1、1毕业论文开题报告题目全国社会保障基金的投资绩效分析一、选题的背景、意义2000年8月，党中央、国务院决定，建立全国社保基金。根据中央精神，作为有中国特色社会保障制度的重要组成部分，全国社保基金是国家重要的财力储备，主要用于弥补将来人口老龄化高峰时期的社会保障需要。十年来，在党中央、国务院的高度重视和领导下，在三届理事长的主持下，社保基金会认真贯彻落实党的十六大、十七大精神，宁静致远，改革创新，扎实工作，积极扩大资金规模，不断完善内部治理结构，大力提高投资管理水平，各项工作取得显著成绩。一是基金规模不断壮大，筹资渠道逐步拓宽。截至2009年底，社保基金会管理的资产规模已从建立之初的200亿元达
2、到7766亿元。二是全国社保基金的投资范围不断拓展。三是全国社保基金的投资管理体系不断完善。四是获得了稳定较好的投资收益。目前，全国社保基金权益近7000亿元，累计投资收益2448亿元，年均投资收益率98,超过同期年均通货膨胀率77个百分点。但从总体上看中国的社保基金运作体系目前仍处于发展的初级阶段，投资渠道单一，资产收益率不稳定，2008年甚至巨亏394亿，投资收益为679。同时，与中国面临的人口老龄化问题相比，5000多亿元规模的全国社保基金仍然存在巨大的资金缺口。设立和壮大全国社保基金有利于完善我国社会保障体系，解决我国老龄化高峰时期养老金收支缺口，因此，对全国社保基金投资绩效的研究有利
3、于更好地管理与运营社保基金，使其充分发挥“国家重要的财力储备”这一重要作用。加之通货膨胀带来的购买力下降和金融危机引起的投资环境恶化等因素影响，全国社会保障基金如何在新形势下调整投资策略提高投资绩效从而实现保值增值的目标成为当前亟待研究的课题。二、相关研究的最新成果及动态易继荣，周明山在建立社会保障基金绩效评价体系初探一文中构建了一套由定性和定量指标组成的社会保障基金绩效评价指标体系，具体包括了资金使用社2会效益指标、资金使用指标、资金管理指标。并探讨了指标体系在绩效审计中的应用。周天翔在全国社保基金投资组合绩效评价理论综述中，分析了当前社保基金绩效审计中的问题，提出了开展社保基金绩效审计的基
4、本思路，特别是建立社保基金绩效审计评价标准的构想。文章提出了以投资收益率为核心的经济效益评价体系，并介绍了时间加权法和资金加权法两种基本方法；此外作者还构建了包含保障对象安全感、幸福感、保障规模等指标的社会效益评价体系，定性和定量结合的分析了我国社保基金绩效审计体系建立的问题。朱丹、程燕在社会保险基金绩效评价指标权重设计一文中，针对我国社会保险基金绩效评价不完善的现状，设计出了一套社会保险基金支出绩效评价指标体系。该指标体系由定量指标和定性指标所组成，其中以定量指标为主，定性指标为辅。并利用层次分析法进行了实证分析，为全面、有效地评价社会保险基金支出效果和效率进行了有益的探索。杜书明在基金绩效
5、衡量一理论与实证研究一书中对基金绩效衡量的理论加以了总结，并通过统计描述和实证分析对中国证券投资基金的绩效表现进行了效的分析。在统计描述上，作者从中国基金的发展现状，持股特点，操作策略等方面对中国基金进行了全面描述并提出了一些具有较高实用价值的统计指标，得出了基金具有降低投资风险的作用，但表现却不如基准指数表现；基金存在明显的择时行为，但从总体上看并不成功等结论；在实证研究方面，针对中国基金的特点运用不同的基准指数和实证研究方法对22只样本基金进行了实证研究。在绩效归属，绩效持续性等方面得出了一些结论如中国基金的短期表现并不具有绩效持续性等。此外，本书对基金的绩效衡量的理论和实践发展，经典模型
6、的演变，应用和局限性等方面进行了详细的综述。由万解秋等编写的社会保障基金投资运营研究首先从分析国外社会保险基金投资运营模式入手，分别分析研究了欧美、日本、新加坡、智利等圉的经验，然后对国内外社会保险基金的投资运作进行了比较分析，以此揭示出一些值得借鉴的东西，在此基础上，在对我国社会保险基金的投资运作问题进行探索，并提出了一些相应的政策建议。RENDERHARRIS的SOCIALINSECURITYTHEEFFECTSOFEQUITY3INVESTMENTSONSOCIALSECURITYFINANCES一文在对发达国家社会保障基金投资进行考察后总结出发达国家社保基金投资具有以下几个特点一是投资
7、工具多元化，不仅投资于银行存款、政府债券，还投资于股票、抵押贷款、房地产，甚至进行海外投资等；二是投资股票所占比重较高。1970年，美国养老基金股票市场投资比例为41，到2004年，美国养老基金资产只有约30投资在债券上，10左右则投资在不动产及创业投资中，而60以上投向了股票市场。养老基金成为持股多的机构投资者。三是养老基金开始通过多种方式参与公司治理并逐渐对公司治理产生重大影响。四是指数化投资成为一种趋势。DENNISE和LOGUEJACKSRADER在MANAGINGPENSIONPLANSACOMPREHENSIVEGUIDETOIMPROVINGPLANPERFORMANCEFINA
8、NCIALMANAGEMENTASSOCIATIONSURVEYANDSYNTHESIS一书中从理论与实践密切结合的层面，对养老金计划管理的若干核心问题进行了阐述，分析了养老金计划的基本功能，不同类别养老金计划的各自特征，强调了养老金计划管理绩效优劣最终取决于计划委托代理关系和有效的利益制衡机制；同时对养老金计划的投资营运、风险管理策略、养老金计划的会计计量及养老基金如何在公司治理结构中发挥重要作用等方面进行了论述。ORSZAGPETER、JOSEPHESTIGLITZRETHINKINGPENSIONREFORMTENMYTHSABOUTSOCIALSECURITYSYSTEMS一文中认为由
9、专业的资本管理机构对社会保障基金实施资本运作，可能会带来较高的资本收益率。HEMANTSHAH在TOWARDSBETTERREGULATIONOFPRIVATEPENSIONFUNDS中则主张允许其他金融机构进入养老基金管理市场。他强调，并不需要将养老基金的投资看作一个特别的金融产业。现存的金融机构因其创业成本较小且有自己的营销网络，进入养老基金管理市场将有助于投资的选择、竞争、提高效率。三、课题的研究内容及拟采取的研究方法、研究难点，预期达到的目标（一）研究内容阐述全国社保基金投资绩效分析的基本概念和相关理论。并根据全国社保基金投资绩效分析的主要指标和方法对全国社保基金20002009的投资
10、数据进行实证分4析。从而总结全国社保基金投资绩效分析过程中查实的主要问题，并对如何提高全国社会保障基金投资绩效提出建议。（二）拟采取的研究方法本文拟采取的研究方法是概念定义与相关内容的定性分析结合数据对比法、图表分析法等定量分析法共同对全国社会保障基金的绩效进行分析。主要是通过显而易见的不同数据之间的差别，以及图标等比较分析全国社会保障基金绩效的各年差异及其产生原因。（三）研究难点一是在研究与借鉴的过程中，各国在经济基础、市场结构、市场规模及交易机制等方面存在着一定差异，可借鉴性的深度和信度以及合理的逻辑推理是文章研究中的一个难点；二是本文在研究过程中掌握大量的金融知识和灵活运用分析工具是文章
11、研究中遇到的另一个难点。（四）预期达到的目标本文的研究目标是在社会保障基金管理理论，基金投资理论，绩效评价理论的指导下，通过实证分析，规范分析的方法，从投资绩效的角度来研究我国社会保障基金投资运营过程中存在的问题；再针对当中存在的不足，提出解决措施和建议。希望能对解决我国社会保障基金保值增值问题有所帮助。四、论文详细工作进度和安排2010110520101122完成毕业论文选题2010112320110110完成文献综述、开题报告及外文翻译2011022120110311完成毕业论文初稿，确定实习单位2011031220110503毕业实习，修改论文2011050420110512毕业论文定稿
12、2011052320110603毕业论文答辩5五、主要参考文献1易继荣,周明山建立社会保障基金绩效评价体系初探J审计月刊，2006，11302王阿林社保基金投资绩效研究现状J商场现代化，2010，（20）533周天翔全国社保基金投资组合绩效评价理论综述J审计月刊，2007，（10）264朱丹，程燕社会保险基金绩效评价指标权重设计J中央财经大学学报，2008，（8）45495杜书明基金绩效衡量一理论与实证研究M中国社会科学出版社，20036张玉芸,杨雪梅我国社会保障基金如何保值、增值J新财经（理论版），2010，159607吕超社会保障基金投资组合绩效评价指标J中国商界，2009（10）1551
13、578王聪证券投资基金绩效评估模型分析J经济研究，2001（9）9陈学荣投资基金业绩综合评估的指数法及其应用J财贸经济，2000（5）373810罗锋社保基金投资绩效的国际比较及对我国的借鉴J经济师，2004（4）81011戴相龙不断壮大的国家社会保障储备写在全国社会保障基金设立十周年之际N人民日报，2010073012屠新曙，朱梦基金绩效评价的FAMAFRENCH三因素模型检验J广东金融学院学报，2010（1）10311213基金绩效评价方法的发展E/OLHTTP/LWCHINAUECOM/HTML/200961/200961223440380071HTM14GREGORIOIMPAVIDO
14、,YUWEIHU,XIAOHONGLIGOVERNANCEANDFUNDMANAGEMENTINTHECHINESEPENSIONSYSTEMZIMFWORKINGPAPER,09/246615吕超，段洪成，刘海燕全国社保基金投资组合绩效评价理论综述J金融理论与教学，2010，（1）616316GREGORIOIMPAVIDO,RONANOCONNORANDDIMITRIVITTASIMPROVINGTHEINVESTMENTPERFORMANCEOFPUBLICPENSIONFUNDSLESSONSFORTHESOCIALINSURANCEFUNDOFCYPRUSFROMTHEEXPERIENCEOFFOUROECDCOUNTRIESJCYPRUSECONOMICPOLICYREVIEW,2008233517QINGYINGTECHNICALASSISTANCETOTHEPEOPLESREPUBLICOFCHINAFORADVISORYSUPPORTFORTHENATIONALCOUNCILFORTHESOCIALSECURITYFUNDASIANDEVELOPMENTBANK,20031018SLECKIEAREVIEWOFTHENATIONALSOCIALSECURITYFUNDINCHINAPENSIONSANINTERNATIONALJOURNAL,2007
