好的利用货币资金，加强对应收账款的管理。二是企业领导要真实反映企业经营成果，该处理的处理，该核销的核销，以便真实地反映企业经营成果。三是加强企业内部管理，利用好财务杠杆的作用，实现企业价值最大化，为企业谋取更大的经济效益。四是权衡资产、负债及所有者权益之间的关系。第 10 页致 谢将近两个月的时间终于将这篇论文写完，在论文的写作过程中遇到了无数的困难和障碍，都在同学和老师的帮助下度过了。尤其要强烈感谢我的论文指导老师，她对我进行了无私的指导和帮助，不厌其烦的帮助进行论文的修改和改进。另外，在校图书馆查找资料的时候，图书馆的老师也给我提供了很多方面的支持与帮助。在此向帮助和指导
19、过我的各位老师表示最中心的感谢！感谢这篇论文所涉及到的各位学者。本文引用了数位学者的研究文献，如果没有各位学者的研究成果的帮助和启发，我将很难完成本篇论文的写作。由于我的学术水平有限，所写论文难免有不足之处，恳请各位老师和学友批评和指正！第 11 页参 考 文 献1 高 洁 琼 ， 对 三 元 公 司 20072009年财务报表各指标分析 J,经济 观 察 ， 2010. 2 时 军 ， 上 市 公 司 财 务 报 表 分 析 探 究 J， 财 会 通 讯 ， 2010. 3 周 玉 娇 ， 上 市 公 司 财 务 报 表 分 析 综 合 案 例 青 岛 海 尔 股 份有 限 公 司 财 务
20、报 表分析 J，财务管理，2009. 4 史艳青、李莉，T CL集 团 股 跟 有 限 公 司 财 务 报 表 分 析J， 管 理 荟 萃 ， 2010. 5 王 艳 荣 ， 会 计 报 表 及 财 务 指 标 分 析 J ， 中 国 外 贸 ， 2010. 6 王 雁 萍 ， 关 于 财 务 会 计 报 表 的 思 考 J， 财 会 研 究 ， 2010. 7 吴 兰 ， 财 务 报 表 分 析 的 局 限 性 探 讨 J， 财 会 研 究 ， 2010. 8 曹 军 、 刘 翠 侠 ， 财 务 报 表 编 制 与 分 析 与 实 务 M，北 京 ： 清 华 大 学 出 版 社 ， 2009. 9 胡 奕 明 ， 陈 亚 民 ， 公 司 财 务 案 例 M， 北 京 ： 中 国 经 济 出 版社 ， 2007. 10 刘 姝 威 ， 刘 姝 威 叫 你 读 懂 财 报 M， 北 京 ： 机 械 工 业 出 版社 ， 2009.
